大型企業(yè)集團(tuán)以財(cái)務(wù)公司“四個(gè)資金池”為依托的境外資金管理

玄甲蓮

【摘 要】財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)司庫(kù)和資金管理運(yùn)作平臺(tái)，正伴隨所屬企業(yè)集團(tuán)“走出去”的步伐發(fā)揮越來(lái)越重要作用。本文從大型企業(yè)集團(tuán)角度出發(fā)，介紹財(cái)務(wù)公司如何搭建“四個(gè)資金池”，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司境外資金管理。

【關(guān)鍵詞】大型企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)公司；“四個(gè)資金池”；境外資金管理

一、以“四個(gè)資金池”為依托的境外資金管理的背景

1.落實(shí)“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的需要

隨著“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的提出，加快推進(jìn)了“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，我國(guó)越來(lái)越多的企業(yè)選擇走出去，參與激烈的全球化競(jìng)爭(zhēng)，而一大批大型企業(yè)集團(tuán)日益成為這其中的中堅(jiān)力量。在進(jìn)行全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整與推動(dòng)管理國(guó)際化的過(guò)程中，企業(yè)集團(tuán)資本多元化、業(yè)務(wù)多樣化、資產(chǎn)規(guī)模化和國(guó)際化的特點(diǎn)日益凸顯，同時(shí)面對(duì)人民幣匯率波動(dòng)、外匯儲(chǔ)備管理、利率市場(chǎng)化全面加速、資本逐利性更加激烈，大型企業(yè)集團(tuán)要深挖金融潛能，加強(qiáng)資金鏈管理，不斷提升企業(yè)資金管理與經(jīng)營(yíng)服務(wù)綜合能力。“一帶一路”的發(fā)展需要充足的資金流，巨大的資金需求只能通過(guò)金融創(chuàng)新來(lái)解決，特別是大的企業(yè)集團(tuán)必須加強(qiáng)資金的有效管理，改變資金策略，合理選擇資金池，多數(shù)選擇以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)進(jìn)行境外資金管理。

2.服務(wù)于集團(tuán)提升國(guó)際化戰(zhàn)略的需要

面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化、資本國(guó)際化的快速發(fā)展，很多大型企業(yè)集團(tuán)決統(tǒng)籌國(guó)際國(guó)內(nèi)兩大戰(zhàn)局，圍繞企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，強(qiáng)力推進(jìn)技術(shù)國(guó)際化、產(chǎn)品國(guó)際化、品牌國(guó)際化等國(guó)際化戰(zhàn)略布局。集團(tuán)國(guó)際化戰(zhàn)略不斷發(fā)展，但在國(guó)際資金管理方面存在不足，為此，集團(tuán)迫切需要建立境內(nèi)外本外幣資金池，加強(qiáng)境外資金管理，填補(bǔ)集團(tuán)外匯資金管理空缺。

3.完善與提升財(cái)務(wù)公司功能需要

財(cái)務(wù)公司最初僅為集團(tuán)公司境內(nèi)成員單位提供金融服務(wù)，局限于人民幣單一幣種，建立境內(nèi)人民幣資金池，無(wú)法對(duì)境外成員單位提供金融服務(wù)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)外匯資金的集中運(yùn)營(yíng)管理。隨著集團(tuán)公司化戰(zhàn)略的提出，財(cái)務(wù)公司研究制定自身國(guó)際化戰(zhàn)略，在現(xiàn)有完善境內(nèi)人民幣資金池業(yè)務(wù)下，逐步向監(jiān)管部門(mén)申請(qǐng)開(kāi)展外匯業(yè)務(wù)，建立境外外幣資金池、境內(nèi)外幣資金池和境外人民幣資金池，“四個(gè)資金池”將有效完善與提升財(cái)務(wù)公司功能，有利于集團(tuán)加強(qiáng)境內(nèi)外、本外幣一體的資金管理。

二、以“四個(gè)資金池”為依托的境外管理

1.構(gòu)建以“四個(gè)資金池”為依托的境外資金管理體系

隨著國(guó)際化戰(zhàn)略的開(kāi)展，集團(tuán)公司不斷理順資金管理思路，為保證資金的安全性、提高資金的周轉(zhuǎn)效率和實(shí)現(xiàn)資金的增值，大型企業(yè)集團(tuán)確定以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)，構(gòu)建“四個(gè)資金池”為依托的境外資金管理體系。財(cái)務(wù)公司通過(guò)跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理、跨境雙向人民幣資金池和結(jié)售匯等業(yè)務(wù)，搭建境外外幣資金池、境內(nèi)外幣資金池、境外人民幣資金池、境內(nèi)人民幣資金池“四個(gè)資金池”，以高效、安全的信息系統(tǒng)為保障，不斷創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理、投融資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和全面預(yù)算管理的境外資金管理，有效降低集團(tuán)綜合財(cái)務(wù)成本、合理配置資源、提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，為集團(tuán)國(guó)際化發(fā)展提供資金保障。

2.通過(guò)對(duì)外幣資金實(shí)行集中管理，搭建境內(nèi)外兩個(gè)外幣資金池

境內(nèi)外外匯資金池的搭建，解決了“集團(tuán)海外化步伐邁的越快，財(cái)務(wù)公司資金集中度越低”的難題，可以全力支持集團(tuán)海外化擴(kuò)張，幫助集團(tuán)更好實(shí)現(xiàn)“以金融促產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)融結(jié)合”的目標(biāo)。首先，建立境內(nèi)外兩個(gè)外幣資金池，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外成員單位外幣資金集中歸集。境內(nèi)外成員單位外匯資金的集中歸集，改善了原有外匯資金分散、閑置、無(wú)組織的狀態(tài)，壯大集團(tuán)整體外匯資金規(guī)模，形成“統(tǒng)一管理、統(tǒng)一調(diào)配”的高度集中資金管理，為以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)的境外資金管理體系奠定堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)。其次，建立境內(nèi)外兩個(gè)外幣資金池，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外成員單位外幣資金下?lián)芄芾怼Ｍㄟ^(guò)外匯資金下?lián)?，為集中后的外匯資金提供便捷的資金回流渠道，解決之前外匯資金“只進(jìn)不出、能進(jìn)難出”的困難局面，疏通以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)的境外資金管理體系的整體脈絡(luò)。最后，在額度范圍內(nèi)打通境內(nèi)外外匯資金通道，實(shí)現(xiàn)資金的有效配置。境內(nèi)外外匯資金通道主要是指為實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外匯資金池和境外外匯資金池資金暢通，解決境內(nèi)外籌融資難題，有效調(diào)劑資金余缺，實(shí)現(xiàn)資金最優(yōu)配置。

3.通過(guò)對(duì)人民幣資金實(shí)行集中管理，搭建境內(nèi)外兩個(gè)人民幣資金池

首先，搭建境內(nèi)人民幣資金池，集中管理境內(nèi)人民幣資金。財(cái)務(wù)公司已建立成熟的境內(nèi)人民幣資金池，有效管理境內(nèi)資金，集團(tuán)資金通過(guò)境內(nèi)人民幣資金池實(shí)現(xiàn)高度集約化管理。同時(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)公司金融業(yè)務(wù)范圍，在境內(nèi)人民幣資金池基礎(chǔ)上，通過(guò)流動(dòng)資金貸款、委托貸款、抵質(zhì)押貸款、保理、票據(jù)貼現(xiàn)等功能，管理境內(nèi)人民幣資金。其次，搭建境外人民幣資金池，集中管理境外人民幣資金。隨著我國(guó)逐步解除跨境交易中使用人民幣的限制，人民幣的跨境使用快速發(fā)展，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算顯著增加，集團(tuán)在出口創(chuàng)匯的同時(shí)調(diào)整國(guó)際結(jié)算策略，主動(dòng)使用人民幣作為跨境結(jié)算幣種，充分享受人民幣國(guó)際化進(jìn)程帶來(lái)的政策紅利。財(cái)務(wù)公司可通過(guò)跨境人民幣專(zhuān)戶(hù)歸集或下?lián)芫惩獬蓡T單位境外人民資金。最后，合理利用跨境人民幣資金凈流入額，打通境內(nèi)外人民幣資金通道。

4.開(kāi)展結(jié)售匯業(yè)務(wù)，打通本外幣資金通道

在構(gòu)建資金池的同時(shí)，財(cái)務(wù)公司可獲得結(jié)售匯業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)以及銀行間市場(chǎng)會(huì)員資格，能夠?qū)⑴c外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理的成員單位的結(jié)售匯業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一平盤(pán)。在“四個(gè)資金池”基礎(chǔ)上，成員單位直接通過(guò)其在財(cái)務(wù)公司賬戶(hù)申請(qǐng)辦理結(jié)匯或售匯申請(qǐng)。財(cái)務(wù)公司收到申請(qǐng)后，立即到銀行間外匯交易市場(chǎng)詢(xún)價(jià)鎖定匯率，辦理成員單位的結(jié)匯或售匯。結(jié)售匯業(yè)務(wù)將境內(nèi)外人民幣資金池與境內(nèi)外外幣資金池進(jìn)行聯(lián)通，在頭寸限額內(nèi)調(diào)劑本外幣種類(lèi)，實(shí)現(xiàn)了成員單位本外幣相互調(diào)劑，減少不必要的結(jié)售匯環(huán)節(jié)，同時(shí)充分發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)，所有成員單位共享從銀行間即期市場(chǎng)取得的最優(yōu)市場(chǎng)報(bào)價(jià)。即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)采用對(duì)外匯資金進(jìn)行“集中申請(qǐng)、集中授信、統(tǒng)一詢(xún)價(jià)、統(tǒng)一操作”的代理模式，可以有效節(jié)省財(cái)務(wù)成本，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

5.完善資金管理制度建設(shè)，健全資金管理機(jī)制

為實(shí)現(xiàn)境外資金管理體系，確保業(yè)務(wù)有序合規(guī)開(kāi)展，集團(tuán)公司及財(cái)務(wù)公司需對(duì)有關(guān)資金管理辦法進(jìn)行修訂完善，規(guī)范和明確了資金管理中的賬戶(hù)結(jié)算、收付款、存貸款等業(yè)務(wù)的操作流程和具體要求，實(shí)行前、中、后臺(tái)操作分離，確保資金池事前、事中、事后全流程運(yùn)作的有效管控，同時(shí)不斷健全資金管理機(jī)制。首先，建立資金集中結(jié)算機(jī)制，實(shí)施資金集中統(tǒng)一管理。在集團(tuán)公司資金管理模式下，嚴(yán)格控制多頭開(kāi)戶(hù)和資金賬外循環(huán)，保證資金管理集中統(tǒng)一。境內(nèi)外成員單位必須在財(cái)務(wù)公司開(kāi)立結(jié)算賬戶(hù)，通過(guò)財(cái)務(wù)公司辦理資金歸集及收付轉(zhuǎn)等業(yè)務(wù)，集中統(tǒng)一結(jié)算，建立現(xiàn)金池，實(shí)現(xiàn)資金集中管理、統(tǒng)一調(diào)控和有效監(jiān)控，營(yíng)造新型的財(cái)企關(guān)系。其次，強(qiáng)化資金管理約束機(jī)制，提高資金使用效率。優(yōu)化資金約束機(jī)制，抓好資金結(jié)構(gòu)管理；建立資金循環(huán)機(jī)制，狠抓資金流程管理；嚴(yán)格執(zhí)行資金審批機(jī)制，加強(qiáng)資金管控。最后，在預(yù)算控制的基礎(chǔ)上，對(duì)資金運(yùn)動(dòng)全過(guò)程實(shí)施系統(tǒng)管理。通過(guò)財(cái)務(wù)公司“四個(gè)資金池”，采用合理的計(jì)算方法，確定資金的合理需求量，加強(qiáng)資金的計(jì)劃管理，及時(shí)分析資金動(dòng)態(tài)，使資金使用達(dá)到最優(yōu)化；利用財(cái)務(wù)公司核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，對(duì)資金申請(qǐng)、使用、流轉(zhuǎn)等全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)控，加強(qiáng)現(xiàn)金流量分析，達(dá)到資金流、信息流的高度統(tǒng)一。

6.有效防范外匯資金風(fēng)險(xiǎn)，保障境外資金管理體系的安全性和流動(dòng)性

以“四個(gè)資金池”為依托的境外資金管理中風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)資金管理全流程的風(fēng)險(xiǎn)管控，其中外匯風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。外匯資金風(fēng)險(xiǎn)管理受?chē)?guó)際金融政策及環(huán)境的影響，主要包括貨幣政策、匯率、利率及大宗商品價(jià)格的影響，這些因素會(huì)影響到公司投資、運(yùn)營(yíng)、融資等各項(xiàng)活動(dòng)，進(jìn)而影響到公司的戰(zhàn)略。隨著大型企業(yè)集團(tuán)“走出去”步伐的加快，匯率的波動(dòng)對(duì)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)構(gòu)成大量侵蝕，最終導(dǎo)致企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)的零利潤(rùn)甚至虧損。大型企業(yè)集團(tuán)匯率避險(xiǎn)的意識(shí)逐步加強(qiáng)，匯率風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成境外資金管理的重要組成部分。財(cái)務(wù)公司可通過(guò)加強(qiáng)外匯頭寸管理，控制外匯風(fēng)險(xiǎn)；設(shè)置外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口限額，控制外匯風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，控制外匯風(fēng)險(xiǎn)等防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，大型企業(yè)集團(tuán)逐步開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，急需財(cái)務(wù)公司發(fā)揮國(guó)際金融服務(wù)作用。財(cái)務(wù)公司結(jié)合自身企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略布局與實(shí)際需求，搭建境內(nèi)外、本外幣“四個(gè)資金池”，開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)，為集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理、投融資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和全面預(yù)算管理的境外資金管理，提供金融服務(wù)平臺(tái)。

參考文獻(xiàn)：

[1]袁志明，周敏輝.跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理.

[2]楊麗華.跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理政策研究.