齊稚平 孫爽

編者按：制造業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本盤，是實體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。制造業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，大力支持制造業(yè)也是我國金融機(jī)構(gòu)脫虛向?qū)?、回歸本源的具體體現(xiàn)。近年來，我國金融體系對制造業(yè)的支持力度究竟如何？哪家商業(yè)銀行表現(xiàn)突出或存在短板？為回答這些問題，《銀行家》研究中心特組織科研力量對商業(yè)銀行的制造業(yè)支持力度進(jìn)行研究。在支持制造業(yè)的過程中，多家銀行采取了發(fā)債、租賃、信托、股權(quán)等綜合方式，本報告立足于銀行信貸業(yè)務(wù)，從制造業(yè)貸款余額、增量、占比以及不良率等角度，對2019年全國性商業(yè)銀行制造業(yè)貸款情況進(jìn)行分析。現(xiàn)將分析報告刊登，以饗讀者。

制造業(yè)的發(fā)展離不開以商業(yè)銀行為主的金融體系的支持。我們以在中國銀行業(yè)具有核心地位的18家全國性商業(yè)銀行（包括6家全國性大型銀行，以下分別稱為工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和郵儲;12家全國性股份制商業(yè)銀行，以下分別稱為招商、中信、浦發(fā)、民生、光大、興業(yè)、華夏、廣發(fā)、平安、浙商、恒豐、渤海）為研究對象，以各家商業(yè)銀行公布的年報數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，從制造業(yè)貸款余額、增量、占比以及不良率四個角度，對全國性商業(yè)銀行的制造業(yè)貸款支持力度進(jìn)行了分析。

制造業(yè)貸款規(guī)模：國有大型銀行發(fā)揮“頭雁效應(yīng)”

2019年，我國18家全國性商業(yè)銀行制造業(yè)貸款余額共計9.16萬億元。其中中行、工行、農(nóng)行、建行四家國有大型銀行制造業(yè)貸款余額為萬億級，分別為1.68萬億元、1.66萬億元、1.29萬億元和1.27萬億元。頭部這四家銀行共5.89萬億元，占全國性商業(yè)銀行制造業(yè)貸款余額的64.3%，與2018年相比，占比提高0.91個百分點，充分說明了四家國有大型銀行的“領(lǐng)頭雁”作用。其他國有大型銀行中，交行以6011億元制造業(yè)貸款余額排名第五，領(lǐng)先于股份制商業(yè)銀行;郵儲銀行以2731億元排名第九位。

在12家全國性股份制商業(yè)銀行中，興業(yè)、浦發(fā)分別以3548億元、3306億元位列制造業(yè)貸款余額第一梯隊;民生、光大、招商、中信分別以2841億元、2702億元、2617億元、2577億元位列第二梯隊;制造業(yè)貸款余額低于2000億元的包括華夏、平安、浙商、平安、浙商、廣發(fā);渤海和恒豐兩家銀行的制造業(yè)貸款余額低于1000億元（見表1、圖1）。

在貸款規(guī)模方面，中行、工行、農(nóng)行、建行四家國有大型銀行表現(xiàn)最為突出。我們了解到，2020年四家銀行繼續(xù)發(fā)力，持續(xù)深化對制造業(yè)的金融服務(wù)，進(jìn)一步深化產(chǎn)融合作，加快先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。

中國銀行在2020年將加工制造業(yè)“保增長”作為重點工作，服務(wù)加工制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。一方面增加對新一代信息科技、高端裝備制造等貸款的推廣;另一方面將提升對傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè)技改項目升級的銀行信貸適用性，聚焦智能制造系統(tǒng)、綠色環(huán)保等重點行業(yè)，推動傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè)升級。

工商銀行2020年在全行開展“制造業(yè)金融服務(wù)提升年”活動，重點圍繞先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等領(lǐng)域，加大政策支持和資源傾斜，加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。截至2020年3月末，工行境內(nèi)制造業(yè)公司貸款余額超1.55萬億元，較年初增長超1000億元。同時，通過貸款、股權(quán)、債券、租賃等多元化金融工具及產(chǎn)品組合，為制造業(yè)企業(yè)提供綜合化金融服務(wù)，2020年一季度，工商銀行為多家制造業(yè)企業(yè)承銷發(fā)行債券230多億元。

農(nóng)業(yè)銀行創(chuàng)新推廣“五大制造業(yè)金融服務(wù)新模式”，實施差異化信貸政策和打造特色機(jī)構(gòu)等新政策，構(gòu)建“敢貸、愿貸”新機(jī)制。同時突出涉農(nóng)金融和普惠金融服務(wù)特色，支持縣域新型工業(yè)化建設(shè)，支持制造業(yè)小微企業(yè)發(fā)展，務(wù)實創(chuàng)新提升制造業(yè)金融服務(wù)質(zhì)效。截至2020年4月末，農(nóng)業(yè)銀行制造業(yè)有貸客戶數(shù)已超過18萬戶，其中90%為小微企業(yè)，制造業(yè)貸款余額近1.5萬億元。

建設(shè)銀行在2016～2019年上半年，根據(jù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革“三去一降一補(bǔ)”的要求，大力壓縮退出鋼鐵、水泥等高污染、高耗能制造業(yè)貸款，處置核銷大批量制造業(yè)不良貸款，并在業(yè)內(nèi)率先成立債轉(zhuǎn)股公司試點債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。2019年下半年至2020年以來，建設(shè)銀行制造業(yè)貸款增量、增速、中長期貸款增長、貸款占比等指標(biāo)均處于同業(yè)前列。

除國有大型銀行以外，其他商業(yè)銀行也逐步意識到金融支持制造業(yè)的重要戰(zhàn)略意義。2020年中信銀行堅決貫徹中央對金融工作的要求，采取了多項引導(dǎo)和鼓勵的舉措，加大對制造業(yè)支持力度。2020年2月份，中信銀行制造業(yè)貸款余額比年初增長66億元，政策效果初顯。

制造業(yè)貸款增量：扭轉(zhuǎn)負(fù)增長態(tài)勢，增速差異顯著

2019年，我國18家全國性商業(yè)銀行制造業(yè)貸款余額共計增長784.96億元，其中工行增長863.88億元，增量規(guī)模最大。農(nóng)行、中行、建行等10家銀行實現(xiàn)正增長，扭轉(zhuǎn)了2018年制造業(yè)貸款負(fù)增長的態(tài)勢（見表2）。

從制造業(yè)貸款增速變化來看，2019年全國性商業(yè)銀行制造業(yè)貸款同比增長0.86%，與2018年制造業(yè)貸款下降0.79%相比，略有提高。但增速低于2017年（2017年制造業(yè)貸款增速為4.24%），更低于2011～2013年10%以上的高增長。從歷史數(shù)據(jù)來看，貸款增速對制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速影響較大，2011～2016年間，我國制造業(yè)貸款增速從20%上方持續(xù)下行至0.58%，與之對應(yīng)的是制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速從30%上方下滑至4.22%。2017年投向制造業(yè)的人民幣貸款額度增速反彈至2.17%，在信貸的支持下，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速反彈至3.08%。由此可見，資金來源是我國制造業(yè)投資增速的重要瓶頸，商業(yè)銀行的貸款支持對制造業(yè)投資增長影響顯著（見圖2）。

在18家全國性商業(yè)銀行中，2019年制造業(yè)貸款增速為正的有10家，其中渤海銀行以23.3%的增長率位列第一，郵儲以13.7% 排名第二，其他8家銀行（光大、浦發(fā)、工商、交通、農(nóng)行、浙商、建行、中行）增長率均小于10%;另有8家銀行制造業(yè)貸款余額呈下降趨勢，其中恒豐、廣發(fā)、中信三家銀行下降最為顯著，分別為45.5%、13.2%和12.7%。

從2017～2019年三年制造業(yè)貸款增速來看，中信和平安兩家銀行制造業(yè)貸款已連續(xù)三年下降，民生、華夏和廣發(fā)在2018年、2019年連續(xù)兩年制造業(yè)貸款下降，值得特別關(guān)注。2017～2019 年，郵儲與光大兩家銀行連續(xù)三年制造業(yè)貸款呈正增長，上升趨勢最為明顯。渤海、浦發(fā)、交行三家銀行也在2018年、2019年取得了連續(xù)兩年正增長（見表3）。

制造業(yè)貸款占比：所有全國性商業(yè)銀行均呈下降趨勢

近年來，全國性商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)呈快速增長態(tài)勢，貸款余額連年上升，從2017的79.4萬億元、2018年的88.5萬億元，增長到2019年的98.6萬億元，且18家全國性商業(yè)銀行貸款余額均為正增長。與此同時，制造業(yè)貸款的余額占比卻呈下降趨勢。

2019年，全國性商業(yè)銀行制造業(yè)貸款余額占發(fā)放貸款和墊款總額的比重為9.29%，低于2018年的10.26%和2017年的11.53%。18家全國性商業(yè)銀行中，制造業(yè)貸款余額占比高于10% 的家數(shù)也從2017年的13家、2018年的9家，降為2019年的6家（分別為中行12.88%、恒豐12.09%、交行11.33%、浙商11.17%、興業(yè)10.31%、華夏10.2%），2019年平安銀行的制造業(yè)貸款余額占比更是低于5%（4.94%），為近三年全國性商業(yè)銀行占比最低值（見表4）。

2017～2019年，已有13家銀行連續(xù)三年制造業(yè)貸款占比下降。2019年，18家全國性商業(yè)銀行的制造業(yè)貸款余額占比均有不同程度的下降，其中，恒豐、華夏、廣發(fā)、民生的制造業(yè)貸款余額占比下降最為明顯，分別降低7.33、2.77、2.3和2.16個百分點（見圖3）。如此明顯的占比下降，一是說明了我國銀行體現(xiàn)對制造業(yè)的貸款支持力度仍需加強(qiáng)，二是受到貸款結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響。近年來，各家商業(yè)銀行按照國家政策導(dǎo)向，加大制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。根據(jù)供給側(cè)改革的要求，壓縮退出高污染、高耗能制造業(yè)貸款，并以債轉(zhuǎn)股等方式處置核銷大批量制造業(yè)不良貸款。這些做法會導(dǎo)致一定時期內(nèi)貸款占比下降，但實現(xiàn)了貸款結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化。

制造業(yè)不良貸款：多數(shù)商業(yè)銀行不良貸款下降

14家全國性商業(yè)銀行公布了2019年制造業(yè)不良貸款數(shù)據(jù)（12家公布了不良貸款金額，11家公布了不良貸款率），其中8家銀行不良貸款下降。工行、建行和農(nóng)行的制造業(yè)不良貸款余額較多，分別為739.76億元、712.89億元和605.29億元，但較上年末均出現(xiàn)下降，其中，農(nóng)行不良貸款下降最為明顯，不良貸款金額下降了115.04億元，降低15.97%。8家銀行的不良貸款率下降，中信銀行不良率由7.34%降為6.09%，下降了1.25個百分點，降幅最大。

制造業(yè)不良貸款增長較快的銀行分別是郵儲銀行、浙商銀行和渤海銀行，較上年分別增加39.27億元、20.15億元和14.52億元，增幅分別為68.19%、48.10%和27.78%。浙商銀行不良率由3.69%升為5.41%，上升了1.72個百分點，升幅最大（見表5）。

金融支持制造業(yè)力度需持續(xù)關(guān)注

世界強(qiáng)國的興衰史一再證明，制造業(yè)是一個國家實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，制造業(yè)強(qiáng)則國強(qiáng)，沒有強(qiáng)大的制造業(yè)做后盾，繁榮的經(jīng)濟(jì)可瞬間化為泡沫。近年來，受全球主要經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易摩擦和全球生產(chǎn)成本結(jié)構(gòu)變化等因素的影響，全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈正在經(jīng)歷新一輪變遷。2020年爆發(fā)的新冠疫情的蔓延，對全球經(jīng)濟(jì)，特別是對各國制造業(yè)均產(chǎn)生了巨大沖擊。我國作為世界制造業(yè)大國，面臨新冠疫情沖擊和全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的雙重挑戰(zhàn)。

目前，我國制造業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性供需失衡問題突出，銀行業(yè)制造業(yè)貸款不良率偏高，前期各家銀行重點在優(yōu)化結(jié)構(gòu)調(diào)整方面下功夫（包括重點支持先進(jìn)制造業(yè)，加大處置存量不良，實施債轉(zhuǎn)股）等。2019年7月份以來，銀行業(yè)進(jìn)一步加大支持力度，加大信貸總量及新增的支持力度。2020年，監(jiān)管部門更加關(guān)注制造業(yè)中長期貸款增長情況。現(xiàn)階段，各家銀行已充分認(rèn)識到支持制造業(yè)的戰(zhàn)略意義，緊密貫徹國家相關(guān)部委的最新部署要求，通過發(fā)債、租賃、信托、股權(quán)等多種方式綜合支持制造業(yè)發(fā)展，采取多種傾斜措施。

未來，《銀行家》研究中心將持續(xù)關(guān)注商業(yè)銀行支持制造業(yè)發(fā)展情況，以期為我國銀行業(yè)不斷優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)、提高對制造業(yè)的支持力度提供借鑒和參考，為實現(xiàn)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)智慧力量。

（撰稿人：齊稚平、孫爽）