上證指數(shù)反彈停頓后的思考

戴若·顧比

上證指數(shù)似乎隨時準(zhǔn)備好要出現(xiàn)回撤，而這個回撤的性質(zhì)將決定指數(shù)未來的趨勢發(fā)展。如果該回撤是一個嚴(yán)重的大幅回落，指數(shù)下跌至2740點以下，那么前段時間的上漲將被確認(rèn)為反彈，而不是趨勢的翻轉(zhuǎn)變化。

如果指數(shù)在回撤過程中利用任何支撐位作為新的反彈點，那么最近的上漲將會被確認(rèn)為是一個指數(shù)長期上升趨勢的一部分，雖然這部分的角度比較陡峭。

如果這次回撤較為溫和，并且為后續(xù)的上升趨勢設(shè)置了一個新的固定點，那么交易者預(yù)期會看到指數(shù)持續(xù)的上升行為。一個溫和的回落會利用顧比復(fù)合移動平均線（GMMA）長期組均線的上邊緣作為支撐。

不過，在當(dāng)前，交易者需要繼續(xù)尋找下面兩個問題的答案。第一個問題是，這次指數(shù)強(qiáng)勢上漲的下一個目標(biāo)在哪里？第二個問題是，什么樣的情況會使這個上漲結(jié)束，并且在回落之后可能會建立一個長期的趨勢信號？

通過圖表分析，上證指數(shù)的下一個上漲目標(biāo)很可能位于3210點附近。這是一個長期支撐壓力位，指數(shù)目前的停頓與盤整行為表明上漲有可能會恢復(fù)并且到達(dá)這個上方目標(biāo)。不過，鑒于3210點是一個強(qiáng)支撐壓力特征，所以指數(shù)在抵達(dá)3210點后，很有可能會圍繞這個位置盤整并橫向運行。

相較于第一個問題，第二個問題更有現(xiàn)實意義。因為目前指數(shù)的上漲勢頭停滯，在3030點附近做寬幅盤整。這個問題有兩方面，第一方面，我們要確定指數(shù)回落到什么位置，仍然不會改變指數(shù)的持續(xù)上升趨勢。這一問題答案的關(guān)鍵是找到一系列的指數(shù)支撐特征。這些支撐特征包括上升趨勢線的位置，目前位于2940點附近;GMMA短期組均線的下邊緣，目前位于2960點附近。這兩處是為目前指數(shù)的快速上升趨勢持續(xù)提供支持的點位。

指數(shù)如果回落到上述幾處位置，那么就可以看到指數(shù)的下跌幅度是比較大的，但是這并不代表技術(shù)調(diào)整。在這種情況下，交易者需要注意觀察指數(shù)支撐的有效性。如果支撐有效，則針對反彈進(jìn)行交易，反彈的目標(biāo)位在3210點。

上述問題的第二個方面是上升趨勢結(jié)束形態(tài)的形成。上證指數(shù)的行為中這些形態(tài)中最可靠的是頭肩形態(tài)。形態(tài)的深度被測量出來之后，將這一距離向下投射，并設(shè)置一個目標(biāo)。但是還沒有信號表明這種形態(tài)目前正在指數(shù)運行過程中形成。

在未來數(shù)周，交易者需要注意觀察指數(shù)的回撤，看指數(shù)是否有可能進(jìn)入一個從GMMA短期組均線的下邊緣或上升趨勢線位置開始的一個反彈當(dāng)中。

附圖 上證指數(shù)日K線圖