中國式現(xiàn)代化背景下的綠色金融現(xiàn)狀和實踐路徑

張旭軍 杜歡政 陸莎

摘?要：中國式現(xiàn)代化是人與自然和諧共生的現(xiàn)代化，推動綠色發(fā)展，注入綠色金融活力，是實現(xiàn)此目標的重要內(nèi)容。梳理中國式現(xiàn)代化背景下人與自然和諧共生的歷史根源，總結(jié)綠色金融面臨的資金、制度、監(jiān)管等問題，提出夯實頂層設(shè)計、創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品、完善綠色金融市場、促進國際間合作等實踐路徑。

關(guān)鍵詞：綠色金融；人與自然和諧共生；中國式現(xiàn)代化；實踐路徑

中圖分類號：?F830.9文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2023）36-0001-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2023.36.001

黨的二十大報告指出“中國式現(xiàn)代化是人與自然和諧共生的現(xiàn)代化”，并強調(diào)大力推動經(jīng)濟社會的綠色發(fā)展?！巴苿泳G色發(fā)展，促進人與自然和諧共生”這一論述不僅闡明了綠色發(fā)展的意義和目標，也為我國的未來發(fā)展提供了方向。綠色發(fā)展所帶來的成本和效益具有一定的外部性，如何將其內(nèi)化，成為亟須解決的問題。綠色發(fā)展所需的資金缺口巨大，據(jù)各主流機構(gòu)測算，“碳達峰、碳中和”所需的年度平均資金需求在3.75萬億元至7.5萬億元。因此，綠色金融是推動綠色發(fā)展的重要抓手。黨的十九屆四中全會對于綠色金融系統(tǒng)的提升提出了具有適應(yīng)性、競爭力、普惠性的戰(zhàn)略性訴求，為全方位促進金融業(yè)的發(fā)展奠定重要基礎(chǔ)。2016年，中國人民銀行、財政部、國家發(fā)展改革委、環(huán)境保護部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，成為我國綠色金融進程中的重要一步。同時，在“綠水青山就是金山銀山”的思想指引下，我國綠色金融的體系建設(shè)不斷完善，階段性發(fā)展成效卓著，包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險在內(nèi)的綠色金融產(chǎn)品增勢顯著[1]。綠色金融不置可否地成為綠色發(fā)展進程中的強大推動力，但也要清楚認識到目前面臨的困境，厘清“中國式現(xiàn)代化是人與自然和諧共生的現(xiàn)代化”的歷史根源，提出中國式現(xiàn)代化背景下的綠色金融實踐路徑，全面完善綠色金融體系。

1?中國式現(xiàn)代化背景下“人與自然和諧共生”的歷史根源

1.1?探索萌芽

在新民主主義革命時期，毛澤東等領(lǐng)導(dǎo)人提出并制定了《井岡山土地法》《植樹造林辦法》等一系列保護自然資源的政策。新中國成立之初，以毛澤東為代表的中國共產(chǎn)黨人立足于中國自然資源緊缺的現(xiàn)實，積極推進植樹造林、興修水利、土壤改良等建設(shè)，加強對自然資源的管理。而后，黨中央將重點轉(zhuǎn)至維護生態(tài)平衡，側(cè)重于對自然資源的高效利用。同時，面對經(jīng)濟發(fā)展過程中所帶來的環(huán)境破壞、資源浪費等問題，黨中央不斷汲取經(jīng)驗教訓(xùn)，提出并實施了全面發(fā)展的理念。第一代黨的領(lǐng)導(dǎo)集體以馬克思主義生態(tài)自然觀為基礎(chǔ)，以變廢為寶、轉(zhuǎn)害為利的總體思路來推動可持續(xù)的工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，從而使中國的資源環(huán)境保護和經(jīng)濟增長得到有效的協(xié)同。由此，“綠色發(fā)展”“人與自然和諧共生”等理念進入萌芽階段。

1.2?深化發(fā)展

以鄧小平同志為核心的黨的第二代中央領(lǐng)導(dǎo)集體推動了“人與自然和諧共生”的深化。改革開放時代，黨中央采取了以經(jīng)濟建設(shè)為中心的路線，將經(jīng)濟發(fā)展推向了高潮。一系列的環(huán)境問題也在這一時代凸顯，大氣、水體、土壤污染問題頻發(fā)。面對這些危害人民健康的挑戰(zhàn)，鄧小平等領(lǐng)導(dǎo)人提出了協(xié)調(diào)發(fā)展的理念，即在秉承“發(fā)展就是硬道理”的同時，反復(fù)提倡經(jīng)濟發(fā)展需要遵循客觀自然規(guī)律，以適度為原則確保經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量，并推進了環(huán)境保護的法制化進程。1991年年初，鄧小平同志對浦東新區(qū)金融先行的做法給予了積極評價：“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。金融搞好了，一著棋活，全盤皆活?！边@不僅說明了現(xiàn)代經(jīng)濟與金融之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，也在一定程度上揭示了金融對綠色經(jīng)濟發(fā)展的重要性。

以江澤民為總書記的黨中央立足于可持續(xù)發(fā)展，不斷深化“人與自然和諧共生”。以江澤民同志為代表的黨中央緊密聯(lián)系國際形勢，響應(yīng)聯(lián)合國“可持續(xù)發(fā)展”倡議，推進《中國21世紀議程》。而后，《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“九五”規(guī)劃和2010年長期目標綱要》將可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略列為國家發(fā)展戰(zhàn)略，旨在解決人與自然之間的矛盾。中國于1998年簽署了《京都議定書》，成為最早響應(yīng)和參與全球綠色發(fā)展倡議的國家之一。其中，綠色金融作為綠色轉(zhuǎn)型的重要機制，離不開各國的共同參與，以此來完成全球綠色金融資源的優(yōu)化配置。

以胡錦濤為總書記的黨中央著眼于科學發(fā)展，促進了“人與自然和諧共生”格局的形成。黨的十六大提出，“可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強，生態(tài)環(huán)境得到改善，資源利用效率顯著提高，促進人與自然的和諧，推動整個社會走上生產(chǎn)發(fā)展、生活富裕、生態(tài)良好的文明發(fā)展道路”。胡錦濤同志特別強調(diào)，必須正確把握人口、資源、環(huán)境等因素之間的平衡，堅決摒棄落后的發(fā)展思維，實現(xiàn)可持續(xù)的繁榮昌盛。根據(jù)國際環(huán)境的變化，中國政府積極探索、深入研究、積極推進“兩型社會”建設(shè)，不斷發(fā)展中國特色社會主義事業(yè)，制定出一套完善的、系統(tǒng)的、長期的、符合中國特色的科學發(fā)展觀。他同時強調(diào)：“要充分發(fā)揮金融服務(wù)功能，更加注重發(fā)揮金融配置資源、調(diào)節(jié)經(jīng)濟、服務(wù)發(fā)展的功能，更加有效地運用金融手段搞好宏觀調(diào)控，推動解決經(jīng)濟運行中的突出矛盾和問題，保持經(jīng)濟平穩(wěn)快速發(fā)展”。在科學發(fā)展觀的引導(dǎo)之下，“人與自然和諧共生”日趨成熟。

1.3?成熟升華

隨著我國經(jīng)濟總量的不斷增長，傳統(tǒng)粗放的發(fā)展模式已超出了資源和環(huán)境的承載能力，人民的需求也由“求溫飽”逐步轉(zhuǎn)為“求生態(tài)”。以習近平總書記為核心的黨中央始終致力于推進包括“綠色”在內(nèi)的新發(fā)展理念。黨的十八大提出，將生態(tài)文明建設(shè)納入“五位一體”的總體布局，堅持走綠色發(fā)展道路，將綠色發(fā)展作為“十三五”發(fā)展規(guī)劃的基本理念，并升華為執(zhí)政方針和國家戰(zhàn)略。黨的十八大以來，習近平總書記多次強調(diào)“綠水青山就是金山銀山”，“兩山理論”已成為黨和國家治國理政的基本方針?！熬G水青山就是金山銀山”的內(nèi)涵可以理解為經(jīng)濟和生態(tài)的深入融合，綠水青山既是自然財富，又是社會財富，還是經(jīng)濟財富。一方面，賦予經(jīng)濟發(fā)展生態(tài)的屬性，即摒棄以生態(tài)環(huán)境為代價換來的短期經(jīng)濟增長模式，推動經(jīng)濟的綠色、低碳、循環(huán)發(fā)展；另一方面，賦予生態(tài)保護經(jīng)濟的屬性，即通過經(jīng)濟和金融手段，在保護自然資源和生態(tài)環(huán)境的基礎(chǔ)上，將生態(tài)價值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟價值。在中國共產(chǎn)黨第十九次全國代表大會上，習近平總書記指出：“人與自然是生命共同體”。這一論述深刻揭示了人與自然的內(nèi)在聯(lián)系。2016年，在中國的倡議下，G20設(shè)立了綠色金融研究小組，由中國人民銀行和英格蘭銀行共同主持，成為綠色金融發(fā)展史上的里程碑之一。

黨的十八大以來，在習近平生態(tài)文明思想的引領(lǐng)下，我國生態(tài)環(huán)境保護經(jīng)歷了歷史性、轉(zhuǎn)折性、全局性的變化，但仍面臨“三個沒有根本改變以重化工為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、以煤為主的能源結(jié)構(gòu)和以公路貨運為主的運輸結(jié)構(gòu)沒有根本改變；污染排放和生態(tài)破壞的嚴峻形勢沒有根本改變；生態(tài)環(huán)境事件多發(fā)頻發(fā)的高風險態(tài)勢沒有根本改變。”。針對系列困境，黨的二十大報告明確指出，推動綠色發(fā)展，促進人與自然和諧共生。具體包括：加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型；深入推進環(huán)境污染防治；提升生態(tài)系統(tǒng)多樣性、穩(wěn)定性、持續(xù)性；積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和。在邁向人與自然和諧共生的道路上，目標更為明確，路徑更為清晰。

2?中國式現(xiàn)代化背景下綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀和困境

綠色金融在“綠色發(fā)展”“人與自然和諧共生”等思想的不斷深化進程中應(yīng)運而生，近年來得到了飛速發(fā)展。例如：綠色信貸余額由2017年的54112.78億元增至2020年的90451.97億元，年均增速為18.68%。綠色債券發(fā)行額由2018年的2337億元增至2020年的5508億元，累計發(fā)行規(guī)模達11000億元，累計發(fā)行數(shù)量為1097只，涵蓋了綠色金融債、綠色公司債、綠色企業(yè)債等[2]。然而，快速增長的背后，依然存在以下五方面問題。

第一，資金尚存缺口。資金缺口是我國綠色經(jīng)濟發(fā)展中的重要制約因素。國務(wù)院發(fā)展研究中心的研究數(shù)據(jù)顯示，我國綠色發(fā)展總投資與預(yù)計財政收入的占比達到14%以上[3]。《2019中國綠色金融發(fā)展研究報告》測算，2019年綠色金融的總需求量為2.5萬億元[4]。2015—2020年，綠色金融的需求量連年增長，這是亟須填補的一個缺口[5]。

第二，制度體系不完善。在綠色金融的制度層面，分領(lǐng)域制度層出不窮，但存在“零散”和“缺失”的漏洞。零散是指在《民法》《侵權(quán)責任法》和《銀行法》所列條款中存在的較為分散的相關(guān)法律規(guī)定；缺失是指在綠色金融領(lǐng)域缺少宏觀戰(zhàn)略和配套政策，缺乏有效的激勵和監(jiān)督機制[6]。

第三，監(jiān)管體系未建立。由于發(fā)展周期短，我國還處于綠色金融監(jiān)管的早期階段。綠色金融監(jiān)管的重合和缺位問題同時存在，影響了行業(yè)的整體發(fā)展。例如，2018年年底，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委等發(fā)布了多項有助于綠色債券發(fā)行的政策，這些政策在投向、支持力度、發(fā)行認證等方面存在差異，給市場帶來了不確定性。對于綠色金融的管理，無論是內(nèi)容還是形式，都對資金流向和風險評估有著更高的要求，然而我國尚未完全建立起綠色財務(wù)審計體系等應(yīng)對措施。并且，全球范圍內(nèi)以財務(wù)核算為代表的金融監(jiān)管體系滯后，且不能滿足不同國家的金融機構(gòu)和企業(yè)的訴求。截至目前，我國在綠色項目的規(guī)劃、審批、建設(shè)、運營、管理等方面還缺乏監(jiān)督制度。若僅僅是依賴金融機構(gòu)推動綠色金融的發(fā)展，其難度不言而喻。

第四，環(huán)境法律責任及信息披露模糊。首先，環(huán)境責任及相關(guān)信息的披露并未進入強制性階段，導(dǎo)致企業(yè)采用“避重就輕”的信息披露方式，造成了信息不對等的現(xiàn)象。其次，披露的標準并未統(tǒng)一，國內(nèi)外指標存在較大差異，使得外國投資者不能真正了解中國公司的全貌，造成了評價結(jié)果的偏差。最后，環(huán)境信息披露的第三方監(jiān)管機構(gòu)缺位，使得部分信息披露的準確性存疑。

第五，綠色金融市場發(fā)展不均衡。一是資本市場構(gòu)成不均衡。來自綠色信貸和綠色債券的資金占比超九成，其他綠色金融產(chǎn)品總占比極低。二是區(qū)域發(fā)展不均衡。相較于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，經(jīng)濟相對落后地區(qū)的綠色金融人才、資金等的供給量差距甚大。三是資金投向不均衡。綠色金融的投向集中于資質(zhì)較好的大型企業(yè)，對于中小型企業(yè)和個人的扶持力度仍較低，如何將綠色金融融合到普惠金融中是未來研究和實踐的重點之一。

3?綠色金融促進人與自然和諧共生的現(xiàn)實路徑

3.1?夯實頂層設(shè)計

為了推動我國綠色金融的高質(zhì)量發(fā)展，亟須完善綠色金融的基本標準。在國際方面，要以更加開放的姿態(tài)與國際接軌，踐行“走出去”和“引進來”并行的戰(zhàn)略方針，既要不斷加強國際間綠色經(jīng)濟、金融的合作交流，又要充分利用雙邊和多邊合作政策，讓中國的綠色產(chǎn)業(yè)更好地吸引外資投入，推動國內(nèi)的金融產(chǎn)品走向國際；在國內(nèi)方面，應(yīng)盡快統(tǒng)一、規(guī)范綠色金融標準，避免內(nèi)容上的交叉和不相容；加強監(jiān)管，引入第三方評級機構(gòu)，完善綠色金融相關(guān)認證和監(jiān)管標準，以確?？刹僮餍院图嫒菪裕灰?guī)范信息溝通和披露原則，協(xié)同評價體系；加強風險管理，完善配套措施，有效引導(dǎo)綠色投融資。

從國家和地方兩個層面加強法律體系的建設(shè)。在國家層面，拓寬相關(guān)法律政策的覆蓋面、增強針對性和法律效力。國家發(fā)展改革委、財政部、住建部、生態(tài)環(huán)境部、自然資源部等建立起有效的溝通機制，以確保金融機構(gòu)以及各部委之間工作的有效配合；在地方層面，依據(jù)自身區(qū)域特點，建立健全綠色金融工作領(lǐng)導(dǎo)決策機制、執(zhí)行機制、監(jiān)督機制和保障機制等；出臺扶持綠色項目相關(guān)的細化金融政策，如綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色稅收優(yōu)惠政策等，不斷提高金融機構(gòu)的參與度，激發(fā)綠色市場活力。

3.2?創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品

綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新是支持綠色發(fā)展的首要動力。我國現(xiàn)階段的綠色金融市場以綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險為主，產(chǎn)品功能較為基礎(chǔ)。建議在風險可控范圍內(nèi)，貼合綠色訴求，適度創(chuàng)新綠色金融及其衍生產(chǎn)品，提升市場供給，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)。

第一，充分考慮綠色客戶的訴求，直擊需求痛點。綠色金融產(chǎn)品設(shè)計首先要考慮的是核心特征，如成本、收益、周期、服務(wù)等。除基本金融屬性外，針對可量化的綠色指標設(shè)計獎懲措施，如調(diào)整利率、審批周期、授信額度等，讓客戶的綠色行為與融資收益呈正比。

第二，注重復(fù)合型人才培養(yǎng)，優(yōu)化產(chǎn)品研發(fā)隊伍。綠色金融產(chǎn)品設(shè)計的另一個痛點是開發(fā)隊伍的單一性，現(xiàn)有的研發(fā)團隊仍以金融專業(yè)的人才為主，熟知綠色環(huán)保等領(lǐng)域的人才并不多，具有交叉背景的人才更為缺乏。這導(dǎo)致了產(chǎn)品指標的設(shè)計和評價缺少多維度專業(yè)支撐，鮮有突破。應(yīng)加快“綠色”和“金融”交疊的復(fù)合型人才培養(yǎng)，或者加大外部人才引進的力度。

第三，優(yōu)化金融產(chǎn)品供給，破解部分綠色項目及中小綠色企業(yè)的投融資瓶頸。首先，綠色金融產(chǎn)品的應(yīng)用行業(yè)和范圍應(yīng)盡可能擴大，如綠色債券、綠色保險和綠色基金仍局限于某些龍頭企業(yè)、行業(yè)和領(lǐng)域，推廣性和示范性較弱。應(yīng)分層次構(gòu)建綠色金融產(chǎn)品的投向，部分產(chǎn)品應(yīng)重點解決中小企業(yè)的綠色融資難問題。其次，鑒于部分綠色項目需要長期運營，無法在短時間內(nèi)獲得收益，而綠色融資需要考慮風險和回報，這類項目就會很難獲得資本的青睞。因此，基于生態(tài)環(huán)境治理的公共屬性，這類產(chǎn)品在設(shè)計上需要借助政府進行擔保，來幫助金融機構(gòu)降低風險，獲得合理收益。再次，創(chuàng)新“光伏貸”“碳排放權(quán)配額質(zhì)押貸款”“排污權(quán)抵押貸款”等綠色金融產(chǎn)品，增加企業(yè)的現(xiàn)金流，進一步提升綠色市場的流動性。最后，加快針對個人用戶的綠色產(chǎn)品創(chuàng)新進程，促進碳普惠相關(guān)的金融產(chǎn)品的研發(fā)，將綠色金融市場延伸至個人用戶。

3.3?完善綠色金融市場

針對我國綠色金融市場的參與程度不高的問題，筆者提出三個改進方向：一是深化激勵機制。目前綠色金融缺乏自我造血能力，因此，綠色金融的發(fā)展離不開政府的幫助。通過提供多種措施，以提升市場活力，包括改進獎懲措施、提供財政支持、提供稅收抵扣等。二是完善約束機制。約束機制的不完善提高了金融機構(gòu)的法律風險，也是導(dǎo)致企業(yè)參與度低的主要因素。應(yīng)加大對環(huán)保信用、環(huán)境責任、監(jiān)督機制的投入，構(gòu)建一套有效的管理約束機制。三是提高信息披露程度。逆向選擇的出現(xiàn)就是信息披露不完全的表現(xiàn)，這不利于資源的合理配置。應(yīng)持續(xù)改進披露政策，確保準確度；優(yōu)化披露機制，拓寬信息披露的覆蓋面；建立健全政府、企業(yè)、社會三方的信息交流渠道，有效防止由于信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇，進一步激發(fā)綠色企業(yè)的市場活力。

此外，通過借鑒國際先進的碳金融模式，逐步推動碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和應(yīng)用，建立碳金融市場。一是要推動現(xiàn)貨產(chǎn)品的種類多元化發(fā)展，促進現(xiàn)貨市場的流動性；二是分階段推進衍生品市場，建立碳金融衍生產(chǎn)品體系。在發(fā)展初期，鼓勵碳遠期等衍生金融工具；在發(fā)展后期，鼓勵碳期貨等衍生金融工具，形成現(xiàn)貨和衍生產(chǎn)品雙管齊下的碳金融市場。此外，還要配套相應(yīng)的交易清算、監(jiān)督管理、法律法規(guī)和風險管理等體系。

3.4?提升國際綠色金融地位

為了更好地促進“一帶一路”的發(fā)展，國內(nèi)金融機構(gòu)應(yīng)積極采取多種包括提供信貸、股權(quán)、債權(quán)以及其他形式的支持，為沿線國家提供更多的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)。為了擴大海外投資者的投資力度和廣度，我國應(yīng)通過協(xié)同ESG、審計、綠色標準等國內(nèi)外制度，打破國內(nèi)外投資壁壘，不斷提高我國綠色金融市場的開放水平。

碳金融的發(fā)展與國際貨幣發(fā)行權(quán)之間呈現(xiàn)十分密切的關(guān)系?！栋屠鑵f(xié)定》實施后，碳金融隨之呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，碳交易不斷擴張，碳信用貨幣也逐步普及，已然成為影響全球碳市場的重要因素，或?qū)⒊皆偷却笞谏唐返牡匚?。因此，中國碳市場若要接軌國際碳市場，就必須加快國內(nèi)和國際碳交易機制的協(xié)同，完善制度設(shè)計和運行機制，不斷強化中國在國際碳市場中的話語權(quán)，深度參與和引領(lǐng)全球碳市場體系的構(gòu)建。

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