王文兵 馬德培 干勝道

【摘要】ESG是環(huán)境（Environmental）、 社會(huì)（Social）與治理（Governance）三個(gè)因素的簡(jiǎn)稱， 是企業(yè)履行環(huán)境、 社會(huì)和治理責(zé)任的核心框架及評(píng)估體系， 與新發(fā)展理念高度契合。我國(guó)尚未出臺(tái)統(tǒng)一規(guī)范的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)與披露指引， 上市公司“迎合”披露與信息披露率低， 制約了 ESG生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。在系統(tǒng)分析國(guó)際ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)以及ESG信息披露原則（指引）建設(shè)與發(fā)展動(dòng)態(tài)的基礎(chǔ)上， 對(duì)比分析GRI、 SASB、 ISO26000等國(guó)際ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)以及信息披露原則（指引）， 借鑒國(guó)際ESG發(fā)展經(jīng)驗(yàn)， 構(gòu)建具有中國(guó)特色的ESG信息披露框架、 提升ESG信息披露質(zhì)量與信息透明度， 助推“雙碳”目標(biāo)與生態(tài)文明建設(shè)等宏觀政策在微觀企業(yè)層面加快落實(shí)， 實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】ESG信息披露；環(huán)境；社會(huì)；治理；可持續(xù)發(fā)展

【中圖分類號(hào)】 F275? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994（2023）11-0135-8

“生態(tài)興則文明興， 生態(tài)衰則文明衰。良好生態(tài)本身蘊(yùn)含著無窮的經(jīng)濟(jì)價(jià)值， 能夠源源不斷創(chuàng)造綜合效益， 實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展”（習(xí)近平，2021）。當(dāng)前， 國(guó)際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜， 世界經(jīng)濟(jì)增速放緩， 氣候變化、 環(huán)境污染等嚴(yán)重威脅人類生存。我國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體， 面臨的發(fā)展形勢(shì)復(fù)雜而嚴(yán)峻。貫徹新發(fā)展理念， 構(gòu)建新發(fā)展格局， 實(shí)現(xiàn)“綠水青山就是金山銀山”的可持續(xù)發(fā)展， 是時(shí)代與歷史的必然選擇（王鵬偉和賀蘭英，2021）。與新發(fā)展理念高度契合的ESG理念， 正是衡量企業(yè)或商業(yè)投資中可持續(xù)性和道德影響最核心的環(huán)境（Environmental）、 社會(huì)（Social）與治理（Governance）三個(gè)因素， 其本質(zhì)是企業(yè)追尋長(zhǎng)期可持續(xù)投資回報(bào)， 實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值統(tǒng)一， 為高質(zhì)量發(fā)展指明道路以及踐行高質(zhì)量發(fā)展提供必要工具， 助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。然而， 國(guó)際上缺乏ESG信息披露統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)與框架， 我國(guó)ESG信息披露尚處于探索階段， 影響著我國(guó)ESG評(píng)級(jí)、 投資以及ESG理念的發(fā)展。鑒于此， 本文系統(tǒng)梳理分析當(dāng)前全球報(bào)告倡議組織（Global Reporting Initiative，GRI）、 可持續(xù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（Sustainability Accounting Standards Board，SASB）、 國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織（International Organization for Standardization，ISO）等制定的國(guó)際主流ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)及其最新動(dòng)態(tài)， 比較分析國(guó)際主流ESG信息披露原則（指引）、 范圍與進(jìn)展及其對(duì)中國(guó)ESG信息披露啟示， 為構(gòu)建具有中國(guó)特色ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)與框架提供有益借鑒， 建立健全中國(guó)ESG生態(tài)體系， 推動(dòng)企業(yè)落實(shí)新發(fā)展理念、 生態(tài)文明建設(shè)、 “雙碳”目標(biāo)， 實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

一、 由可持續(xù)發(fā)展理念到ESG理念

聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門委員會(huì)（Intergovernmental Panel on Climate Change，IPCC）于2018年發(fā)出嚴(yán)重警告： “溫室氣體排放量正在加速上升， 一系列嚴(yán)重的氣候事件一觸即發(fā)， 地球上的生命正在遭受威脅， 人類活動(dòng)已經(jīng)導(dǎo)致氣溫較工業(yè)化時(shí)代之前上升了1℃。同時(shí)預(yù)測(cè)認(rèn)為， 如果氣溫超過1.5℃的臨界值， 反饋循環(huán)將失控， 進(jìn)而引發(fā)一連串的氣候變化事件， 嚴(yán)重破壞了地球的生態(tài)系統(tǒng)。”如2019年法國(guó)遭受熱浪侵襲、 2020年美國(guó)的一場(chǎng)干旱誘發(fā)野外森林火災(zāi)、 2021年北美冬季風(fēng)暴等氣候極端事件似乎驗(yàn)證了該委員會(huì)的預(yù)測(cè)。過去十年間的災(zāi)難性氣候事件越來越多， 超過190個(gè)國(guó)家簽署《巴黎氣候變化協(xié)定》（簡(jiǎn)稱《巴黎協(xié)定》）證明了全球合作共同應(yīng)對(duì)氣候變化存在可能性。然而， 世界上各國(guó)國(guó)情以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展迥異， 維持全球契約與當(dāng)初建立全球契約一樣困難重重， 如美國(guó)2020年11月退出《巴黎協(xié)定》、 2021年1月拜登宣布美國(guó)重返《巴黎協(xié)定》， 進(jìn)一步說明各國(guó)政府、 民間組織與企業(yè)、 個(gè)人必須積極行動(dòng)起來， 求同存異， 秉持可持續(xù)發(fā)展理念， 共同應(yīng)對(duì)發(fā)展所導(dǎo)致的環(huán)境與社會(huì)問題。

1987年聯(lián)合國(guó)環(huán)境與發(fā)展委員會(huì)（Brundtland Commission）第一次將可持續(xù)發(fā)展引入政治領(lǐng)域并在《我們共同的未來》（Our Common Future）報(bào)告中給出明確內(nèi)涵。1992年， 102個(gè)國(guó)家元首在巴西召開地球高峰會(huì)議上簽署了《21世紀(jì)議程》， 自此可持續(xù)發(fā)展理念被普遍接受， 并迅速成為指導(dǎo)全球發(fā)展的重要原則?！耙惶装l(fā)展框架， 一套發(fā)展目標(biāo)”的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）在2015年聯(lián)合國(guó)峰會(huì)上以《改變我們的世界： 2030可持續(xù)發(fā)展議程》報(bào)告形式獲批通過， 該議程涵蓋全球發(fā)展領(lǐng)域的各個(gè)方面， 復(fù)雜而龐大的指標(biāo)體系覆蓋了從資源環(huán)境、 經(jīng)濟(jì)發(fā)展到社會(huì)公平等眾多領(lǐng)域。為了積極動(dòng)員企業(yè)和利益相關(guān)方共同創(chuàng)造一個(gè)我們想要的世界， 時(shí)任聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)科菲·安南在1999年的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇提出“全球契約”（Global Compact）構(gòu)想， 并于2000年正式成立聯(lián)合國(guó)全球契約組織（UN Global Compact，UN GC）。隨后， UN GC陸續(xù)發(fā)起或聯(lián)合發(fā)起全球契約城市計(jì)劃（Global Compact Cities Program，GCCP）、 負(fù)責(zé)任投資原則（Principles for Responsible Investment，PRI）、 可持續(xù)證券交易所（Sustainable Stock Exchanges，SSE）等重要倡議， 極大地推動(dòng)了全球可持續(xù)發(fā)展。隨著聯(lián)合國(guó)負(fù)責(zé)任投資原則組織（UN PRI）倡議將氣候變化、 環(huán)境污染、 資源稀缺、 企業(yè)治理等重要議題納入投資策略考量體系， 并將議題歸納為環(huán)境（E）、 社會(huì)（S）與治理（G）三個(gè)方面。2004年， 世界大型金融機(jī)構(gòu)在UN GC的倡議下， 在共同發(fā)布的《關(guān)懷者勝》（Who Cares Win）報(bào)告中首次提出了ESG概念。2006年， 在UN PRI的推動(dòng)下， ESG投資理念逐步形成。

ESG投資理念是幫助投資者關(guān)注環(huán)境（E）、 社會(huì)（S）和治理（G）等要素對(duì)投資價(jià)值的影響， 投資決策中通過負(fù)面篩選， 回避或淘汰如煙酒、 軍火、 化工等“罪惡股票”（Sin Stock）投資標(biāo)的， 從而獲得超額回報(bào)并促進(jìn)金融體系的可持續(xù)發(fā)展。近年來， 世界各國(guó)高度認(rèn)可ESG投資理念并加大ESG投資比例。截至當(dāng)前， UN PRI接納全球投資機(jī)構(gòu)超3600家， 包括國(guó)內(nèi)51家機(jī)構(gòu)（其中包括10余家頭部公募基金公司）， 已有90%的G20國(guó)家制定了ESG信息披露義務(wù)及相關(guān)政策規(guī)則， 極大地提升了ESG投資效率。實(shí)際上， 在可持續(xù)發(fā)展理念的形成發(fā)展進(jìn)程中伴隨著ESG理念從醞釀、 萌芽到快速發(fā)展。實(shí)踐中， 可持續(xù)發(fā)展理念與ESG理念可被視為等同， 而且ESG理念是一個(gè)更精確的術(shù)語(yǔ)（克勞斯·施瓦布和彼德·萬哈姆，2021）。ESG理念的核心觀點(diǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在追求經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的同時(shí)必須兼顧環(huán)境保護(hù)、 社會(huì)責(zé)任和治理成效， 從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值相統(tǒng)一以及人類社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。ESG理念是可持續(xù)發(fā)展理念在企業(yè)界的具象投影， 是企業(yè)社會(huì)責(zé)任、 環(huán)境責(zé)任、 綠色發(fā)展等理念的集大成者， 具有高度包容性（王大地和黃潔，2021；黃世忠，2021）。最為重要的是， ESG理念發(fā)展為影響力加權(quán)會(huì)計(jì)（Impact-Weighted Financial Accounts）實(shí)現(xiàn)企業(yè)外部性的環(huán)境、 社會(huì)與治理非財(cái)務(wù)信息量化計(jì)量提供了可能， 進(jìn)一步促進(jìn)了企業(yè)信息披露質(zhì)量與信息披露透明度的提升。

二、 國(guó)際主流ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)制定的發(fā)展歷程與最新動(dòng)態(tài)

ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)踐行ESG理念的政策法規(guī)， 也是投機(jī)機(jī)構(gòu)以及中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行ESG評(píng)級(jí)的準(zhǔn)繩（或標(biāo)尺）， 更是判斷企業(yè)是否存在“漂綠”（Greenwashing）行為的依據(jù)。由于全球ESG理念發(fā)展的進(jìn)展程度不同， 目前缺乏國(guó)際上統(tǒng)一的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)內(nèi)外ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)主要有三類： 一是政府或監(jiān)管組織、 資本市場(chǎng)各交易所發(fā)布的法律法規(guī)、 披露指引， 如美國(guó)、 英國(guó)、 中國(guó)香港地區(qū)等； 二是國(guó)際組織發(fā)布的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)或指引， 如GRI、 SASB、 ISO26000等； 三是ESG評(píng)級(jí)公司或指數(shù)編制公司按照評(píng)級(jí)或指數(shù)要求編制的標(biāo)準(zhǔn)， 如明晟（MSCI）、 道瓊斯（Dow Jones）、 湯森路透（Thomson Reuters）、? 富時(shí)羅素（FSER）等。根據(jù)畢馬威（KPMG）、 GRI、 聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）和南非斯泰倫博什大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的2016年《可持續(xù)報(bào)告準(zhǔn)則與政策的全球趨勢(shì)》， 全球已發(fā)布的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)共有383個(gè)， 其中政府部門發(fā)布223個(gè)、 金融監(jiān)管部門發(fā)布69個(gè)、 交易所發(fā)布44個(gè)、 行業(yè)監(jiān)管部門發(fā)布15個(gè)。然而， 由于ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)龐雜且數(shù)量眾多， 給企業(yè)如何選擇標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行ESG信息披露以及ESG評(píng)級(jí)帶來了較大困難， 進(jìn)而導(dǎo)致ESG信息披露與評(píng)級(jí)質(zhì)量良莠不齊。因此， 構(gòu)建普適性、 普惠性、 系統(tǒng)性的全球統(tǒng)一的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)， 成為國(guó)際組織、 各國(guó)政府等共同努力的方向。

（一）GRI標(biāo)準(zhǔn)制定的發(fā)展歷程與最新動(dòng)態(tài)

1984年12月發(fā)生在印度博帕爾市郊聯(lián)合碳合物公司農(nóng)藥廠泄漏毒氣的惡性環(huán)境污染事件， 引發(fā)殼牌公司討論如何編制并發(fā)布環(huán)境報(bào)告， 被學(xué)界認(rèn)為是GRI指南出臺(tái)的前奏。受此事件影響， 聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）和美國(guó)非營(yíng)利性組織對(duì)環(huán)境負(fù)責(zé)的經(jīng)濟(jì)體聯(lián)盟（Coalition for Environmentally Responsible Economies，CERES）于1997年聯(lián)合發(fā)起成立GRI， 該組織的秘書處設(shè)在荷蘭的阿姆斯特丹。CERES于1997 ～ 1998年開始籌措資金、 招募人員、 搭建網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)， 最先發(fā)布“全球報(bào)告倡議”項(xiàng)目。1999年UNEP加入GRI并成為共同的合作方。2002年， GRI正式成為一個(gè)獨(dú)立的國(guó)際組織， 以UNEP官方合作中心的身份成為了聯(lián)合國(guó)成員， 并將總部設(shè)在了荷蘭。2003 ～ 2006年， GRI相繼完成一系列機(jī)構(gòu)的任命， 建立了自身獨(dú)特的治理結(jié)構(gòu)， 荷蘭的阿姆斯特丹成為永久性總部。GRI初始目標(biāo)是協(xié)調(diào)與溝通投資界、 監(jiān)管機(jī)構(gòu)、 企業(yè)界等各方， 構(gòu)建一個(gè)全球廣泛認(rèn)可的報(bào)告框架， 從而對(duì)企業(yè)環(huán)境（E）、 社會(huì)（S）和經(jīng)濟(jì)方面的表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)估、 監(jiān)控和披露。GRI所采用的ESG信息披露框架和標(biāo)準(zhǔn)是由全球可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（Global Sustainability Standards Board，GSSB）開發(fā)而成， GRI標(biāo)準(zhǔn)是最早和當(dāng)前使用最為廣泛的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)。GRI同時(shí)也是全球可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的先行者， 其目標(biāo)是幫助全球各地政府和企業(yè)了解氣候變化、 人權(quán)、 治理和社會(huì)福利等關(guān)鍵的可持續(xù)發(fā)展議題， 并采取實(shí)際行動(dòng)予以解決。GRI標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)造了一種共同語(yǔ)言， 并向不同利益相關(guān)方傳達(dá)組織對(duì)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的積極或消極影響， 從而提高組織的透明度。目前， GRI 已經(jīng)成為全世界應(yīng)用最廣的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告框架。GRI自成立以來， 為提高GRI標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量以及為報(bào)告組織和報(bào)告受眾提供決策有用信息， 不斷發(fā)布新版GRI指南， 這些指南逐步成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。GRI標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展歷程見圖1。

GRI在2000年發(fā)布的第一代《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》影響遍布?xì)W洲、 南美、 北美等地區(qū)的眾多國(guó)家、 機(jī)構(gòu)組織以及企業(yè)， 50個(gè)機(jī)構(gòu)以G1版本為基礎(chǔ)編制并發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告， 有力地推動(dòng)了可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的規(guī)范性。隨著GRI成為獨(dú)立的國(guó)際組織， 修訂并發(fā)布第二代《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》（GRI，2002）在較短的時(shí)間完成。由G1版本到G2版本， GRI做出較大努力， 同時(shí)也受到如聯(lián)合國(guó)前秘書長(zhǎng)科菲·安南、 英國(guó)前首相布萊爾以及跨國(guó)公司（寶馬公司、 荷蘭皇家殼牌集團(tuán)、 杜邦公司）等的高度評(píng)價(jià)。2006年10月5日， GRI在總部正式發(fā)布第三代《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》， 隨后于2011年、 2014年G3版本上適度修訂并增加部分議題， 即G4版本， 直到2016年10月正式將G4版本提升為GRI標(biāo)準(zhǔn)， GRI聲稱以后不再發(fā)布新一代可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南， 僅是在GRI標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上不斷更新， 自此GRI標(biāo)準(zhǔn)正式確立。

但由于不同行業(yè)如石油、 農(nóng)業(yè)、 煙草等差異性比較大， 該標(biāo)準(zhǔn)無法體現(xiàn)行業(yè)差異。因此， 為了提升GRI標(biāo)準(zhǔn)的適應(yīng)性以及健全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)， GRI于2021年10月5日正式發(fā)布修訂后的《通用準(zhǔn)則》與《GRI11： 石油和天然氣行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》， 其中新版《通用準(zhǔn)則》中的《GRI1： 基礎(chǔ)》取代GRI101（2016版）、 《GRI2： 一般披露》取代GRI102（2016版）、 《GRI3： 實(shí)質(zhì)性議題》取代GRI103（2016版）。而GRI11的出臺(tái)不僅有助于披露與礦產(chǎn)開采業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)的影響有關(guān)內(nèi)容， 而且還有助于石油和天然氣開采行業(yè)如何改變生產(chǎn)方式以及支持行業(yè)未來整體向低碳經(jīng)濟(jì)過渡， 同時(shí)也為利益相關(guān)者評(píng)估高能耗、 高污染行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)提供信息。與此同時(shí)， GRI還發(fā)布了《農(nóng)業(yè)、 水產(chǎn)養(yǎng)殖和漁業(yè)部門標(biāo)準(zhǔn)》、 《煤炭行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》（草案）， 開放征求公眾意見或建議（Wen，2021）。有理由相信， 隨著GRI致力于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定， 必將進(jìn)一步提升ESG信息披露質(zhì)量與信息披露透明度。

（二）SASB標(biāo)準(zhǔn)制定的發(fā)展歷程與最新動(dòng)態(tài)

隨著可持續(xù)發(fā)展、 ESG投資理念深入發(fā)展， 越來越多的政府、 國(guó)際組織、 企業(yè)等意識(shí)到可持續(xù)發(fā)展的重要性。但是， 缺乏一套明確的、 合理合規(guī)的、 完整且權(quán)威的信息披露標(biāo)準(zhǔn)將環(huán)境、 社會(huì)和治理（ESG）等相關(guān)問題整合起來， 亟待創(chuàng)建具有針對(duì)性、 適應(yīng)性的全球可持續(xù)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)滿足可持續(xù)發(fā)展要求。鑒于此， 非營(yíng)利性組織SASB于2011年在美國(guó)成立， 哈佛商學(xué)院的羅伯特·艾克爾斯（Robert Eccles）成為該組織的創(chuàng)始主席（王大地和黃潔，2021）。SASB專門制定可持續(xù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則， 初始目標(biāo)是提高遞交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的文件中關(guān)于可持續(xù)發(fā)展信息披露的有效性， 從而協(xié)助投資者作出科學(xué)決策。該委員會(huì)最主要職能是為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則， 其名稱與職能類似于為全球企業(yè)制定財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（Financial Accounting Standards Board，F(xiàn)ASB）， 但其實(shí)屬于兩個(gè)不同性質(zhì)的組織。SASB的愿景是創(chuàng)建一套具備全球適應(yīng)性的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展會(huì)計(jì)準(zhǔn)則， 使全球不同組織能夠識(shí)別并向外部報(bào)送可持續(xù)發(fā)展會(huì)計(jì)信息， 以期提高可持續(xù)發(fā)展實(shí)質(zhì)性信息質(zhì)量而有助于投資者決策。2012年， 美國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會(huì)（ANSI）認(rèn)定SASB為標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)， SASB在實(shí)務(wù)界的知名度以及社會(huì)認(rèn)可度得到快速提升。2017年， SASB正式成立可持續(xù)發(fā)展會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)， 2018年正式發(fā)布第一套具有全球適應(yīng)性的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（SASB準(zhǔn)則）。SASB準(zhǔn)則的發(fā)展歷程見圖2。

SASB準(zhǔn)則致力于構(gòu)建一套全球企業(yè)適應(yīng)的且可利用會(huì)計(jì)計(jì)量方式來量化企業(yè)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)議題的指標(biāo)， 其特征顯著區(qū)別于GRI標(biāo)準(zhǔn)。SASB準(zhǔn)則的主題描述清晰、 結(jié)構(gòu)化明顯、 規(guī)范性較高、 標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置詳細(xì)， 進(jìn)而確保所制定的標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)可比性、 完整性、 中立性、 可驗(yàn)證、 適用性， 能實(shí)現(xiàn)同行業(yè)橫向可比以及企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展縱向可比， 及時(shí)發(fā)現(xiàn)行業(yè)與企業(yè)之間的差距， 為管理層進(jìn)一步關(guān)注環(huán)境保護(hù)、 社會(huì)責(zé)任與公司治理提供方向性指導(dǎo)， 從而不斷地完善企業(yè)ESG管理并提升信息披露質(zhì)量。為提升SASB準(zhǔn)則的可操作性以及快速編制ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)， SASB于2021年3月宣布SASB準(zhǔn)則的可擴(kuò)展業(yè)務(wù)語(yǔ)言（XBRL）， 同時(shí)聘請(qǐng)普華永道為開發(fā)SASB 77個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的XBRL分類標(biāo)準(zhǔn)提供技術(shù)支持。采用結(jié)構(gòu)化XBRL格式的SASB信息披露標(biāo)準(zhǔn)有利于非財(cái)務(wù)信息搜集和整合， 進(jìn)一步簡(jiǎn)化了企業(yè)信息披露流程， 提高了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的數(shù)據(jù)可比性與可訪問性以及信息披露質(zhì)量與實(shí)用性， 降低了信息使用者的時(shí)間與機(jī)會(huì)成本。然而， 由于SASB準(zhǔn)則主要針對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)企業(yè)設(shè)計(jì)信息披露標(biāo)準(zhǔn)且發(fā)布以及企業(yè)實(shí)踐應(yīng)用時(shí)間較短， 遺漏潛在可持續(xù)發(fā)展議題， 部分指標(biāo)因相關(guān)性弱、 個(gè)性化強(qiáng)而導(dǎo)致實(shí)用性不強(qiáng)， 進(jìn)而誘發(fā)可持續(xù)發(fā)展議題錯(cuò)判或遺漏。

（三）ISO26000標(biāo)準(zhǔn)制定的發(fā)展歷程與最新動(dòng)態(tài)

ISO是國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織（International Organization for? Standardization）的簡(jiǎn)稱， 是全球標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)領(lǐng)域的一個(gè)國(guó)際性非政府組織， 是世界上規(guī)模最大、 權(quán)威性最強(qiáng)的非官方標(biāo)準(zhǔn)化制定專門組織。ISO的前身是國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)國(guó)際聯(lián)合會(huì)和聯(lián)合國(guó)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)委員會(huì)， 于1947年2月23日成立， 其日常辦事機(jī)構(gòu)是設(shè)在瑞士日內(nèi)瓦的中央秘書處， 每年召開一次的“全體大會(huì)”為ISO最高權(quán)力機(jī)構(gòu)， 理事會(huì)是其重要的決策機(jī)構(gòu)。我國(guó)于1978年成為ISO正式會(huì)員， 在2008年第31屆國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織大會(huì)上正式成為常任理事國(guó)， 由中國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)代表中國(guó)政府參加。ISO的目的和宗旨是： 在全世界范圍內(nèi)促進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化工作的開展， 以便于國(guó)際物資交流和服務(wù)， 并擴(kuò)大在知識(shí)、 科學(xué)、 技術(shù)和經(jīng)濟(jì)方面的合作。其主要活動(dòng)是制定國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)， 協(xié)調(diào)世界范圍的標(biāo)準(zhǔn)化工作， 組織各成員和技術(shù)委員會(huì)進(jìn)行情報(bào)交流， 與其他國(guó)際組織進(jìn)行合作， 共同研究有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化問題（鄭寓等，2015）。ISO標(biāo)準(zhǔn)涵蓋內(nèi)容廣泛， 其制定的標(biāo)準(zhǔn)體系包括ISO9000、 ISO9001、 ISO9004等， 目前ISO已發(fā)布17000多項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)， ISO26000標(biāo)準(zhǔn)是其之一。在2020年的第43屆ISO大會(huì)和第113次理事會(huì)會(huì)議上討論了《ISO戰(zhàn)略2030》的衡量體系和實(shí)施計(jì)劃， 并就ISO標(biāo)準(zhǔn)體系前瞻性研究框架和組織治理等重要議題進(jìn)行了深入討論。

ISO26000是ISO制定編號(hào)為26000的社會(huì)責(zé)任（SR）指南標(biāo)準(zhǔn)， 該標(biāo)準(zhǔn)首次用更具廣泛含義的SR替代企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR）。為了回應(yīng)社會(huì)對(duì)社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)注度， ISO社會(huì)責(zé)任工作組起草并且聯(lián)合多方利益相關(guān)者參加并制定了ISO26000， 并于2010年11月1日在瑞士日內(nèi)瓦國(guó)際會(huì)議中心正式發(fā)布。這套標(biāo)準(zhǔn)包含了社會(huì)責(zé)任（SR）的內(nèi)涵、 原則、 特征、 核心議題、 細(xì)化指標(biāo)等， “組織治理、 人權(quán)、 勞工實(shí)踐、 環(huán)境、 公平運(yùn)營(yíng)實(shí)踐、 消費(fèi)者問題、 社區(qū)參與和發(fā)展”等七項(xiàng)核心議題為ISO26000標(biāo)準(zhǔn)的主體內(nèi)容， 七項(xiàng)核心議題下設(shè)有37項(xiàng)細(xì)化議題以及217個(gè)細(xì)化指標(biāo)。ISO在制定ISO26000標(biāo)準(zhǔn)流程中， 廣泛聯(lián)合了包括GRI、 聯(lián)合國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)等國(guó)際相關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)， 充分借鑒并發(fā)揮相關(guān)國(guó)際組織以及各會(huì)員國(guó)的經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)， 兼顧發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際情況與需求， 廣泛吸納并聽取各會(huì)員國(guó)專家意見與建議。技術(shù)和管理領(lǐng)域首次突破、 由CSR擴(kuò)展到SR、 涉足社會(huì)領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)， 是ISO26000的核心變化。ISO26000標(biāo)準(zhǔn)的制定與發(fā)布， 適用范圍大為拓寬， 重要性顯著提升， 既是ISO發(fā)展中的里程碑， 更是全球社會(huì)責(zé)任運(yùn)動(dòng)的里程碑。正是用SR代替CSR， 除履行國(guó)家職能、 行使公權(quán)力的國(guó)家機(jī)構(gòu)以及代表國(guó)家履行國(guó)際義務(wù)的政府組織外， ISO26000標(biāo)準(zhǔn)適用于所有類型組織， 如發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家、 公有與私有等各種類型組織?？偠灾?ISO26000標(biāo)準(zhǔn)是一種國(guó)際SR語(yǔ)言， 是企業(yè)與利益相關(guān)者之間的聯(lián)系橋梁， 使實(shí)現(xiàn)環(huán)境（E）、 社會(huì)責(zé)任（S）等外部治理內(nèi)部化與企業(yè)內(nèi)部治理外部化的有效聯(lián)動(dòng)成為可能。盡管社會(huì)責(zé)任績(jī)效披露未包含在ISO26000標(biāo)準(zhǔn)中， 但其核心議題卻覆蓋了GRI報(bào)告指南議題， 二者目標(biāo)一致， 都是致力于經(jīng)濟(jì)、 環(huán)境和社會(huì)責(zé)任績(jī)效的信息披露。然而， 需要注意的是ISO26000僅為SR指南， 不是一套企業(yè)管理體系， 不能用于第三方認(rèn)證， 不能作為規(guī)定和合同使用， 且企業(yè)利用ISO26000標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定需要向ISO付費(fèi)， 對(duì)于中小型企業(yè)來說成本較高， 從而和質(zhì)量管理體系標(biāo)準(zhǔn)（ISO9001）以及環(huán)境管理體系標(biāo)準(zhǔn)（ISO14000）顯著不同。

三、 國(guó)際主流ESG信息披露原則（指引）及其披露進(jìn)展比較

ESG信息披露是按照ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)將企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任（E）、 社會(huì)責(zé)任（S）以及治理責(zé)任（G）的信息以統(tǒng)一規(guī)范的報(bào)告框架向外部披露， 以便于監(jiān)管層、 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及投資者等利益相關(guān)方及時(shí)了解企業(yè)ESG信息并作出決策。高質(zhì)量的ESG信息披露， 一方面有助于增強(qiáng)企業(yè)非財(cái)務(wù)信息透明度， 搭建利益相關(guān)者信任關(guān)系， 提升企業(yè)聲譽(yù)， 促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展； 另一方面有助于ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獲取評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)并進(jìn)行科學(xué)、 客觀、 公正評(píng)級(jí)， 向利益相關(guān)者傳遞企業(yè)“向善”信息， 進(jìn)而實(shí)現(xiàn)外部治理內(nèi)部化與內(nèi)部治理外部化的有效聯(lián)動(dòng)， 推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。然而， 目前不同國(guó)家或地區(qū)所選擇的ESG披露標(biāo)準(zhǔn)不同， 全球缺乏統(tǒng)一規(guī)范的ESG信息披露原則（指引）， 進(jìn)而導(dǎo)致ESG信息披露質(zhì)量良莠不齊， “迎合”披露、 碎片化披露、 單因素披露等現(xiàn)象普遍， 嚴(yán)重制約了ESG實(shí)踐。因此， 亟需深度剖析當(dāng)前國(guó)際主流ESG信息披露原則（指引）， 求同存異， 化繁為簡(jiǎn)， 摒虛存實(shí)， 構(gòu)建具有普適性、 普惠性、 系統(tǒng)性的全球通用ESG信息披露原則（指引）。

（一）國(guó)際ESG信息披露原則（指引）比較

目前， 國(guó)際主流ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)采用GRI、 SASB、 ISO26000、 IIRC（國(guó)際綜合報(bào)告委員會(huì)）、 CDP（碳排放信息披露項(xiàng)目）等， 其中最為廣泛的是根據(jù)GRI、 SASB、 ISO26000標(biāo)準(zhǔn)來制定ESG信息披露原則（指引）。ESG信息披露原則（指引）從披露原則、 披露目標(biāo)、 披露指標(biāo)體系、 適用范圍等層面制定ESG信息披露框架。

由于ESG信息披露原則（指引）依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)不同， 因此其在指標(biāo)設(shè)計(jì)、 適用范圍、 披露目標(biāo)等層面均存在較大差異。具體來看， 本文總結(jié)了國(guó)際主流ESG信息披露原則（指引）異同， 見表1。

從表1可以看出， 盡管GRI、 SASB以及ISO26000所規(guī)定的信息披露與ESG密切相關(guān)， 但其所編制的報(bào)告均不是完整意義上的ESG信息披露報(bào)告， 但是相關(guān)企業(yè)或組織可以依據(jù)GRI、 SASB以及ISO26000指南或指引， 選取ESG相關(guān)指標(biāo)編制企業(yè)或組織的ESG信息披露報(bào)告。由于企業(yè)或組織選擇不同標(biāo)準(zhǔn)的信息披露原則或指引， 導(dǎo)致ESG信息披露報(bào)告信息內(nèi)容不同， 最為關(guān)鍵的是按照三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)制定的信息披露原則（指引）編制的ESG信息披露報(bào)告定性描述性指標(biāo)占比較大， 缺乏定量信息披露， 制約了ESG評(píng)級(jí)以及實(shí)踐。

（二）國(guó)際主流ESG信息披露進(jìn)展

比較完善的國(guó)際主流ESG信息披露體系主要集中在美國(guó)、 歐盟及英國(guó)與中國(guó)香港地區(qū)等國(guó)家或地區(qū)， 但由于ESG信息披露原則（指引）依照的標(biāo)準(zhǔn)不一致， 各個(gè)國(guó)家或地區(qū)的ESG信息披露框架也不同。從披露時(shí)間來看， 美國(guó)較早地開始并逐步規(guī)范ESG信息披露， 中國(guó)香港地區(qū)于2011年開始探索ESG信息披露， 而歐盟ESG信息披露起步于2014年； 從披露強(qiáng)制性來看， 目前國(guó)際主流的ESG信息披露主要有“完全強(qiáng)制披露”（以美國(guó)、 法國(guó)和中國(guó)香港為代表）、 “強(qiáng)制+自愿披露”（以歐盟和英國(guó)為代表）以及“不披露就解釋”（以巴西和新加坡為代表）三種模式。美國(guó)、 歐盟及英國(guó)、 中國(guó)香港地區(qū)以及巴西ESG信息披露情況對(duì)比分析見表2（李文和房雅，2020）。

1. 美國(guó)ESG信息披露進(jìn)展。美國(guó)ESG信息披露是從單因素E披露開始， 如美國(guó)通過《證券法》的S-K監(jiān)管規(guī)制的第101條（重大環(huán)境合規(guī)成本與投資）、 第103條（環(huán)境法律訴訟）、 第303條（環(huán)境趨勢(shì)及不確定事項(xiàng)）等條款對(duì)上市公司環(huán)境信息強(qiáng)制披露作出規(guī)定； 美國(guó)環(huán)境保護(hù)局根據(jù)《溫室氣體報(bào)告規(guī)則》， 對(duì)具有大量排放源的上市公司要求強(qiáng)制披露溫室氣體排放責(zé)任； 依據(jù)《資源保護(hù)與回收利用法》（RCRA）、 《固體廢物處理法》等對(duì)上市公司資源保護(hù)與回收、 固體廢物處理方案等信息進(jìn)行披露等。作為全球最大的經(jīng)濟(jì)體， 美國(guó)是全球最早制定專門針對(duì)上市公司環(huán)境信息披露制度的國(guó)家， 并于2012年以“解釋性條例”形式要求上市公司披露在氣候變化方面的信息。直到2015年， 美國(guó)對(duì)聯(lián)合國(guó)提出的SDGs作出回應(yīng)， 在首次發(fā)布的《解釋公告IB2015-01》中考量完整的ESG信息，并于2016 ～ 2018年連續(xù)發(fā)布《解釋公告IB2016-01》和《實(shí)操輔助公告No.2018-01》要求披露ESG完整信息。2019年， 納斯達(dá)克證券交易所發(fā)布了《ESG報(bào)告指南2.0》從利益相關(guān)者、 重要性以及ESG指標(biāo)度量等方面提供ESG報(bào)告編制指引。2021年2月， SEC宣布將審查上市公司氣候變化風(fēng)險(xiǎn)披露情況， 以此確保上市企業(yè)和投資者更加重視實(shí)質(zhì)性的氣候信息披露。發(fā)展至今， 美國(guó)的ESG信息披露關(guān)于E的信息披露水平在全球范圍內(nèi)的體系中較為成熟， 在披露標(biāo)準(zhǔn)上， 美國(guó)采用GRI、 SASB與ISO26000等國(guó)際主流的信息披露標(biāo)準(zhǔn)， 這些標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用范圍較為廣泛。

2. 歐盟及英國(guó)ESG信息披露進(jìn)展。歐盟自2005年聯(lián)合國(guó)發(fā)布《關(guān)懷者勝》（Who Cares Win）即開始表明支持ESG發(fā)展， 也是積極響應(yīng)聯(lián)合國(guó)SDGs和PRI的區(qū)域組合之一， 并開展一系列關(guān)于ESG信息披露、 標(biāo)準(zhǔn)、 評(píng)級(jí)等相關(guān)制度制定工作。歐盟從最初響應(yīng)聯(lián)合國(guó)的氣候變化、 環(huán)境保護(hù)、 可持續(xù)發(fā)展等呼吁開始， 先后關(guān)注E、 S， 并最終要求實(shí)現(xiàn)ESG三項(xiàng)議題全覆蓋， 可以說歐盟對(duì)ESG的關(guān)注度高于全球其他區(qū)域。歐盟在踐行PRI即將公司董事會(huì)、 員工薪酬以及利益相關(guān)者參與等議題融入ESG統(tǒng)一考量（EC，2010）。2014年歐盟頒布的《非財(cái)務(wù)報(bào)告指令》（Non-financial Reporting Directive，NFRD）首次將ESG三因素列入其中， 但也僅是要求員工人數(shù)超500人以上的大型企業(yè)集團(tuán)對(duì)外披露ESG信息， 且僅E因素強(qiáng)制披露、 S與G因素自愿披露， 實(shí)際上并非完整意義上的ESG信息披露（EC，2014）。2015年聯(lián)合國(guó)提出SDGs， 歐盟積極響應(yīng)， 并要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)、 投資者重點(diǎn)關(guān)注氣候與環(huán)境議題。2017年歐盟修訂《股東權(quán)指令》（Shareholder Rights Directive）， 將ESG三項(xiàng)議題全部納入相關(guān)條款（EU，2017）。近幾年， 歐盟倡導(dǎo)ESG相關(guān)法規(guī)與聯(lián)合國(guó)SDGs保持一致， 不斷修訂相關(guān)法規(guī)， 同時(shí)也積極呼吁明確ESG概念界定以解決其與SDGs信息披露不一致的問題。歐盟ESG信息披露雖與聯(lián)合國(guó)SDGs和PRI相關(guān)信息披露要求保持同步， 但本質(zhì)是強(qiáng)化SDGs信息披露， 且尚未實(shí)現(xiàn)所有企業(yè)強(qiáng)制披露ESG信息。英國(guó)在脫歐前既遵守歐盟相關(guān)法規(guī)， 同時(shí)也保持著本國(guó)的ESG相關(guān)規(guī)定。2010年英國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)（Financial Reporting Council，F(xiàn)RC）發(fā)布了《盡職管理守則》（The UK Stewardship Code）， 首次要求機(jī)構(gòu)投資者參與被投資公司的ESG事項(xiàng)。在2014年出臺(tái)的《投資中介機(jī)構(gòu)的受托責(zé)任》（Fiduciary Duty of Investment Intermediaries）特別關(guān)注受托者責(zé)任中ESG整合的說明（FRC，2010）。倫敦證券交易所自2016年起連續(xù)三年發(fā)布《ESG報(bào)告指南》， 旨在幫助各類經(jīng)濟(jì)實(shí)體規(guī)范ESG信息披露， 為資本市場(chǎng)提供更多高質(zhì)量、 易量化和公開透明的相關(guān)ESG信息。英國(guó)在相關(guān)政策法規(guī)修訂中實(shí)現(xiàn)了ESG三要素的全覆蓋， 相關(guān)條例也逐步完善細(xì)化。ESG在非財(cái)務(wù)因素中的重要性明顯提升。

3. 中國(guó)內(nèi)地及香港地區(qū)ESG信息披露進(jìn)展。中國(guó)內(nèi)地ESG實(shí)踐起步較晚， 目前尚未明確ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)， 也未制定ESG信息披露指引， 強(qiáng)制ESG信息披露制度建設(shè)尚不健全。當(dāng)前也僅限于AH股并存的上市公司應(yīng)中國(guó)香港證券交易所要求， 按照《環(huán)境、 社會(huì)與管治報(bào)告指引》（簡(jiǎn)稱《指引》）編制ESG信息披露報(bào)告， 并報(bào)送香港證券交易所。因此， 可以說中國(guó)內(nèi)地尚未推行ESG信息披露強(qiáng)制規(guī)定， 亟待建立中國(guó)企業(yè)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)、 指引， 引導(dǎo)企業(yè)實(shí)踐ESG理念。但是， 中國(guó)內(nèi)地順應(yīng)環(huán)境保護(hù)、 綠色發(fā)展、 可持續(xù)發(fā)展等國(guó)際組織以及生態(tài)文明建設(shè)等要求， 實(shí)際上已在環(huán)境保護(hù)、 應(yīng)對(duì)氣候變化等方面出臺(tái)了多項(xiàng)法律法規(guī)， 要求企業(yè)強(qiáng)制披露環(huán)境信息（E）以及自愿披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR）。如原國(guó)家環(huán)境保護(hù)總局頒布《關(guān)于企業(yè)環(huán)境信息公開的公告（2003）》以及《環(huán)境信息公開辦法（試行）》（2007）等。近年來， 進(jìn)一步強(qiáng)化環(huán)境保護(hù)、 綠色發(fā)展、 可持續(xù)發(fā)展制度建設(shè)， 包括將“建立綠色金融體系”寫入“十三五”規(guī)劃、 新發(fā)展理念、 碳達(dá)峰、 碳中和等列入“十四五”規(guī)劃等。上市公司層面也不斷強(qiáng)化ESG理念實(shí)踐， 加快制度建設(shè)， 如2018年中國(guó)證監(jiān)會(huì)（2018）修訂了《上市公司治理準(zhǔn)則》， 首次確立了ESG基本框架， 并強(qiáng)化上市公司ESG信息披露。與國(guó)際主流ESG信息披露相比， 中國(guó)大陸尚處于起步階段。

在歐美等國(guó)家的影響下， 中國(guó)香港于2011年開始探索ESG信息， 并于2012年建議在港交所上市的公司按照《指引》進(jìn)行信息披露， 這也是全球較早披露相對(duì)完整的ESG信息， 但處于非強(qiáng)制披露階段， ESG信息披露率較低。2016 ～ 2020年， 中國(guó)香港地區(qū)的ESG信息披露制度經(jīng)歷了“建議披露—不遵守就解釋—半強(qiáng)制信息披露—強(qiáng)制披露”這一過程， 究其主因： 一是ESG理念被納入《負(fù)責(zé)人的擁有權(quán)原則》中， ESG投資帶來超額收益， ESG理念受到高度關(guān)注與追捧； 二是生態(tài)環(huán)境、 綠色金融、 可持續(xù)發(fā)展等政策法規(guī)實(shí)施， 監(jiān)管層將企業(yè)ESG信息納入監(jiān)管， 而有效監(jiān)管必須要求上市公司ESG信息強(qiáng)制披露。這期間中國(guó)香港發(fā)布了《綠色金融策略框架（2018）》《綠色債券框架（2019）》《綠色及可持續(xù)銀行業(yè)的共同評(píng)估框架（2020）》等， 為ESG信息強(qiáng)制披露提供了政策法規(guī)依據(jù)（香港金融管理局，2019）。2020年7月中國(guó)香港再次修訂《指引》， 并要求上市公司于2021年按照新版《指引》強(qiáng)制披露ESG信息。由此發(fā)現(xiàn)， 中國(guó)香港地區(qū)的ESG信息披露歷經(jīng)近10年從最初的“建議披露”到期間“半強(qiáng)制披露”直至變?yōu)椤皬?qiáng)制披露”。中國(guó)香港地區(qū)ESG信息披露發(fā)展進(jìn)程見圖3。

四、 國(guó)際主流ESG信息披露對(duì)中國(guó)ESG信息披露的啟示

綜上分析發(fā)現(xiàn)， 目前中國(guó)內(nèi)地尚無統(tǒng)一的、 明確的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)與原則（指引）， 不論在標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)還是在披露原則（指引）方面， 均滯后于國(guó)際主流ESG信息披露， 嚴(yán)重阻礙了中國(guó)ESG生態(tài)體系建設(shè)。一方面， 中國(guó)正在推行生態(tài)文明建設(shè)、 “十四五”規(guī)劃與“雙碳”目標(biāo)， 全面貫徹落實(shí)新發(fā)展理念， 構(gòu)建新發(fā)展格局， 客觀上需要企業(yè)以習(xí)近平生態(tài)文明思想為引領(lǐng)， 全方位、 全領(lǐng)域、 全流程積極踐行ESG理念， 加強(qiáng)科技創(chuàng)新與產(chǎn)品研發(fā)， 積極踐行低碳、 綠色與可持續(xù)發(fā)展； 另一方面， 隨著中國(guó)資本市場(chǎng)逐步開放， 期貨公司、 證券公司等外資持股比例限制取消， 國(guó)際資本加大中國(guó)資本市場(chǎng)布局， 并按照國(guó)際ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行評(píng)級(jí)， 未能考量中國(guó)本土特色以及企業(yè)ESG的實(shí)際情況， 同時(shí)因中國(guó)缺乏ESG信息披露原則（指引）， 信息披露不規(guī)范以及信息獲取路徑受限， 從而導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)ESG評(píng)級(jí)得分不高甚至降級(jí)， 有損中國(guó)企業(yè)在國(guó)際資本市場(chǎng)上的形象。如2021年MSCI更新了A股上市公司最新ESG評(píng)級(jí)結(jié)果顯示， 最受關(guān)注的A股藍(lán)籌股貴州茅臺(tái)（SH600519）由B降至最低CCC級(jí)， 引發(fā)業(yè)界熱議（楊坪，2021）。鑒于此， 結(jié)合前文分析， 考量中國(guó)本土化實(shí)際， 本文提出以下幾點(diǎn)啟示， 以期推動(dòng)中國(guó)ESG信息披露與國(guó)際接軌， 提升ESG信息披露質(zhì)量。

（一）加快推動(dòng)中國(guó)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)化制定

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和社會(huì)發(fā)展的技術(shù)支撐需要標(biāo)準(zhǔn)， ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)是做好ESG信息披露的前置條件。只有統(tǒng)一規(guī)范、 設(shè)計(jì)科學(xué)的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)， 企業(yè)才能按照標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行ESG信息披露， 不同企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)信息可比。2021年10月， 中共中央、 國(guó)務(wù)院印發(fā)《國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展綱要》， 要求建立健全碳達(dá)峰、 碳中和、 生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)和保護(hù)、 自然資源節(jié)約集約利用、 綠色生產(chǎn)以及綠色消費(fèi)等標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)， 正式啟動(dòng)低碳、 綠色生產(chǎn)與消費(fèi)等方面國(guó)家級(jí)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。制定中國(guó)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)， 一方面嚴(yán)格以《國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展綱要》制定的碳達(dá)峰、 碳中和、 環(huán)境保護(hù)、 生態(tài)系統(tǒng)、 綠色生產(chǎn)與消費(fèi)等國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)， 從企業(yè)采購(gòu)、 生產(chǎn)與銷售等環(huán)節(jié)制定企業(yè)E與S信息披露標(biāo)準(zhǔn)， 既要考量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性與前瞻性， 也要考量標(biāo)準(zhǔn)的適應(yīng)性與普適性； 另一方面， 借鑒國(guó)際主流如GRI、 SASB、 ISO26000等ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)， 既要考量與國(guó)際主流標(biāo)準(zhǔn)接軌， 也要注重適用性， 更要體現(xiàn)中國(guó)特色。同時(shí)， 積極參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定與修訂， 既要向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化制定組織傳達(dá)中國(guó)聲音， 又要在國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)中體現(xiàn)中國(guó)元素。

（二）加快頒布中國(guó)ESG信息披露原則（指引）

ESG信息披露原則（指引）主要包含信息披露原則、 指標(biāo)體系構(gòu)建、 信息披露范圍等核心內(nèi)容， 是指導(dǎo)企業(yè)統(tǒng)一規(guī)范ESG信息披露的指南。當(dāng)前中國(guó)內(nèi)地除部分企業(yè)應(yīng)國(guó)際組織以及香港證券交易所規(guī)定向外報(bào)ESG信息披露報(bào)告外， 因缺乏統(tǒng)一規(guī)范的中國(guó)ESG信息披露原則（指引）， 且為非強(qiáng)制披露， ESG信息披露率低、 披露質(zhì)量低、 不規(guī)范、 “迎合披露”， 往往披露正面信息， 披露負(fù)面信息的鮮見， “漂綠”現(xiàn)象多見， 行業(yè)與企業(yè)間信息披露缺乏可比性， 極大阻礙了ESG生態(tài)發(fā)展， 因此亟待加快制定中國(guó)ESG信息披露原則（指引）。應(yīng)統(tǒng)籌考慮， 將目前按照《環(huán)境保護(hù)法》等環(huán)境保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)強(qiáng)制披露企業(yè)環(huán)境信息（E）、 自愿披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告（CSR）以及可持續(xù)發(fā)展報(bào)告進(jìn)行整合， 統(tǒng)一頒布中國(guó)ESG信息披露框架。信息披露指標(biāo)設(shè)計(jì)層面， 既要涵蓋適應(yīng)我國(guó)企業(yè)的國(guó)際主流ESG信息披露指標(biāo)， 也要包括具有中國(guó)特色的指標(biāo)， 消除指標(biāo)“水土不服”； 信息披露指標(biāo)內(nèi)涵層面， 定性與定量相結(jié)合， 適度考量披露指標(biāo)與企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的銜接。

（三）加快完善企業(yè)ESG管理及人才培養(yǎng)機(jī)制

企業(yè)ESG信息披露是否完整規(guī)范、 客觀真實(shí)， 與企業(yè)管理層的ESG管理理念以及從事ESG管理人員的專業(yè)水平密切相關(guān)。當(dāng)前， “股東利益至上”思維模式根深蒂固， 管理層短視行為較為普遍， 企業(yè)戰(zhàn)略管理中ESG管理與ESG風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制缺失， 嚴(yán)重影響企業(yè)綠色、 低碳與可持續(xù)發(fā)展。因此， 應(yīng)加快完善企業(yè)戰(zhàn)略管理機(jī)制， 成立企業(yè)ESG戰(zhàn)略管理委員會(huì)， 將ESG理念植入企業(yè)戰(zhàn)略制定與戰(zhàn)略實(shí)施全流程。加快修訂公司章程并增設(shè)ESG管理專章， 制定ESG管理制度并修訂企業(yè)管理制度， 重構(gòu)并優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部控制體系， 構(gòu)建企業(yè)ESG信息化管理平臺(tái)， 提升企業(yè)ESG信息管理水平； 加快建立企業(yè)ESG人才培養(yǎng)機(jī)制， 強(qiáng)化ESG管理人員環(huán)境保護(hù)、 綠色發(fā)展、 生態(tài)文明建設(shè)等政策法規(guī)培訓(xùn)， 有計(jì)劃地培養(yǎng)ESG管理與專業(yè)人才， 提升企業(yè)ESG管理人員的職業(yè)素養(yǎng)， 為提高企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量提供智力支撐。

（四）加快構(gòu)建ESG信息披露第三方鑒證機(jī)制

ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)以及信息披露原則（指引）由國(guó)家職能部門制定并頒布實(shí)施， 企業(yè)按照標(biāo)準(zhǔn)以及指引定期披露ESG信息， 作為ESG信息披露監(jiān)督管理部門， 有責(zé)任、 有義務(wù)監(jiān)管企業(yè)ESG信息披露執(zhí)行情況， 但如履行監(jiān)管企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量責(zé)任， 就存在“既當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員”而誘生身份不獨(dú)立問題。當(dāng)前， ESG信息披露質(zhì)量良莠不齊， 企業(yè)存在“漂綠”行為， ESG信息披露質(zhì)量監(jiān)管處于“真空盲區(qū)”， 制約了ESG評(píng)級(jí)質(zhì)量的提升， 降低了ESG的投資收益， 抑制了ESG生態(tài)健康發(fā)展， 進(jìn)而阻礙了可持續(xù)發(fā)展。因此， 必須加快構(gòu)建ESG信息披露第三方鑒證機(jī)制， 由具備資質(zhì)條件的第三方中介機(jī)構(gòu)執(zhí)行企業(yè)ESG信息披露鑒證業(yè)務(wù)， 出具企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量鑒證報(bào)告。同時(shí)， 通過第三方ESG信息披露質(zhì)量鑒證， 倒逼企業(yè)真正重視ESG管理與信息披露， 實(shí)現(xiàn)ESG生態(tài)系統(tǒng)良性發(fā)展， 促進(jìn)企業(yè)踐行ESG理念， 加快推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)落實(shí)以及生態(tài)文明建設(shè)。

【 注 釋 】

①指美國(guó)全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)表（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）。

②指G20金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSB）主席 Mark Carney牽頭成立的氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（Task Force on Climate-Related Financial Disclosures， TCFD）。

③指基于氣候相關(guān)財(cái)務(wù)披露工作小組建立的自然相關(guān)財(cái)務(wù)披露工作組（Taskforce on Nature-Related Financial Disclosures）。

【 主 要 參 考 文 獻(xiàn) 】

黃世忠．ESG理念與公司報(bào)告重構(gòu)［ J］．財(cái)會(huì)月刊，2021（17）：3 ～ 10．

克勞斯·施瓦布，彼得·萬哈姆著．思齊，李艷譯．利益相關(guān)者［M］．北京：中信出版集團(tuán)，2021．

李文，房雅．全球ESG政策法規(guī)研究——美國(guó)篇［EB/OL］.https：//mp.weixin.qq.com/s/Wt85z0Y6mRJa8CM1P7dMRw，2020-06-04．

王大地，黃潔．ESG理論與實(shí)踐［M］．北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2021．

王鵬偉，賀蘭英．習(xí)近平生態(tài)文明思想對(duì)現(xiàn)代西方環(huán)境理論的超越［N］．人民日?qǐng)?bào)，2021-10-18．

習(xí)近平．論把握新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局［M］．北京：中央文獻(xiàn)研究室，2021．

鄭寓，吳燕明，劉詠峰等．水利技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化理論與探索［M］．北京：中國(guó)水利水電出版社，2015．

中國(guó)證監(jiān)會(huì)．上市公司治理準(zhǔn)則［S］．證監(jiān)會(huì)公告［2018］29號(hào)，2018．

European Commission.Green paper-corporate governance in financial institutions and remuneration policies［R］．2010．

European Commission.Parliament E directive 2014/25/EU of the European Parliament and of the Council of 26 February 2014 on procurement by entities operating in the water，energy，transport and postal services sectors and repealing directive 2004/17/EC Text with EEA relevance［R］．2014．

Financial Reporting Council.The UK Stewardship Code［R］．2010．