外資銀行在華發(fā)展的特點(diǎn)及影響分析

張曉波

猶記得2008年美國金融風(fēng)暴時(shí)，花旗銀行股票曾跌破1美元，雷曼兄弟的破產(chǎn)更是把跨國金融集團(tuán)的光環(huán)狠狠的摔在地上。而外資銀行不過剛進(jìn)入中國大陸2年多的時(shí)間?？鐕鹑诩瘓F(tuán)的光環(huán)在中國老百姓眼中碎了一地。外資銀行在中國金融的發(fā)展緩慢而尷尬。

機(jī)遇；碰壁；水土不服；中國金融業(yè)崛起

2005年，距離入世承諾的2006年底中國銀行業(yè)全面開放還有一年的時(shí)間，外資銀行意氣風(fēng)發(fā)，摩拳擦掌，紛紛調(diào)整在華發(fā)展戰(zhàn)略。本人也于那時(shí)候加入外資銀行，同時(shí)幾乎每家國際咨詢公司手里都有幾個(gè)外資銀行中國區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略項(xiàng)目，做著穩(wěn)賺不賠的生意。截至到2007年底，外資銀行在中國資產(chǎn)份額占高達(dá)到2.38%，相比較于2005年的1.91%高出47個(gè)基點(diǎn)。盡管受限于銀監(jiān)會(huì)對于外資銀行的一系列制度規(guī)則，這個(gè)發(fā)展速度并不如預(yù)期那般順利，但更多的外資銀行選擇積極擴(kuò)張網(wǎng)點(diǎn)，絲毫沒有停歇。在高端理財(cái)市場，憑借著動(dòng)輒百年的響亮品牌，吸引了大量客戶嘗鮮。區(qū)別于國內(nèi)傳統(tǒng)銀行單調(diào)的存款和公募基金，一系列花俏的投資連結(jié)保險(xiǎn)、外幣掛鉤賬戶、結(jié)構(gòu)化票據(jù)和各色主題資源類投資，為外資銀行的財(cái)富管理中心帶來豐厚利潤，可惜好景不長，這一局面很快被隨即而來的金融風(fēng)暴所撲滅。

2008年全球金融危機(jī)下，部分已經(jīng)開展QDII業(yè)務(wù)的外資銀行針對高端客戶主打的QDII開放式海外基金損失慘重，然而就在此時(shí)原本管理和經(jīng)營相對落后的中資銀行，在慘遭高端客戶流失，資產(chǎn)增長緩慢的被動(dòng)局面中，紛紛將重心聚焦在財(cái)富管理和私人銀行業(yè)務(wù)，以招商銀行為首的本土銀行開始發(fā)力，不斷的從從外資銀行回流高端客戶。并憑借極強(qiáng)的本土優(yōu)勢：網(wǎng)點(diǎn)、產(chǎn)品、服務(wù)，大量積壓外資銀行生存空間。在“外來和尚念不好經(jīng)”的議論中，外資銀行資產(chǎn)占比到2009年下滑到1.71%，到2015外資行總資產(chǎn)比重只有1.38%。2010年，蘇格蘭皇家銀行(RBS)主動(dòng)關(guān)閉了中國區(qū)零售和中小銀行業(yè)務(wù)，這是外資銀行第一次公開的收縮舉措。同時(shí)，2013年德意志銀行也宣布關(guān)閉其在中國區(qū)的最后一家零售業(yè)務(wù)支行。

RBS的隕落是一場滯后的流血并購。在收購荷蘭銀行之前，RBS中國區(qū)的業(yè)務(wù)經(jīng)營順利，也逐步成為亞太區(qū)經(jīng)營最佳的典范。而在被RBS收購之前，荷蘭銀行是一家擁有183年歷史的國際老牌銀行。2007年3月，為保護(hù)股東利益，少數(shù)股東要求管理層出售或分拆整個(gè)集團(tuán)業(yè)務(wù)板塊，這一提議獲得了多數(shù)股東支持。消息一出，荷蘭銀行立刻成為全球銀行業(yè)并購焦點(diǎn)。彼時(shí)英國最古老的商業(yè)銀行之一的RBS也在進(jìn)行全球擴(kuò)張。為了力壓競爭對手巴克萊搶奪荷蘭銀行，RBS與其領(lǐng)銜的財(cái)團(tuán)總共開出了711億歐元的收購方案，約合當(dāng)時(shí)人民幣7800億，其中93%是現(xiàn)金，這比巴克萊及其財(cái)團(tuán)高出40余億歐元，最終一舉拿下荷蘭銀行。促成了金融史上最大的一筆并購，沒有之一。

當(dāng)時(shí)荷蘭銀行在中國共有17家分支機(jī)構(gòu)、1000多名員工、上萬名客戶，這些都在2007年10月全部被RBS接手，從此RBS品牌全面進(jìn)入中國?？上Ш镁安婚L，中國區(qū)的業(yè)務(wù)正在開始進(jìn)行整合時(shí)，2008年的爆發(fā)于美國華爾街的金融危機(jī)席卷全球，RBS因收購掏空了家底無以應(yīng)對這場殘酷的風(fēng)暴，自身難保，在被英國政府持有大部分股權(quán)時(shí)，被迫做出全面收縮戰(zhàn)略，忍痛割肉。2009年，RBS宣布退出在中國區(qū)的零售銀行業(yè)務(wù)及中小企業(yè)業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)最終以一美元的象征性價(jià)格賣給星展銀行。而這一事件從此標(biāo)志著外資銀行走下神壇。

再看2010年到現(xiàn)在：隨著國內(nèi)信托行行業(yè)的橫空崛起，伴隨外部QE的天量貨幣投放、實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象，由外資銀行播下的財(cái)富管理的綠芽一舉被中資拿下。盡管很多亞太區(qū)負(fù)責(zé)人在經(jīng)過短暫休養(yǎng)生息后就開始繼續(xù)加大國內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)的投入，試圖用中國區(qū)利潤來填補(bǔ)海外業(yè)務(wù)的負(fù)增長。但在國內(nèi)信托業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)的沖擊下，不管是零售業(yè)務(wù)還是對公業(yè)務(wù)的開展都舉步維艱。即使政策仍有傾斜，似乎給了一些希望，如自貿(mào)區(qū)的推出，離岸人民幣業(yè)務(wù)限制放寬、資本項(xiàng)目逐步開放等等，可外資銀行的存在感依然越來越弱。

近些年來隨著國內(nèi)金融市場的改革和創(chuàng)新，“互聯(lián)網(wǎng)金融”、“互聯(lián)網(wǎng)銀行”、“民營銀行”不斷脫穎而出，而在此期間外資銀行又走了一個(gè)大大的彎路：從股權(quán)參股中資銀行到退出中資銀行，如2012年花旗銀行拋空浦發(fā)銀行所有股權(quán)，2013年匯豐銀行出售全部上海銀行股權(quán)，美國銀行清倉建設(shè)銀行全部股權(quán)。除此之外，在中國這場浩浩蕩蕩的金融大浪潮中便不在有外資銀行參與的聲音。外資銀行總資產(chǎn)在華市場份額2013年僅占1.73%；2014年為1.84%。增幅僅為0.09%。(數(shù)據(jù)來自銀監(jiān)會(huì)2013年年報(bào))

為什么外資銀行在中國“水土不服”？

匯豐經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)常務(wù)總監(jiān)及大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師屈宏斌曾表示：“過去十年外資銀行在中國市場占有率都沒有進(jìn)展，不僅僅跟短期因素有關(guān)，也受到監(jiān)管環(huán)境的長期因素制約。”

難道真的是中國的監(jiān)管環(huán)境限制了外資銀行在華的長期發(fā)展嗎？其實(shí)未必。

早在2005年初，為鼓勵(lì)外資銀行進(jìn)入中國，中國政府給予了外資銀行超國民待遇，包括享受較大幅度的稅收優(yōu)惠，同時(shí)外資銀行允許直接外幣投資業(yè)務(wù)。雖然中國限制單一外資銀行入股中資銀行比例的限定不得超過20%，多個(gè)外國銀行投資入股比例總額不得超過25%，但并未對外資銀行全資的自身業(yè)務(wù)加以太多限制。

大部分接受調(diào)研的外資銀行表示“取消外債限額”和“取消對外擔(dān)保額度及監(jiān)管”是影響其發(fā)展的主要因素，同時(shí)零售業(yè)務(wù)方面信用卡業(yè)務(wù)直到2014年才全面放開，而此時(shí)信用卡業(yè)務(wù)已經(jīng)競爭白熱化。

除了上述監(jiān)管原因，或許還有更深層的內(nèi)部原因：一方面以其銀行總部的監(jiān)管原則與本土監(jiān)管機(jī)構(gòu)討價(jià)還價(jià)，最終自食其果；另一方面早期業(yè)務(wù)過于激進(jìn)，對于當(dāng)下中國市場的投資者尚未做好相關(guān)教育就貿(mào)然挺進(jìn)，結(jié)果在金融危機(jī)下折戟沉沙，打破了相比中資銀行“技高一籌”的神話；與此同時(shí)，2014年9月銀監(jiān)會(huì)頒布了《外資銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》，2015年6月修改的《外資銀行行政許可實(shí)施條例》，這些都給外資銀行進(jìn)一步松綁，鼓勵(lì)其發(fā)展，但為時(shí)已晚，此時(shí)的中國金融市場已不是十年前的幼稚期，而是步入了高速發(fā)展的創(chuàng)新期。

但不可否認(rèn)的是，外資銀行的在華發(fā)展并非毫無建樹。雖然市場占有率不高，但資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增加，截至2016年末，外資銀行共設(shè)立了39家法人機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)極大轉(zhuǎn)型，其中人民幣業(yè)務(wù)占比70%，與此同時(shí)外資銀行的貸款業(yè)務(wù)重點(diǎn)也從外資企業(yè)轉(zhuǎn)向中國本土企業(yè)。隨著中國提出的“一帶一路”戰(zhàn)略，十年來扎根本土的外資銀行終于迎來等待已久的機(jī)會(huì)，他們在“一帶一路”戰(zhàn)略上有天然的優(yōu)勢，依托于外資銀行在全球網(wǎng)點(diǎn)的布局，在絕大多數(shù)“一帶一路”沿線國家運(yùn)營超過100年，對當(dāng)?shù)氐恼巍⒔?jīng)濟(jì)、文化有著非常深刻的理解，同時(shí)在過去十年中，對中國的政策性銀行及商業(yè)銀行建立了良好的關(guān)系，這些優(yōu)勢結(jié)合外資銀行的國際化、專業(yè)化產(chǎn)品及服務(wù)，為外資銀行的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

同時(shí)人民幣國際化過程中，外資銀行將扮演者不可或缺的作用?？缇橙嗣駧艊H結(jié)算、境外人民幣拆借、離岸人民幣交易等一系列大力發(fā)展的業(yè)務(wù)，對于外資銀行是千載難逢的機(jī)遇。正如匯豐銀行副行長何舜華所言“跨境人民幣業(yè)務(wù)正成為外資銀行在華的新藍(lán)海。”無論是境外渠道還是產(chǎn)品優(yōu)勢，外資銀行在人民幣國際化過程中展開的多層次合作，在人民幣跨境結(jié)算、跨國企業(yè)信貸融資、金融機(jī)構(gòu)資金清算、金融市場合作創(chuàng)新等方面進(jìn)行廣泛合作，通過與中資銀行戰(zhàn)略協(xié)作共同開拓國際市場、聯(lián)手推出金融服務(wù)。形成中外資銀行適度競爭合作共贏的良性互動(dòng)局面。

結(jié)論

外資銀行相比與中資銀行機(jī)構(gòu)有三大優(yōu)勢：即擁廣泛的海外網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)專業(yè)性強(qiáng)、投資和管理經(jīng)驗(yàn)豐富。憑借著外資銀行獨(dú)有的又是，可以幫助他們在當(dāng)前國內(nèi)和國外市場的業(yè)務(wù)領(lǐng)中形成差異特點(diǎn)，做出特色。值得一提的是，在過去十年中，外資銀行憑借其扎實(shí)的歷史根基和管理體系，培養(yǎng)了大批優(yōu)秀的金融人才，活躍在財(cái)富管理、消費(fèi)金融和衍生品等專業(yè)領(lǐng)域。可以說正是因?yàn)橥赓Y銀行的加入，給國內(nèi)輸出了大量的金融創(chuàng)新，為中國金融業(yè)的快速發(fā)展貢獻(xiàn)了許多寶貴經(jīng)驗(yàn)。與此同時(shí)，摒棄了早年外資銀行高層管理人員的傲慢與偏見，加以對中國市場及本土客戶敬畏與尊重，踏上“一帶一路”的快速戰(zhàn)略列車，與中資銀行重新站在同一起點(diǎn)。

同時(shí)，作為優(yōu)秀的跨國企業(yè)，在國際化業(yè)務(wù)開展的過程中，只重視復(fù)制其成功生產(chǎn)、經(jīng)營、管理等模式而忽視了不同地區(qū)的差異性，對客戶心理、文化研究不足，會(huì)導(dǎo)致本土化做得不夠而喪失市場，這是過去十年中國市場給外資銀行沉痛教訓(xùn)。加上對國內(nèi)金融監(jiān)管政策的不適應(yīng)以及商業(yè)灰色地帶的存在，或許是外資銀行在中國水土不服的重要原因。隨著中國國力的整體上升，無論是“一帶一路”戰(zhàn)略、人民幣國際化，還是《中國制造2025》，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)走出國門，外資銀行都將扮演著重要的角色，開啟下一個(gè)十年篤志砥礪前行。

(北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100871)

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[2] 財(cái)經(jīng)界 2013-03-07 《外資銀行在中國》.

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[4] 李亮 2015-08-18《外資銀行：失落的十年》.

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[6] 銀監(jiān)會(huì)銀行三部 2014-05-27 《加入WTO十年來中國銀行業(yè)開放，已對外資銀行實(shí)行國民待遇》.

[7] 新京報(bào)2013-11-06 《外資銀行市場份額“原地踏步”》