電子商務(wù)發(fā)展與農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新

陳陶然,彭 越

(1.上海社會科學(xué)院 世界經(jīng)濟研究所，上海 200020;2.上海立信會計金融學(xué)院，上海 201209)

引 言

農(nóng)村中小企業(yè)是推進國家工業(yè)化的重要力量,是推進我國城鎮(zhèn)化的基礎(chǔ)動力。農(nóng)村中小企業(yè)累計轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力1.64億以上,對農(nóng)民人均純收入貢獻高達35%。近年來,隨著勞動力等要素價格水平迅速上升,勞動密集型農(nóng)村中小企業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)部門的農(nóng)村中小企業(yè)的成本優(yōu)勢日益削弱,面臨從要素驅(qū)動和投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動的新挑戰(zhàn),研究農(nóng)村中小企業(yè)的創(chuàng)新行為,尤其是促進其創(chuàng)新的制度環(huán)境,對于中國經(jīng)濟實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和可持續(xù)發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

近年來,電子商務(wù)平臺取得了蓬勃發(fā)展。根據(jù)國家統(tǒng)計局對電子商務(wù)交易活動的調(diào)查,2019年我國全社會電子商務(wù)交易額達34.81萬億元，電子商務(wù)正深刻地改變著工商業(yè)形態(tài)和人們的日常生活,在經(jīng)濟活動的各方面產(chǎn)生著重要的影響。在“大眾創(chuàng)業(yè),萬眾創(chuàng)新”的時代背景下,電子商務(wù)與農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系倍受關(guān)注。那么,電子商務(wù)的發(fā)展能否促進農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新活動,促進了哪類村域企業(yè)的創(chuàng)新活動，其背后機制何在?這些問題有待深入探討。

現(xiàn)有文獻主要是對影響企業(yè)創(chuàng)新的傳統(tǒng)因素進行實證研究[1]。這些文獻強調(diào)市場規(guī)模[2]、要素相對價格變化[3]、市場競爭[4]、司法體系[5]、外商直接投資[6]、銀行業(yè)發(fā)展[7]對企業(yè)創(chuàng)新的影響,并沒有探討電子商務(wù)發(fā)展的作用。另外,基于中國工業(yè)企業(yè)專利數(shù)據(jù)的系統(tǒng)研究非常少見。還有一些文獻探討了企業(yè)層面創(chuàng)新活動及創(chuàng)新績效的決定因素,比如企業(yè)規(guī)模、年齡、所有制[8]等。此類研究有利于本文排除企業(yè)特質(zhì)對于創(chuàng)新活動的影響,聚焦于電子商務(wù)發(fā)展這一因素。

本研究在現(xiàn)有文獻所揭示的影響創(chuàng)新因素的基礎(chǔ)上,運用阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)、中國工商企業(yè)年檢數(shù)據(jù)庫和專利數(shù)據(jù)庫的匹配數(shù)據(jù)以及中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù),系統(tǒng)檢驗了電子商務(wù)對農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新的影響及內(nèi)在機制。同時基于系統(tǒng)的微觀數(shù)據(jù)揭示了電子商務(wù)促進農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在機制,對于理解如何利用電子商務(wù)平臺為企業(yè)創(chuàng)新提供堅實的保障,促進轉(zhuǎn)型升級,提高新常態(tài)背景下的經(jīng)濟發(fā)展水平具有重要政策含義。

一、理論分析與研究假設(shè)

從理論上說,電子商務(wù)發(fā)展會通過需求渠道和供給渠道影響農(nóng)村中小企業(yè)的資金充裕度,而資金充裕度的改變進而會對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響。由于外部融資依賴度更低的企業(yè)面臨較高的現(xiàn)金充裕度,若電子商務(wù)發(fā)展通過資金充裕度影響企業(yè)創(chuàng)新,應(yīng)對外部融資依賴度不同的企業(yè)產(chǎn)生不同的作用。

具體就資金需求渠道而言，首先,電子商務(wù)平臺擴大了企業(yè)的市場邊界,提升了銷量[9]。市場邊界的擴大和銷量的提升有助于加速資金回籠,提升企業(yè)的資金充裕度。傳統(tǒng)商業(yè)模式下,農(nóng)村中小企業(yè)大多服務(wù)本地市場,一些偏遠地區(qū)的企業(yè)難以將產(chǎn)品賣給消費需求更為旺盛地區(qū)的消費者。而在電子商務(wù)模式下,即使身處偏遠地區(qū),農(nóng)村中小企業(yè)也可以通過電子商務(wù)平臺將產(chǎn)品遠銷海外,市場邊界得以擴展,銷量得以提升。第二,電子商務(wù)的發(fā)展降低了交易成本和融資需求。一方面,因貨物的供應(yīng)由網(wǎng)供負責，電商平臺上的網(wǎng)商不需要為生產(chǎn)活動勞神費力。分工的開展使得每個網(wǎng)商對于物質(zhì)資本的需求降低(不需要采購大型生產(chǎn)機器等),對于資金的需求減少，降低了農(nóng)村中小企業(yè)的物質(zhì)資本和金融資本需求,提升了現(xiàn)金流的充裕度。另一方面,電商平臺使得網(wǎng)商可以同時面對更多的消費者,消費者的意見反饋更為通暢。扁平化的平臺以及與消費者的直接互動使得網(wǎng)商對于流行商品和款式的把握更為準確,能更好地捕捉消費者的需求,減少貨物積壓。存貨的減少也進一步降低了融資需求,提升了現(xiàn)金流的充裕度。第三,電子商務(wù)的發(fā)展催生了支付寶等工具。支付工具的推出使得現(xiàn)金支付更為普遍,應(yīng)收賬款得以大幅降低,現(xiàn)金流的充裕度得以顯著改善。

從資金供給渠道來看,電子商務(wù)平臺與銀行聯(lián)手,為廣大農(nóng)村中小企業(yè)提供貸款的模式也成功實現(xiàn)了對于不同類型企業(yè)的甄別,使得在傳統(tǒng)信貸模式下無法獲得銀行貸款的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)可以獲得貸款,提升了農(nóng)村中小企業(yè)的資金充裕度。趙岳等通過構(gòu)建基于信息不對稱的理論模型,證明了其運行機制:電子商務(wù)平臺可以通過將企業(yè)違約信息發(fā)布到平臺上來控制企業(yè)的違約成本。由于高風(fēng)險企業(yè)違約的概率較高,不愿意選擇新型貸款模式,依舊從銀行融資,而低風(fēng)險企業(yè)違約概率較低,愿意選擇新型貸款模式,從而實現(xiàn)分離均衡[10]。

結(jié)合以上的分析,提出本文第一個研究假設(shè)。

假設(shè)1:電子商務(wù)的發(fā)展顯著提升了外部融資依賴程度更高的農(nóng)村中小企業(yè)的現(xiàn)金流充裕度。

企業(yè)的資金充裕度可能通過以下機制對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響。

第一,企業(yè)的內(nèi)部資金(現(xiàn)金)是企業(yè)創(chuàng)新活動最主要的資金來源[11]。現(xiàn)金流的波動會加大企業(yè)投資于研發(fā)活動的障礙[12],對其創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生負面影響，而充裕的現(xiàn)金有助于企業(yè)降低融資成本,將更多的資源投入創(chuàng)新活動。

第二,現(xiàn)金流的充裕降低了企業(yè)的預(yù)防性儲蓄，有利于企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出[13]。

綜合以上的分析,提出本文的研究假設(shè)2。

假設(shè)2:電子商務(wù)發(fā)展通過提升農(nóng)村中小企業(yè)的資金充裕度,顯著提升了外部融資依賴程度更強的企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。

二、電子商務(wù)發(fā)展對農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新影響的實證分析

本文使用中國專利數(shù)據(jù)庫與中國工商企業(yè)注冊數(shù)據(jù)庫的匹配數(shù)據(jù)探討電子商務(wù)發(fā)展對于農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新的影響。中國專利數(shù)據(jù)庫包含了企業(yè)向中國國家知識產(chǎn)權(quán)局申請且最后得到授權(quán)的專利信息。由于專利是保護和鼓勵創(chuàng)新最重要的手段之一,該數(shù)據(jù)庫為研究企業(yè)創(chuàng)新奠定了堅實的基礎(chǔ)。每一條專利信息包括申請人信息(如企業(yè)名稱),但并不包括企業(yè)的財務(wù)信息,因此為了控制企業(yè)特質(zhì)對專利的影響,需要將專利數(shù)據(jù)庫與其他企業(yè)數(shù)據(jù)庫進行匹配。

通過與企研數(shù)據(jù)公司和阿里巴巴研究院進行合作,我們獲取了中國工商企業(yè)注冊信息數(shù)據(jù)庫2019年年檢數(shù)據(jù)1%隨機樣本與阿里巴巴2019年電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)。本文參照Xie等人的方法[14],通過企業(yè)名稱將專利數(shù)據(jù)庫與中國工商企業(yè)注冊信息數(shù)據(jù)庫年檢數(shù)據(jù)進行匹配，通過企業(yè)所在的地區(qū)代碼,篩選出位于鄉(xiāng)鎮(zhèn)的企業(yè)作為研究樣本。

中國的專利分為發(fā)明專利、實用新型和外觀設(shè)計專利。根據(jù)《專利法》的界定,發(fā)明是指對產(chǎn)品、方法或者其改進所提出的新的技術(shù)方案。由于發(fā)明專利的技術(shù)含量最高,最能反應(yīng)企業(yè)的創(chuàng)新能力,本文主要使用發(fā)明專利刻畫企業(yè)創(chuàng)新。

為了識別電子商務(wù)發(fā)展通過提升現(xiàn)金充裕度促進企業(yè)創(chuàng)新的機制,本文同時利用企業(yè)所處行業(yè)對于外部融資依賴程度的差異和各地區(qū)電子商務(wù)發(fā)展程度的差異,在企業(yè)層面展開實證分析。由于單個企業(yè)并不能影響行業(yè)的特性和縣級電子商務(wù)的發(fā)展程度,這些變異對于企業(yè)而言較為外生。

具體而言,本文首先利用北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心開展的中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)直接檢驗電子商務(wù)的發(fā)展是否緩解了資金拖欠問題,進而提升了農(nóng)村中小企業(yè)的資金充裕度(假設(shè)1)。該調(diào)查基于中國工商企業(yè)注冊數(shù)據(jù)庫進行抽樣,選取過去7年成立的私有企業(yè)進行調(diào)查,旨在了解它們的創(chuàng)業(yè)、經(jīng)營與創(chuàng)新行為。該抽樣調(diào)查于2017年開展,每年進行一次,已連續(xù)追蹤調(diào)查了10 000多家企業(yè)。企業(yè)調(diào)查中直接詢問了企業(yè)在過去1年的應(yīng)收賬款和現(xiàn)金流情況(擁有多少應(yīng)收賬款和現(xiàn)金流是否可以支撐日常經(jīng)營1個月以上),為本文檢驗電子商務(wù)的作用機理提供了難得的契機。我們采用2019年的調(diào)查數(shù)據(jù)(由于本文僅能獲取2019年的電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)),基于(1)式進行回歸分析。

yficp=β1Ei×Ecc+λ1Ei+λ2Ecc+θ1Fficp+θ2Ii+θ3Pp+εficp

(1)

(1)式中,下標f,i,c與p分別代表企業(yè)、行業(yè)與企業(yè)所在縣、??；β1,λ1,λ2,θ1,θ2,θ3是待估參數(shù),ε是誤差項；y為被解釋變量應(yīng)收賬款(虛擬變量)或充足現(xiàn)金流(虛擬變量):企業(yè)在過去1年沒有應(yīng)收賬款則應(yīng)收賬款變量取1,否則該變量為0;企業(yè)在過去1年的現(xiàn)金流可以支撐日常經(jīng)營1個月以上,則充足現(xiàn)金流變量取1,否則該變量為0。E為行業(yè)的外部融資依賴度,以美國對應(yīng)行業(yè)中所有上市企業(yè)的樣本中位數(shù)(compustat數(shù)據(jù)庫)刻畫。外部融資依賴度為(資本支出-現(xiàn)金流)/資本支出,其中，現(xiàn)金流=經(jīng)營活動的現(xiàn)金流+存貨的減少+應(yīng)收賬款的減少+應(yīng)付賬款的增加。Rajan等指出,美國完善的法治環(huán)境和金融市場使得企業(yè)面臨最小的外部融資困難,其行業(yè)特征反映的僅僅是該行業(yè)的技術(shù)屬性?；诿绹鴶?shù)據(jù)構(gòu)建行業(yè)外部融資依賴程度受到其他非技術(shù)因素的影響最小[15]。由于E由美國數(shù)據(jù)算得,并且在行業(yè)層面構(gòu)建,它對于中國農(nóng)村中小企業(yè)而言是外生的。Ec是阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)。E與Ec的交互項是本文的核心解釋變量。若電子商務(wù)的發(fā)展顯著減少了外部融資依賴程度更高企業(yè)的應(yīng)收賬款,顯著提升了其現(xiàn)金流的充裕性,則β1顯著為正。交互項同時利用行業(yè)與地區(qū)層面的變異,可以更好地分離出電子商務(wù)發(fā)展的影響。

(1)式中的F、I與P分別代表企業(yè)、行業(yè)與省份層面的一系列控制變量。F包括企業(yè)規(guī)模、年齡、固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重、所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重(杠桿率)、營業(yè)利潤占總資產(chǎn)的比重。年檢數(shù)據(jù)提供了這些核心財務(wù)指標。I與P包括市場集中度(以某省某個行業(yè)前三大企業(yè)的銷售額占該省該行業(yè)銷售總額的比重衡量)、人口密度(對數(shù))、人均GDP(對數(shù))、人均外商直接投資的對數(shù)、城市人口比重、國有企業(yè)職工占全部職工的比重、第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比重,以剔除市場競爭、市場規(guī)模、經(jīng)濟發(fā)展水平、外商直接投資、城市化、所有制形式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對創(chuàng)新的影響[16]。

進一步地,本文采取相似的計量設(shè)定在企業(yè)層面探討電子商務(wù)發(fā)展對農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新的影響,對假設(shè)2進行檢驗。我們將(1)式的被解釋變量更換為企業(yè)擁有的發(fā)明專利數(shù)量,解釋變量與(1)式相同,分別包括外部融資依賴度與電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)的交互性和水平項,以及企業(yè)、行業(yè)與省份層面的控制變量。顯著為正的β1表明電子商務(wù)發(fā)展顯著促進了更加依賴于外部融資行業(yè)的農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新。

為了進一步識別電子商務(wù)發(fā)展的作用,本文還在私有村域企業(yè)與國有村域企業(yè)樣本中分別進行回歸。以登記注冊類型為依據(jù),將私營獨資企業(yè)、私營合伙企業(yè)、私營有限責任公司、私營股份有限公司定義為私有企業(yè)。私有企業(yè)受到的補貼遠小于國有企業(yè),對資金成本更為敏感,受到的融資約束更強[17],電子商務(wù)的發(fā)展對其創(chuàng)新活動的影響應(yīng)該更為強烈。

三、實證結(jié)果

本部分分析電子商務(wù)發(fā)展如何影響農(nóng)村中小企業(yè)現(xiàn)金充裕度(假設(shè)1),進而影響其創(chuàng)新產(chǎn)出(假設(shè)2)的實證分析結(jié)果。

(一)電子商務(wù)發(fā)展與現(xiàn)金充裕度:對假設(shè)1的檢驗

首先探討電子商務(wù)發(fā)展是否直接緩解了企業(yè)的資金拖欠問題,提升了其現(xiàn)金流的充裕性。以應(yīng)收賬款和現(xiàn)金流為被解釋變量的回歸結(jié)果見表1。由于基于網(wǎng)商指數(shù)與網(wǎng)購指數(shù)的回歸結(jié)果與基于電商指數(shù)的回歸結(jié)果類似,限于篇幅,表1僅匯報基于電商指數(shù)的回歸結(jié)果。

由表1可見,外部融資依賴程度與電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)的交互項顯著為正,即電子商務(wù)的發(fā)展顯著降低了外部融資依賴程度更高行業(yè)的私有村域企業(yè)的應(yīng)收賬款,緩解了資金賒欠情況,提升了其現(xiàn)金流的充裕性(1)國有企業(yè)樣本中,外部融資依賴程度與電商指數(shù)的交互項并不顯著。篇幅所限,未匯報國有企業(yè)的實證結(jié)果。。并且,這一作用對小型企業(yè)更為顯著(其面臨的資金短缺情況更為嚴重)。假設(shè)1得到了數(shù)據(jù)的實證支持。

(二)電子商務(wù)發(fā)展與企業(yè)創(chuàng)新:對假設(shè)2的檢驗

基于第二部分的分析,現(xiàn)金流的充裕有利于企業(yè)減少預(yù)防性儲蓄,將更多的資源投入創(chuàng)新活動,提升創(chuàng)新產(chǎn)出(假設(shè)2)。

本小節(jié)分析對假設(shè)2檢驗的實證結(jié)果。為了對不同行業(yè)和地區(qū)的農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新情況獲得一個直觀的認識,我們先分別以企業(yè)所在行業(yè)的外部融資依賴程度的樣本中位數(shù)和農(nóng)村中小企業(yè)所在地區(qū)電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)的樣本中位數(shù)將樣本等分,分別計算企業(yè)的發(fā)明專利數(shù)在各組別的均值,之后對各均值的差進行t檢驗,所得結(jié)果見表2。

表2 農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)明專利數(shù)在各行業(yè)和地區(qū)的均值

由表2可見,對于私有村域企業(yè)而言,在低外部融資依賴組(外部融資依賴程度低于樣本中位數(shù)),高網(wǎng)商指數(shù)組(網(wǎng)商指數(shù)大于樣本中位數(shù))的村域企業(yè)的專利數(shù)顯著大于低網(wǎng)商指數(shù)組(網(wǎng)商指數(shù)小于樣本中位數(shù)),兩者的差為0.77,且在1%的顯著性水平下顯著;而在高外部融資依賴組(外部融資依賴程度大于樣本中位數(shù)),高網(wǎng)商指數(shù)組與低網(wǎng)商指數(shù)組的專利數(shù)目的差擴大到1.52,仍在1%的顯著性水平下顯著。更重要的是,雙重差分(1.52-0.77)也在1%的顯著性水平下顯著,表明網(wǎng)商指數(shù)的提高顯著提升了外部融資依賴程度更高的農(nóng)村中小企業(yè)的創(chuàng)新。類似地,對于網(wǎng)購指數(shù)和電商指數(shù),各組別專利數(shù)目的雙重差分分別為0.55和0.72,都在1%的顯著性水平下顯著,表明無論采用電子商務(wù)指數(shù)的何種維度,電子商務(wù)發(fā)展水平的提高對于外部融資依賴程度更高的私有村域企業(yè)均產(chǎn)生了更大的影響,顯著提高了它們的發(fā)明專利數(shù)量。

與此相對,對于國有村域企業(yè)而言,大多數(shù)組別的差都不顯著(只有兩組差值在10%的顯著性水平下顯著),而且對于各個電商指數(shù),雙重差分即使在10%的顯著性水平下也不顯著,表明電子商務(wù)的發(fā)展并沒有顯著促進國有村域企業(yè),尤其是外部融資依賴程度更高的國有村域企業(yè)的創(chuàng)新。

表2匯報的是無條件均值,并沒有控制其他因素的影響。接下來估計(1)式所示的計量方程,以盡量剔除常見的影響企業(yè)創(chuàng)新的因素。表3是以電商指數(shù)為解釋變量的回歸結(jié)果(2)基于網(wǎng)商指數(shù)與網(wǎng)購指數(shù)的回歸結(jié)果類似。篇幅所限,有關(guān)它們的結(jié)果不再列表報出。。

首先采取逐步增加控制變量的方法進行回歸。表3的第(1)列僅加入外部融資依賴程度、電商指數(shù)及其交互項;第(2)列加入企業(yè)所在省份的人均GDP的對數(shù)、人口密度的對數(shù)和城市人口比重,以剔除經(jīng)濟發(fā)展水平、市場需求與城市化對于創(chuàng)新的影響;第(3)列進一步控制產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和國有企業(yè)比重對于創(chuàng)新的影響;第(4)列加入行業(yè)層面的競爭指標;第(5)列進一步分離企業(yè)規(guī)模和年齡的作用;第(6)列進一步控制企業(yè)資產(chǎn)的有形性、杠桿率、盈利性對于創(chuàng)新的影響。

由表3可見,無論如何選取控制變量,外部融資依賴程度和電商指數(shù)的交互項顯著為正,而它們的水平項也都顯著為正,表明外部融資依賴程度更高的行業(yè)和電商指數(shù)越高的地區(qū)擁有更多的發(fā)明專利,而更高的電商發(fā)展水平顯著促進了外部融資依賴程度更高的私有村域企業(yè)的創(chuàng)新。

表3 外部融資依賴度、電商指數(shù)與私有村域企業(yè)發(fā)明專利數(shù)

就其他穩(wěn)健顯著的控制變量而言,城市化的比重越高,農(nóng)村中小企業(yè)的專利數(shù)目越多,旺盛的市場需求是拉動企業(yè)創(chuàng)新的重要引擎;國有化的程度越高,企業(yè)的專利數(shù)目越少。更大規(guī)模和更長經(jīng)營年限的企業(yè)的專利數(shù)目越多,表明大企業(yè)和經(jīng)營時間更長的企業(yè)具有更多的人力、物力、財力進行創(chuàng)新。

由于規(guī)模較小的村域企業(yè)面臨更嚴重的物質(zhì)資本和社會資本短缺,并且,由于其能夠提供的抵押品有限,財務(wù)信息更加不透明,它們的信息不對稱程度更為嚴重,受到更多的信貸約束。因此,如果電子商務(wù)發(fā)展通過提升現(xiàn)金充裕度促進了農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新,它應(yīng)該對于規(guī)模較小的企業(yè)作用更為顯著。按照這一思路,我們以企業(yè)規(guī)模(總資產(chǎn)的對數(shù))的樣本中位數(shù)將樣本分為兩組,在小(大)企業(yè)樣本中(企業(yè)規(guī)模小(大)于樣本中位數(shù))進行如表3第(6)列的回歸分析,結(jié)果見表4。

由表4可見,電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)與外部融資依賴程度的交互項前的系數(shù)在小企業(yè)樣本中更大,表明電子商務(wù)通過提升現(xiàn)金充裕度,促進企業(yè)創(chuàng)新的機制對小型村域企業(yè)更加明顯，再次印證了電子商務(wù)發(fā)展促進農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新的機理。

接下來在國有村域企業(yè)樣本中表3對類似的回歸分析,探討電子商務(wù)發(fā)展對于國有村域企業(yè)創(chuàng)新的影響。篇幅所限,這里只在表5中匯報基于表3第(5)和(6)列的回歸結(jié)果。其他結(jié)果類似,不再贅述。

表5 外部融資依賴度、電子商務(wù)發(fā)展水平與國有村域企業(yè)發(fā)明專利數(shù)

表5的回歸結(jié)果表明,電子商務(wù)發(fā)展并沒有對國有村域企業(yè)產(chǎn)生顯著的影響。各電商指數(shù)與外部融資依賴程度交互項前的系數(shù)大多不顯著[第(1)列的回歸中,交互項甚至在10%水平顯著為負],表明電子商務(wù)的發(fā)展未對外部融資依賴程度不同的行業(yè)產(chǎn)生顯著不同的影響。這與之前的分析相一致,電子商務(wù)主要緩解了融資約束較嚴重的私有村域企業(yè)的融資困難,促進了私有村域企業(yè)的創(chuàng)新,對較少受到融資約束困擾的國有村域企業(yè)的創(chuàng)新影響不明顯。

四、結(jié) 論

本文利用阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)、中國工商注冊企業(yè)年檢數(shù)據(jù)庫和專利數(shù)據(jù)庫的匹配數(shù)據(jù)以及中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù),探討了電子商務(wù)發(fā)展對于農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)新的影響及傳導(dǎo)機制。實證結(jié)果表明,電子商務(wù)的發(fā)展通過緩解農(nóng)村中小企業(yè)的資金拖欠,提升了其現(xiàn)金流的充裕性,促進了私有村域企業(yè)尤其是外部融資依賴程度較高行業(yè)的私有農(nóng)村中小企業(yè)的創(chuàng)新。而對于融資約束較小的國有村域企業(yè),電子商務(wù)的發(fā)展并未在創(chuàng)新方面對其產(chǎn)生顯著的影響。

本文從電子商務(wù)發(fā)展的角度探討了影響企業(yè)創(chuàng)新的重要商業(yè)模式和制度環(huán)境。現(xiàn)有文獻強調(diào)市場規(guī)模、競爭、企業(yè)特質(zhì)等因素對于企業(yè)創(chuàng)新的影響,本文在控制這些因素的基礎(chǔ)上,基于系統(tǒng)的中國數(shù)據(jù),提供了電子商務(wù)的發(fā)展如何降低農(nóng)村中小企業(yè)的資金需求,緩解資金拖欠,提升現(xiàn)金流的充裕性,進而影響創(chuàng)新的系統(tǒng)經(jīng)驗證據(jù),有助于思考什么樣的商業(yè)模式和制度環(huán)境更有利于提升農(nóng)村中小企業(yè)的創(chuàng)新能力，實證發(fā)現(xiàn)對于中國的轉(zhuǎn)型升級有一定啟示。隨著農(nóng)村中小企業(yè)勞動力成本優(yōu)勢的逐漸削弱,創(chuàng)新能力的提升至關(guān)重要。電子商務(wù)的發(fā)展較好地緩解了融資約束,促進了更具活力的農(nóng)村中小企業(yè)的創(chuàng)新能力的提升。為促進電子商務(wù)平臺更好地發(fā)揮作用,配套的基礎(chǔ)設(shè)施至關(guān)重要。互聯(lián)網(wǎng)的普及和發(fā)展、高效物流體系的建立、交通網(wǎng)的完善都應(yīng)成為政府投入的重點。只有及時地彌補農(nóng)村地區(qū)的上述短板,電子商務(wù)才能真正為“萬眾創(chuàng)新”插上騰飛的翅膀,助力農(nóng)村經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級和可持續(xù)發(fā)展。