互聯(lián)網(wǎng)金融：內(nèi)生性風險與法律監(jiān)管邏輯

姜雪琦

關鍵詞互聯(lián)網(wǎng)金融 內(nèi)生性風險 法律監(jiān)管邏輯

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國是從1999年交易性支付模式開始的，這成為我國互聯(lián)網(wǎng)金融興起的標志，2013年，阿里巴巴發(fā)起了余額寶，這成為我國互聯(lián)網(wǎng)金融快速增長的標志?；ヂ?lián)網(wǎng)金融一定程度上沖擊了傳統(tǒng)金融業(yè)，大量客戶將資金投向互聯(lián)網(wǎng)金融，發(fā)生多起互聯(lián)網(wǎng)金融風險事件，因此互聯(lián)網(wǎng)金融風險得到全社會的廣泛關注。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，推動了我國金融市場的改革和創(chuàng)新，2014年我國發(fā)布《國務院辦公廳關于加強影子銀行監(jiān)管有關問題的通知》，通知中明確規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇，本文將通過對互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)生性風險和法律監(jiān)管邏輯的探討，為互聯(lián)網(wǎng)金融的健康的發(fā)展提供理論支撐。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的相關概念

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融將傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融注重金融參與者的“開放、平等、協(xié)作、分享”，通過互聯(lián)網(wǎng)和移動工具，使傳統(tǒng)金融業(yè)務具有新的特征。理論上涉及廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應用，都屬于互聯(lián)網(wǎng)金融，包括但不限于第三方支付、在線理財產(chǎn)品的銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務等模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融并非互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的簡單結(jié)合，其以安全移動網(wǎng)絡為基礎，被用戶接受的適應新需求的新模式和新業(yè)務?；ヂ?lián)網(wǎng)與金融的深度融合是金融行業(yè)的發(fā)展趨勢，將對金融產(chǎn)品、業(yè)務、組織和服務等產(chǎn)生深刻的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在促進小微企業(yè)發(fā)展和擴大就業(yè)中發(fā)揮了積極作用，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展構(gòu)建了多層次金融體系，這是經(jīng)濟發(fā)展的必然，是金融改革的必然。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出多元化的競爭模式，互聯(lián)網(wǎng)金融豐富了我們的生活，助力了經(jīng)濟的發(fā)展，全方位的在改變我們的生活方式，如今已不局限于單一的模式，近年來第三方支付蓬勃發(fā)展。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易規(guī)模不斷擴張，普及程度不斷擴大，促使其交易規(guī)模逐年攀升，據(jù)資料顯示，2015年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模達13億元，2016年金融交易規(guī)模達720.70億元;2017年互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模達70萬億元。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融正在從快速發(fā)展階段轉(zhuǎn)入規(guī)范發(fā)展階段，隨著風險專項整治工作的開展，互聯(lián)網(wǎng)金融風險整體下降，互聯(lián)網(wǎng)金融風險得到初步遏制，法律監(jiān)管明確，行業(yè)發(fā)展得以優(yōu)化。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融具有效率高、成本低的特征，傳統(tǒng)金融行業(yè)還處于逐級審批的審批流程中，為確保金融安全，金融機構(gòu)需對企業(yè)進行考察或詢問，獲取相關數(shù)據(jù)后才能形成可行性報告。隨著“大數(shù)據(jù)”時代到來，傳統(tǒng)金融機構(gòu)可以通過網(wǎng)絡平臺獲取信息，快速整合數(shù)據(jù)，節(jié)省大量的人力，物力和財力，提升運轉(zhuǎn)效率?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務覆蓋面廣，根據(jù)“巴萊多定律”，當前金融企業(yè)服務對象主要是小微企業(yè)和個人，成交快、準入低的金融產(chǎn)品成為小微企業(yè)及個人的首選。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)生性風險

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融存在內(nèi)生性風險的原因

互聯(lián)網(wǎng)平臺的開放性和廣泛性是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生內(nèi)生性風險的直接原因，用戶在選擇互聯(lián)網(wǎng)金融時，往往依據(jù)該平臺的用戶量和用戶反饋進行衡量，這導致其潛在諸多風險。首先，網(wǎng)絡快速傳播可能給金融平臺帶來“塌方式”的影響，平臺建立需較長時間，但毀壞卻在瞬間，一旦遭遇惡意攻擊，惡意攻擊的信息會以幾何倍數(shù)的速度快速擴散，嚴重的會直接導致該金融平臺崩塌;其次，大量虛構(gòu)數(shù)據(jù)的影響，一些互聯(lián)網(wǎng)平臺為吸引用戶，甚至采用虛構(gòu)數(shù)據(jù)的形式擴大其影響力，這使得用戶無法獲得真實有效的數(shù)據(jù)資料;再次，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺存在大量水軍，以刷好評為典型，這種方式會導致新用戶無法科學判斷;最后，甄別困難，互聯(lián)網(wǎng)金融的立法和監(jiān)管滯后，導致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺亂象叢生，存在假平臺，隨時可能發(fā)生“跑路”的風險，這直接破壞資本市場的規(guī)律，影響了社會的穩(wěn)定。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融存在內(nèi)生性風險

第一，傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)存在的風險在互聯(lián)網(wǎng)金融中仍然存在，這主要是因為互聯(lián)網(wǎng)金融屬于金融范疇，其也必須適應金融市場的規(guī)律，傳統(tǒng)金融業(yè)的風險，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺無法避免。比如征信風險，互聯(lián)網(wǎng)金融依托“大數(shù)據(jù)”功能，對不同客戶給予不同額度的資金，這為不法分子利用金融平臺套取貸款提供了便利。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融依托互聯(lián)網(wǎng)平臺，存在技術和其他方面的風險，風險控制難度大。當前互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展速度與民眾的互聯(lián)網(wǎng)素質(zhì)問存在矛盾性，隨著計算機技術的進步，互聯(lián)技術發(fā)展迅速，這一定程度上導致可不對稱問題的出現(xiàn)，用戶甄別平臺真?zhèn)螘r存在較大風險;另外，互聯(lián)網(wǎng)金融本身存在技術漏洞和問題，這導致互聯(lián)網(wǎng)金融潛在操作風險。同時第三方支付使資金流轉(zhuǎn)更為方便，互聯(lián)網(wǎng)金融存在資金流動的風險，傳統(tǒng)金融行業(yè)已經(jīng)建立了各種風險控制制度和機制，因此在發(fā)生風險時，這些制度可降低資金流動性風險，但“互聯(lián)網(wǎng)+”出現(xiàn)后，資金流速增快，資金監(jiān)管潛在風險，監(jiān)管不到位很可能會出現(xiàn)資金鏈斷裂的風險。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融存在違規(guī)經(jīng)營的風險，如有的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺從事了一些未經(jīng)批準的業(yè)務，或在業(yè)務開展過程中未按規(guī)定去做，這些做法超越了法律許可的范圍，構(gòu)成了規(guī)經(jīng)營的風險。

第四，互聯(lián)網(wǎng)金融存在資金投向不當，監(jiān)管機構(gòu)專項整治中發(fā)現(xiàn)，有的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的資金投向不合理，資金流向了不該流向的地方，還存在有的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)錯配資金期限的情況，很容易造成資金鏈的斷裂。

第五，互聯(lián)網(wǎng)金融存在多頭借貸的風險，目前我國信用體系不完善，征信未實現(xiàn)全覆蓋，借貸機構(gòu)和借款人間存在信息不對稱，一些互聯(lián)網(wǎng)金融的借貸機構(gòu)多頭借貸或過度借貸，甚至存在欺詐借貸，這在一定程度上影響社會穩(wěn)定。

第六，互聯(lián)網(wǎng)金融存在新技術創(chuàng)新不當?shù)娘L險，我們鼓勵技術創(chuàng)新，但互聯(lián)網(wǎng)金融涉及千家萬戶，未有經(jīng)過嚴密的測試和風險的評估的技術創(chuàng)新，極易產(chǎn)生創(chuàng)新過度或者創(chuàng)新不當，造成客戶資金損失，傷害客戶的權(quán)益。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管存在的問題

第一，當前互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管職責的歸屬不清，監(jiān)管的主體不明確，監(jiān)管屬性及職能復雜，由于金融業(yè)務的多樣化也決定了其監(jiān)管主體的多樣化。盡管2015年十部委頒布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，盡管意見中提出一些指導互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的意見，但是對監(jiān)管職責歸屬仍模糊，監(jiān)管制度仍未明確，無法產(chǎn)生有效的監(jiān)管，致使部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)脫離監(jiān)管。

第二，缺乏監(jiān)管準入市場標準，市場準入沒有標準，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)是否合法合規(guī)很難確定，真實性無法判斷，資本是否充足缺乏了解。

第三，科技風險監(jiān)管手段落后，互聯(lián)網(wǎng)金融服務范圍和內(nèi)容不斷擴大，呈現(xiàn)出極大的開放性和共享性，這也潛在極大安全風險隱患，網(wǎng)絡環(huán)境的不穩(wěn)定性，加劇了投資者的風險。

第四，監(jiān)管法律滯后，盡管中國人民銀行針對第三方支付業(yè)務出臺一些監(jiān)管規(guī)章制度，但條款執(zhí)行困難，另外，監(jiān)管法律更新速度跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度，法律很難形成有效的監(jiān)管，這導致互聯(lián)網(wǎng)金融風險被擴大。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管

第一，加強互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)建設，見年來，國家推出《關于做好P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動信息披露指引》等互聯(lián)網(wǎng)管理管理制度，互聯(lián)網(wǎng)金融風險的一定程度上得到規(guī)避，但效果并不理想，為強化法律監(jiān)管的效果，應從立法視角加強法律監(jiān)管，加大立法建設，通過建立植入系統(tǒng)來實現(xiàn)全程監(jiān)管，完善的法律法規(guī)的形式來保護互聯(lián)網(wǎng)金融用戶的合法權(quán)益。于此同時應出臺和完善相關的法律法規(guī)，如《電子合同法》《個人信息保護法》等，針對具體行為來制定保護機制，并做出必要的司法解釋，強化法律法規(guī)的實效性和可操作性。

第二，完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律法規(guī)，解決監(jiān)管立法存在的問題，實現(xiàn)法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融的有效監(jiān)管，具體應從以下方面開展工作：首先，對重點領域立法，如“網(wǎng)絡安全”“非法集資”“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”等方面，同時多部委聯(lián)合發(fā)布相關的法律規(guī)范。其次，創(chuàng)新立法機制，完善監(jiān)管的法律法規(guī)，對既有法律進行補充，系統(tǒng)規(guī)范的制定互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管法律。

第三，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管的體制，監(jiān)管不到位是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的主要問題，基于此，應從以下幾個方面完善：首先，需要從法律角度明確互聯(lián)網(wǎng)金融市場監(jiān)管負責人和職責范圍，明確監(jiān)管職責，避免發(fā)生推卸責任的情況出現(xiàn)。其次，明確法律監(jiān)管的原則，堅持平衡與規(guī)范并進，規(guī)定與創(chuàng)新并舉，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融與法律監(jiān)管同步，不僅要指引互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的方向，也要具體問題進行規(guī)定，成立專門的互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管的執(zhí)法隊伍，設立交流平臺，實現(xiàn)全方位的法律監(jiān)管和控制。

第四，強化互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)自律，互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的自律，可從以下三個方面強化行業(yè)自律：首先，整合互聯(lián)網(wǎng)金融的線上企業(yè)和線下企業(yè)的信息，重視數(shù)據(jù)真實性和安全性，建立數(shù)據(jù)庫，重點保護信息安全與資金安全。其次，創(chuàng)造有特點的產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務應具有自己的特點，打造自己的品牌。再次，創(chuàng)新經(jīng)營模式，建立統(tǒng)一的經(jīng)營模式，實現(xiàn)資源共享，提高數(shù)據(jù)資源的利用率。

四、結(jié)語

隨著經(jīng)濟的發(fā)展和科技的進步，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)產(chǎn)生并獲得爆發(fā)式的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然促進了中國實體經(jīng)濟的發(fā)展，但是互聯(lián)網(wǎng)金融也暗藏著各種內(nèi)生性的風險，為有效的避免風險，降低損失，應加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管，通過完善法律法規(guī)，加強行業(yè)自律等手段促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，從而發(fā)揮其在國民經(jīng)濟增長中的積極作用。