楊仁毅

摘? 要：資源能源的改革推進使我國水利工程得以長足發(fā)展。但水利工程因其規(guī)模較大、建設周期較長而需要較大的投資資本。通過PPP融資則能夠使政府與企業(yè)的資金融合，共同為水利工程的發(fā)展貢獻力量，這就需要就水利工程建設中PPP融資模式的應用進行研究分析。該文從PPP融資特點出發(fā)，就水利工程分類及PPP融資模式的應用進行分析，并探索更好的PPP融資模式，希望可以為水利工程的發(fā)展提供借鑒。

關鍵詞：水利工程;PPP融資模式;應用分析

中圖分類號：F32? ? ? ? 文獻標志碼：A

1 PPP融資特點

融資是PPP模式的最基本特點，與傳統(tǒng)融資方式不同的是，PPP融資不僅能夠獲取資金收入，更能保證投資方在實際工程集散過程中具有參與度，從設計、招標、施工建設直至后期運營工作等環(huán)節(jié)都能夠參與其中。除融資特點外，風險分配是PPP融資的另一特點，在傳統(tǒng)的工程建設過程中，風險的承擔者往往是政府扮演，PPP融資能夠?qū)⒐こ探ㄔO的一部分風險轉(zhuǎn)移到投資方身上，有效降低工程項目的建設風險。

利潤可控也是PPP融資的特點，在項目投資過程中，利潤往往與風向成正比關系，但是水利工程項目不同，應當重視風險降低工作，合理控制利益收入。

2 水利工程分類及PPP融資模式的應用

2.1 經(jīng)營性

經(jīng)營性水利工程的實際含義是指具備明顯經(jīng)濟效益或兼具社會效益的相關工程，包括城鎮(zhèn)供水、發(fā)電以及養(yǎng)殖等工程項目。經(jīng)營性水利工程的經(jīng)濟收入來源是固定的用戶費用，工程項目風向較低。經(jīng)營性水利工程與PPP融資模式的契合度比較高，許多歐洲發(fā)達國家在開展經(jīng)營性水利工程時會以特許經(jīng)營相關協(xié)議作為基礎，我國企業(yè)建造及運行工程項目會選擇在合同期內(nèi)獲取相應收益，合同期滿后相關運營權利會移交給相關負責單位。無論是公益性項目還是收益型項目在運行過程中都應當保持相對平衡，設計以及評估工程項目應當以經(jīng)濟效益作為主要參考依據(jù)，保護投資方的經(jīng)濟利益，同時也應當進行合理控制，保障工程項目收益的公平合理。因此，相關部門應當科學合理地制定定價機制，實現(xiàn)對工程效益的有效評估，修訂指正社會投資企業(yè)的退出時間及機制。

2.2 準經(jīng)營性

準經(jīng)營性水利工程具有一定的投資效益回收功能，但該類項目的建設周期及投資任務與普通項目相比較長、較大。象農(nóng)業(yè)灌溉、供水或者交通航運等水利工程需要的現(xiàn)金成本較低，此類項目從設計到后期收益等問題都十分清晰。在開展此類水利工程的建設過程中，產(chǎn)生的經(jīng)營收益與項目成本之間的契合度相對來說很低，應當選擇合適的特許經(jīng)營以及貸款擔保作為該項目的收益保障，并結(jié)合相應的國家政策補貼情況，提高項目整體收益，吸引社會投資企業(yè)對該項目的投資。除此之外，應當明確政策性質(zhì)與經(jīng)營性質(zhì)間的虧損差異，經(jīng)營性虧損的主要原因是經(jīng)營管理，政策性虧損的主要原因是公益性。

2.3 非經(jīng)營性

非經(jīng)營性水利工程的出發(fā)點是社會效益，包括防洪、抗?jié)骋约八帘３值人椖?。此類項目的實際使用人不確定，主要應用于公共服務，且投資金額比較巨大，經(jīng)濟收益較少甚至虧損。此類社會公益投資項目因為投資的門檻較高，但實際的收益比較低，社會投資人普遍不愿意投資。但是可以通過PPP融資合理引入：首先，可以合理應用組合開發(fā)的方式在項目投資中，單元規(guī)劃依據(jù)可以選擇區(qū)劃或流域為基準點，應用組合開發(fā)方法應當以非經(jīng)營或經(jīng)營作為基礎條件;其次，對工程項目的各環(huán)節(jié)以生命周期為依據(jù)進行劃分，充分調(diào)動社會資本對其認購承包，剩余環(huán)節(jié)由政府承擔。

3 水利融資以PPP為基礎的模式建立

3.1 共同簽訂契約實現(xiàn)共管

簽訂契約是開展契約監(jiān)管合作的基礎，與普通的融資方式不同，契約建管模式能夠共同承擔利益風險，同時能夠靈活有效處理建設困難問題。契約簽訂雙方應當保持自身較高的獨立性及自主性，同時自身行為應當以促進合約實施為目的。契約建管在進行契約簽訂時，明確契約雙方的職權以及范圍等相關問題。因此，通常選擇契約擬定以及甲方選取等作為契約建管實施的基礎，并根據(jù)實際情況科學合理地設置注冊資金標準以及資質(zhì)門檻，保障簽約企業(yè)有能力實現(xiàn)水利建設。除此之外，以PPP為基礎的水利融資模式在實際運行過程中存在許多道德以及逆向選擇等風險，應當采取科學合理的措施應對。

3.2 劃分股權實現(xiàn)優(yōu)化管理

股權監(jiān)管中最大的股東就是政府，各個小股東由其他社會企業(yè)以及各方融資機構組成，在實際運行管理的過程中，為了有效提高融資環(huán)境的公平性，應當明確各股東的實際權益以及相對應的權利義務。但股權建管模式的運用在一定程度上會影響融資，因為在股權分割環(huán)節(jié)中，政府股權如果被過多地分割，會阻礙融資方項目管理工作的正常進行，一方面提高了運營成本，另一方面也增加了投資風險。所以，應當從運營方面逐漸控制管理股權監(jiān)管，確保工程項目的正常運行;與此同時，政府部門還應當對當?shù)氐娜嗣袢罕娦麄鞴?jié)約用水的環(huán)保理念，提高當?shù)孛癖姽?jié)水的意識和積極性，樹立節(jié)約用水的理念，避免水資源浪費。

3.3 銀團聯(lián)合貸款推進管理

與其他建設項目不同，水利工程項目需要的資金運行成本十分巨大。因此，建議建設方可以考慮銀團貸款以及聯(lián)合貸款的方式，有效降低投資方的借款壓力。銀團貸款的實際含義是指在相關的貸款條件下，兩家或者兩家以上的銀行聯(lián)合出資開展貸款業(yè)務活動;聯(lián)合貸款的實際含義是指貸款資金全部來源于國際復興開發(fā)銀行，主要為發(fā)展中國家基礎建設提供資金貸款業(yè)務。對于當前狀況下的投資方可以選擇2種貸款方式中的一種，都能夠解決融資困難、借款壓力大等問題。除此之外，各貸款方投資的目的都是為了追求目標投資量與未來收益，水利工程建設是一項便民的公共建設項目，比較適用于貸款投資。在融資的過程中如果存在一定的融資困難，融資方可以根據(jù)實際情況向貸款方說明項目情況，充分利用政府承擔的優(yōu)勢提高項目融資的信譽度，促進我國水利工程建設。

3.4 BOT與土地開發(fā)相結(jié)合

BOT與土地開發(fā)相結(jié)合模式展開建設的主要基礎是當?shù)卣c社會投資企業(yè)的關系。該模式要求社會投資企業(yè)應當嚴格按照相關的標準要求遵守與政府之間的合作關系，實現(xiàn)水利工程正常的建設運行。社會投資企業(yè)可以加強與政府部門的溝通交流，協(xié)商通過特定的項目收取固定費用，增加經(jīng)濟收益。除此之外，政府應當結(jié)合實際情況，發(fā)布出臺合理的優(yōu)惠政策，方便投資方制定合理有效的投資方案，整合民間社會資本力量，促進我國水利工程的建設發(fā)展，提高民眾對水利工程項目建設的參與度，借勢宣傳節(jié)水環(huán)保的生態(tài)理念。

4 結(jié)語

PPP融資模式十分適合我國水利工程項目建設，政府應當全面了解PPP融資模式的特點以及水利工程建設的實際需求，根據(jù)PPP融資模式的特點以及效果作為參考依據(jù)制定相應的融資方案;通過對水利項目以及政府相關政策的全面分析研究，充分利用契約建管、股權建管等方式實現(xiàn)水利工程項目的多方融資，促進我國水利工程建設的長期發(fā)展。隨著全球經(jīng)濟的不斷發(fā)展，全球性的生態(tài)環(huán)境惡化也越來越嚴重，因此，應當重視水利工程建設，實現(xiàn)水資源的循環(huán)利用;然而，水利工程項目建設規(guī)模巨大，需要的資金成本也比較巨大，效益回收周期比較長，因此融資問題是急需解決的問題，PPP融資與水利工程項目的契合度十分高，有利于解決我國水利工程建設融資難問題。

參考文獻

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