蔡慧

摘要：存款業(yè)務是商業(yè)銀行最重要也是最基礎的業(yè)務，我國商業(yè)銀行的全部資金約80%都來自于吸收存款。而存款利率就是影響存款的最關鍵的因素。那么此文在利率市場化的大背景下，通過Eviews軟件，對2000—2016年存款利率和其影響因素的數(shù)據(jù)進行實證分析，并依據(jù)實證結果給出合理建議。

關鍵詞：商業(yè)銀行 存款利率 利率市場化 實證分析

一、利率決定理論

近年來，隨著我國商業(yè)銀行利率市場化改革進程不斷推進，銀行系統(tǒng)的不確定性也在增強。自2015年10月24日起，央行決定取消了存款利率浮動上限，這意味著我國的利率市場化改革取得了進一步的成功。那么利率的決定因素究竟是什么呢？對于這個問題利率決定理論實現(xiàn)了由局部均衡向一般均衡的轉變，并不斷完善。

利率決定理論中馬克思揭示，利率主要取決于借貸雙方的供求關系及其競爭，一般來說，供大于求時利率下降;供不應求時利率上升。而古典利率理論認為利率能夠調節(jié)經濟，并使其達到均衡：當儲蓄高于投資時，利率降低，居民會減少儲蓄，增加投資;當儲蓄低于投資時，利率升高，居民增加儲蓄，減少投資。按照凱恩斯的流動性偏好觀點，貨幣需求是指居民放棄持有有價證券而更愿持有貨幣的偏好心里。凱恩斯認為利率取決于貨幣的供求關系，放棄了對儲蓄和投資關系對利率影響的考究。新劍橋學派的可貸資金利率理論認為利率是借貸資金的價格，取決于金融市場上的資金供求關系。最后IS-LM模型認為產品市場和貨幣市場是相互聯(lián)系的，相互作用的的。國民收入會影響貨幣需求，從而影響利率。

根據(jù)以上利率決定理論，我們可以得出利率由多種因素共同決定。并選取如下自變量進行實證分析：儲蓄、投資、貨幣供給、貨幣需求和國民收入等。在當今利率市場化改革進程中，對銀行存款利率影響因素進行分析，提出建議。

二、模型設定與因素選取

（一）被解釋變量：存款利率

模型中的被解釋變量為存款利率（Y）?？紤]到所選數(shù)據(jù)能夠具有代表性與可獲得性，本文選取中央銀行公布的一年期定期存款基準利率作為被解釋變量。

（二）解釋變量選取

根據(jù)利率決定理論，來進行解釋變量的選取，最終確定為CPI（X1）、居民消費水平（X2）、GDP（X3）、貨幣供應量M1（X4）與全社會固定資產投資（X5）。

被解釋變量與解釋變量確定后，我們初步建立如下計量模型初步建立模型：。

三、模型估計與調整

模型估計結果表示，居民消費價格指數(shù)、國內生產總值與存款利率呈正向變動關系，而居民消費水平與存款利率呈反向變動關系。從影響系數(shù)可以看出，居民消費價格指數(shù)對存款利率的影響最為顯著，影響系數(shù)為0.135088，即每單位的居民消費價格指數(shù)的變動會使得利率增加0.135088個單位。

四、結論與建議

通過對2000—2016年存款利率及相關數(shù)據(jù)進行計量模型實證分析，得到結果是多方共同作用影響存款利率。其中對存款利率具有重要影響的為居民消費價格指數(shù)。物價水平上升，表明實際利率下降，那么穩(wěn)定的物價對于保持利率的穩(wěn)定就起到重要的作用。

與此同時我們也看到GDP也是影響存款利率的重要因素之一。GDP作為宏觀經濟的重要數(shù)據(jù)，是各國家地區(qū)關注的重要數(shù)據(jù)。我國應在堅持改革開放方針下大力發(fā)展國民經濟，促進經濟發(fā)展社會進步，同時還應堅持綠色金融，使今后我國利率市場化改革進程更加穩(wěn)步前進。商業(yè)銀行在改革的進程中應該緊跟時代的潮流，揚長避短，實現(xiàn)現(xiàn)代化金融。

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基金項目：齊魯工業(yè)大學（山東省科學院）2017年人文社科校級規(guī)劃項目（SKXMZ1703）。

（作者單位：齊魯工業(yè)大學）