陳艷霞

摘 要：圍繞我國金融服務(wù)實體推進普惠金融的方向，提出一些具體落實的措施建議。如調(diào)整金融體系，調(diào)整金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，推進金融科技的發(fā)展和應(yīng)用，強調(diào)金融改革中競爭中性的原則和加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要性。同時，重點分析發(fā)展金融科技的意義和作用。

關(guān)鍵詞：金融改革;普惠金融;實體經(jīng)濟

中圖分類號：F832 ? ? ? ?文獻標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2020）13-0076-02

當(dāng)前國際國內(nèi)形勢復(fù)雜多變，中國經(jīng)濟正經(jīng)歷著改革開放以來的特殊考驗，經(jīng)濟下行的壓力加大，經(jīng)濟發(fā)展要求向高質(zhì)量發(fā)展邁進。金融服務(wù)實體經(jīng)濟是當(dāng)前金融改革的總要求，其實這也是金融提高資產(chǎn)配置效率的本質(zhì)體現(xiàn)。改革執(zhí)行的思路要從實體經(jīng)濟出發(fā)，提出實體經(jīng)濟需要怎樣的金融服務(wù)，再讓金融考慮如何滿足實體經(jīng)濟的需要。根據(jù)實體經(jīng)濟的需要來想金融，然后再根據(jù)金融發(fā)展的特征來想實體經(jīng)濟，那么我國的經(jīng)濟就會穩(wěn)定和諧，實現(xiàn)習(xí)總書記提出的“金融活，經(jīng)濟活;金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。經(jīng)濟興，金融興;經(jīng)濟強，金融強”。

一、金融體系結(jié)構(gòu)要調(diào)整

我國的金融體系相較于國際先進水平還有相當(dāng)?shù)牟罹?，目前在各個層面的改革都在循序漸進地進行。

在總體上，黨的十八屆三中會全提出金融改革的方向是商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融和合作性金融這四種類型的金融要合理分工、協(xié)調(diào)共進。為此，在商業(yè)性金融之外還要發(fā)展開發(fā)性、政策性和合作性金融。金融服務(wù)經(jīng)濟的途徑是促進經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，實現(xiàn)階段性目標(biāo)。目前我國經(jīng)濟還是要靠投資發(fā)揮引導(dǎo)作用。但我國已經(jīng)經(jīng)歷了幾十年高強度的投資，不再具有商業(yè)可持續(xù)性。大部分的工程基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)因為沒有可持續(xù)的贏利能力，所以不具有商業(yè)意義上的投資價值，大部分設(shè)施或項目由于現(xiàn)金流不穩(wěn)定，投資回收期很長，風(fēng)險很大。針對這樣的現(xiàn)象，國家從戰(zhàn)略高度提出發(fā)展政策性金融、開發(fā)性金融、合作性金融，是符合客觀實際和規(guī)律的。

日本的發(fā)展經(jīng)歷也具有同樣的現(xiàn)象，現(xiàn)在的大部分公共基礎(chǔ)設(shè)施也是政府或政府發(fā)起機構(gòu)通過改造債券等方式來籌集資金進行建設(shè)的，這也許是世界經(jīng)濟進入衰退期各個國家應(yīng)對的一種共同的趨勢。為此，金融體系的政策化趨勢會進一步增強，這也是我國下一步改革的方向。

在結(jié)構(gòu)上，推進多層次資本市場的完善當(dāng)是重中之重。比如科創(chuàng)板的推出?？苿?chuàng)板的發(fā)行制度、交易制度都有重大創(chuàng)新。例如啟動了“跟投”制度，“跟投”指投資銀行在保薦一家公司上市過程中需要按照IPO的定價認(rèn)購2%～5%的新股。這就強調(diào)了保薦方的責(zé)任，將IPO定價與投資銀行的利益進行了綁定，實現(xiàn)資產(chǎn)定價的買方約束，防止公司上市過程中的財務(wù)造假。在交易制度上，科創(chuàng)板強化了融資融券制度，放棄了在前五個交易日的漲跌限制，而且漲跌幅放寬至20%。雖然還有需要完善之處，但相對了之前的主板已經(jīng)有很大進步了。

二、金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)需要調(diào)整

習(xí)總書記提出要以市場化為導(dǎo)向，積極開發(fā)“個性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品”，從金融上說，就是大力開發(fā)“非標(biāo)”的產(chǎn)品和服務(wù)。金融產(chǎn)品的非標(biāo)準(zhǔn)化是適應(yīng)市場需求的。近兩年來為了防范金融風(fēng)險，金融監(jiān)管逐漸增強，把一些非標(biāo)的產(chǎn)品納入合規(guī)的范疇。但是，隨著我國進入高收入國家的步伐加快，個人和中小企業(yè)的需求日益多樣化、多元化，金融產(chǎn)品必須要突出個性化、差異化、定制化，才能滿足這些需求。這就要求我們的金融機構(gòu)必須圍繞產(chǎn)品創(chuàng)新做出努力，在學(xué)習(xí)引進國外金融機構(gòu)經(jīng)驗的基礎(chǔ)開發(fā)出具有中國特色的適合企業(yè)與個人需要的產(chǎn)品與服務(wù)。

三、防控風(fēng)險補齊短板

防范和化解重大系統(tǒng)性風(fēng)險是我們在改革過程中需要重點把控的，隨著債券違約、民間融資跑路、P2P爆雷等事件的不斷發(fā)生，做好風(fēng)險點的控制和化解要求我們有可行的思路和措施。

2014年我國第一支信用債出現(xiàn)違約，目前近常態(tài)化的違約，呈現(xiàn)民營企業(yè)占絕大多數(shù)，而且向上市公司漫延的趨勢，全國范圍各地區(qū)行業(yè)分布廣泛的特點。對此，我們要有科學(xué)的認(rèn)識。首先，違約的現(xiàn)象是正常的債券市場的反映，打破剛性兌付是各金融業(yè)務(wù)的必然選擇。其次，讓債券市場回歸理性，不論是投資者還是承銷商都要有審慎的意識。再次，對健全違約后的處置機制進行了倒逼式改革。為此，在原有處理擔(dān)保抵質(zhì)押、司法訴訟等方式之外，加強其他機制的建設(shè)具有必要性，如快速反映機制的預(yù)設(shè)、中介機構(gòu)的積極作用發(fā)揮、資產(chǎn)處置機構(gòu)的介入效率、相關(guān)法律法規(guī)的完善等等。

四、大力推進金融科技發(fā)展

我國目前在互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等方面發(fā)展處于世界前列，這正是我國的后發(fā)優(yōu)勢。但將這些技術(shù)與現(xiàn)有的金融發(fā)展水平相結(jié)合，相匹配還有一個契合度的問題。否則就會出現(xiàn)不良的現(xiàn)象，比如互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P目前發(fā)展的窘境。

普惠金融就是要讓所有有合理金融需求的人能夠在一個合理的價格基礎(chǔ)上，得到金融服務(wù)。如果按照傳統(tǒng)的思路和方式，這些人是得不到服務(wù)的。這就需要用“金融科技”。只有通過金融科技的發(fā)展，才能解決普惠金融發(fā)展過程中遇到的障礙，金融科技是如何對普惠金融的發(fā)揮推動作用的呢？

1.金融科技提高信息獲取的數(shù)量。通過金融科技能夠?qū)Ψ?wù)對象的各方面相關(guān)信息進行掌握，包括服務(wù)對象的信用等，這樣有利于緩解放款前信息不對稱，從而減少逆向選擇和道德風(fēng)險，對金融機構(gòu)來說也降低了風(fēng)險。

2.金融科技提高金融服務(wù)的效率?？萍嫉牧α渴箶?shù)字化的方式相對于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)手段在效率上更高，減少了金融機構(gòu)的成本。無論是事前的調(diào)研還是事后的監(jiān)督，金融科技手段的運用使金融機構(gòu)節(jié)約了人力成本、業(yè)務(wù)成本。

3.金融科技可以擴大服務(wù)對象的范圍。一些中小企業(yè)或個人可以通過日積月累的信用痕跡來完成自我的信用積累，通過金融科技手段的收集、整理、分析、分配，能夠滿足金融業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的基本要素。這樣一些原本得不到金融服務(wù)的企業(yè)和個人擁有了接收金融服務(wù)的資格，擴大了金融服務(wù)的范圍，這也是使金融變普惠的根基所在。金融科技的穩(wěn)健發(fā)展為普惠金融的奠定堅實的基礎(chǔ)。

4.金融科技對各專項金融發(fā)展起到推動和監(jiān)督的作用。綠色金融的提出很好地為潔凈環(huán)保等綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了服務(wù)，但其真正的業(yè)務(wù)內(nèi)容和未來的可持續(xù)性就需要金融科技的應(yīng)用來保證。供應(yīng)鏈金融中金融科技的力量也是不可或缺的，在供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)的業(yè)務(wù)來往中，金融科技的應(yīng)用對真實貿(mào)易背景和票據(jù)憑證等的運行和監(jiān)督是防范金融風(fēng)險的有力保障。

5.金融科技對科技金融的推動作用巨大。在我國“創(chuàng)新”已經(jīng)是五大發(fā)展理念之首，其重要性不言而喻，科技的發(fā)展對于國家和世界來說都是最重要的力量。然而科技轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的鏈條較長，金融能否做到全產(chǎn)業(yè)鏈的支持，同樣要靠科技的力量?？梢?，金融科技與科技金融互相融入、互相促進。

五、完善金融基礎(chǔ)設(shè)施

立足各項改革的需求做好金融市場的基礎(chǔ)設(shè)施完善工作至關(guān)重要。這也是金融供給側(cè)改革的應(yīng)有之義。完善金融基礎(chǔ)設(shè)施不僅要求建立更多更有效的金融機構(gòu)，而且更重要的是對金融供應(yīng)的現(xiàn)有效率效果改革，使之更加有效、順暢、高質(zhì)量。

1.要繼續(xù)推進利率、匯率市場化改革，保證與市場接軌。這項任務(wù)復(fù)雜艱巨但仍要持續(xù)推進。保證收益率曲線不扭曲，使我們所有的金融產(chǎn)品和服務(wù)都能夠有效，從而避免一些無效的經(jīng)濟行為減弱經(jīng)濟發(fā)展效率。

2.明確監(jiān)管職責(zé)理順各種關(guān)系。一是監(jiān)管政策與國家的經(jīng)濟戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策之間要一致;二是宏觀調(diào)控政策和監(jiān)管政策要一致;三是監(jiān)管與被監(jiān)管的關(guān)系要從領(lǐng)導(dǎo)與被領(lǐng)導(dǎo)之間的關(guān)系分設(shè)出來。

3.要加強對登記、托管、交易、清算、結(jié)算制度，以及保護這些制度正常運行的法律法規(guī)逐步完善。

六、平穩(wěn)推進金融雙向開放

我國金融的對外開放在不斷地推進，這也是為人民幣國際化所必須要做的工作。然而在外資進入我國市場前的一些準(zhǔn)備工作和科學(xué)的風(fēng)險管理措施務(wù)必做好，否則，即使我們開放也未必會有成效。從2015年我國金融領(lǐng)域推出的滬港通、深港能業(yè)務(wù)，引入了CDR;擴大三類境外機構(gòu)直接進入銀行間債券市場，提高QFII和RQFII的額度，以及簡化相關(guān)管理等等。目前我國債券市場對外開放的進度成效還是很大的。但外資進入國內(nèi)的有很大的積極作用，為中國的股市、債市和國際收支平衡都有好處。但跨境資本的流動的風(fēng)險也加大，如加大了順周期波動的幅度，增加了境外資本風(fēng)險的相互傳染，也使國內(nèi)的金融政策的實施造成了一定影響。為此，推進金融開放要注意如下幾點，如不要盲目急于推出政策，以穩(wěn)為主;加強信息的溝通，監(jiān)測與預(yù)警;加強內(nèi)部金融市場體系的深化和流動性，提高緩沖力;健全法律法規(guī)，配套進行改革等。同時在利用外資方面要引導(dǎo)向彌補我國不足的地方改進，在結(jié)構(gòu)上深化，加強我國境內(nèi)市場化的利率管理機制和工具。

在對外參與國際金融市場時，一些大型的銀行及保險機構(gòu)的風(fēng)險防范機制更是需要科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)刈龊谩?/p>

七、堅持“競爭中性”的市場原則

競爭中性原則就要求對各種所有制的企業(yè)、人員等采用同樣的標(biāo)準(zhǔn)，不搞任何的歧視和特別支持。在國內(nèi)，對國有、民營、外資等背景的各種主體實施一律平等的原則，這不僅是對金融機構(gòu)治理水平的考驗，更是對我們整體經(jīng)濟管理水平的考驗。如果堅持競爭中性，會對中小微企業(yè)的融資問題產(chǎn)生極大的緩解作用。

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