李佳

摘 要：如今新消費已經(jīng)成為帶動經(jīng)濟增長的新動力，其中表現(xiàn)比較突出的服務(wù)消費在經(jīng)濟市場中大放異彩。服務(wù)消費作為一種高端消費，面向的消費者主要是近幾年已經(jīng)逐漸成為消費主力的中高等收入群體。消費信貸是一種新的消費金融，可以通過向消費者有償提供一定的資金，從而可以幫助消費者實現(xiàn)提前消費。因此，分析消費信貸是否有利于消費者提升服務(wù)消費額，從而全面挖掘消費者的消費潛力，發(fā)揮以服務(wù)消費為代表的新興消費對經(jīng)濟的促進作用，帶動經(jīng)濟發(fā)展和轉(zhuǎn)型具有重要意義。

關(guān)鍵詞：消費信貸;服務(wù)消費;消費金融

中圖分類號：F126.1 ? ? ? ?文獻標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2019）07-0085-03

引言

隨著供給側(cè)改革，我國越來越重視居民消費對經(jīng)濟的帶動作用。十九大報告提出我國城鄉(xiāng)居民收入增速超過經(jīng)濟增速，中高等收入群體持續(xù)擴大，覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會保障體系基本建立，表現(xiàn)出極大的消費潛力。要發(fā)揮出居民消費的潛力，既要提高居民消費的水平，還要優(yōu)化居民消費結(jié)構(gòu)，促進新消費的發(fā)展，高質(zhì)量的居民消費才是經(jīng)濟改革的目標(biāo)。

服務(wù)消費作為新消費的代表，在我國還處在發(fā)展階段，具有較好的發(fā)展前景，是釋放居民消費潛力，拉動經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)升級的重要途徑。而消費信貸是一種新興的消費金融，在金融市場上展現(xiàn)出不一樣的動力，能夠顯著地影響消費者的消費行為。因此，本文試圖通過理論分析和實證分析探究消費信貸的出現(xiàn)是否有助于促進服務(wù)消費。如果有利于增加居民服務(wù)消費，那么就可以通過對消費信貸的支持政策帶動服務(wù)消費增長，從而刺激經(jīng)濟增長和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，這對我國進一步深化供給側(cè)改革，發(fā)展中高端消費，升級消費結(jié)構(gòu)具有重要的現(xiàn)實意義和實踐意義。

國外的消費信貸發(fā)展較早，對此的研究也較早。從消費信貸對經(jīng)濟的影響機制來看，國外學(xué)者在早期的研究中發(fā)現(xiàn)，在實際生活中，流動性約束使消費者無法以較低成本實現(xiàn)收入的自由跨期轉(zhuǎn)移。研究學(xué)者認(rèn)為，消費信貸之所以會對消費行為產(chǎn)生影響，主要原因在于消費信貸緩解了消費者面臨的流動性約束，刺激了消費者的需求。在宏觀層面，國外文獻總體上證實了消費信貸對于消費的促進作用。例如，Jappelli，Pagano（1989）的研究顯示，在消費信貸較多的國家，居民消費對其當(dāng)期收入的敏感性更低。Bacchetta，Gerlach（1997）發(fā)現(xiàn)，信貸條件是決定一個國家總消費的重要因素。

我國消費信貸發(fā)展的提速始于20世紀(jì)90年代末，自此開始了對消費信貸的研究。國內(nèi)的學(xué)者對消費信貸與消費者行為以及經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行了研究。李燕橋、臧恒旭（2013）通過實證分析，證明了消費信貸緩解了流動性約束對居民消費的限制和阻礙，減少了消費者的預(yù)防性儲蓄，從而增加消費者的消費意愿，帶動經(jīng)濟增長[1]。李廣子、王?。?017）認(rèn)為，消費信貸會促進消費者調(diào)整消費結(jié)構(gòu)，減少日常性消費，增加經(jīng)營性消費和耐用品消費[2]。而馬利軍（2017）通過理論分析和實證分析認(rèn)為，消費信貸與我國經(jīng)濟增長是雙向影響的[3]。

對于服務(wù)消費的研究，近幾年國內(nèi)學(xué)者也有了一些關(guān)于服務(wù)消費定義的觀點，郭懷英（2011），以及夏杰長、張穎熙、毛中根（2012）都認(rèn)為，居民服務(wù)消費是指居民全部消費支出中用于支付各種非實物性的服務(wù)費用。盛逖（2012）將服務(wù)消費進行細化分類，分為在外餐飲、醫(yī)療保健、交通服務(wù)、通信服務(wù)、文化娛樂服務(wù)、教育服務(wù)六部分[4]。在影響居民服務(wù)消費的因素中，研究學(xué)者普遍認(rèn)為收入是影響服務(wù)消費的關(guān)鍵因素。鄒紅、喻開志（2013）認(rèn)為，收入水平和收入結(jié)構(gòu)會對服務(wù)消費產(chǎn)生影響[5]。胡霞（2017）也深入分析了收入結(jié)構(gòu)對各個收入階層的服務(wù)消費影響的差異[6]。還有一些學(xué)者認(rèn)為，城鎮(zhèn)化發(fā)展對中國城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民的服務(wù)消費都具有積極的推動作用（胡日東、蘇芳，2007;蔣南平、王向南、朱琛，2011;夏杰長[7]，2014）。

總之，國內(nèi)外對于消費信貸和服務(wù)消費都有各自比較完整的研究，但是對于這兩者之間的關(guān)系并沒有研究。在新經(jīng)濟常態(tài)下，兩者是否能相互促進，對發(fā)揮政府對市場的引導(dǎo)作用，改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提升居民消費質(zhì)量具有重要意義[8]。

一、消費信貸影響城鎮(zhèn)居民服務(wù)消費的理論機制

1.相關(guān)理論基礎(chǔ)。凱恩斯（1936）首先提出絕對收入假說，認(rèn)為總消費是總收入的函數(shù)，且人們的總消費支出與總收入水平呈正相關(guān)關(guān)系，消費者的即期收入決定了即期消費;Duesenberry（1949）又提出了不同的絕對收入假說，認(rèn)為消費不僅會受到當(dāng)前收入水平的影響，還會受到消費者自身的歷史消費習(xí)慣和周圍消費者的消費行為的影響進而決定當(dāng)前的消費;Friedman（1957）提出的持久收入理論認(rèn)為，消費者在當(dāng)期的消費水平依賴于對未來持續(xù)收入的預(yù)期，與當(dāng)期的收入關(guān)系不大。利蘭德（1968）提出的預(yù)防性收入理論認(rèn)為，當(dāng)消費者對未來的收入預(yù)期不樂觀時，會將當(dāng)期的一部分收入用于儲蓄，預(yù)防未來收入大幅度波動造成的消費水平降低[9]。因此，預(yù)防性儲蓄會在一定程度上降低人們的即期消費水平。

2.消費信貸對城鎮(zhèn)居民服務(wù)消費的平滑機制。根據(jù)消費收入與消費水平的相關(guān)理論基礎(chǔ)的梳理，消費者的消費水平會受到當(dāng)期收入水平、預(yù)期收入水平、整個生命周期的消費水平等因素的影響，收入水平是決定消費者消費水平的主要影響因素。如果消費者對未來的收入水平有所擔(dān)憂時，就會降低自己的當(dāng)期消費，將一部分收入轉(zhuǎn)為預(yù)防性儲蓄。

消費信貸可以解決消費者消費能力不足，儲蓄大于消費的問題。通過提供消費信貸，提高消費者的收入水平，一方面提升了消費者對未來收入水平的預(yù)期，保持樂觀心態(tài)從而減少預(yù)防性儲蓄;另一方面還可以幫助消費者打破之前收入水平的限制，實現(xiàn)提前消費，提升生活質(zhì)量，形成新的消費習(xí)慣和消費模式。這就極大地彌補了消費者當(dāng)期消費的不足，幫助消費者解決了當(dāng)期收入不足或者未來預(yù)期收入減少而造成的消極消費心理，打破了原本的消費水平與收入水平的不平衡，從而實現(xiàn)高質(zhì)量的消費。

服務(wù)消費作為一種新型消費方式，是建立在生活必需品消費之上的高質(zhì)量消費，是帶動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，社會發(fā)展的重要動力。消費信貸提高了消費者的收入水平，提升了消費自信，更有意愿和能力選擇服務(wù)消費這樣的高端消費、新型消費方式。

二、消費信貸影響城鎮(zhèn)居民服務(wù)消費的實證檢驗

1.數(shù)據(jù)搜集與處理。本文實證部分的數(shù)據(jù)主要有，我國32個省的2006—2017年城鎮(zhèn)居民人均收入額、城鎮(zhèn)居民人均服務(wù)消費額、城鎮(zhèn)化率以及人均消費信貸額，其中各省2006—2017年城鎮(zhèn)居民人均收入額、城鎮(zhèn)居民服務(wù)消費額和城鎮(zhèn)化率來源于國家統(tǒng)計局以及各省2006—2017年的統(tǒng)計年鑒，32個省2006—2017年的消費信貸額數(shù)據(jù)來源于由中國人民銀行發(fā)布的《中國區(qū)域金融運行報告》，并根據(jù)各省每年的人口計算出城鎮(zhèn)居民人均服務(wù)消費額和人均消費信貸額。

3.實證結(jié)果。由于金融中存在內(nèi)生性會影響實證中對居民消費的檢驗，因此本文使用了廣義矩估計方法（Dynamic System Generalized Method of Moments），用以減弱模型中可能出現(xiàn)的參數(shù)內(nèi)生性問題，進而保證本次實證分析面板數(shù)據(jù)的結(jié)果有效，實證檢驗的結(jié)果（如下表所示）。

上表中的實證結(jié)果表明，消費信貸消費信貸對城鎮(zhèn)居民服務(wù)消費具有顯著的促進作用，在一定程度上也能反映城鎮(zhèn)居民消費者的消費偏好和消費需求。模型實證結(jié)果a0i，t為正且顯著不為0，表明消費信貸的增加對城鎮(zhèn)居民服務(wù)消費額有顯著的正向作用。城鎮(zhèn)居民消費信貸的增長可以帶動服務(wù)消費的增長。

根據(jù)實證結(jié)果可以看到，消費信貸很好地彌補了消費者當(dāng)期收入的不足，幫助消費者打破當(dāng)期收入的的限制，提升消費能力，滿足消費意愿。消費信貸和服務(wù)消費都是正在興起的事物，在互聯(lián)網(wǎng)科技逐漸發(fā)達進步的環(huán)境下，兩者借助科技的發(fā)展互相影響的途徑和方面也會越來越豐富多樣化，證明消費信貸對城鎮(zhèn)居民服務(wù)消費的積極影響，增強消費者的積極心態(tài)，實現(xiàn)提前消費，升級消費結(jié)構(gòu)，推動產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，向第三產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的經(jīng)濟模式發(fā)展。

三、政策建議

由實證部分可知，消費信貸有助于提升城鎮(zhèn)居民服務(wù)消費水平，帶動消費升級，激發(fā)市場活力，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，新型消費引領(lǐng)消費新模式新習(xí)慣，應(yīng)加大對消費信貸的政策支持引導(dǎo)，從而更好地幫助消費信貸發(fā)揮推動經(jīng)濟增長和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的的作用，同時還能保障市場健康持續(xù)的發(fā)展。

1.支持消費信貸，降低信貸門檻。消費信貸自20世紀(jì)末在我國初步發(fā)展以來，目前已經(jīng)形成了一定的規(guī)模，但仍然處于發(fā)展階段，相比于西方國家成熟的消費信貸體系，我國還需進一步發(fā)展投資。一方面，消費信貸的發(fā)放門檻還比較高，審批文件和審批程序還比較煩瑣和復(fù)雜;另一方面，在消費信貸上的投入還不夠多，導(dǎo)致很多消費者沒有機會通過消費信貸實現(xiàn)提前消費，或者因為較高的審核條件沒能成功得到消費信貸。在以后的發(fā)展過程中，消費信貸的申請條件一定會越來越寬松，這樣才能更好地讓消費者的消費能力提升，從而更好地發(fā)揮消費對經(jīng)濟的帶動作用。

2.鼓勵消費信貸形式多樣化，調(diào)動民間資產(chǎn)。消費信貸目前已經(jīng)通過各種方式和途徑進入到消費者的日常生活當(dāng)中，但是商業(yè)銀行仍然是主要的提供消費信貸的金融機構(gòu)，而民間有很多閑散資金并沒有發(fā)揮出作用。消費信貸形式單一化，資金來源唯一化在一定程度上限制了消費信貸的發(fā)展，更好的是能夠在政府的監(jiān)管下，適當(dāng)?shù)毓膭钜龑?dǎo)一些金融機構(gòu)、信貸平臺的建立，結(jié)合新興科技的發(fā)展，豐富消費信貸的獲取途徑，補充商業(yè)銀行消費信貸的服務(wù)，更加全面地發(fā)揮消費信貸對新型消費的帶動作用。

3.降低消費信貸利率，減弱流動性約束。“流動性約束”也被認(rèn)為是“信貸約束”，指的是消費者從金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)以及個人處取得貸款來滿足消費時所受到的約束。這就相當(dāng)于消費者取得消費信貸時的門檻之一，如果消費者過度敏感，認(rèn)為存在流動性甚至存在較強的流動性約束，就會增加儲蓄，減少當(dāng)期消費，不利于消費信貸的發(fā)展。因此，可以通過降低消費信貸的利率，減弱消費者對流動性約束的擔(dān)憂，增強消費意愿，減少儲蓄，從而形成選擇先消費、新消費的消費習(xí)慣。

4.完善消費信貸監(jiān)管體系，保障消費信貸安全。在發(fā)展消費信貸的同時，一定要注重監(jiān)管體系的完善，金融市場的每一個環(huán)節(jié)都離不開政府的監(jiān)管和引導(dǎo)。消費信貸本身就因其特殊性存在一定的風(fēng)險，借貸雙方都有損失的可能，這個時候就非常需要監(jiān)管部門的立法和監(jiān)督，保障消費信貸發(fā)放機構(gòu)和發(fā)放途徑的正規(guī)、發(fā)放條件的合理合法，同時也要保障雙方有法可依、公平公正，以免滋生違法借貸行為。

總之，消費信貸不管是從理論上還是實證上都被證明對服務(wù)消費具有積極的影響，是釋放消費者消費潛力，實現(xiàn)消費者消費意愿，升級消費結(jié)構(gòu)的重要途徑，可以有效地推動產(chǎn)業(yè)升級，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和發(fā)展。因此在后續(xù)的經(jīng)濟發(fā)展中，應(yīng)著重發(fā)揮消費信貸對新消費和高端消費的促進作用，同時也要保障市場參與者的權(quán)益和安全。

參考文獻：

[1] ?李燕橋，臧旭恒.消費信貸影響我國城鎮(zhèn)居民消費行為的作用渠道及檢驗——基于2004—2009年省際面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗分析[J].經(jīng)濟學(xué)動態(tài)，2013，（1）：20-31.

[2] ?李廣子，王健.消費信貸如何影響消費行為？——來自信用卡信用額度調(diào)整的證據(jù)[J].國際金融研究，2017，（10）：55-64.

[3] ?馬利軍.關(guān)于我國消費信貸與經(jīng)濟增長研究——基于VECM模型的分析[J].價格理論與實踐，2017，（1）：121-124.

[4] ?盛逖.我國大城市擴大居民服務(wù)消費的實證研究——基于AIDS模型的北京市服務(wù)消費動態(tài)分析[J].價格理論與實踐，2012，（8）：76-78.

[5] ?鄒紅，喻開志.收入結(jié)構(gòu)視角下擴大居民服務(wù)消費的實證研究——基于廣東省城鎮(zhèn)住戶調(diào)查數(shù)據(jù)[J].財經(jīng)科學(xué)，2013，（5）：105-114.

[6] ?胡霞.收入結(jié)構(gòu)對中國城鎮(zhèn)居民服務(wù)消費的影響分析——基于不同收入階層視角[J].嶺南學(xué)刊，2017，（3）：108-115.

[7] ?夏杰長.城鎮(zhèn)化對中國城鄉(xiāng)居民服務(wù)消費影響的實證分析——基于2000—2011年省際面板數(shù)據(jù)[J].學(xué)習(xí)與探索，2014，（1）：101-105.

[8] ?沈家文，劉中偉.促進中國居民服務(wù)消費的影響因素分析[J].經(jīng)濟與管理研究，2013，（1）：53-58.

[9] ?Engelhardt F.The Effect of Liquidity Constraints on Consumption：Across-sectional Analysis[J].Quarterly Journal of Economics，1998，（90）：107-122.