P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式研究

嚴(yán)鵬

【摘要】P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的私人與私人間的直接資金借貸，平臺(tái)在該過程中收取一定的服務(wù)費(fèi)用。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)極大滿足了市場(chǎng)中龐大的資金需求，為許多中小企業(yè)及投資者提供了資金。然而另一方面，平臺(tái)倒閉、跑路現(xiàn)象也層出不窮。本文對(duì)國內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)按照運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行分類整理、研究，針對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題，提出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸 平臺(tái) 運(yùn)營(yíng)模式

一、核心概念界定

P2P是peer to peer的英文縮寫，是一種在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)中點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的信息交互方式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的私人與私人之間的直接資金借貸。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)下，小額借貸的主要參與者不單是原來的貧困人口和弱勢(shì)群體，創(chuàng)業(yè)者、個(gè)體工商戶、中小企業(yè)等一系列有各種資金需求的人也紛紛加入了進(jìn)來。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，小額借貸也打破了空間的局限，與之而來的是“線上”和“線下”相結(jié)合的小額借貸模式。如今的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸即是線上模式。

P2P小額借貸，是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群或小微企業(yè)的一種商業(yè)模型。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，是P2P借貸與網(wǎng)絡(luò)借貸相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)網(wǎng)站。本文研究的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸主要指在P2P借貸進(jìn)入中國后出現(xiàn)的各類提供小額貸款的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。

二、國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展概況

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀

2007年，在上海成立的拍拍貸被認(rèn)為是中國的第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。拍拍貸在2012年獲得了工商部門下發(fā)的金融信息服務(wù)牌照，成為了P2P行業(yè)內(nèi)具有金融信息服務(wù)資格的第一家公司。紅嶺創(chuàng)投2009年在深圳創(chuàng)立，開創(chuàng)了國內(nèi)P2P網(wǎng)貸公司資本保障機(jī)制和擔(dān)保機(jī)制的先例。之后，人人貸、陸金所等眾多平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)。但P2P平臺(tái)發(fā)展過程中不乏平臺(tái)的倒閉、跑路現(xiàn)象。截至2017年10月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降至1800余家。國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)率雖然與去年相比有所下降，但是平臺(tái)數(shù)量每月仍在逐步增加。它已經(jīng)成為了金融市場(chǎng)必不可少的一部分，在解決資金短缺方面具有顯著的作用。

（二）國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式

目前，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式一般可以按三種類型分類：按借貸流程可以分為純平臺(tái)模式和債券轉(zhuǎn)讓模式；按融資渠道可以分為純線上模式和線上線下相結(jié)合的模式；按擔(dān)?？梢苑譃橛袚?dān)保和無擔(dān)保模式。

（三）國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式比較

人人貸、拍拍貸、宜信、陸金所四家公司是具有代表性的四種P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式。本文將從模式與風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)典型的方面來進(jìn)行對(duì)比，羅列它們的不同。

（1）平臺(tái)模式。人人貸實(shí)行的是平臺(tái)自身擔(dān)保模式，既提供平臺(tái)供借貸雙方獲取信息，開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，又會(huì)主動(dòng)審核用戶的身份信息。拍拍貸使用的是純線上的模式，并且是無抵押無擔(dān)保的。平臺(tái)本身只充當(dāng)中介，也不進(jìn)行擔(dān)保，一切借貸的流程都在線上完成。宜信實(shí)行的是一種較為綜合的模式，它的業(yè)務(wù)范圍相對(duì)較廣，包括保險(xiǎn)、基金、P2P等。它在線下進(jìn)行傳統(tǒng)投資、理財(cái)項(xiàng)目的服務(wù)，逐步開發(fā)投資項(xiàng)目，在線上進(jìn)行P2P的信用貸款的業(yè)務(wù)。陸金所采取的是第三方擔(dān)保的線上與線下相結(jié)合的運(yùn)營(yíng)模式。線上與線下的分工明確，陸金所的線上服務(wù)主要負(fù)責(zé)開發(fā)投資用戶，而線下主要負(fù)責(zé)發(fā)展融資客戶。

（2）投資風(fēng)險(xiǎn)。人人貸從信息審核開始就有著嚴(yán)格的要求，當(dāng)出現(xiàn)壞賬時(shí)，投資者就會(huì)得到平臺(tái)保障金的賠付，可見投資者的資金是比較安全的。拍拍貸采用數(shù)據(jù)模型來對(duì)借款人進(jìn)行評(píng)級(jí)，在線上完成所有數(shù)據(jù)的審核。如果借貸發(fā)生問題，投資者需要自身承擔(dān)后果和損失，平臺(tái)本身的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是很少的。宜信有著較多的線下服務(wù)機(jī)構(gòu)，在借貸前，實(shí)地審核也較為嚴(yán)格，并且還有儲(chǔ)備金機(jī)制，投資者的資金有著相當(dāng)?shù)谋Ｕ?。陸金所采取第三方?dān)保的方式來保證投資者的權(quán)益。陸金所從借貸開始就實(shí)行嚴(yán)格的審查，通過率只有四成。另外，引入了平安集團(tuán)的擔(dān)保，其強(qiáng)大的財(cái)力與信譽(yù)為投資者提供了強(qiáng)有力的保證。

三、國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式現(xiàn)存問題

國內(nèi)的平臺(tái)對(duì)于信息的披露和透明存在相當(dāng)大的缺陷。為了營(yíng)造看似良好的投資環(huán)境，許多國內(nèi)平臺(tái)選擇隱瞞壞賬率等投資重要數(shù)據(jù)而單反面宣傳高收益，使得借貸雙方以及平臺(tái)處在一個(gè)信息不對(duì)稱的環(huán)境下，大大提高了P2P借貸的風(fēng)險(xiǎn)。我國法律規(guī)定，任何人和機(jī)構(gòu)未經(jīng)有關(guān)部門同意，不能隨意吸收存款。銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的文件中也明確規(guī)定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不能夠自行設(shè)置資金池，用戶資金與平臺(tái)資金需分離，用戶資金需由有資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)保存。在日常操作過程中，有許多P2P平臺(tái)的第三方資金管理機(jī)構(gòu)并不正規(guī)，有的平臺(tái)甚至沒有將平臺(tái)資金與用戶資金分離，這就易演變成資金池。其次，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律法規(guī)還不健全，行業(yè)行為沒有固定的體制和模式，整體還處于一個(gè)混亂階段，極大增加了行業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的載體是互聯(lián)網(wǎng)，這就意味著很多互聯(lián)網(wǎng)的通病也會(huì)影響到網(wǎng)貸平臺(tái)，平臺(tái)數(shù)據(jù)安全系統(tǒng)的可靠性值得懷疑，用戶數(shù)據(jù)隱私存在風(fēng)險(xiǎn)。

四、完善我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展運(yùn)營(yíng)建議

相關(guān)部門應(yīng)盡快彌補(bǔ)P2P行業(yè)的法律空白，明確其性質(zhì)，確定其地位。在有了明確的法規(guī)基礎(chǔ)上，各部門應(yīng)該明確職責(zé)，嚴(yán)格監(jiān)督。同時(shí)，社會(huì)各方應(yīng)促進(jìn)信息共享，加快信息傳遞速度，完善個(gè)人征信系統(tǒng)。許多平臺(tái)并沒有資金托管的第三方，平臺(tái)資金與用戶資金混亂。因此，各平臺(tái)應(yīng)該與有資質(zhì)的銀行進(jìn)行合作，讓銀行作為第三方保管用戶資金，并實(shí)時(shí)監(jiān)控，使平臺(tái)資金情況更為透明。P2P平臺(tái)的信息安全也不容忽視，平臺(tái)應(yīng)該提高用戶信息的加密程度，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安保工作，保護(hù)用戶的個(gè)人信息。平臺(tái)應(yīng)加強(qiáng)自身網(wǎng)站建設(shè)，申請(qǐng)認(rèn)證，防止假冒網(wǎng)站，釣魚網(wǎng)站對(duì)用戶的欺騙。

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