企業(yè)融資管理存在問題及優(yōu)化途徑探究

摘要：在激烈的市場競爭中，企業(yè)想要獲得競爭優(yōu)勢就必須要得到足夠資金的支持。但是企業(yè)在融資過程中同樣要承擔(dān)一定的資金成本，而且還要承擔(dān)相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險，如果沒有長期且清晰的融資策略，融資模式制定存在的問題就會影響企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。鑒于企業(yè)融資管理是影響企業(yè)發(fā)展、企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容，本文將在分析企業(yè)融資問題及其原因的基礎(chǔ)上，談?wù)剳?yīng)該如何優(yōu)化企業(yè)融資，降低企業(yè)風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資;問題和原因;優(yōu)化途徑

中圖分類號：F832文獻(xiàn)識別碼：A文章編號：

2096-3157（2020）05-0090-02

一、企業(yè)融資的內(nèi)涵和主要方式

融資指的是企業(yè)籌集資金的過程和行為，是企業(yè)結(jié)合自身發(fā)展?fàn)顩r以及未來發(fā)展需要，通過各種融資渠道向債權(quán)人和投資人籌集資金，從而滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的行為。從廣義上來講，融資就是貨幣資金的融通，是金融市場上進(jìn)行資金籌措的行為。企業(yè)為滿足自身發(fā)展需要，在分析融資風(fēng)險和可行性的基礎(chǔ)上制定科學(xué)合理的融資戰(zhàn)略和相關(guān)融資模式，從而建立合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)在融資之前必須要全面了解金融機(jī)構(gòu)、金融相關(guān)知識和金融市場。企業(yè)融資渠道指的是獲得資金的手段、方式和途徑，根據(jù)融資過程中資金來源方向可以將融資分成外源性融資和內(nèi)源性融資，其中內(nèi)源性融資指的是企業(yè)依靠自身積累獲得資本并轉(zhuǎn)化為投資的過程，包括折舊計提、閑置資產(chǎn)變現(xiàn)等，融資主要來自企業(yè)內(nèi)部，是融資方式中成本最低的，同時風(fēng)險性較小，是企業(yè)優(yōu)先考慮的融資方式，但盈利大小要受到企業(yè)規(guī)模的限制。外源性融資指的是除了內(nèi)源性融資的向企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)主體籌集資金、然后轉(zhuǎn)化為自己投資的方式，包括商業(yè)信用、銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債權(quán)和股票等，具有集中性、靈活性、高效性、規(guī)模較大的特點(diǎn)，是企業(yè)主要的融資方式，能滿足企業(yè)發(fā)展對資金的需要，但是同時承擔(dān)的融資成本和風(fēng)險也更大。外源性融資還可以分成間接融資和直接融資兩種，直接融資指的是在資本市場上以債權(quán)或者股票的方式向社會募集資金的渠道;間接融資指的是通過金融機(jī)構(gòu)來籌集資金的過程，主要是通過信貸的方式向銀行籌措中短期貸款、實(shí)現(xiàn)融資的行為。

二、企業(yè)融資管理存在的問題和原因分析

1.風(fēng)險意識和資金成本觀念薄弱

企業(yè)融資需要承擔(dān)一定的融資成本和風(fēng)險，如果企業(yè)缺乏足夠的風(fēng)險意識，成本管理薄弱，就可能會存在盲目融資、資金利用效率低下、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理等問題。此外，有的企業(yè)沒有健全的融資風(fēng)險體系，沒有合理的決策融資程序，缺乏風(fēng)險評估的有效方式，融資也比較隨意，大多數(shù)籌集的資金是短期借款，從而加大了企業(yè)的融資成本，使公司面臨的財務(wù)風(fēng)險更大。當(dāng)出現(xiàn)突發(fā)事件時需要依靠外源融資來獲得資金，加大了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，使公司盈利能力降低。

2.企業(yè)缺乏長期清晰的融資策略

企業(yè)在融資方面如果沒有清晰合理的財務(wù)規(guī)劃，就會出現(xiàn)資金閑置甚至浪費(fèi)的問題，而且長此以往企業(yè)在融資方面就會經(jīng)常處于消極和被動的狀態(tài)，融資行為往往具有偶然性和隨機(jī)性。這當(dāng)然也和企業(yè)發(fā)展時間不長、缺乏長期融資策略和清晰的規(guī)劃有關(guān)。比如以向商業(yè)銀行貸款為主要融資方式，就無法充分發(fā)揮企業(yè)的融資潛力，加上受國家宏觀政策的影響使公司能向銀行貸款的資金變得越來越少，而利率則越來越高，會給企業(yè)帶來較大的債務(wù)負(fù)擔(dān)。長此以往不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須尋找其他融資渠道，制定清晰的長期的融資策略。

3.企業(yè)自身財務(wù)管理混亂

很多企業(yè)之所以會出現(xiàn)財務(wù)管理混亂的問題，是因為長期在內(nèi)部管理上沒有制定有效的管理制度，對于財務(wù)管理的重視程度沒有因企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、市場的變化而得到相應(yīng)的提升。加上財務(wù)管理工具不先進(jìn)，使財務(wù)信息獲取不全面、不真實(shí)的情況也時有發(fā)生，而財務(wù)管理一旦出現(xiàn)問題就很難獲得期望的融資額度。也就是當(dāng)財務(wù)報表和企業(yè)實(shí)際不相符時，就會被認(rèn)為是粉飾經(jīng)營業(yè)績，無法獲得投資人的信任。此外，財務(wù)管理混亂也和會計核算和科目使用和實(shí)際不相符，存在故意錯用會計科目現(xiàn)象，或以提前、推后入賬的方式來影響財務(wù)報表數(shù)據(jù)等原因有關(guān)。加上企業(yè)本身資本結(jié)構(gòu)存在不合理之處，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高就會使企業(yè)融資的審核不能順利通過。

4.企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲得貸款

對于大多數(shù)企業(yè)來說，上市融資難度很大，所以大部分一般會從商業(yè)銀行進(jìn)行貸款，該融資方式安全系數(shù)較高，貸款的利率也是在企業(yè)可承受范圍內(nèi)的。但是實(shí)際上很多中小型企業(yè)是很難從銀行貸到款的，這是因為商業(yè)銀行對于企業(yè)貸款審核的要求越來越嚴(yán)，因為中小型企業(yè)本身實(shí)力較弱、加上有的成立時間短，還沒有一個清晰的發(fā)展規(guī)劃，銀行是不會放心將款項貸款給這些企業(yè)的，認(rèn)為給這些企業(yè)發(fā)放貸款會比其他大型企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險更大。大部分中小型企業(yè)可以抵押或者容易變現(xiàn)的資產(chǎn)相對較少，所以銀行也不傾向于向這些中小型企業(yè)提供貸款，很少受理這些業(yè)務(wù)。如果企業(yè)采用單一的融資方式，就可能無法獲取充足的發(fā)展資金，使企業(yè)發(fā)展面臨更大的困難。

三、企業(yè)融資風(fēng)險

企業(yè)融資或多或少要承擔(dān)風(fēng)險，這些風(fēng)險中包括銀行利率風(fēng)險、違約風(fēng)險和其他風(fēng)險。其中利率風(fēng)險是因為大部分企業(yè)主要融資方式為向銀行貸款，但是銀行貸款利率是一直在發(fā)生變化的，當(dāng)波動較大時便會影響企業(yè)的融資情況。加上有的企業(yè)資金周轉(zhuǎn)時間較長、資金投入回報周期長，當(dāng)利率波動越大也就意味著企業(yè)的融資風(fēng)險更大。違約風(fēng)險指的是企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)和經(jīng)營活動時需要進(jìn)行必要的籌資活動，但是企業(yè)不能足額歸還貸款項時就會產(chǎn)生違約風(fēng)險。違約風(fēng)險中包括因企業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)不合理、融資策略不合理所引起的被動違約風(fēng)險，也包括有的企業(yè)出于利益考慮而沒有及時歸還款項的主動違約風(fēng)險。其他風(fēng)險中包括因為操作不當(dāng)或外界自然因為導(dǎo)致的意外型風(fēng)險，還有因為匯率波動太大引起的風(fēng)險和國家政策變動導(dǎo)致的風(fēng)險等。

四、企業(yè)優(yōu)化融資管理、降低融資風(fēng)險的途徑

1.增強(qiáng)風(fēng)險意識和資金成本觀念

企業(yè)管理層和財務(wù)人員必須提高風(fēng)險意識，只有在綜合分析企業(yè)資金應(yīng)用情況的基礎(chǔ)上才能選擇出科學(xué)合理的融資方式，最好能將各種融資手段結(jié)合起來可避免出現(xiàn)資金閑置、資金浪費(fèi)等問題，降低因融資成本過高而引起的財務(wù)風(fēng)險。另外，企業(yè)應(yīng)實(shí)時關(guān)注市場變動，做好對資金市場供求的合理預(yù)測，提前做好融資的準(zhǔn)備并開展分階段的資金籌集來降低資金成本。

2.完善金融市場，拓展融資渠道

政府方面應(yīng)不斷采取相應(yīng)的措施對金融市場進(jìn)行完善，給企業(yè)的融資創(chuàng)設(shè)良好的融資環(huán)境。比如制定完善的法律法規(guī)、規(guī)范各類融資形式，不斷引導(dǎo)企業(yè)開拓新的融資渠道等。此外，企業(yè)自身要加強(qiáng)內(nèi)部控制制度的建設(shè)，提升自身經(jīng)營管理的水平和企業(yè)盈利能力，從而使自身條件滿足外源性融資的要求，為企業(yè)爭取獲得更多的融資青睞。同時要做好融資渠道的儲備，避免因為只采取單一的融資渠道而給企業(yè)帶來極大的風(fēng)險隱患。

3.根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展合理選擇融資規(guī)模

企業(yè)在融資規(guī)模選擇時應(yīng)緊密結(jié)合自身發(fā)展需要，否則不但不會實(shí)現(xiàn)利益最大化，還會因為融資不合理而出現(xiàn)資金閑置、資源浪費(fèi)、資金成本增加等影響企業(yè)發(fā)展的問題，使企業(yè)面臨的風(fēng)險增大。比如在融資規(guī)模過大時，企業(yè)就會降低資金的利用率，使資金得不到合理配置，同時還會增加融資的成本，影響企業(yè)的利益。而在融資規(guī)模太小時，就無法滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動所需，甚至?xí)?dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營項目中斷，影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。鑒于此，企業(yè)在融資時必須充分考慮企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求，調(diào)整融資的投入產(chǎn)出比例，制定合理的融資方案。

4.選擇多元化的融資路徑，注意調(diào)整融資模式

在未來較長一段時間內(nèi)，很多企業(yè)在融資手段選擇上還是會以銀行貸款為主要融資形式，但要注意的是銀行不是唯一的融資渠道，可同時結(jié)合其他融資形式充分發(fā)揮融資的作用，又能幫助企業(yè)降低風(fēng)險和融資的成本。比如可以將銀行貸款和信托資金結(jié)合起來，將銀行貸款和項目股權(quán)融資結(jié)合起來。多元化的融資路徑組合可以符合企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)和需要，更為靈活和科學(xué)。而如何選擇合適的融資形式，這就要求管理層不斷提高認(rèn)識，提升金融水平和經(jīng)濟(jì)水平。此外，企業(yè)還要根據(jù)自身發(fā)展需要合理調(diào)整融資模式。比如銀行貸款中包含資產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)和負(fù)債業(yè)務(wù)運(yùn)作兩種系統(tǒng)，其中資產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)正常運(yùn)行的前提是實(shí)現(xiàn)負(fù)債業(yè)務(wù)，而負(fù)債業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)的歸屬是資產(chǎn)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)是被動的但并不是連續(xù)性的，在抵押貸款債權(quán)后可實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)和負(fù)債業(yè)務(wù)的互動。目前企業(yè)融資時之所以會出現(xiàn)銀行融資風(fēng)險，是因為目前資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)還沒有形成科學(xué)合理的互動機(jī)制。企業(yè)在進(jìn)行融資模式調(diào)整時，尤其要關(guān)注如何實(shí)現(xiàn)銀行貸款中資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的互動。此外，在選擇信托方式融資時，信托公司會對企業(yè)進(jìn)行融資資質(zhì)審核，因此企業(yè)必須重視內(nèi)部制度的建設(shè)、不斷提升綜合管理能力才能實(shí)現(xiàn)整體實(shí)力的提升，才能獲得信托公司的投資青睞。

5.制定科學(xué)的風(fēng)險防控機(jī)制

（1）必須從意識上提升企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的風(fēng)險意識，從上至下增強(qiáng)風(fēng)險防控的意識才能真正落實(shí)好相關(guān)防控措施。（2）應(yīng)采取必要的措施避免融資帶來的風(fēng)險及其他不利影響，可通過建立實(shí)時風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，根據(jù)實(shí)際做好風(fēng)險防控工作，使風(fēng)險防控和企業(yè)實(shí)際相結(jié)合。（3）必須關(guān)注國家政策、市場變化等，根據(jù)政策的變動和市場的變化、自身的發(fā)展等制定合理的風(fēng)險防控策略，在內(nèi)部則要加強(qiáng)對金融人才、管理人才的培養(yǎng)，不僅要豐富他們的金融知識和管理知識，還應(yīng)該重視經(jīng)驗的積累、實(shí)際能力的提升，能夠幫助企業(yè)更好地控制融資風(fēng)險。

五、結(jié)語

綜上所述，企業(yè)融資活動是企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)利經(jīng)營目標(biāo)、獲取經(jīng)濟(jì)利益和未來發(fā)展而采取的手段，是企業(yè)重要的經(jīng)營管理內(nèi)容。但是在企業(yè)融資過程中，因為受到內(nèi)外各種因素的影響也容易出現(xiàn)融資問題，甚至引發(fā)嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)需要高度重視融資活動，時刻關(guān)注市場變化，并根據(jù)自身實(shí)際制定科學(xué)合理的融資策略，使其和自身發(fā)展所需、和自身實(shí)力相符，可采用多元融資方式組合的方式來拓展融資渠道、降低融資成本和風(fēng)險。

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作者簡介：

李行兵，供職于宿遷市東方水環(huán)境建設(shè)發(fā)展有限公司。