海外工程承包企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理淺析

張會芳

摘要：本文聚焦海外工程承包企業(yè)在市場進(jìn)入、項(xiàng)目承接、投標(biāo)報(bào)價(jià)、合同簽訂、項(xiàng)目執(zhí)行及竣工交付等階段的常見重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并力求提出相應(yīng)的化解方法。

關(guān)鍵詞：海外;工程承包;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

引言

我國海外工程承包企業(yè)在“一帶一路”進(jìn)程中扮演著不可或缺的先行軍角色，然而能否有效地管理匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，成為其能否扎根經(jīng)營、持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵問題之一。

一、市場進(jìn)入及項(xiàng)目選擇階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和對策

海外工程承包企業(yè)在進(jìn)入新市場（目標(biāo)國家）前，通常要對目標(biāo)國家的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、社會發(fā)展水平、社會穩(wěn)定程度等方面進(jìn)行充分調(diào)研，特別是我國與該國雙邊關(guān)系的歷史及預(yù)期穩(wěn)定性。財(cái)務(wù)方面投資環(huán)境包括：目標(biāo)國家財(cái)政資金預(yù)算、當(dāng)?shù)刎泿艆R率及利率、稅費(fèi)政策、外匯管制等，以及中國政府和世界銀行等國際性金融組織對其的投資和貸款計(jì)劃等。

（一）財(cái)政資金

目標(biāo)國家的財(cái)政資金狀況，決定工程承包企業(yè)在目標(biāo)國家承接項(xiàng)目的收款風(fēng)險(xiǎn)高低。進(jìn)入新市場前，應(yīng)通過目標(biāo)國政府部門公開媒介獲取近年的財(cái)政收支情況、收入來源、支出去向，以及負(fù)債情況和外匯儲備情況;應(yīng)了解目標(biāo)國的國際融資是否被國際貨幣基金組織限制或控制;應(yīng)獲取中國政府對目標(biāo)國的優(yōu)惠貸款項(xiàng)目落地情況及未來貸款計(jì)劃等。

在項(xiàng)目選擇時(shí)，應(yīng)考慮當(dāng)?shù)刭Y金、中國政府優(yōu)惠貸款及國際金融機(jī)構(gòu)貸款項(xiàng)目搭配獲取，便于滿足不同項(xiàng)目間國際采購與當(dāng)?shù)夭少彽呢泿糯钆洌档蛽Q匯成本，提高資金使用效率;同時(shí)防范項(xiàng)目空檔期間的隊(duì)伍流失和設(shè)備閑置風(fēng)險(xiǎn)。

（二）稅費(fèi)政策

財(cái)務(wù)人員應(yīng)結(jié)合主營業(yè)務(wù)進(jìn)行針對性調(diào)查，重點(diǎn)包括工程行業(yè)相關(guān)稅費(fèi)政策，掌握涉及的稅種、稅率、外資企業(yè)優(yōu)惠政策，以及與我國簽訂的雙邊稅收協(xié)定等。防范在成本測算、收款結(jié)算及納稅申報(bào)等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)不符合當(dāng)?shù)囟惙ㄒ?，引發(fā)項(xiàng)目成本估計(jì)不足或被罰款等風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，在目標(biāo)國家設(shè)置法律主體，比如設(shè)立分公司、辦事處或子公司，也應(yīng)充分考慮相關(guān)稅務(wù)成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括資本弱化、跨境所得稅（抵免）匯算等問題。

（三）匯率及利率

為防范貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)并測算可控資金成本，應(yīng)了解近3～5年的當(dāng)?shù)貛排c美元、歐元或其他國際貨幣的匯率變動情況，咨詢未來預(yù)期匯率走勢情況。了解當(dāng)?shù)氐娜谫Y條件和融資成本等，比如非洲國家的商業(yè)銀行資金成本是可以談判的，融資達(dá)到一定額度，資金成本優(yōu)惠幅度相當(dāng)可觀，存款利率根據(jù)資金量大小也可以談價(jià)格，在這些國家選擇融資機(jī)構(gòu)應(yīng)在安全可靠的基礎(chǔ)上多做比較。

（四）外匯管制

目標(biāo)國外匯管制關(guān)系到項(xiàng)目的海外采購、利潤匯回渠道等風(fēng)險(xiǎn)的評估。應(yīng)咨詢當(dāng)?shù)貙I(yè)機(jī)構(gòu)關(guān)于外匯匯出的條件、限制及稅費(fèi)，以及個(gè)人出入境攜帶外幣現(xiàn)金的數(shù)量限制等。打通海外采購、利潤匯回渠道，同時(shí)防范員工個(gè)人出入境時(shí)攜帶外幣現(xiàn)金過多被沒收或罰款的風(fēng)險(xiǎn)。

上述調(diào)研工作應(yīng)形成國別報(bào)告，同時(shí)為保證調(diào)研報(bào)告的及時(shí)性和有效性，應(yīng)每年度對相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行跟蹤調(diào)研，及時(shí)更新。

二、投標(biāo)報(bào)價(jià)階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和對策

海外工程承包企業(yè)承接的項(xiàng)目因地域、文化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在一定差異，施工技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)也存在一定差異，所以報(bào)價(jià)復(fù)雜程度遠(yuǎn)比國內(nèi)大得多，風(fēng)險(xiǎn)排查及識別難度也大為增加。有效識別重大風(fēng)險(xiǎn)，是投標(biāo)報(bào)價(jià)階段的重要任務(wù)，也是決定項(xiàng)目財(cái)務(wù)目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)源頭控制點(diǎn)。

（一）工作量及工期估算

專業(yè)人員在對招標(biāo)文件詳細(xì)審閱和研究的基礎(chǔ)上，應(yīng)對招標(biāo)文件中沒有明確的重大事項(xiàng)主動提出質(zhì)詢，對于不符合技術(shù)規(guī)范的事項(xiàng)要予以澄清和明確，應(yīng)派人現(xiàn)場踏勘，不能主觀臆斷憑經(jīng)驗(yàn)做出判斷。而后應(yīng)通過對圖紙和招標(biāo)文件比對、審查和復(fù)核，防止因工作量清單漏項(xiàng)、內(nèi)容不完整導(dǎo)致報(bào)價(jià)錯誤。

同時(shí)，也要結(jié)合目標(biāo)國季節(jié)、文化等特點(diǎn)，對設(shè)計(jì)工期的合理性及自身施工能力進(jìn)行評估，防止因項(xiàng)目不能如期完工導(dǎo)致成本升高或被業(yè)主罰款，甚至解約等風(fēng)險(xiǎn)。比如非洲大部分地區(qū)分旱季和雨季，施工淡旺季明顯，旱季是施工旺季，雨季施工難度增大及進(jìn)度放緩。

（二）價(jià)格預(yù)計(jì)

承接項(xiàng)目報(bào)價(jià)要對當(dāng)?shù)亍叭?、材、機(jī)”三方面價(jià)格進(jìn)行充分調(diào)查和評估。工程材料，一般占工程成本的60%～70%左右，按當(dāng)?shù)夭少徍秃Ｍ獠少彛謩e調(diào)查價(jià)格，取材地與施工地的距離，氣候、水文差異等產(chǎn)生的額外成本，海外采購的采購周期、匯率變動等都應(yīng)充分估計(jì)。機(jī)械設(shè)備，現(xiàn)有設(shè)備作業(yè)能力、新增設(shè)備成本預(yù)算、機(jī)械設(shè)備動遷費(fèi)用等均應(yīng)充分估計(jì)。人工成本，充分考慮屬地化員工的工資、福利、勞保及社保等合規(guī)成本，同時(shí)也要綜合考慮物價(jià)上漲以及當(dāng)?shù)毓M織的談判力等因素，給人工成本留有逐年上浮的空間。

同時(shí)，為遵從“綠色原則”及目標(biāo)國對環(huán)境保護(hù)的具體要求，項(xiàng)目施工相應(yīng)的安全成本和環(huán)境保護(hù)成本應(yīng)在投報(bào)價(jià)中給予充分預(yù)計(jì)。

（三）稅費(fèi)測算

增值稅、進(jìn)口關(guān)稅及預(yù)扣稅是工程項(xiàng)目常見稅種，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注招標(biāo)文件中是否明確哪些稅費(fèi)可以免除，不免除的稅費(fèi)是否已經(jīng)足額計(jì)算在報(bào)價(jià)中，政府已經(jīng)公布的預(yù)期稅費(fèi)調(diào)整政策對報(bào)價(jià)的影響是否考慮在報(bào)價(jià)中。比如，一些國家的增值稅、所得稅稅率在不同的年度會有變化，若稅費(fèi)預(yù)測不足，可能直接導(dǎo)致項(xiàng)目由盈利轉(zhuǎn)為虧損。

即便上述重大事項(xiàng)測算到位，在項(xiàng)目執(zhí)行過程中總會有預(yù)計(jì)不到的情況發(fā)生，預(yù)留一定比例的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用還是非常有必要的。

三、項(xiàng)目合同簽訂階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和對策

（一）合同定價(jià)幣種及支付幣種

海外工程承包項(xiàng)目合同定價(jià)一般會采用國際通用貨幣，支付幣種會存在兩種或更多貨幣即國際通用貨幣和當(dāng)?shù)貛?。合同定價(jià)幣種選擇的余地不大，主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源于支付幣種比例確定，以及實(shí)際付款與約定幣種不一致時(shí)處理規(guī)則的條款。

首先，合同談判階段應(yīng)爭取國際通用貨幣占比最大，或者有針對性地確定項(xiàng)目材料（海外采購和當(dāng)?shù)夭少彛?yīng)支付幣種，降低匯率變動及材料價(jià)格波動帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。其次，付款條款中應(yīng)約定當(dāng)實(shí)際支付幣種與合同約定不一致時(shí)，采用的折算匯率是固定匯率還是支付時(shí)點(diǎn)的即期匯率，在簽訂合同之前應(yīng)對定價(jià)貨幣匯率預(yù)期走勢進(jìn)行合理預(yù)判。

（二）匯率波動及材料價(jià)格波動

合同應(yīng)明確匯兌損失承擔(dān)主體，通常應(yīng)約定業(yè)主負(fù)擔(dān)或分擔(dān)匯率波動損失，同理，材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)也要明確由業(yè)主承擔(dān)或分擔(dān)。合同簽訂日的主要原料物價(jià)清單，要作為合同資料的一部分附后。

（三）稅費(fèi)免征與抵扣

合同簽訂階段重大涉稅事項(xiàng)包括：進(jìn)口設(shè)備物資是否免進(jìn)口關(guān)稅，增值稅銷項(xiàng)稅是業(yè)主代扣還是支付給承包方等。稅費(fèi)減免，應(yīng)明確約定由業(yè)主方還是承包方負(fù)責(zé)辦理以及如何辦理，如最終因無法辦理導(dǎo)致無法免稅，相關(guān)稅費(fèi)應(yīng)由業(yè)主方承擔(dān)。增值稅銷項(xiàng)稅，應(yīng)盡量要求業(yè)主方支付給承包方而非直接代扣，因?yàn)轫?xiàng)目采購進(jìn)項(xiàng)稅稅票可以抵扣銷項(xiàng)稅，如銷項(xiàng)稅被業(yè)主直接扣繳，將導(dǎo)致承包方賬面累積大額無法抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額，進(jìn)而增加項(xiàng)目成本。

四、項(xiàng)目執(zhí)行及交付階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和對策

項(xiàng)目執(zhí)行階段是最能體現(xiàn)海外工程企業(yè)管理水平和組織能力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，該環(huán)節(jié)最為復(fù)雜，各種事先預(yù)計(jì)到的和未預(yù)計(jì)到的風(fēng)險(xiǎn)均有可能暴露。

（一）收款風(fēng)險(xiǎn)及對策

在合同簽訂階段應(yīng)盡量提高預(yù)付款比例，項(xiàng)目落地后應(yīng)積極推動業(yè)主盡早支付預(yù)付款。應(yīng)收賬款的回收往往是工程企業(yè)最大的難題，這些款項(xiàng)不但占用營運(yùn)資金，使企業(yè)資金成本升高，且易發(fā)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)，在外部融資能力不足的情況下，可能因此導(dǎo)致現(xiàn)金流枯竭進(jìn)而使海外工程承包企業(yè)走向破產(chǎn)。

（1）控制墊資，及時(shí)預(yù)警，適時(shí)踩剎車。在項(xiàng)目施工過程中需對業(yè)主的財(cái)務(wù)情況、信用狀況以及支付能力，進(jìn)行動態(tài)評估，從而適度調(diào)整施工進(jìn)度，當(dāng)產(chǎn)值大于收款達(dá)到一定比例的時(shí)候，可提前向業(yè)主發(fā)出預(yù)警，如進(jìn)度款不能及時(shí)結(jié)算，承包方將采用暫緩施工、停工等措施。財(cái)務(wù)人員掌握項(xiàng)目收款及產(chǎn)值動態(tài)信息，且經(jīng)授權(quán)在發(fā)生墊支時(shí)可采取停止支付項(xiàng)目采購款等硬性手段，所以在防控墊資風(fēng)險(xiǎn)的過程中應(yīng)起到及時(shí)踩剎車的作用。

（2）項(xiàng)目收款納入績效考核體系。發(fā)生超額墊資現(xiàn)象可能因?yàn)楹蜆I(yè)主保持良好商務(wù)關(guān)系的需要，也可能因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部績效考核的需要?？冃Э己瞬荒芎唵蔚匾岳麧櫈榛A(chǔ)，當(dāng)期產(chǎn)值的當(dāng)期收款比例也應(yīng)作為考核指標(biāo)，收款指標(biāo)完不成，績效獎金應(yīng)相應(yīng)扣減。

（3）應(yīng)收賬款質(zhì)押及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換。在應(yīng)收賬款回收期較長，企業(yè)又急需營運(yùn)資金的情況下，可以用業(yè)主已經(jīng)簽認(rèn)的工程賬單對金融機(jī)構(gòu)出質(zhì)，獲得一定額度的短期融資。對于壞賬風(fēng)險(xiǎn)較高的應(yīng)收款項(xiàng)可以考慮與業(yè)主協(xié)商，以應(yīng)收賬款換優(yōu)質(zhì)資源，包括優(yōu)質(zhì)地塊、原油等。

（二）營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)及對策

工程款結(jié)算的滯后，嚴(yán)重影響企業(yè)現(xiàn)金流量，而企業(yè)預(yù)收的工程款項(xiàng)往往難以彌補(bǔ)流動資產(chǎn)占用的資金金額。在營運(yùn)資金緊張的情況下，需要增加銀行短期借款等予以補(bǔ)充，進(jìn)而造成企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加，償債風(fēng)險(xiǎn)增大。

財(cái)務(wù)人員在平衡資金過程中，要把營運(yùn)資金壓力傳遞給項(xiàng)目收款端，著力于推動內(nèi)生現(xiàn)金流開拓能力的提升，而非一味利用外部融資，要防范外部融資使用過度，給企業(yè)帶來償債風(fēng)險(xiǎn)。

（三）材料價(jià)格及匯率波動風(fēng)險(xiǎn)及對策

（1）規(guī)模采購及國外直接進(jìn)口。要與當(dāng)?shù)赜袑?shí)力的公司建立材料采購戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，簽訂長期供應(yīng)合同，爭取最優(yōu)惠的和相對穩(wěn)定的價(jià)格進(jìn)行物資采購，規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。對于中國境內(nèi)價(jià)格優(yōu)勢明顯的工程物資和工程設(shè)備，要從中國國內(nèi)進(jìn)口，以節(jié)省采購成本，規(guī)避當(dāng)?shù)赝ㄘ浥蛎浀膬r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

（2）充分利用菲迪克合同條款。當(dāng)材料價(jià)格波動時(shí)，對上漲的原材料價(jià)格進(jìn)行價(jià)格調(diào)差，調(diào)差金額由業(yè)主承擔(dān)，從而規(guī)避通貨膨脹引起的商品價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。同理，也適用于海外采購原材料的匯率的調(diào)差，進(jìn)口原材料時(shí)，如結(jié)算貨幣貶值，匯率的材料調(diào)差由業(yè)主承擔(dān)或分擔(dān)，從而規(guī)避匯率變動帶來的商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

（四）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對策

執(zhí)行階段稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括核算風(fēng)險(xiǎn)和票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。一是會計(jì)核算是否滿足當(dāng)?shù)貢?jì)準(zhǔn)則的要求以及稅法的要求，雖然應(yīng)稅利潤和會計(jì)利潤總會存在一些調(diào)整因素，但遵從當(dāng)?shù)貢?jì)準(zhǔn)則始終是合理計(jì)稅的根本基礎(chǔ);二是票據(jù)完整性，包括材料采購票據(jù)進(jìn)項(xiàng)稅票是否完整獲取，預(yù)扣稅發(fā)票是否全部從業(yè)主方獲取等。防范這些風(fēng)險(xiǎn)的措施包括：聘請當(dāng)?shù)刎?cái)務(wù)人士加入財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì);要求商務(wù)人員積極向業(yè)主獲取預(yù)扣稅發(fā)票，要求采購人員在采購時(shí)必須獲取增值稅進(jìn)項(xiàng)稅發(fā)票，并將這些基礎(chǔ)工作納入個(gè)人績效考核指標(biāo)體系。

（五）竣工交付風(fēng)險(xiǎn)及對策

項(xiàng)目竣工交付階段，應(yīng)提前安排好機(jī)器設(shè)備及人員退場，避免大型機(jī)械設(shè)備和不需要人員滯留現(xiàn)場產(chǎn)生高額費(fèi)用;及時(shí)清收應(yīng)收款項(xiàng)，整理索賠事項(xiàng)并及時(shí)提交業(yè)主和監(jiān)理簽批，并對需要關(guān)閉的保函進(jìn)行及時(shí)回收。財(cái)務(wù)人員應(yīng)按照會計(jì)政策計(jì)提質(zhì)保費(fèi)用，在項(xiàng)目進(jìn)入質(zhì)保期后，清晰核算質(zhì)保費(fèi)用;對于業(yè)主扣留的項(xiàng)目質(zhì)保金，積極與業(yè)主談判，嘗試采用質(zhì)保金保函方式將質(zhì)保金予以提前釋放。項(xiàng)目結(jié)束后要做好項(xiàng)目財(cái)務(wù)清理及財(cái)務(wù)檔案保管工作。

結(jié)語

綜上所述，海外工程承包企業(yè)在不同國家，不同時(shí)期面臨的重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不盡相同，但分階段對其面臨的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行分析，將有助于海外工程承包企業(yè)對其重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行框架性、體系化梳理，并為其尋求風(fēng)險(xiǎn)化解措施提供一定借鑒意義。

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