姚瑤

摘 要：作為建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度的重要組成部分，促使上市公司建立和完善內(nèi)部控制已成為國內(nèi)外監(jiān)管部門、學術界、實務界關注的重要問題。利用我國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)，本文檢驗了內(nèi)部控制質量與審計師簽發(fā)的審計意見之間的關系，研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)內(nèi)部控制質量越高，有助于審計師簽發(fā)的更好的審計意見。本文研究結果表明，我國上市公司的內(nèi)部控制建設取得了明顯的效果，同時，我國審計師的審計獨立性有所增強，審計行為趨于理性。

關鍵詞：內(nèi)部控制質量；審計意見；政府控制；治理環(huán)境

一、引言

21世紀以來，美國安然、世界通信等著名上市公司一系列財務舞弊事件的曝光，徹底打擊了投資者對資本市場的信心，為改變這一局面，美國國會和政府加速通過了《薩班斯法案》，標志著內(nèi)部控制評價與審計制度的正式建立。隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，企業(yè)在內(nèi)部控制制度建設和實施方面的缺陷逐漸顯現(xiàn)，上市公司進行財務舞弊、侵占中小股東利益的事件時有發(fā)生。為了加強內(nèi)部控制制度建設，我國上交所和深交所分別于2006年和2007年發(fā)布了內(nèi)部控制指引，財政部等五部委聯(lián)合于2008年發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，并于2010年頒布了《配套指引》等，推動我國上市公司完善內(nèi)部控制已成為近年來我國相關主管部門和監(jiān)管當局的一項戰(zhàn)略性安排。在主管部門和監(jiān)管當局的大力推動下，我國上市公司的內(nèi)部控制建設的實施效果到底如何，是一個值得檢驗的問題。

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》中指出，內(nèi)部控制的目標之一就是合理保證財務報告及相關信息真實完整，增進資本市場的資源配置效率。由于信息不對稱，外部人無法直接觀察到公司內(nèi)部控制的實施狀況，因此，借助外部的審計師簽發(fā)的審計意見來分析企業(yè)內(nèi)部控制建設的實施效果不失為一種方法?；诖耍疚膹膶徲嫀熀灠l(fā)的審計意見角度，來檢驗我國上市公司內(nèi)部控制建設的實施效果，以期為監(jiān)管部門和實務界的判斷提供一些較為直接的經(jīng)驗證據(jù)。

本文后面部分的安排如下：第二部分是研究假設，第三部分是研究設計，包括樣本選擇、數(shù)據(jù)來源、檢驗模型與描述性統(tǒng)計等，第四部分是實證結果分析，最后是結論與啟示。

二、研究假設

盡管內(nèi)部控制的建設有四個方面的目標，但是，無論是美國的監(jiān)管部門還是中國的監(jiān)管機構以及外部審計師，對內(nèi)部控制最基本的關注都集中在它對會計信息質量的改善作用。監(jiān)管者總是試圖通過完善上市公司的內(nèi)部控制來確保公司提供高質量的會計信息，以促進證券市場的健康有序發(fā)展。內(nèi)部控制可以通過兩種方式來提高會計信息的可靠性：一種是減少經(jīng)營者或會計人員隨機錯報的可能；另一種是降低經(jīng)營者機會主義地選擇會計政策的可能性。

現(xiàn)行的風險導向審計程序要求注冊會計師通過實施一定的審計程序（包括風險評估程序、符合性測試與實質性測試）來獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，并在此基礎上簽發(fā)審計意見。內(nèi)部控制作為風險評估的主要方面，同時貫穿于符合性測試和實質性測試程序中，會直接影響到審計師的審計判斷，最終影響審計意見的簽發(fā)?；诖?，本文提出如下假設：

H：企業(yè)內(nèi)部控制質量越高，有助于審計師簽發(fā)的更好的審計意見。

三、研究設計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

上交所和深交所分別于2006年和2007年發(fā)布了內(nèi)部控制指引，自此，我國上市公司開始廣泛關注內(nèi)部控制建設，主動披露內(nèi)部控制自我評價報告，因此，本文選擇2007-2009作為樣本期間，剔除數(shù)據(jù)缺失的觀察值以后得到4，445個觀察值。

對于內(nèi)部控制質量的衡量，本文采用廈門大學內(nèi)控指數(shù)課題組（2010）①發(fā)布的中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)2007年至2009年度的數(shù)據(jù)。其他相關財務指標數(shù)據(jù)，均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（二） 檢驗模型與描述性統(tǒng)計

根據(jù)Wang et al.（2008 ），本文使用二元Logistic回歸模型來分析：

根據(jù)描述性統(tǒng)計，二元審計意見啞變量（Opin）的的均值是0.072，中位數(shù)是0，多元審計意見啞變量（Opinrank）的均值是0.101，中位數(shù)是0。內(nèi)控指數(shù)（LnICindex）的均值是3.491，中位數(shù)是3.519。政府控制的上市公司占59.2%，同時發(fā)行B或H股的公司占9.1%。Lev的均值是0.546，中位數(shù)是0.516，ROA的均值是0.033，中位數(shù)是0.035，CFO的均值是0.053，中位數(shù)是0.051。SIZE的均值是21.501，中位數(shù)是21.388。公司當年虧損（Loss）的比率是12.2%，同時發(fā)行B或H股的比例是9.1%。速動比率（Quick）的均值是1.168，中位數(shù)是0.778。Arinv的均值是0.253，中位數(shù)是0.227?？傎Y產(chǎn)周轉率（Turnover）的均值是0.690，中位數(shù)是0.585。公司的風險系數(shù)（Beta）均值是1.000，中位數(shù)是1.039?；貓髿埐畹臉藴什睿⊿tdeq）的均值是0.036，中位數(shù)是0.027。市場化指數(shù)（Mindex）的均值是8.904，中位數(shù)是8.81。

四、實證結果分析③

本文中所有回歸均按公司維度進行了cluster處理，同時，對所有連續(xù)變量兩端分別按1%進行了winsorize處理。

根據(jù)回歸模型，當以審計意見的二元啞變量（Opin）作為因變量時，LnICindex的系數(shù)是-2.467，P值小于0.001，當以審計意見的多元排序啞變量（Opinrank）作為因變量時，LnICindex的系數(shù)是-2.314，P值小于0.001。這些結果表明公司的內(nèi)部控制質量越高，審計師簽發(fā)不利審計意見的可能性越小，支持了本文的假設，即企業(yè)內(nèi)部控制質量越高，有助于審計師簽發(fā)的更好的審計意見。

在控制變量方面， LEV和Loss的回歸系數(shù)是顯著為正， 表明負債率越高，公司虧損，越容易得到不利審計意見。 ROA和SIZE的回歸系數(shù)是顯著為負，表明公司業(yè)績越好，規(guī)模越大，越不容易得到不利審計意見，它們與Chen et al.（2010）的發(fā)現(xiàn)基本一致 。Beta的系數(shù)顯著為負，表明公司風險越高，越不容易得到不利審計意見，這個結果與Chen et al.（2010）利用中國審計市場1995-2000年數(shù)據(jù)回歸的結果一致。Turnover則沒有一致性結果，其余控制變量不顯著。

五、結論與啟示

作為建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度的重要組成部分，促使上市公司建立和完善內(nèi)部控制已成為國內(nèi)外監(jiān)管部門、學術界、實務界關注的重要問題。本文檢驗了內(nèi)部控制質量與審計師簽發(fā)審計意見之間的關系，研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)內(nèi)部控制質量越高，有助于審計師簽發(fā)的更好的審計意見。本文的啟示意義在于：（1）我國上市公司的內(nèi)部控制建設取得了較為明顯的效果；（2）我國審計師的審計獨立性有所增強，審計行為趨于理性。（作者單位：武漢大學經(jīng)濟與管理學院）

參考文獻：

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注解：

① 2010年6月11日，“證券時報”、“中國證券報”、“上海證券報”同時報道了陳漢文教授主持的廈門大學內(nèi)控指數(shù)課題組研發(fā)的我國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)。具體的介紹見“產(chǎn)權性質、治理環(huán)境與內(nèi)部控制”一文（載于《會計研究》2012年3期）。

② 從2007年至2009年，樣本觀察值中沒有否定審計意見。

③ 本文中所有回歸均按公司維度進行了cluster處理，同時，對所有連續(xù)變量兩端分別按1%進行了winsorize處理。