冷東松

【摘 要】本文在我國汽車行業(yè)發(fā)展下行壓力的大背景下，歸納總結(jié)了我國汽車金融行業(yè)的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀，并對我國汽車金融行業(yè)發(fā)展所面臨的各種困難進行了剖析，提出了一系列相應(yīng)措施，對我國汽車金融行業(yè)未來的發(fā)展趨勢進行了預(yù)測和展望。

【關(guān)鍵詞】汽車金融；發(fā)展困局；發(fā)展機遇

1.引言

我國汽車產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了近30年的高速增長后，在2018年新車產(chǎn)銷量首次出現(xiàn)了負增長，產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)入了拐點。2019年至今的乘用車產(chǎn)銷量頹勢依舊明顯，今年1-4月份的產(chǎn)銷量分別是838.86萬輛和835.33萬輛，同比分別下降了10.98%和12.12%。

數(shù)據(jù)的下滑并非偶然，這與我國經(jīng)濟發(fā)展下行壓力的大環(huán)境、“國六”排放新規(guī)、去杠桿的宏觀經(jīng)濟政策、中美貿(mào)易戰(zhàn)和關(guān)稅政策等因素密不可分。汽車金融作為汽車產(chǎn)業(yè)鏈條中至關(guān)重要的領(lǐng)域，發(fā)揮著不可替代的作用。伴隨著我國汽車產(chǎn)業(yè)從高速增長期轉(zhuǎn)入了平穩(wěn)發(fā)展期，汽車金融自身的發(fā)展也面臨著諸多挑戰(zhàn)和機遇。

2.我國汽車金融的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀

汽車金融的定義很廣泛，廣義的汽車金融是指為汽車產(chǎn)業(yè)鏈條上的生產(chǎn)、流通、銷售等各環(huán)節(jié)提供金融服務(wù)。本文研究的汽車金融是指狹義的汽車金融，該階段的汽車金融主要是為經(jīng)銷商提供購車融資或者為消費者提供金融貸款等服務(wù)。

2.1我國汽車金融的發(fā)展歷程

我國汽車金融的發(fā)展經(jīng)歷了漫長曲折的歷程。1993年，北京兵工汽車貿(mào)易有限公司在國內(nèi)首次提出分期付款購車的業(yè)務(wù)概念，標志著我國汽車金融的萌芽；到1995年，國內(nèi)的金融機構(gòu)陸續(xù)開展汽車消費金融業(yè)務(wù)；1998年，央行出臺了《汽車消費貸款管理辦法》，標志著我國汽車金融逐漸進入了規(guī)范化發(fā)展時期；2000年，央行出臺了《企業(yè)集團財務(wù)公司辦法》，允許汽車財務(wù)公司從事汽車金融業(yè)務(wù)，汽車金融從此進入爆發(fā)式發(fā)展階段；銀監(jiān)會于2003年出臺了《汽車金融公司管理辦法》，2004年，中國第一家汽車金融公司上汽通用汽車金融有限責任公司成立，自此汽車金融公司逐漸主導(dǎo)我國汽車金融市場。2008年，銀監(jiān)會出臺了新版的《汽車金融公司管理辦法》，之后汽車金融的規(guī)模迅速擴張，2013年互聯(lián)網(wǎng)汽車金融逐漸興起，我國汽車金融的發(fā)展逐漸進入了多元化競爭階段。

2.2我國汽車金融的發(fā)展現(xiàn)狀

目前我國汽車金融的主要參與者可劃分為四類，分別是汽車金融公司，商業(yè)銀行，融資租賃公司和互聯(lián)網(wǎng)金融公司。汽車金融公司多是有主機廠的投資背景，現(xiàn)有的25家汽車金融公司中，有24家是主機廠投資或者合資成立的，1家是經(jīng)銷商集團出資籌建，汽車金融公司主要針對主機廠品牌開展業(yè)務(wù)，有一定的局限性。商業(yè)銀行的參與者多是股份制銀行，由于其資金主要源于客戶存款所以其融資成本最低。融資租賃公司的參與主體包括銀行、經(jīng)銷商、主機廠和專業(yè)的租賃公司，主營售后回租和直租業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)對客戶設(shè)置的門檻較低，產(chǎn)品風險較高，風險管理難度較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司的組成多是助貸公司，汽車交易平臺等新興互聯(lián)網(wǎng)公司，其業(yè)務(wù)靈活，產(chǎn)品豐富，但是成本和風控問題也尤為突出。

目前中國汽車金融市場的規(guī)模達已經(jīng)超過1.5萬億，預(yù)計到2020年將超過2萬億，中國汽車金融在過去的幾年中，新車滲透率逐年提高，目前已經(jīng)超過40%，預(yù)計到2020年將達到50%。雖然我國汽車金融在近幾年一直保持超過20%的復(fù)合增長率，然而我國的汽車金融滲透率仍遠低于歐美發(fā)達的汽車金融市場，僅是世界平均發(fā)展水平的一半。因此中國汽車金融市場蘊含著巨大潛力。面臨機遇的同時，我國汽車金融市場的發(fā)展仍然存在諸多問題和挑戰(zhàn)。

3.我國汽車金融的發(fā)展困局分析

3.1困局一：汽車產(chǎn)銷量下滑，業(yè)務(wù)單量受到直接影響

受到2018年車市產(chǎn)銷量下滑的影響，汽車金融市場的業(yè)務(wù)單量也面臨連鎖反應(yīng)。伴隨2019年“國六”排放政策頒布，全國大部分省市將在2019年7月1日起實施新的汽車尾氣排放標準，部分潛在購車者都在持幣觀望，這也直接導(dǎo)致庫存車融資和零售貸款單量持續(xù)下降。股票市場也對車市的不景氣有所體現(xiàn)，年初至今，超過九成的汽車股票市值縮水，與2017年相比，市值縮水近7000億元人民幣。

3.2困局二：資金成本上升，利潤空間不斷被壓縮

汽車金融行業(yè)的資金成本上升，融資渠道收窄，資金壓力明顯，利潤空間逐漸被壓縮。目前汽車金融行業(yè)的資金來源主要是同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化、自有資金運作等。而作為汽車金融發(fā)展的重要資金來源的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也正在受到影響，據(jù)中國證券信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，汽車金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行正在小幅收縮，從2017年的32筆降至2018年的28筆。2018年關(guān)于汽車金融的投資規(guī)模和投資數(shù)量也有一定幅度的下降。

3.3困局三：同行競爭不斷加劇，行業(yè)發(fā)展有待整合和規(guī)范

目前汽車金融的競爭已經(jīng)進入了多元化發(fā)展階段，汽車金融公司、商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、融資租賃公司紛紛爭奪市場份額，隨著競爭的加劇和信息不對稱問題的減弱，產(chǎn)品同質(zhì)化問題也凸顯，同行之間不斷通過價格戰(zhàn)來爭奪市場份額，甚至通過客戶下探的方式加大市場占有率，這便造成風險問題凸顯，壞賬率激增等一系列問題。因此行業(yè)發(fā)展有待進一步的整合和規(guī)范。

3.5困局四：金融風險居高不下，風險管理亟待加強

作為汽車金融的新晉入局者，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融和融資租賃公司近幾年發(fā)展勢頭迅猛，憑借著較低的信貸門檻和豐富的信貸產(chǎn)品，獲得了大量的客戶資源。然而伴隨著對汽車金融客戶信用等級的下探，信用風險問題也隨之而來，逾期違約率激增，包括個人欺詐，團伙欺詐在內(nèi)的各種騙貸方式層出不窮。風險管理問題亟待解決。

4.面對困局的應(yīng)對措施分析

4.1措施一：依托主機廠政策資源，提升銷量，刺激貸款

雖然從2018年至今乘用車產(chǎn)銷量持續(xù)走低，但是汽車金融企業(yè)與主機廠的緊密合作仍需加強。主機廠應(yīng)該加大對旗下的汽車金融公司以及其他汽車金融參與者的各種貼息政策的支持，包括經(jīng)銷商庫存融資和零售個貸業(yè)務(wù)的支持。這樣既在提升汽車銷量的同時，又能增加貸款滲透率。對主機廠和汽車金融行業(yè)將是雙贏的局面。