崔金霞

【摘 要】文章以上市企業(yè)為案例，對會計穩(wěn)健性、審計質量、債務成本之間的關系進行了分析，明確會計穩(wěn)健性以及審計質量對債務成本的影響，并分析了單因素對債務成本的作用，從而探究會計穩(wěn)定性以及審計質量在控制債務成本、降低成本上的關系，并找到有效的措施，提升會計穩(wěn)健性與審計質量的可靠性與穩(wěn)定性，從而降低對債務成本造成的不利影響。

【關鍵詞】債務成本；會計穩(wěn)健性；審計質量

現(xiàn)階段，學術界針對會計穩(wěn)健性、審計質量與債務成本之間的關系做了無數(shù)的研究，但在研究結論上并未得到統(tǒng)一，而且三者之間的關系也較為復雜，會計穩(wěn)定性與審計質量從單因素的角度也可對債務成本造成影響，而兩者之間的交互影響也會作用到債務成本。所以，通過三者的分析，能夠提高企業(yè)控制債務成本的水平，有效數(shù)實現(xiàn)債務成本降低。為此，文章通過當前因信息不對稱造成會計穩(wěn)健性與審計質量對債務成本造成的負面影響進行分析，得出控制債務成本的結論。

一、債務成本理論分析

決定債務成本的主體有兩個：一是資金供給方；二是資金需求方。二者在資金供給上的平衡決定了債務成本的高低。其中資金供給方在通常情況下具有信息弱勢，其不能快速、及時了解資金供給方的資質、信譽等信息，也不能及時了解到市場上存在的潛在風險；而資金需求方一直處于低風險的優(yōu)勢，并且一直尋求低利率的借款。但是債務市場一直是高風險對應高利率，如果統(tǒng)一市場上的債務利率，一些低風險的資金需求方將無法得到借款。所以，雖然債務市場一直尋求均衡發(fā)展，在債務契約質量上也沒有降低了要求標準，但是企業(yè)在當前的債務市場中，仍然被迫接受高利率借款，并且還要面對債務融資的情況，當企業(yè)無法償還高利率的借款時，企業(yè)將會面臨債務壓力，影響企業(yè)的正常運轉，從而陷入了一直還債的惡性循環(huán)中，提高了債務成本，嚴重時會導致企業(yè)運營的進一步惡化。

二、會計穩(wěn)健性與審計質量理論分析

面對債務市場的嚴峻形式，一些處于被低估市場價值并且企業(yè)內(nèi)部財務狀況良好的企業(yè)會不斷的向債權人傳遞自身的財務數(shù)據(jù)，以便維護自身的利益，將自己的發(fā)展情況與財務狀況差并且具有高估市場價值的企業(yè)相區(qū)分，這被成為信息披露，這種信息披露完全是出于企業(yè)的自愿。當前市場上，企業(yè)信息披露的方式有很多，通過信息披露向債權人傳遞企業(yè)會計數(shù)據(jù)的政策也有很多，并且存著較大的差異。因此，企業(yè)在制定財務報告中，各項科目名稱也會有所差別，但從財務報告中能夠反饋出企業(yè)會計信息的穩(wěn)健程度；債權人在接受到企業(yè)的會計信息后，會證實信息的真實性與可靠性，在證實過程中分為“好消息”、“壞消息”兩種信息情況，其中對“好消息”的證實更加嚴格，如果一個企業(yè)一直處于穩(wěn)定的發(fā)展中，會計穩(wěn)定性極強，那么在信息披露上，表述出自身的優(yōu)勢十分困難，無法向債權人有效的透露出企業(yè)的實際信息，而且一旦“好消息”被證實，隨著而來債權人會要求企業(yè)披露更高質量的會計信息內(nèi)容；但“壞消息”則不同，債權人為了降低對自身利益的影響，會通過不同的措施幫助企業(yè)，解決公司的困難，所以從債務成本的角度來講，與“好消息”相比，“壞消息”更具優(yōu)勢。

而審計質量，通常是指外部審計的最終結果，其反應的是企業(yè)的信息與信號，一些會計穩(wěn)健性高的企業(yè)會選擇聲譽高以及專業(yè)性強的審計單位，而這在債權人的眼里，也是一種無形的信號，其反應出了企業(yè)的實力與企業(yè)存在風險的可能性。

三、會計穩(wěn)健性、審計質量與債務成本的關系

總結會計穩(wěn)定性、審計質量與債務成本的相關理論，可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的會計穩(wěn)健性強、審計質量高，往往會想質權人傳遞出企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，風險低的信號，而且自身也有著債務償還能力，從而也會導致債務成本降低；但如果企業(yè)的審計質量高，債權人會認為審計結果更能反映出企業(yè)的真實能力，所以企業(yè)向債權人披露的會計信息，將無法有效的作用與債務成本上，在降低債務成本上發(fā)揮著較小的作用；反過來講，企業(yè)審計質量差，會想債權人傳遞出企業(yè)發(fā)展態(tài)勢差的信號，債權人為了保障自身利益不受損，會根據(jù)企業(yè)的會計穩(wěn)健程度與企業(yè)協(xié)商進行債務成本調整，也就是說，在這樣的情況下，企業(yè)會計穩(wěn)健性才會發(fā)揮出降低債務成本的作用。另外，由于會計穩(wěn)健性與審計質量之間也有一定的作用，像在我國非國有企業(yè)中，在降低債務成本時審計質量與會計穩(wěn)定性均能發(fā)揮出作用，而會計穩(wěn)健性與審計質量兩者可以進行替代，均能對降低債務成本發(fā)揮作用。

為此，從上市企業(yè)的角度來講，在內(nèi)、外部發(fā)展形勢與條件相同的情況下，審計質量與債務成本之間的關系為反比例關系；而會計穩(wěn)定性、審計質量與債務成本之間的關系為互補關系，會計穩(wěn)定性與審計質量單因素發(fā)揮的一部分作用可以實現(xiàn)抵消，從而實現(xiàn)降低債務成本；而在有些企業(yè)中，由于企業(yè)性質上的不同，會計文件性與審計質量會與債務成本呈現(xiàn)出替代的關系，也就是兩者在發(fā)揮降低企業(yè)債務成本作用時可以替代進行。

四、會計穩(wěn)健性、審計質量與債務成本關系研究設計分析

根據(jù)相關文獻的數(shù)據(jù)支持，并會計穩(wěn)健性、審計質量與債務成本之間的關系進行假說檢驗，可以通過模型設計，將債務成本作為三者關系中的因變量，分析其對會計穩(wěn)健性造成的影響。

同時，正確定義審計質量的標準，不僅是保障會計信息、財務數(shù)據(jù)的準確性，還要在設計過程中審查公司的會計行為，發(fā)現(xiàn)其中存在的錯誤，是否存在舞弊行為，保障審計結果的可靠性、客觀性、重要性、充分性、全面性、一致性、準確性、及時性等特征。而在審計過程中決定審計質量的是設計人員的專業(yè)素質能力以及審計的獨立性，也就是說，審計人員能否在獨立的條件下熟料掌握客戶所在行業(yè)內(nèi)的交易模式、會計政策等內(nèi)容，完成高質量的審計工作，客觀且準確的反應出公司財務報告的公允性。所以，在分析會計穩(wěn)定性、審計質量與債務成本之間關系時，要考慮到審計人員素質對審計質量的影響。

此外，在設計模型中，將會計穩(wěn)健性用來表示及時反饋的壞消息，其計算出的值越大則表示出會計穩(wěn)健性越強。但在此計算中要考慮到公司規(guī)模的影響，公司規(guī)模不同市場價值也有所差異，從而會關系到公司的杠桿比率。所以，從關系分析設計上來看，要明確資產(chǎn)收益率、負債率、主營業(yè)務增長率、公司規(guī)模之間的關系；并采用交互分析的方式，明確每一項因素對會計穩(wěn)健性、審計質量、債務成本產(chǎn)生的影響，從而能夠從全方位的角度明確會計穩(wěn)健性、審計質量、債務關系三者之間的關系，為公司的發(fā)展經(jīng)營策略制定提供科學的參考依據(jù)，減少公司在負債上付出的成本。

五、結束語

綜上所述，企業(yè)在債務市場中，通過調整好會計穩(wěn)健性與審計質量的關系實現(xiàn)企業(yè)債務成本降低，是保障企業(yè)獲取更多經(jīng)濟效益，提升自身實力的有效手段。因此，企業(yè)要正確認識會計穩(wěn)健性、審計質量、債務成本三者之間的關系，并明確會計穩(wěn)定性、審計質量在降低企業(yè)債務成本上發(fā)揮的作用，從而及時調整降低債務成本策略，保障企業(yè)能夠有效降低舉債所付出的代價。并且不同規(guī)模以及不同類型公司在分析會計穩(wěn)健性、審計質量、債務成本之間的關系時，要結合企業(yè)的實際情況利用分析模型進行具體的深入分析，以便公司能夠明確自身在債務關系中的地位，降低自身所承擔的溢價風險，減少債務成本中的額外支出。

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