淺析新中國70年金融風(fēng)險的防范和化解

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摘 要：論文系統(tǒng)梳理了新中國70年金融風(fēng)險防范和化解歷程，對新中國70年金融風(fēng)險防范和化解實踐以歸納分析，本文認為總結(jié)新中國70年金融風(fēng)險防范和化解經(jīng)驗極為必要。

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險;防范;化解;經(jīng)驗

前言

黨的十九大報告指出，做好防范重大風(fēng)險是我國“三大攻堅戰(zhàn)”的核心內(nèi)容，是獲得人民群眾認可，經(jīng)得起歷史實踐檢驗，實現(xiàn)全面建成小康社會的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其中防范和化解金融風(fēng)險是打好防范重大風(fēng)險戰(zhàn)的重點內(nèi)容。2019年2月，習(xí)近平總書記在主持中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時作出重要指示，金融工作的核心工作為防范和化解金融風(fēng)險，其中防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險尤為重要。新中國成立70年以來，經(jīng)歷了銀行體系風(fēng)險、高通脹風(fēng)險、股市金融風(fēng)險、外匯風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險等金融風(fēng)險[1]，因此梳理我國防范和化解金融風(fēng)險歷程，總結(jié)我國防范和化解金融風(fēng)險經(jīng)驗，對當前打好防范重大風(fēng)險戰(zhàn)有著極為重要的意義和價值，也可為我國深化金融體系改革提供良好的借鑒。

一、新中國70年金融風(fēng)險防范和化解歷程

（一）銀行體系風(fēng)險的防范和化解

銀行體系風(fēng)險指的是銀行無法承擔起擠兌信用能力，而引發(fā)破產(chǎn)等一系列的風(fēng)險。其風(fēng)險主要是信貸大規(guī)模違約、銀行資產(chǎn)劇烈貶值等。[2]

我國銀行體系風(fēng)險自新中國成立伊始就已存在。蔣介石敗逃臺灣后，大量資產(chǎn)被帶走，中國新生銀行因經(jīng)濟凋敝、通膨嚴重而難以為繼，新政府在這一背景下，積極扶持國有銀行，以國家信譽作為擔保，保證了我國早期金融業(yè)能夠獲得穩(wěn)定發(fā)展。

改革開放后，新中國開啟市場經(jīng)濟，金融業(yè)獲得空前發(fā)展，隨之而來的紛繁復(fù)雜的金融風(fēng)險，其中在防范和化解銀行體系風(fēng)險方面有如下措施：一是剝離國有銀行不良資產(chǎn)，隨著我國市場經(jīng)濟發(fā)展的不斷加快，銀行的信貸規(guī)模不斷加大，但由于市場經(jīng)濟體制不完善和政府干預(yù)較多，銀行不良貸款率隨之走高，經(jīng)歷了1997年亞洲金融危機后的四大國有銀行不良貸款率在上世紀末已經(jīng)達到了39%。我國通過發(fā)行特別國債、成立長城、信達、東方和華融四大資產(chǎn)管理公司，一次性剝離銀行不良貸款1.4萬億，占當年GDP比重為11.2%，同時給予銀行和資產(chǎn)管理公司系列政策性優(yōu)惠，保證剝離國有銀行不良資產(chǎn)的進程。二是積極治理影子銀行，2006年后，我國國有銀行開始廣泛參與“影子銀行”相關(guān)業(yè)務(wù)，突破了銀監(jiān)會分業(yè)管理限制，實現(xiàn)了監(jiān)管套利外的業(yè)務(wù)利潤，但從系統(tǒng)性風(fēng)險來看，由于缺乏相應(yīng)的監(jiān)管措施，加大了銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險。為規(guī)范影子銀行發(fā)展體系，進一步規(guī)范銀行業(yè)務(wù)體系，我國銀監(jiān)會、銀保監(jiān)會先后頒布《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》《關(guān)于進一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)的通知》《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，這些文件的出臺，對影子銀行的監(jiān)管已見成效。

（二）高通脹風(fēng)險的防范和化解

改革開放前，我國發(fā)生了兩次重大的高通脹風(fēng)險。一為建國初期，百廢待興，我國發(fā)生了“物價大波動”，投機倒把嚴重，面對這一現(xiàn)象，我國政府指導(dǎo)各地國營貿(mào)易公司為民眾提供必要的生活物資，憑借國有資產(chǎn)擔保，物資價格不斷下跌，此外政府通過收縮銀根、減少財政赤字，取締地下錢莊等一系列方式，三年的物價大波動得以告終。二為大躍進及三年自然災(zāi)害時期，人為因素和天災(zāi)因素導(dǎo)致物資短缺，其中糧食供給尤甚，造成了物資價格飛漲，為解決這一問題，政府通過對日用物資的嚴格控制，按照人頭平均和按票供應(yīng)的方式在一定程度上保障了民眾的日常生活。

改革開放后，我國共發(fā)生了三次較大的高通脹風(fēng)險。一為1985年政府和企業(yè)投資熱潮導(dǎo)致貨幣大規(guī)模發(fā)行，信貸規(guī)模急劇上升，此外居民工資改革也在一定程度上造成了物價的飛漲，當年CPI同比增長9.5%，為抑制通膨風(fēng)險，政府通過緊縮銀行、減少貨幣發(fā)行、抑制投資和消費需求等手段，將CPI指數(shù)增速降低至6.3%。1988年，政府開始逐漸開放肉類、煙酒類價格，讓市場規(guī)律來決定產(chǎn)品價格，由于市場經(jīng)濟體制的不完善，當年出現(xiàn)了物資哄搶現(xiàn)象，物資價格大幅上漲，加之信貸政策正是由緊轉(zhuǎn)松時期，在一定程度上造成了加劇了通膨問題，次年政府開始整頓市場經(jīng)濟秩序，其政策方式與1985年無異，但需要指出的是開放物價是我國推進市場經(jīng)濟的必由之路，在此之后深化社會主義市場經(jīng)濟體制改革一直在路上。三為1994年我國市場再次出現(xiàn)過熱問題，其主要原因為南巡后全國再次掀起投資熱潮，在高通脹的背景下，政府提出經(jīng)濟發(fā)展為首位，緊縮銀根，提升存款準備金率，將打壓房地產(chǎn)投資和基建重復(fù)建設(shè)項目作為抑制高通脹的重點，CPI增長指數(shù)由當年的24%降低到次年的8.3%。

（三）股市金融風(fēng)險的防范和化解

我國改革開放后，市場經(jīng)濟獲得空前發(fā)展，全球化進程不斷推進，中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟已經(jīng)成為共同體。[3]從兩次股市金融危機來看，我國并未出現(xiàn)大規(guī)模銀行破產(chǎn)，經(jīng)濟增長幅度大幅下滑等問題，在股市劇烈波動時，我國政府通過有力的措施來穩(wěn)定股市價格，如2018年A股明顯下跌，深圳政府通過建立上市債券融資機制，保證優(yōu)質(zhì)上市公司能夠獲得充足的融資渠道渡過難關(guān)。這種政府“救市”的手段在短期內(nèi)證明有明顯的效果，是否能夠經(jīng)得起長期的檢驗仍待進一步探討。

（四）外匯風(fēng)險的防范和化解

外匯風(fēng)險是主要的金融風(fēng)險之一，一旦發(fā)生外匯風(fēng)險，匯率大幅下跌，伴隨的是資本外逃風(fēng)險。我國70年以來，注重對外匯資本的管控，著力做好外匯風(fēng)險管控措施，避免了貨幣嚴重貶值，有效成功應(yīng)對資本外逃等一系列問題。

目前，我國貨幣匯率改革已經(jīng)經(jīng)歷了數(shù)輪，貨幣國際化進程進一步深化，需要指出的是每一次貨幣匯率改革均包含較為明顯的政府色彩，外匯政策的制定一方面是市場規(guī)律決定，一方面是依據(jù)我國國情作出的雙重考量。如1998年亞洲金融危機爆發(fā)，人民幣匯率對標美元，匯率波動明顯收窄;2005年推出貨幣一攬子計劃，按照市場供需作為貨幣調(diào)整基礎(chǔ)，人民幣對標美元匯率臨時政策結(jié)束;2015年我國政府深化了人民幣對美元匯率中間價報價改革制度。從目前人民幣的匯率來看，基本保持較為穩(wěn)定，外匯風(fēng)險仍在可控范圍內(nèi)。

（五）債務(wù)風(fēng)險的防范和化解

與外匯風(fēng)險緊密相關(guān)的金融風(fēng)險是債務(wù)風(fēng)險。債務(wù)風(fēng)險指的是本國政府無法承擔對國外債務(wù)支付而引發(fā)大規(guī)模違約的風(fēng)險。我國政府對待債務(wù)風(fēng)險一直保持著審慎的態(tài)度，債務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率相對較小。

新中國成立之初，我國為了發(fā)展工業(yè)，從蘇聯(lián)貸款了一批工業(yè)設(shè)施和援建項目，但規(guī)模相對有限，中國在中蘇惡化時期也已解決了這部分外債問題。改革開放后，我國政府開始發(fā)行外債，并獲得了美國、日本為首的貸款投資，但由于我國對外債一直保持著極為審慎的態(tài)度，對外債的資金流入流出一直保持了極高的監(jiān)管，《外債統(tǒng)計監(jiān)測實施細則》的實施規(guī)范了外債登記和監(jiān)管機制。從整體來看，我國外債占比相對不大，從1985年-2018年期間，我國外匯占比GDP最高為18%。外債風(fēng)險在可控范圍之內(nèi)。

二、新中國70年金融風(fēng)險防范和化解經(jīng)驗

本文認為新中國70年金融風(fēng)險防范和化解經(jīng)驗如下：

一是始終嚴格監(jiān)管金融風(fēng)險，早發(fā)現(xiàn)，早消滅。金融風(fēng)險的發(fā)生并非一蹴而就，而是呈現(xiàn)動態(tài)的發(fā)展過程，一旦發(fā)生極容易造成系統(tǒng)性的風(fēng)險。我國一直注重對金融風(fēng)險的嚴格監(jiān)管，對可能存在或者可能發(fā)生的金融風(fēng)險以有效的、有力的措施，將風(fēng)險消滅在尚未發(fā)生之時。根據(jù)銀保監(jiān)會的機構(gòu)設(shè)置來看，全國2000余個下設(shè)機構(gòu)，人數(shù)逾4萬人，2018年末，銀保監(jiān)會下設(shè)省市縣三級架構(gòu)，進一步加強了對金融風(fēng)險的監(jiān)管。

二是對已存在的問題加強改革，采用多元化的措施，達到標本兼治的效果。如1989年在市場經(jīng)濟推行改革時發(fā)生了較為明顯的通膨問題，我國就著力于抑制通貨膨脹，通過一些列的手段將上世紀改革開放后的三次通膨問題有效解決，同時從制度建設(shè)方面對金融改革以不斷完善，保證金融改革能夠服務(wù)好市場經(jīng)濟體制改革，如1989年黨的十三屆五中全會通過的《中共中央關(guān)于進一步治理整頓和深化改革的決定》中，對完善金融體系改革提出了明確的指導(dǎo)意見，要服務(wù)好市場經(jīng)濟的發(fā)展。又如1992年8月爆發(fā)的“新股認購抽簽表”發(fā)放問題暴露了我國證券市場監(jiān)管缺失的問題，當年10月，國務(wù)院就成立了國務(wù)院證券管理委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會，12月頒布《關(guān)于進一步加強證券市場宏觀管理的通知》，對證券市場監(jiān)管起到了有效的指導(dǎo)意見。

三是在防范和化解金融風(fēng)險的進程中，著力維護市場穩(wěn)定，增強經(jīng)濟主體信心。金融風(fēng)險的發(fā)生在一定程度上反應(yīng)了經(jīng)濟發(fā)展中的問題，因此在防范和化解金融風(fēng)險過程中，增強經(jīng)濟主體信心極為必要，如2000年的國有商業(yè)銀行資產(chǎn)的剝離，央行及時干預(yù)，有效解決了當時發(fā)生的銀行擠兌風(fēng)險，提升了民眾對經(jīng)濟發(fā)展的信心。

三、結(jié)語

綜上，從新中國成立伊始，政府在化解和防范金融風(fēng)險不遺余力，也留下了諸多寶貴的經(jīng)驗，本文系統(tǒng)梳理了新中國70年金融風(fēng)險防范和化解歷程，總結(jié)新中國70年金融風(fēng)險防范和化解經(jīng)驗，以期可為業(yè)界和學(xué)界以些許參考。

參考文獻：

[1]高璐.建國初期四次物價大波動背景、對策探析[J].價格月刊，2017（2）：38-42.

[2]王永魁.20世紀60年代初特殊形態(tài)的通貨膨脹[J].黨史博覽，2013（6）：40-41.

[3]趙志君.人民幣匯率改革歷程及基本經(jīng)驗[J].改革，2018（7）：43-52.