楊忠紅

中小企業(yè)板—是深圳證券交易所為了鼓勵自主創(chuàng)新，而專門設置的中小型公司聚集板塊。每一個中小板企業(yè)為了首發(fā)順利，會選擇不同的審計師，而不同的審計師會提供不同的審計質(zhì)量。如果公司選擇高質(zhì)量審計，外部投資者會提高對公司所提供信息的信賴程度，從而有利于投資者對公司價值做出準確的評估，進而降低信息不對稱造成的成本，增加公司價值。但是高質(zhì)量的審計也可能會揭示出公司的不利情況從而降低公司的價值。由于中小企業(yè)板在交易規(guī)則、信息披露以及中小板企業(yè)自身的特點等方面，中小板企業(yè)IPO比較傾向小型的會計師事務所，這與主板市場存在較大的差異。本文通過對我國中小板審計師的選擇因素進行分析，站在公司的角度上對他們IPO時如何選擇審計師提出適當?shù)慕ㄗh。

一、中小板IPO公司特點對審計師選擇的影響

1.可能影響審計師選擇的IPO公司固有特點

對深圳中小板上市公司的研究可發(fā)現(xiàn)，中小板上市公司的特點可歸納為以下幾點：

第一，處于成長期，具有高成長、高收益的特點。公司的特別風險高，不能真實披露公司特別風險的上市公司聘請高質(zhì)量事務所審計可能會面臨被出具非標準無保留審計意見，這對公司是不利的。因此，他們往往聘請那些愿意合作的事務所進行審計。

第二，具有區(qū)域優(yōu)勢，沿海區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展為中小企業(yè)的發(fā)展提供了巨大的空間。雖然具有證券期貨業(yè)務審計資質(zhì)的會計師事務所于1998年底全部進行了脫鉤改制審計市場的地區(qū)壟斷被逐漸打破，但是在大多數(shù)IPO公司中國有股占主導地位，尤其是地方政府控制著主要的股權，這些地方政府控制下的IPO公司，一般仍然傾向于選擇本地的會計師事務所。

第三，自主創(chuàng)新能力強，中小板企業(yè)多數(shù)是一些在各自細分行業(yè)處于龍頭地位的小公司，擁有自主專利技術的接近90%，部分公司被列為國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)和國家科技部認定全國重點高新技術企業(yè)。這就導致了絕大多數(shù)企業(yè)的董事長同時也是公司的管理者。公司的管理者為了鞏固自己的地位、追求高額薪酬、增加個人的權力和威望，往往會選擇與公司利益不相符合的行為。為了自身的利益，這些管理者通常不會傾向于選擇高質(zhì)量的審計師。

第四，全流通的板塊，中小企業(yè)板是國內(nèi)第一個全流通的板塊?；谛盘柪碚撗芯?，企業(yè)通過高質(zhì)量審計向外界傳遞企業(yè)的良好信號，能幫助企業(yè)順利首發(fā)。

2.管理層控股對審計師的選擇的影響

由于現(xiàn)任管理者取得了對企業(yè)的實際控制權，不管他們的表現(xiàn)如何不好，沒有人能夠更換他們，他們的地位就很穩(wěn)固。一方面，管理層盤踞使得代理人缺乏有力的約束和監(jiān)管，會使得管理層漠視其他股東的利益，也會使管理者變得更加自負而減少他們對企業(yè)利潤最大化的努力。另一方面，盤踞在公司的管理者為了鞏固自己的地位、追求高額薪酬、增加個人的權力和威望，往往會選擇與公司利益不相符合的行為。為了自身的利益，這些管理者通常不會傾向于選擇高質(zhì)量的審計師。

3.地理因素對審計師選擇的影響

公司要上市畢竟與該地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展緊密相連，還是會受到當?shù)卣墓苤?，地方政府會本著“肥水不流外人田”的原則，促使IPO公司選擇本地事務所。并且，選擇本地事務所還有利于節(jié)約交通成本、溝通成本，以及“收買”審計意見。選擇本地會計師事務所更容易導致收買審計意見現(xiàn)象的發(fā)生，影響審計獨立性的提高，在一定程度上降低了高質(zhì)量審計的需求。

4.IPO公司特別風險與審計師選擇的影響

依據(jù)信號傳遞理論，高風險的公司所傳遞的更傾向于選擇高聲譽事務所。但是由于某些原因，在我國中小板并未呈現(xiàn)這一現(xiàn)象。

第一，中小板企業(yè)多為家族企業(yè)。有資料顯示中小板企業(yè)的平均流通股比例不到30%，比主板市場平均三分之一流通、三分之二非流通股權還要集中。而且絕大部分是董事長個人或家族控股，彼此之間形成利益的共同體，很難形成相互制約、相互監(jiān)督。在這種狀況下，公司的管理環(huán)境、管理層的道德風險存在著很大的問題。因此中小板企業(yè)在審計時的固有風險較大。

第二，中小板上市公司規(guī)模及股本較小，使其內(nèi)部控制制度不夠完善。因為中小板企業(yè)大多為規(guī)模較小的企業(yè)，受制于成本與效益原則，其內(nèi)部控制的設計和運行可能存在先天不足。另外中小板企業(yè)也較容易產(chǎn)生內(nèi)部人員操縱、濫用職權，及內(nèi)部控制制度失效等問題。這意味著對這些上市公司進行審計時公司的控制風險可能較大。

而這些不能真實披露公司特別風險的上市公司聘請高質(zhì)量事務所審計可能會面臨被出具非標準無保留審計意見，這對公司是不利的，因此，他們往往聘請那些愿意合作的事務所進行審計。

二、我國現(xiàn)行制度對中小板上市公司審計師的選擇影響

1.可能影響審計師選擇的相關制度

中國的中小企業(yè)板塊的總體設計，可概括為“兩不變”和“四獨立”：即在現(xiàn)行法律法規(guī)不變、發(fā)行上市標準不變的前提下，在深圳證券交易所主板市場中設立一個運行獨立、監(jiān)察獨立、代碼獨立、指數(shù)獨立的板塊。針對中小企業(yè)板塊的特點，2007年，深交所發(fā)布《中小企業(yè)板上市公司內(nèi)部審計工作指引》，旨在進一步規(guī)范中小企業(yè)板上市公司內(nèi)部審計工作，提高內(nèi)部審計工作質(zhì)量。上市公司自查以及證監(jiān)局全面檢查的結果顯示，多數(shù)公司未能有效落實內(nèi)部審計制度，內(nèi)部審計工作較為薄弱，內(nèi)部控制制度的建立和實施有待進一步改進和完善。

2.內(nèi)部控制信息質(zhì)量的披露對審計師選擇的影響

審計機構與公司之間的信息不對稱，使得審計機構只能根據(jù)公司傳遞出的信號來作評估。內(nèi)部控制的重要性使得監(jiān)管機構不斷推出內(nèi)部控制信息披露的相關立法，內(nèi)部控制建立健全及執(zhí)行的狀況決定了內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量，那些內(nèi)部控制信息披露全面和完善的上市公司也在傳遞著自身內(nèi)部控制良好的信息。

在我國，內(nèi)部審計部門屬于公司行政系統(tǒng)的一部分，由本部門、本單位負責人直接領導，在日?；顒又蟹墓芾懋斁值闹笓]，雖然有助于根據(jù)公司經(jīng)營管理的需要進行審計，但同時也造成了評價者（內(nèi)部審計）與被評價者（管理當局）的角色混同。而且內(nèi)部審計的經(jīng)濟利益也受制于公司本身，這些都使得內(nèi)部審計缺乏足夠的獨立性和權威性，難以發(fā)揮應有的監(jiān)督作用和公正地對公司內(nèi)部控制的效率和結果作出評價。在上市公司與會計公司的雙向選擇中，那些內(nèi)部控制建立健全水平較低的公司并不需求高質(zhì)量審計。

3.董事會制度對審計師選擇的影響

董事會缺乏健全的內(nèi)設專門機構，如審計委員會、薪酬委員會、提名委員會等，外部獨立董事也普遍缺位，造成董事會結構的不健全和公司治理的制衡功能失效，董事會變成了大股東會，容易造成對中小股東利益的侵害，不能真正履行對所有股東的委托人責任，不能保證董事會內(nèi)部的制衡，也不能保證對公司高層管理人員的有效監(jiān)督。對于大股東而言，為了能夠自由地選擇會計政策，侵占外部中小股東的利益，希望與審計師合謀，所以愿意選擇獨立性低審計質(zhì)量低的審計師。

4.承銷商對審計師選擇的影響

在證券的發(fā)行中，承銷商的聲譽會直接影響證券能否發(fā)行成功。承銷商的聲譽是承銷商內(nèi)在特質(zhì)的一種信號顯示機制，是對承銷商過去承銷行為的一種綜合記錄和概括，投資者可以根據(jù)承銷商聲譽的記錄來判斷承銷商職業(yè)操守的好壞和專業(yè)水準的高低。因此，承銷商十分在意自己的聲譽，在承銷股票時，通常通過調(diào)整他們的收費來補償客戶對審計師的信任度帶來的影響。

上市公司通過高質(zhì)量審計來增加與高聲譽承銷商合作的機會，同時，高聲譽承銷商也傾向于其客戶選擇高質(zhì)量審計師來減少自己的承銷風險，因為一旦IPO的發(fā)行情況不盡如人意，投資者就會首先對承銷商的職業(yè)操守和專業(yè)水準產(chǎn)生懷疑，這將直接影響到承銷商在業(yè)內(nèi)的聲譽，減少承銷商未來的收益。所以，承銷商在簽訂銷售合約時，在關注承銷收入的同時，也更加關注其客戶是否聘請大規(guī)模事務所對其IPO財務報告進行審計。客戶選擇大規(guī)模會計師事務所是為了更有機會同有聲望的承銷商合作，同時希望比那些仍與小規(guī)模事務所合作的公司發(fā)展的規(guī)模更大。

三、對企業(yè)IPO審計師選擇的建議

第一，盡可能選擇提供高質(zhì)量的審計師。一方面可以檢測出平時工作的漏洞，完善公司的治理，增強企業(yè)競爭力；另一方面，可以為高質(zhì)量的審計師提供更廣闊的市場，使那些提供低質(zhì)量的會計師事務所努力提高業(yè)務水平。這樣我國的審計水平整體也會得到提升，同時也可以保護眾多股民的利益。

第二、完善公司選擇審計師的部門。加大獨立董事制度建設的力度，規(guī)定由獨立董事為主的審計委員會決定事務所的聘請，對審計質(zhì)量進行監(jiān)督。公司獨立董事作為廣大中小股東和公司利益相關者及社會公眾利益的代表進入董事會。上市公司不僅要在董事會中設立獨立董事，而且對獨立董事的入選條件、獨立董事的權力與義務、責任做出更加明確的規(guī)定。

第三，發(fā)布證券資格事務所透明度報告。由具有信息優(yōu)勢的一方向處于信息劣勢的一方提供信息，可以節(jié)約信息生成和披露的成本，審計師公開發(fā)布透明度報告，可以降低股東或獨立董事的信息搜集成本，還可以擴大他們的選擇空間；透明度報告能夠使公司的股東大會或審計委員會更好地評價審計師以合理成本提供高質(zhì)量審計服務的動機和能力，從而使其能夠切實行使法律賦予的審計師選聘權。