鄧英雯

【摘要】財(cái)政部于2018年1月8日頒布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃（修訂）（征求意見(jiàn)稿）》，2018年12月7日，經(jīng)修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》正式發(fā)布。本文對(duì)修訂前后的租賃準(zhǔn)則進(jìn)行比較，以“鄂武商A”為例，從承租人角度探究新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)我國(guó)零售業(yè)公司帶來(lái)的影響，為零售業(yè)企業(yè)提供相應(yīng)的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】租賃準(zhǔn)則；經(jīng)營(yíng)租賃；零售業(yè)；承租人

【中圖分類號(hào)】F275；F234.4

一、修訂前后租賃準(zhǔn)則對(duì)比

我國(guó)于2001年1月1日首次制定并發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——租賃》；2006年2月，財(cái)政部頒布新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基本趨同，其中《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》（CAS21，以下簡(jiǎn)稱“舊租賃準(zhǔn)則”）與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)——租賃會(huì)計(jì)（IAS 17）的內(nèi)容基本相同。此時(shí)租賃準(zhǔn)則對(duì)經(jīng)營(yíng)租賃與融資租賃進(jìn)行了區(qū)分，要求承租人將與融資租賃相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中列示，而經(jīng)營(yíng)租賃無(wú)需表內(nèi)列示，在報(bào)表附注中披露即可，每期租金計(jì)入當(dāng)期損益。這使得企業(yè)在如何反映租賃資產(chǎn)上具有更大的自由裁量權(quán)，企業(yè)有動(dòng)機(jī)通過(guò)設(shè)計(jì)租賃條款而躲避在資產(chǎn)負(fù)債表中披露融資租賃的義務(wù)。該準(zhǔn)則為企業(yè)進(jìn)行表外融資留下了巨大的空間（朱文婷等，2017）。因此，修訂租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的需求越來(lái)越迫切。

隨著2016年《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第16號(hào)——租賃》（IFRS16）的推出，為保持我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的持續(xù)全面趨同，財(cái)政部借鑒IFRS16，修訂形成了新的租賃準(zhǔn)則《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》（以下簡(jiǎn)稱“新租賃準(zhǔn)則”），于2018年12月7日正式發(fā)布，要求在國(guó)內(nèi)外同時(shí)上市的公司，以及在海外上市并采用IFRS或企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表的公司自2019年1月1日起實(shí)施新租賃準(zhǔn)則，其他執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)（包括A股上市公司）自2021年1月1日起實(shí)施。

與舊租賃準(zhǔn)則相比，新租賃準(zhǔn)則最主要的變化體現(xiàn)在承租人的會(huì)計(jì)核算方面，即要求承租人實(shí)行“兩租合一”，承租人不再對(duì)經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃進(jìn)行區(qū)分，而是采用統(tǒng)一的會(huì)計(jì)處理模型，對(duì)短期租賃（將于首次執(zhí)行日后12個(gè)月內(nèi)完成的租賃）和低價(jià)值資產(chǎn)租賃以外的其他所有租賃均確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，在表內(nèi)進(jìn)行反映，并分別計(jì)提折舊和利息費(fèi)用。這一規(guī)定能夠有效避免企業(yè)通過(guò)合同操縱來(lái)逃避表內(nèi)披露租賃義務(wù)的行為。新準(zhǔn)則下承租人對(duì)租賃的處理與舊準(zhǔn)則中承租人融資租賃的處理非常相近，但又有所不同。對(duì)比來(lái)看，新租賃準(zhǔn)則在關(guān)于承租人租賃資產(chǎn)和租賃負(fù)債的初始確認(rèn)、后續(xù)計(jì)量、列報(bào)等方面與舊租賃準(zhǔn)則中融資租賃的核算均存在些許差異。

除了要求承租人的租賃核算進(jìn)行“兩租合一”這一重大變動(dòng)，新租賃準(zhǔn)則還增加了租賃識(shí)別、分拆、合并等細(xì)節(jié)規(guī)定。同時(shí)，新租賃準(zhǔn)則改進(jìn)了承租人后續(xù)計(jì)量，增加選擇權(quán)重估和租賃變更情形下的會(huì)計(jì)處理，豐富了承租人和出租人的披露。

本文主要關(guān)注新租賃準(zhǔn)則中承租人會(huì)計(jì)核算的重大變化對(duì)企業(yè)的影響，因此聚焦于租賃業(yè)務(wù)占比較大的零售行業(yè)，從承租人視角探討“兩租合一”的核算方式對(duì)零售企業(yè)各類財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。以下以我國(guó)A股上市零售業(yè)公司“鄂武商A”為案例進(jìn)行分析。

二、新租賃準(zhǔn)則對(duì)“鄂武商A”的影響探究

（一）“鄂武商A”概況

“鄂武商A”是武漢武商集團(tuán)股份有限公司的股票簡(jiǎn)稱，1992年“鄂武商A”（000501）在深圳上市，是中國(guó)商業(yè)第一股?！岸跷渖藺”在零售行業(yè)占有重要地位，共有子公司、分公司近20家，其經(jīng)營(yíng)范圍包括摩爾商業(yè)城、購(gòu)物中心和超市連鎖三大業(yè)態(tài)，有多個(gè)購(gòu)物中心。武商集團(tuán)不僅在銷售規(guī)模和業(yè)績(jī)上表現(xiàn)優(yōu)異，還先后獲得 “全國(guó)改革創(chuàng)新獎(jiǎng)”“全國(guó)誠(chéng)信單位”等多項(xiàng)榮譽(yù)稱號(hào)，素有“湖北商業(yè)的一張名片”之稱。

經(jīng)營(yíng)租賃是武商集團(tuán)發(fā)展的重要基石，規(guī)模的擴(kuò)張勢(shì)必帶來(lái)門店等租賃業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。根據(jù)“鄂武商A”2017年年度報(bào)告，武商集團(tuán)超市業(yè)務(wù)擁有77家門店，超市門店總面積約為66.81萬(wàn)平方米，自有物業(yè)面積約11.24萬(wàn)平方米，僅占16.82%，其余一般均是通過(guò)經(jīng)營(yíng)租賃的方式取得。作為承租人，“鄂武商A”對(duì)于經(jīng)營(yíng)租賃的租金，在租賃期內(nèi)各個(gè)期間按照直線法計(jì)入相關(guān)資產(chǎn)成本或當(dāng)期損益；發(fā)生的初始直接費(fèi)用，計(jì)入當(dāng)期損益。2014～2017年間，“鄂武商A”經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)用情況如表1所示。

根據(jù)表1，從2014～2017年，“鄂武商A”的營(yíng)業(yè)收入逐年遞增，銷售租賃費(fèi)用均在2億元以上，在2015年達(dá)到頂峰?？傋赓U費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重超過(guò)1%，因此，新租賃準(zhǔn)則中取消承租人區(qū)分經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的規(guī)定將對(duì)“鄂武商A”的財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)指標(biāo)產(chǎn)生重大影響。

（二）基于新租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的業(yè)務(wù)處理結(jié)果分析

根據(jù)新發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》，“鄂武商A”將于2021年1月1日起按照新租賃準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。作為承租人，其需要將經(jīng)營(yíng)租賃租金進(jìn)行資本化，在資產(chǎn)負(fù)債表中進(jìn)行反映，不再計(jì)入當(dāng)期損益。下面將選用“鄂武商A”2016及2017年年報(bào)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)新租賃準(zhǔn)則的采用將給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)的影響。根據(jù)“鄂武商A”2017年年報(bào)，2017年經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)計(jì)入銷售費(fèi)用的數(shù)額為231 815 703元，計(jì)入管理費(fèi)用的金額為2 233 058元。在2016年年底，武商集團(tuán)作為經(jīng)營(yíng)租賃承租人，未來(lái)三年的最低租賃付款額分別是1年以內(nèi)（含1年）266 457 443元，1年以上2年以內(nèi)（含2年）266 116 587元，2年以上3年以內(nèi)（含3年）256 665 368元。由于“鄂武商A”的門店租賃為經(jīng)營(yíng)租賃的主要部分，且門店租賃的租賃期一般為15～20年，因此，假設(shè)最低租賃付款額期限為15年，假設(shè)折現(xiàn)率為6%，假設(shè)第四年結(jié)束（2020年底）至2015年末（2031年底）“鄂武商A”每年的最低租賃付款額與第三年末相同，即均為256 665 368元。若2016年末“鄂武商A”開(kāi)始采用新租賃準(zhǔn)則，則租賃業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理如下：

根據(jù)修訂后的租賃準(zhǔn)則，“鄂武商A”應(yīng)當(dāng)以2017～2031年末最低租賃付款額的現(xiàn)值確認(rèn)租賃負(fù)債，即等于：266 457 443×（P/F，6%，1）+266 116 587×（P/ F，6%，2）+256 665 368×（P/A，6%，13）×（P/F，6%，2）= 2 510 301 349.56元。因此，若不考慮承租人發(fā)生的初始直接費(fèi)用及其他成本，“鄂武商A”在2016年末應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表中分別增計(jì)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債2 510 301 349.56元。調(diào)整后的2016年度資產(chǎn)負(fù)債表如表2所示。

由表2可知，采用新租賃準(zhǔn)則，會(huì)使2016年末的總資產(chǎn)增加14.11%，使總負(fù)債增加21.39%，總負(fù)債增加的比例顯著高于總資產(chǎn)增加的比例，這會(huì)使得資產(chǎn)負(fù)債率由舊租賃準(zhǔn)則下的65.97%上升到70.18%，債務(wù)保障倍數(shù)從舊租賃準(zhǔn)則下的1.52下降到1.42。因此，從舊租賃準(zhǔn)則轉(zhuǎn)為新租賃準(zhǔn)則，使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債的入表使得“鄂武商A”的長(zhǎng)期償債能力顯著下降。杠桿比率的增加加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資成本以及資本市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)的增加，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)回報(bào)率下降，反映出的企業(yè)盈利能力降低，可能動(dòng)搖投資者信心，造成股票價(jià)格的下降。但不可否認(rèn)，新的租賃準(zhǔn)則能夠給企業(yè)隱藏的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以強(qiáng)制預(yù)警，有利于企業(yè)及時(shí)進(jìn)行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和國(guó)家及時(shí)進(jìn)行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范。

按照新租賃準(zhǔn)則，經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)不再像舊準(zhǔn)則下分別計(jì)入銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用。首先，對(duì)使用權(quán)資產(chǎn)計(jì)提折舊，假設(shè)“鄂武商A”按照直線法計(jì)提折舊，則2017年應(yīng)當(dāng)計(jì)提的折舊為2 510 301 349.56/15= 167 353 423.30元。假設(shè)年末使用權(quán)資產(chǎn)沒(méi)有發(fā)生減值，則2017年末使用權(quán)資產(chǎn)余額為2 510 301 349.56-167 353 423.30= 2 342 947 926.26元。之后，按攤余成本法對(duì)租賃負(fù)債進(jìn)行計(jì)量，按照實(shí)際利率法計(jì)算的2017年租賃帶來(lái)的財(cái)務(wù)費(fèi)用為2 510 301 349.56×6%= 150 618 080.97元。而舊租賃準(zhǔn)則下2017年實(shí)際支付的租賃費(fèi)用為234 048 761元，可見(jiàn)在新租賃準(zhǔn)則下確認(rèn)的資產(chǎn)折舊與利息費(fèi)用之和明顯高于舊租賃準(zhǔn)則下確認(rèn)的租賃費(fèi)用。在新租賃準(zhǔn)則下，實(shí)際支付的租賃費(fèi)用中包括利息費(fèi)用150 618 080.97元，償還本金234 048 761-150 618 080.97=83 430 680.03元。2017年末租賃負(fù)債的攤余成本為2 510 301 349.56-83 430 680.03=2 426 870 669.53元。因此，在新租賃準(zhǔn)則下，“鄂武商A”2017年末的資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)發(fā)生變化，具體情況如表3所示。

根據(jù)表3，在2017年，由于使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債的存在，相比于舊租賃準(zhǔn)則，新租賃準(zhǔn)則下總資產(chǎn)和總負(fù)債增加。由于租賃資產(chǎn)按直線法計(jì)提折舊，而租賃負(fù)債按攤余成本計(jì)量，即現(xiàn)行融資租賃入賬方法一致，則確認(rèn)的財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)呈現(xiàn)出前大后小模式，在每年支付租金一定的情況下，租賃負(fù)債減少的數(shù)額會(huì)呈現(xiàn)出前期少后期多的模式。因而，在前期階段，租賃負(fù)債的減少額小于租賃資產(chǎn)減少額。由于折舊以及利息的變化會(huì)影響利潤(rùn)，最終會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益發(fā)生變化，具體表現(xiàn)為所有者權(quán)益的下降。與2016年末類似，新租賃準(zhǔn)則的采用同樣提高了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，降低了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，使得報(bào)表反映出的企業(yè)長(zhǎng)期償債能力和運(yùn)營(yíng)能力顯著下降。

進(jìn)一步地，新租賃準(zhǔn)則對(duì)承租人租賃業(yè)務(wù)處理的新規(guī)定也會(huì)對(duì)承租人的利潤(rùn)表產(chǎn)生重大影響。按照舊租賃準(zhǔn)則，“鄂武商A”經(jīng)營(yíng)租賃支付的租金一般包含在管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用中的“租賃費(fèi)”科目中。根據(jù)新的租賃準(zhǔn)則，原經(jīng)營(yíng)租賃所付租金將不再直接計(jì)入管理和銷售費(fèi)用，而是對(duì)使用權(quán)資產(chǎn)計(jì)提折舊，并按實(shí)際利率法將與租金支付義務(wù)相關(guān)的利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。2017年，按照直線法計(jì)提的所有權(quán)資產(chǎn)的折舊為167 353 423.30元，與租金支付義務(wù)相關(guān)的利息為150 618 080.97元，分別計(jì)入管理和銷售費(fèi)用的“折舊和攤銷”以及財(cái)務(wù)費(fèi)用，而不再將實(shí)際的租金支出234 048 761元計(jì)入管理和銷售費(fèi)用。新舊租賃準(zhǔn)則下“鄂武商A”的利潤(rùn)表對(duì)比如表4所示。

根據(jù)表4可知，新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施會(huì)使“鄂武商A”的營(yíng)業(yè)總成本大幅增加，這是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)租賃承租人的費(fèi)用分?jǐn)倢⒂赡晗奁骄ㄗ優(yōu)榕c融資租賃一致的前大后小模式。換句話說(shuō)，在租賃期的前期，新租賃準(zhǔn)則下確認(rèn)的租賃費(fèi)用要高于舊租賃準(zhǔn)則下直線法確認(rèn)的經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)用，使用權(quán)資產(chǎn)的折舊與租賃相關(guān)利息費(fèi)用之和大于實(shí)際支付的租賃費(fèi)用（舊準(zhǔn)則下計(jì)入銷售管理費(fèi)用的部分）。因此，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)的下降，下降幅度均超過(guò)原值的50%。從財(cái)務(wù)比率來(lái)看，利息保障倍數(shù)（息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用）和總資產(chǎn)收益率均大幅度下降。由此可見(jiàn)，新租賃準(zhǔn)則的采用會(huì)給“鄂武商A”的利潤(rùn)表帶來(lái)非常顯著的消極影響。

從現(xiàn)金流量表來(lái)看，根據(jù)舊租賃準(zhǔn)則，企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)租賃時(shí)支付的現(xiàn)金應(yīng)當(dāng)反映在“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”中，而按照新租賃準(zhǔn)則，與償還租賃負(fù)債相關(guān)的現(xiàn)金應(yīng)當(dāng)計(jì)入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出。即相比于舊租賃準(zhǔn)則下的現(xiàn)金流量表，在新租賃準(zhǔn)則下，“鄂武商A”2017年的現(xiàn)金流量表中，“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”將增加234 048 761元，而“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”將減少234 048 761元。

綜上所述，采用新的租賃準(zhǔn)則使得“鄂武商A”在資產(chǎn)負(fù)債表中增加使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，提高了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，降低了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，降低了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力和營(yíng)運(yùn)能力。同時(shí)，由于租賃負(fù)債采用實(shí)際利率法，與租賃相關(guān)的利息費(fèi)用呈現(xiàn)前高后低，因此采用新租賃準(zhǔn)則的前期企業(yè)利潤(rùn)大幅度削減，總資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率等均大幅下降，降低了企業(yè)獲利能力。

但從另一角度講，零售行業(yè)租賃期限一般較長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)租賃往往具有融資租賃的性質(zhì)，將租賃資本化，在表內(nèi)進(jìn)行反映能夠更加真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)，有利于更完整地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量信息。

三、結(jié)論及對(duì)策

根據(jù)上述基于承租人視角的分析，新租賃準(zhǔn)則對(duì)承租人“兩租合一”的規(guī)定會(huì)對(duì)零售行業(yè)產(chǎn)生重大影響，主要表現(xiàn)為降低了企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力及盈利能力。受該準(zhǔn)則影響較大的零售行業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，從而將新租賃準(zhǔn)則生效對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的影響降低。由于“使用權(quán)資產(chǎn)”和“租賃負(fù)債”均是主要以租賃付款額的現(xiàn)值入賬，因此企業(yè)可以采取以下措施降低其入賬帶來(lái)的影響：

（一）調(diào)整租賃期限

在現(xiàn)實(shí)可能的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加短期租賃（租賃期不超過(guò)12個(gè)月的租賃）的比例，從而可以在租賃期內(nèi)，將短期租賃的費(fèi)用計(jì)入損益。即使無(wú)法將租賃期限調(diào)整到12個(gè)月以下，企業(yè)也可以通過(guò)縮小租賃年限，降低租賃付款額的現(xiàn)值，從而減少資產(chǎn)和負(fù)債的入賬價(jià)值，應(yīng)對(duì)新租賃準(zhǔn)則實(shí)施帶來(lái)的變化。

（二）逐漸增加融資租賃和自行購(gòu)入等方式取得固定資產(chǎn)

即在新租賃準(zhǔn)則生效之前合理配置經(jīng)營(yíng)租賃所占比例。當(dāng)企業(yè)的資金流動(dòng)情況較好時(shí)可以考慮這種方式。

（三）增強(qiáng)會(huì)計(jì)專業(yè)人才儲(chǔ)備

新租賃準(zhǔn)則中涉及較多的職業(yè)判斷，如租賃的識(shí)別、折現(xiàn)率、續(xù)租選擇權(quán)等方面的判斷。因此需要配備較為專業(yè)的會(huì)計(jì)人才以快速地適應(yīng)新租賃準(zhǔn)則的變化。

（四）增強(qiáng)企業(yè)自身的盈利能力及現(xiàn)金流量?jī)?chǔ)備

由于新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施會(huì)使企業(yè)償債能力及盈利能力下降，可能會(huì)為企業(yè)的未來(lái)融資帶來(lái)負(fù)面影響。因此企業(yè)需要在前期進(jìn)一步增強(qiáng)自身盈利能力，以應(yīng)對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)。

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