淺析物流金融的運行方式及風(fēng)險

文/陳曉蕓

1.物流金融的概念

物流金融是金融行業(yè)與物流行業(yè)的有機結(jié)合，兩者相互作用而產(chǎn)生的一種新型業(yè)務(wù)，金融行業(yè)充當(dāng)物流行業(yè)的支持行業(yè)。物流金融中的金融行業(yè)多指商業(yè)銀行和保險公司，商業(yè)銀行為物流行業(yè)提供資金支持和辦理結(jié)算業(yè)務(wù)，保險公司為其整個運行性過程提供擔(dān)保。在時代迅速發(fā)展的大背景下，人們對生活質(zhì)量享受型的要求不斷提高，網(wǎng)購也成為快時代中一種新的潮流，這便使得物流行業(yè)得以迅猛發(fā)展。

2.物流金融的運行方式

物流金融實質(zhì)上就是物流行業(yè)與金融行業(yè)發(fā)展到一定時期，兩者相互作用產(chǎn)生的一種順應(yīng)時代發(fā)展的新興業(yè)務(wù)，為經(jīng)濟市場的發(fā)展添上一筆不一樣的色彩，更是為融資企業(yè)提供了新的渠道。

2.1 基于預(yù)付款的業(yè)務(wù)模式。通常情況下在上下游企業(yè)的交易中，下游企業(yè)在購買上游企業(yè)產(chǎn)品時往往占有本場交易的主導(dǎo)地位，“一手交錢一手交貨”的交易模式是下游企業(yè)所不愿意接受的交易方式，其更愿意最大限度地利用上游企業(yè)給出商業(yè)信用，待其獲得收益后再支付上游企業(yè)的款項，這便產(chǎn)生預(yù)付款項。然而，這樣的交易方式，給上游企業(yè)帶來了極大的不便，上游企業(yè)由于預(yù)收款項無法及時收回，企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)受到資金鏈斷裂的影響，嚴(yán)重的情況下，可能導(dǎo)致上游企業(yè)倒閉。由于這種交易形式的存在，預(yù)付款的業(yè)務(wù)模式就誕生了，其整個交易的運行過程是，商業(yè)銀行和第三方交易平臺作為中介機構(gòu)保證這個交易的順利完成。交易主體主要包括上下游企業(yè)、商業(yè)銀行和第三方交易平臺。商業(yè)銀行和第三方交易平臺主要扮演中間人的角色，商業(yè)銀行與物流公司共同負(fù)責(zé)將上游企業(yè)提供的訂單進行審核判斷，最終給出上游企業(yè)可依訂貨單的貸款額度，待貸款額度確定后，上游企業(yè)同意提供貨物，此時物流公司為下游企業(yè)提供物流服務(wù)，并賺取服務(wù)傭金，物流公司將貨物送至下游公司后，下游公司將貨款支付給上游企業(yè)，銀行在扣除貸款利息和服務(wù)費后將余額支付給上游企業(yè)，整個交易結(jié)束。

2.2 基于存貨的業(yè)務(wù)模式。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中往往存在著一種穩(wěn)定的經(jīng)濟聯(lián)系，下游企業(yè)向上游企業(yè)購買貨物，在上下游企業(yè)的交易過程中，上游企業(yè)通常追求的是貨物的快速周轉(zhuǎn)，盡快收到應(yīng)收賬款，減少應(yīng)收賬款的占用時間，加速資金的回流，就會以大量的優(yōu)惠方式向下游企業(yè)銷售貨物，下游企業(yè)為了充分利用上游企業(yè)的價格紅利會大量購進貨物，若下游企業(yè)的運營能力和銷售能力不強就會導(dǎo)致購進的貨物不斷積累，產(chǎn)生存貨，為上下游企業(yè)都帶來了較大的風(fēng)險影響。如果下游企業(yè)無法及時完成上游企業(yè)提供的貨物再加工和銷售，產(chǎn)生了大量的存貨堆積，就會產(chǎn)生存貨物流金融模式。同樣該業(yè)務(wù)模式中商業(yè)銀行和第三方物流平臺作為中介機構(gòu)，下游企業(yè)將未出售的貨物作為抵押物向商業(yè)銀行申請貸款，商業(yè)銀行首先通知物流公司將存貨運至規(guī)定的管理倉，待存貨進倉后由物流公司和商業(yè)銀行共同評估存貨可能產(chǎn)生的價格風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及市場風(fēng)險等一系列相關(guān)風(fēng)險并最終為這部分存貨進行定價。待價格確定后，會有融資企業(yè)介入，三者簽訂協(xié)議后，下游企業(yè)就可以申請?zhí)崛〈尕?，提取存貨的方式可以是分批付款分批提貨，也可以一次付款一次提貨，待下游企業(yè)將貨物全部提出后整個交易完成。這種運行模式也是對上下游企業(yè)交易的一種重要的保護措施，維護了上下游企業(yè)生產(chǎn)運行的這種穩(wěn)定的經(jīng)濟聯(lián)系。

2.3 基于應(yīng)收賬款的業(yè)務(wù)模式。傳統(tǒng)的上下游企業(yè)交易過程中往往存在價格和信息的不對稱，所以就會導(dǎo)致交易過程產(chǎn)生各種各樣的問題。為了有效地解決這些問題及產(chǎn)生了一種新的業(yè)務(wù)模式，即應(yīng)收賬款的物流金融業(yè)務(wù)模式，上下游企業(yè)通過交易平臺來完成整個交易過程，這就需要交易雙方必須服從交易平臺的各項規(guī)定，由于交易平臺各項規(guī)定的存在就為交易雙方帶來了一定復(fù)雜性。這種交易模式由于交易中介機構(gòu)的存在，所以上下游交易雙方不存在“一手交錢一手交貨”的直接交換，雙方依靠信用，以信用作為交易的載體，以第三方交易平臺來完成整個交易的過程，這樣就避免了信息不對稱帶來的風(fēng)險。這種新型的應(yīng)收賬款的物流金融模式在一定程度上有效地提高了資源配置效率，實現(xiàn)了資金流和信息流的匹配。第三方交易平臺作為中介機構(gòu)，為上下游交易雙方提供服務(wù)，上下游交易雙方達(dá)成協(xié)議后，上游企業(yè)將貨物運至第三方交易平臺，交易平臺為上游企業(yè)開貨物權(quán)證后，下游企業(yè)可到交易平購買貨物，且將貨款交付第三方交易平臺，交易平臺為下游企業(yè)開具提貨憑證，下游企業(yè)拿到提貨憑證后可以提取貨物，提取貨物后對貨物進行檢查平給出相應(yīng)的評價，如果貨物的品質(zhì)要求達(dá)標(biāo)則可通知第三方交易平臺為上游企業(yè)打款，如果貨物未達(dá)到下游企業(yè)的要求則將貨物退還給第三方交易平臺，最終由交易平臺退回給上游企業(yè)，結(jié)束本次的交易。這種基于應(yīng)收賬款的物流金融模式實質(zhì)上維護了交易雙方的利益，保證上游企業(yè)按時收到貨款的同時也保證了下游企業(yè)對貨物的滿意度。

3.物流金融的風(fēng)險分析

金融行業(yè)與物流行業(yè)的有機結(jié)合形成了新型的物流金融業(yè)務(wù)，其中也帶來一些風(fēng)險，這些風(fēng)險主要包括信貸風(fēng)險、擔(dān)保物風(fēng)險和物流公司的監(jiān)管風(fēng)險。

3.1 信貸風(fēng)險。商業(yè)銀行作為金融機構(gòu)，往往充當(dāng)企業(yè)之間的中介機構(gòu)，實現(xiàn)資金在投資者和融資者之間的有效轉(zhuǎn)移，其最大的經(jīng)營特點就是高負(fù)債。商業(yè)銀行的收入主要是通過發(fā)放貸款而獲得利息收入，銀行為了保護自身的利益往往是發(fā)放擔(dān)保貸款，擔(dān)保物一般為固定資產(chǎn)或者設(shè)備等，但是銀行本身并不具有保存抵押品的能力，所以銀行就需要通過第三方保存機構(gòu)來實現(xiàn)對抵押物的保存，但是抵押物被保存的過程中也存在著很多的風(fēng)險，如某機器設(shè)備由于市場的發(fā)展而被迫淘汰，則該設(shè)備的價值就會貶值，甚至該設(shè)備的現(xiàn)在的市場價值不及抵押的價值，這就使得貸款人出現(xiàn)不會將該設(shè)備贖回的想法，一旦貸款人采取這種方式銀行就會產(chǎn)生損失，形成信貸風(fēng)險。

3.2 擔(dān)保物風(fēng)險。物流金融中的擔(dān)保物必須具有擔(dān)保性，當(dāng)擔(dān)保物無法足額償還債務(wù)或者本身就不具有擔(dān)保性的時候，就會產(chǎn)生物流金融的擔(dān)保物風(fēng)險。（1）所有權(quán)風(fēng)險。具有擔(dān)保能力的物品是作為抵押品最基本的要求，抵押物重復(fù)抵押是最常見的風(fēng)險，貸款人在用抵押物進行第一次貸款后，經(jīng)過一段時間的運作仍需資金，則會通過不正當(dāng)手段來獲得再次貸款，但有沒有其他合適的擔(dān)保物，則極可能采用擔(dān)保物進行重復(fù)貸款，其實貸款人進行再次貸款時的抵押物就已經(jīng)不具有擔(dān)保作用了，貸款人已經(jīng)失去了所有權(quán)，而這些擔(dān)保物往往是固定資產(chǎn)，如房屋、廠房等，無法將其交由第三方交易平臺進行保管，所以就會產(chǎn)生所有權(quán)的風(fēng)險。（2）變現(xiàn)風(fēng)險。擔(dān)保物往往是固定資產(chǎn)或者機械設(shè)備等，固定資產(chǎn)通常情況下房屋或者廠房，由于房屋廠房等固定資產(chǎn)的流動性較差，所以在貸款人無法足額償還貸款甚至是不償還貸款時，銀行想要及時將其變現(xiàn)就會存在困難，產(chǎn)生變現(xiàn)風(fēng)險。

3.3 物流公司監(jiān)管風(fēng)險。由于物流公司只針對動產(chǎn)，其實將物流及其衍生業(yè)務(wù)過程中的貨物進行監(jiān)督和管理，這就會產(chǎn)生物流公司的監(jiān)管風(fēng)險。（1）協(xié)議風(fēng)險。物流公司在對貨物進行監(jiān)管前會簽訂監(jiān)管協(xié)議，但是如果協(xié)議中出現(xiàn)不當(dāng)或者約定不清產(chǎn)生的風(fēng)險。（2）操作風(fēng)險。操作風(fēng)險即物流公司在監(jiān)管過程中由于操作而產(chǎn)生的風(fēng)險。物流監(jiān)管公司的員工可能由于在監(jiān)管過程中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致的風(fēng)險，也可能是由于物流監(jiān)管公司缺乏專業(yè)的員工而產(chǎn)生操作不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險。（3）保存風(fēng)險。保存風(fēng)險即物流公司在監(jiān)管過程中由于保存不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險。如一些對儲存條件要求較高的貨物，本身保存起來就較為困難，可能再受到外界不利條件的影響下就更加增加了保存困難，物流公司在保存的過程中，若達(dá)不到保存條件就會產(chǎn)生保存風(fēng)險。

4.物流金融的風(fēng)險防控措施

物流金融業(yè)務(wù)中，銀行主要承擔(dān)的是資金融通的中間人，是業(yè)務(wù)促成的關(guān)鍵因素，而物流公司實質(zhì)上承擔(dān)的就對是貨物監(jiān)管和保存的職責(zé)，這就會出現(xiàn)商業(yè)銀行與物流公司地位不對等的現(xiàn)象，由于物流公司地位處于劣勢，所以其承擔(dān)的風(fēng)險也相對商業(yè)銀行來說要大一些。其防控措施主要包括

4.1 建立完整的風(fēng)險防御措施。物流金融作為金融行業(yè)與物流行業(yè)的有機結(jié)合體，在整個上下游企業(yè)交易的過程中商業(yè)銀行與物流公司的風(fēng)險防御目標(biāo)是一致的，要想順利地開展物流金融服務(wù)業(yè)務(wù)就必須建立完整的風(fēng)險防御措施，以商業(yè)銀行的風(fēng)險防御措施為主，物流公司的風(fēng)險防御措施為輔，二者相輔相成，制定具體的操作方針，合理的風(fēng)險防范措施來應(yīng)對可能產(chǎn)生的各種風(fēng)險。

4.2 嚴(yán)格監(jiān)管操作風(fēng)險。在整個上下游企業(yè)交易完成的過程中，存在很多的環(huán)節(jié)，在各個環(huán)節(jié)中，無論商業(yè)銀行還是物流公司都有可能產(chǎn)生操作不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險，為商業(yè)銀行和物流公司帶來損失，因此在物流金融業(yè)務(wù)中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格監(jiān)管操作風(fēng)險，提高操作人員的專業(yè)能力和業(yè)務(wù)水平。

4.3 完善風(fēng)險分散機制。在物流金融業(yè)務(wù)中，無論制定多么完整的防御風(fēng)險措施，勢必也會有風(fēng)險的產(chǎn)生，當(dāng)風(fēng)險發(fā)生后，對風(fēng)險的分散就顯得尤為重要。主要可以通過報銷方式分散，商業(yè)銀行可以在建立業(yè)務(wù)前對貨物投保，這樣在風(fēng)險發(fā)生時就會由保險公司來承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，商業(yè)銀行和物流公司的風(fēng)險就得到了相應(yīng)的分散。C