劉歡歡

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力的加劇，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求存在著較大的缺口。許多企業(yè)由于自身規(guī)模、盈利能力存在一定的欠缺，銀行融資渠道受到極大的限制。但是隨著信息互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)從某種程度上能夠緩解企業(yè)融資渠道的狹窄的困境。互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)得以蓬勃的發(fā)展主要是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，同時(shí)加上企業(yè)融資需求的擴(kuò)張，互聯(lián)網(wǎng)背景下企業(yè)融資模式不斷的在網(wǎng)上進(jìn)行創(chuàng)新，同時(shí)也給企業(yè)融資模式的選擇造成一定的困難，本文通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)背景下企業(yè)融資模式的選擇進(jìn)行分析，幫助企業(yè)緩解融資困難的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；企業(yè)融資；互聯(lián)網(wǎng)金融

我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著較大的下行壓力，尤其是許多企業(yè)面臨著融資困難的問(wèn)題，融資渠道的狹窄直接限制了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，極易使得企業(yè)發(fā)展進(jìn)入惡性循環(huán)。但是在互聯(lián)網(wǎng)背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了各種的網(wǎng)上金融產(chǎn)品，能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)企業(yè)融資渠道的不足，而從互聯(lián)網(wǎng)的融資方式來(lái)看主要是P2P、眾籌等。多樣化的融資模式給企業(yè)融資模式的選擇造成了困難，本文主要是通過(guò)分析企業(yè)融資存在的主要問(wèn)題以及“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下如何選擇互聯(lián)網(wǎng)融資模式來(lái)緩解企業(yè)融資困難的問(wèn)題進(jìn)行分析。

一、企業(yè)傳統(tǒng)融資模式

（一）債權(quán)融資：債權(quán)融資主要是指企業(yè)通過(guò)舉債的形式來(lái)進(jìn)行融資，主要是在約定的期限內(nèi)債務(wù)人向債權(quán)人償還本金，支付利息的融資模式。該融資模式門檻較低，但是具有長(zhǎng)期的負(fù)擔(dān)。但是其優(yōu)勢(shì)是不會(huì)喪失公司的主權(quán)，主要是以通過(guò)公司的資產(chǎn)作為擔(dān)保或者是以未來(lái)收益作為未來(lái)償還本息的擔(dān)保。

（二）股權(quán)融資：股權(quán)融資是市場(chǎng)上常見(jiàn)的融資模式，主要是企業(yè)的股東通過(guò)出讓部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)增資的形式增加企業(yè)股東以及實(shí)現(xiàn)融資的方式。其主要涵蓋股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募融資等多種途徑。其優(yōu)勢(shì)就是能夠通過(guò)股份轉(zhuǎn)讓的形式獲得較多的融資，但是其劣勢(shì)在于門檻較高以及會(huì)喪失公司所有權(quán)，可能會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理造成一定的沖擊。

二、企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資雙方信息不對(duì)稱

信息不對(duì)稱問(wèn)題一直是市場(chǎng)當(dāng)中存在的問(wèn)題，融資雙方無(wú)法充分完整的掌握對(duì)交易所產(chǎn)生影響的有效信息。通常會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱的問(wèn)題增加企業(yè)融資成本，甚至導(dǎo)致融資活動(dòng)失敗，其主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。首先是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的不對(duì)稱，企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，投資方風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是不對(duì)稱的，不能夠?qū)ζ髽I(yè)的具體運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行準(zhǔn)確有效的全面了解，會(huì)使得投資者決策很難完成。其次是經(jīng)營(yíng)管理能力的不對(duì)稱。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力通常是有限的，無(wú)法使得銀行或者投資者完全相信企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理規(guī)劃，通常會(huì)為了維護(hù)自身的利益，對(duì)于資金的使用有著嚴(yán)格的要求。因此融資雙方信息不對(duì)稱是企業(yè)融資時(shí)需要注重考慮的。

（二）融資模式缺乏多樣性

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，資本市場(chǎng)能夠滿足大部分企業(yè)的需要，但是由于市場(chǎng)多樣化的發(fā)展，許多企業(yè)有著更多樣化的融資需求。但是我國(guó)的多樣化融資體系發(fā)展十分緩慢，尤其是市場(chǎng)化改革后，許多大型銀行對(duì)于企業(yè)融資更加謹(jǐn)慎。而且加上我國(guó)當(dāng)下對(duì)于企業(yè)的信用評(píng)級(jí)以及擔(dān)保機(jī)制尚未構(gòu)建完成，許多企業(yè)無(wú)法獲得相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)化的信用評(píng)級(jí)，自然也就無(wú)法在有效信用評(píng)級(jí)的市場(chǎng)中擁有更多的融資渠道。

（三）金融機(jī)制的不健全

我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)制十分嚴(yán)格，金融機(jī)構(gòu)以及市場(chǎng)管制措施較多，使得銀行等融資渠道面臨多方面的金融監(jiān)管，最終對(duì)企業(yè)融資形成了障礙。加上在信貸過(guò)程中，企業(yè)是缺乏優(yōu)勢(shì)的。許多金融機(jī)構(gòu)都需要考慮到自身的資金利益，再結(jié)合許多中小企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此許多企業(yè)都很難在金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中獲得較大額度的融資。而且加上信用評(píng)級(jí)的不足，自然也就無(wú)法獲得相關(guān)資金。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下企業(yè)融資模式

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式的特征

首先在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的企業(yè)融資能夠降低交易成本，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，企業(yè)運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)完成融資信息的收集，將融資所需要的時(shí)間大大減少。其次是信用系統(tǒng)評(píng)價(jià)客觀公正，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)完成企業(yè)融資，對(duì)于企業(yè)信用評(píng)估的流程直接標(biāo)準(zhǔn)化，用信息技術(shù)直接完成評(píng)估，整個(gè)信用評(píng)估過(guò)程十分公平公正。直接將人為操作信用額度的風(fēng)險(xiǎn)大大降低，為企業(yè)融資提供了一個(gè)十分公平的融資平臺(tái)。而且加上信息互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，整個(gè)流程效率大大提升，能夠滿足企業(yè)緊要的融資需求?？梢哉f(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融模式提升了融資效率，自然也就強(qiáng)化資源配置的能力，提升市場(chǎng)資金的運(yùn)用效率。

（二）“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)融資基本模式

P2P網(wǎng)絡(luò)借款：通常又被稱之為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)貸款，運(yùn)用匯集資金的形式將個(gè)人閑散資金進(jìn)行聚集，然后滿足其它有融資需求的個(gè)人或者組織。更多的是個(gè)人對(duì)個(gè)人，但是對(duì)于某些企業(yè)或者小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，借款人能夠通過(guò)P2P平臺(tái)完成一小部分的資金貸款，而且P2P借貸流程全部都能夠在互聯(lián)網(wǎng)上完成，不需要線下操作，降低時(shí)間成本，便捷化的操作能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)高效率的融資，可以說(shuō)P2P融資模式直接實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)與民間借貸的有機(jī)結(jié)合。當(dāng)下P2P融資平臺(tái)流程是企業(yè)結(jié)合相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策制定的，主要是需要融資需求的企業(yè)上傳相關(guān)的資質(zhì)材料，然后對(duì)其進(jìn)行融資額度評(píng)估，同時(shí)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)證。最后通過(guò)認(rèn)證后由企業(yè)發(fā)布融資標(biāo)的需求，最終由市場(chǎng)上投資者進(jìn)行融資標(biāo)的選擇，由平臺(tái)對(duì)相關(guān)資料進(jìn)行審核，并且確定雙方的借貸關(guān)系。

眾籌：眾籌的融資方式是極為特殊的，其投資者數(shù)量較多，同樣是以網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)作為基礎(chǔ)，將股權(quán)、產(chǎn)品或服務(wù)作為融資標(biāo)的，到期后直接交付產(chǎn)品或者服務(wù)的面對(duì)社會(huì)公眾的融資模式。眾籌是近些年出現(xiàn)的，具有明顯的融資創(chuàng)新性，不僅能夠通過(guò)股權(quán)、分紅作為投資標(biāo)的資產(chǎn)，也能夠以產(chǎn)品、提供服務(wù)作為標(biāo)的資產(chǎn)，直接吸引對(duì)相關(guān)行業(yè)有興趣的投資人進(jìn)行投資，從而幫助企業(yè)獲得融資資金。而眾籌的融資模式流程主要是企業(yè)結(jié)合產(chǎn)品需求、資金需求進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)劃包裝，然后將融資標(biāo)的投放到網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上由投資者、消費(fèi)者進(jìn)行選擇；最終當(dāng)眾籌項(xiàng)目完成后，由平臺(tái)確定雙方關(guān)系；最終判斷其眾籌項(xiàng)目是否成立。

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶：互聯(lián)網(wǎng)金融門戶更多的是匯集多家銀行的金融產(chǎn)品，但是多數(shù)金融產(chǎn)品的額度較低，而且融資成本較高。企業(yè)有融資需求時(shí)，能夠直接通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融門戶進(jìn)行相應(yīng)產(chǎn)品的搜索，直接選擇符合其需求的金融服務(wù)。該融資方式直接能夠幫助企業(yè)找到最合適的融資產(chǎn)品，并且快速的完成融資。

四、互聯(lián)網(wǎng)背景下企業(yè)融資模式的選擇策略

（一）盡可能的選擇信息充分共享的融資模式

前文分析提到過(guò)信息不對(duì)稱對(duì)于融資項(xiàng)目有著極大的影響，因此企業(yè)選擇互聯(lián)網(wǎng)融資模式時(shí)應(yīng)該注重選擇信息對(duì)稱的模式。其不僅能夠?qū)ν顿Y者負(fù)責(zé)，同時(shí)也是吸引投資者的途徑。其不僅要對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)管理財(cái)務(wù)狀況有最真實(shí)的了解，同時(shí)能夠幫助投資人深入的了解自身企業(yè)，從而能夠融到更多的資金。

（二）注重互聯(lián)網(wǎng)融資模式的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)上的融資模式同樣是具有風(fēng)險(xiǎn)的，企業(yè)在融資模式的選擇上需要結(jié)合自身的融資需求，對(duì)相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。首先業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)無(wú)法避免的，互聯(lián)網(wǎng)金融仍然處于誕生初期，許多業(yè)務(wù)流程尚且處在標(biāo)準(zhǔn)化的過(guò)程中，在業(yè)務(wù)操作流程上也存在極大的優(yōu)化空間，因此這些問(wèn)題都是引發(fā)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素，需要融資企業(yè)需要加強(qiáng)防范。其次就是互聯(lián)網(wǎng)的安全風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)的融資模式主要是以網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)作為基礎(chǔ)的，其中對(duì)于資金的交易行為都有著一定的安全風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)一定要注重對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資模式風(fēng)險(xiǎn)的防范，構(gòu)建相應(yīng)的防范體系，盡可能的降低融資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）合理的選擇互聯(lián)網(wǎng)融資模式

企業(yè)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)上各種樣式的融資模式一定要結(jié)合自身的運(yùn)營(yíng)情況來(lái)選擇合適的互聯(lián)網(wǎng)融資模式。對(duì)于缺乏抵押擔(dān)保的企業(yè)來(lái)說(shuō)，P2P和眾籌形式是不需要抵押與擔(dān)保的，能夠幫助企業(yè)快速的獲得小額的融資資金。而從資金額度上看，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是銀行直接合作的，銀行的金融產(chǎn)品能夠直接幫助企業(yè)獲得較大額度的融資資金。因此企業(yè)一定要根據(jù)自身的融資需求來(lái)選擇不同的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，才能夠滿足企業(yè)發(fā)展的需要。財(cái)

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