李瑞君

摘要：上市公司可以借助財(cái)務(wù)信息披露把自身的信息向外傳遞，利益相關(guān)者主要通過(guò)這種方式了解公司的經(jīng)營(yíng)情況。因此，上市公司的財(cái)務(wù)信息披露必須真實(shí)、準(zhǔn)確和及時(shí)，只有具備了良好的公司治理結(jié)構(gòu)，才能把自身財(cái)務(wù)信息準(zhǔn)確披露出來(lái)。本文對(duì)上市公司治理對(duì)財(cái)務(wù)披露質(zhì)量影響進(jìn)行了分析，提出了提高上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的對(duì)策與建議。

關(guān)鍵詞：公司治理;上市公司;財(cái)務(wù)信息披露

改革開(kāi)放40年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。但各經(jīng)濟(jì)主體在追求自身利益的同時(shí)，財(cái)務(wù)信息披露失真等問(wèn)題很容易發(fā)生。財(cái)務(wù)信息披露失真會(huì)嚴(yán)重影響到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，所以，對(duì)財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格要求，不僅可以維護(hù)證券市場(chǎng)的有序運(yùn)行，也是每一個(gè)財(cái)務(wù)工作者最基本的責(zé)任。上市公司財(cái)務(wù)信息披露失真的原因是多方面的，其中內(nèi)在管理松散和社會(huì)監(jiān)管機(jī)制不嚴(yán)格是其重要原因。通過(guò)建立合理有效的公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部各部門之間的有效溝通，可以大大提升財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量。所以，借助優(yōu)化公司治理來(lái)促進(jìn)財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量是十分必要的。本文從公司治理這一視角著手，對(duì)兩者的關(guān)系進(jìn)行了研究。

二、公司治理對(duì)財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的影響

（一）內(nèi)部治理的影響

1.股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的影響

根據(jù)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展歷程來(lái)看，股權(quán)的高度集中的現(xiàn)象普遍存在，會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量造成嚴(yán)重的負(fù)面影響?？毓晒蓶|擁有了公司的控制權(quán)，把握著公司的總發(fā)展方向，出于維護(hù)自身利益的考慮，往往會(huì)借助制作虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，給中小投資者利益造成了嚴(yán)重的傷害。中小投資者往往持股數(shù)量較少，在公司中也沒(méi)有決策權(quán)，無(wú)法約束監(jiān)督公司的經(jīng)理層。所以，公司治理應(yīng)化解中小股東與公司管理層之間的矛盾。為了保證財(cái)務(wù)信息披露不會(huì)弄虛作假，公司應(yīng)當(dāng)對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分散處理，使各大股東之間相互制約和監(jiān)督，保證財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量。

2、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的影響

通過(guò)對(duì)中外上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，只有獨(dú)立董事占有了合適的比例，董事會(huì)的獨(dú)立性才會(huì)體現(xiàn)出來(lái)，才能對(duì)經(jīng)理層進(jìn)行有效的監(jiān)督，財(cái)務(wù)舞弊行為才能被有效的監(jiān)督，財(cái)務(wù)信息才能真實(shí)完整的披露出來(lái)。此外，監(jiān)事會(huì)在公司治理中的有著不可替代的地位。監(jiān)事會(huì)在現(xiàn)代公司中普遍存在，監(jiān)督和檢查董事會(huì)和經(jīng)理層是其主要的功能。所以，監(jiān)事會(huì)的規(guī)模與人員素質(zhì)的高低對(duì)公司財(cái)務(wù)信息的可信度能夠施加決定性的影響。

2.激勵(lì)機(jī)制對(duì)財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的影響

對(duì)企業(yè)管理層實(shí)行激勵(lì)機(jī)制，可以增加他們的滿足和歸屬感，從而促使管理層在工作中把公司利益和自身利益結(jié)合起來(lái)。但是在激勵(lì)機(jī)制的運(yùn)行必須和約束機(jī)制結(jié)合起來(lái)，在促使經(jīng)理層積極主動(dòng)的工作的同時(shí)，保證他們工作的質(zhì)量。兩者的有效結(jié)合，既能把經(jīng)理層治理公司的能力充分的挖掘出來(lái)，又能保證公司運(yùn)行的規(guī)范有序，從而對(duì)財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量起到保證作用。

（二）外部治理的影響

1.監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所對(duì)財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的影響

與國(guó)外相比，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的構(gòu)建相對(duì)較晚，至今發(fā)展仍然不平衡，有待進(jìn)一步的完善，因此，通過(guò)強(qiáng)化完善政府金融管理機(jī)構(gòu)、交易所等的監(jiān)管措施，能夠?qū)ι鲜泄镜男袨槠鸬接行У谋O(jiān)管作用。研究結(jié)果表明，在金融管理機(jī)構(gòu)、交易所等強(qiáng)有力的監(jiān)管下，上市公司財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性就能得到有效的保障。

2.中介機(jī)構(gòu)治理機(jī)制對(duì)財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的影響

作為財(cái)務(wù)管理的中介機(jī)構(gòu)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在對(duì)上市公司對(duì)外財(cái)務(wù)信息的公布中也能起到有效地監(jiān)督作用，所以，我們必須對(duì)審計(jì)報(bào)告的作用引起高度的重視。一旦會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性受到了負(fù)面影響，其審計(jì)報(bào)告對(duì)上市公司的監(jiān)督作用就會(huì)消失，上市公司財(cái)務(wù)信息披露就可能出現(xiàn)虛假現(xiàn)象。因此，我們必須嚴(yán)格要求有關(guān)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，要求他們必須在法律、法規(guī)和制度的規(guī)定范圍內(nèi)進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)，保證審計(jì)報(bào)告的真實(shí)性和準(zhǔn)確性必須得到有效的保證，這樣上市公司財(cái)務(wù)造假行為才會(huì)得到有效地遏制。

三、提高上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的建議

（一）完善內(nèi)部公司治理的建議

1.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

一股獨(dú)大是我國(guó)上市公司最大的特點(diǎn)，這種情況的存在，是我國(guó)內(nèi)部公司治理的瓶頸。要想使得這一問(wèn)題得到了有效地解決，對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化是必由之路，通過(guò)優(yōu)化股權(quán)，也就是使得股權(quán)的集中性大大降低，分散持股人，促進(jìn)股權(quán)朝著多元化的局面發(fā)展。在落實(shí)股權(quán)多元化的過(guò)程中，必須有針對(duì)性的對(duì)本公司的具體情況進(jìn)行分析，股權(quán)多元化不是無(wú)限制的分散股權(quán)，全盤實(shí)行股權(quán)多元化也不利于對(duì)股權(quán)進(jìn)行監(jiān)督。對(duì)與一些普通的行業(yè)企業(yè)，實(shí)行股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化是非常必要的，大股東的權(quán)利應(yīng)當(dāng)盡可能的得到削弱，中小投資者的利益必須得到維護(hù)，使得公司決策能夠聽(tīng)取中小投資者的意見(jiàn)，并且把他們的積極性與創(chuàng)造性調(diào)動(dòng)起來(lái)，避免大股東為了自身利益損害中心股東的利益，也是對(duì)財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的有效保障。

2.設(shè)置并發(fā)揮獨(dú)立董事的作用

對(duì)于我國(guó)上市公司來(lái)說(shuō)，獨(dú)立董事的作用必須得到進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)，并逐步增加獨(dú)立董事的數(shù)量?！豆痉ā沸抻喼?，獨(dú)立董事的比例仍然沒(méi)有得到大幅度地提升，我們可以學(xué)習(xí)西方先進(jìn)國(guó)家的做法，讓獨(dú)立董事數(shù)量達(dá)到60%以上，使其占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，只有這樣，中小股東被大股東控制的情況才可能有效的得以避免，獨(dú)立董事的監(jiān)督作用才能有效的發(fā)揮出來(lái)，財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量才會(huì)大大的得以提升。

3.發(fā)揮監(jiān)事會(huì)作用

如果上市公司監(jiān)事會(huì)功能不能得到有效地提高，財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量必然會(huì)出現(xiàn)下降的情況，所以，監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督管理職能必須從根本上得到有效的加強(qiáng)。為了能把監(jiān)事會(huì)的作用充分發(fā)揮出來(lái)，可以考慮外部監(jiān)事的引進(jìn)，具體可以吸納銀行金融機(jī)構(gòu)的代表充當(dāng)外部監(jiān)事，讓其外部監(jiān)事會(huì)在監(jiān)事會(huì)中擁有一定的比例。債權(quán)人為了維護(hù)自身的利益，定會(huì)全力監(jiān)督董事會(huì)和股東大會(huì)，嚴(yán)肅處理財(cái)務(wù)造假行為，從而使財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量得到有效地保證。

（二）健全外部公司治理的建議

1.嚴(yán)格遵守會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以對(duì)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行有效的約束，可以保證上市公司財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量。任何一家上市公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定，都要對(duì)各利益相關(guān)者進(jìn)行通盤考慮。既要保證基本原則的指導(dǎo)作用，又要對(duì)原則進(jìn)行細(xì)化，不能單憑經(jīng)驗(yàn)辦事。同時(shí)對(duì)于牽涉到的熱點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題，監(jiān)管部門的監(jiān)督力度需要進(jìn)一步的加強(qiáng)，并保證上市公司遵循準(zhǔn)則開(kāi)展自己的財(cái)務(wù)管理工作。

2.提高社會(huì)中介的獨(dú)立性

中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性缺失的情況在上文中已經(jīng)有所提及，為了保證中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性能得到進(jìn)一步的提升，具體可以從下面幾個(gè)方面入手，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的準(zhǔn)入門檻可以繼續(xù)提升，促使會(huì)計(jì)師事務(wù)所的數(shù)量能夠明顯的降低，減輕他們的競(jìng)爭(zhēng)壓力，這樣審計(jì)價(jià)格就會(huì)在合理的范圍內(nèi)浮動(dòng)，壓力減少，可以促進(jìn)審計(jì)質(zhì)量的提升，另外，對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)督力度仍然需要進(jìn)一步的提高，一旦出現(xiàn)不實(shí)的審計(jì)報(bào)告，應(yīng)根據(jù)情節(jié)的嚴(yán)重情況，予以嚴(yán)肅處理，對(duì)于造成重大損失的虛假審計(jì)報(bào)告，應(yīng)當(dāng)?shù)蹁N會(huì)計(jì)師事務(wù)所的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，并取消其審計(jì)資格。

3.完善資本市場(chǎng)治理機(jī)制

首先，政府要從法律法規(guī)層面對(duì)財(cái)務(wù)信息違規(guī)披露的處罰進(jìn)行詳細(xì)的說(shuō)明，這就堵住了上市公司違規(guī)披露財(cái)務(wù)信息的源頭。其次，證監(jiān)會(huì)必須發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用。對(duì)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)出具的鑒證材料，證監(jiān)會(huì)必須嚴(yán)格進(jìn)行鑒定，一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)披露財(cái)務(wù)信息的行為，就要對(duì)這些公司進(jìn)行嚴(yán)格處理，并對(duì)違規(guī)上市公司保持高壓態(tài)勢(shì)，保證財(cái)務(wù)信息披露虛假現(xiàn)象不再發(fā)生。要進(jìn)一步探索與發(fā)揮交易所資本流動(dòng)平臺(tái)的作用，搭建長(zhǎng)效溝通機(jī)制，持續(xù)擴(kuò)大交易所在資本市場(chǎng)的影響力，努力發(fā)揮金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的橋梁作用，推動(dòng)交易所與基金公司、會(huì)員單位與開(kāi)展合作，助力我國(guó)資本市場(chǎng)治理機(jī)制的形成。

四、結(jié)語(yǔ)

上市公司通過(guò)自身的財(cái)務(wù)信息披露，可以把自身的財(cái)務(wù)信息向資本市場(chǎng)傳遞，廣大中小投資者可以對(duì)公司運(yùn)行狀況有一個(gè)基本的了解。因此，上市公司治理結(jié)構(gòu)必須合理化，這是保障財(cái)務(wù)信息披露的關(guān)鍵，通過(guò)財(cái)務(wù)信息披露，公司運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中存在的問(wèn)題就可以顯示出來(lái)，從而有助于公司高層及時(shí)認(rèn)識(shí)自己的不足，并采取措施予以彌補(bǔ)，進(jìn)而保障整個(gè)公司的健康可持續(xù)發(fā)展。

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