林煜峰

（福建師范大學(xué)協(xié)和學(xué)院 管理學(xué)系，福建 福州 350100）

營運(yùn)能力是指企業(yè)經(jīng)營運(yùn)行的能力，是企業(yè)在經(jīng)營過程中的一項(xiàng)重要目標(biāo)，也是企業(yè)能否繼續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)。社會(huì)進(jìn)步和人們生活水平的提高，有效帶動(dòng)了很多家電企業(yè)迅速發(fā)展。同時(shí)，行業(yè)間的競爭也越來越激烈，家電企業(yè)的產(chǎn)銷也呈現(xiàn)出諸多問題。青島海爾股份有限公司連續(xù)幾年部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)持續(xù)走低，說明企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)上存在一定風(fēng)險(xiǎn)。做好對(duì)企業(yè)的營運(yùn)能力分析，有助于企業(yè)客觀地掌握自身運(yùn)營情況，敏銳地發(fā)現(xiàn)一些平常難以預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)，能夠?yàn)槠髽I(yè)對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行合理管理提供參考。

近年來，家電市場持續(xù)走低，一方面是因?yàn)榧译娛袌霾粩嘤行碌钠髽I(yè)加入；另一方面是因?yàn)樾袠I(yè)發(fā)展低迷，政策變動(dòng)較大。國內(nèi)知名品牌海爾公司，也難逃事業(yè)走低的命運(yùn)。通過分析可以發(fā)現(xiàn)，海爾公司在2015 年時(shí)的營運(yùn)能力大幅度下降。查找資料發(fā)現(xiàn)，2015 年我國家電行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)不理想，主要是因?yàn)?015 年我國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢不樂觀，加上之前國家一系列家電下鄉(xiāng)活動(dòng)政策的淡出，使得我國的家電行業(yè)發(fā)展乏力。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，在2015 年，我國家電行業(yè)的營業(yè)收入相較于去年減少了0.4%［1］。這是數(shù)年來我國家電行業(yè)營業(yè)收入第一次由增減衰，也預(yù)示著我國家電行業(yè)發(fā)展的寒冬到來。因此，對(duì)我國各家電企業(yè)而言，如何在寒冬時(shí)期穩(wěn)扎穩(wěn)打，做好企業(yè)的各項(xiàng)管理工作，尤其是確保財(cái)務(wù)工作穩(wěn)健也就成為我國各家電企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，而家電企業(yè)營運(yùn)能力的分析是其中的重要課題。

一、營運(yùn)能力的含義及其主要指標(biāo)

（一）營運(yùn)能力的含義

企業(yè)的營運(yùn)能力是指企業(yè)的生產(chǎn)得出額度與資產(chǎn)的占有額度之間的比率，營運(yùn)資產(chǎn)的效果是資產(chǎn)的投入比上資產(chǎn)的產(chǎn)出實(shí)現(xiàn)的［2］。在狹義的定義中，營運(yùn)能力指的是企業(yè)通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，可以間接分析整個(gè)企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力及償債能力等。從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營過程中存在一些問題，有效解決問題，幫助企業(yè)更好地管理和經(jīng)營。

（二）營運(yùn)能力的主要指標(biāo)

在企業(yè)的日常工作中，要想研究企業(yè)的營運(yùn)能力，就要對(duì)企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中資產(chǎn)運(yùn)用的效率進(jìn)行分析，其中主要分析的就是營運(yùn)能力比率。簡單來說，營運(yùn)能力比率是指企業(yè)的資產(chǎn)管理能力，主要通過分析應(yīng)收賬款的收回天數(shù)以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性來對(duì)企業(yè)的營運(yùn)能力作出判斷和分析［3］。其計(jì)算依據(jù)主要來源于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過計(jì)算相關(guān)的財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)率來判斷企業(yè)的營運(yùn)能力。

二、青島海爾股份有限公司簡介及財(cái)務(wù)狀況

（一）青島海爾股份有限公司簡介

青島海爾股份有限公司（以下簡稱“海爾公司”）創(chuàng)建于20 世紀(jì)80 年代，前身為小型電冰箱廠。在初期發(fā)展中，海爾公司面臨著諸多困難，包括生產(chǎn)線落后、產(chǎn)品在市場中占率不高、企業(yè)人才團(tuán)隊(duì)素質(zhì)低下、缺乏完善的管理體系，等等。在海爾總裁張瑞敏的努力下，海爾公司不斷發(fā)展，成為中國最具價(jià)值的家電品牌之一。

（二）財(cái)務(wù)狀況

自2008 年金融危機(jī)爆發(fā)，家電行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑的態(tài)勢，隨后政府推出扶持政策，有效阻止了該情況惡化。近年來，家電行業(yè)的競爭日益激烈，青島海爾股份有限公司近五年來的財(cái)務(wù)狀況波動(dòng)幅度非常大，直到這兩年才有了一個(gè)稍微穩(wěn)定的狀態(tài)。其近五年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表1 所示。

表1 青島海爾股份有限公司近五年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：萬元

根據(jù)公式：各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/各項(xiàng)資產(chǎn)的平均資產(chǎn)總額，各項(xiàng)資產(chǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表得出的。由表1 可知，海爾公司這五年來各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率都在下降，且各年的營業(yè)收入和營業(yè)成本相接近，表明企業(yè)在營運(yùn)能力上存在一定的問題。加之家電行業(yè)整體發(fā)展趨勢低迷，成本上漲，海爾公司出現(xiàn)虧損。但海爾公司不斷探索創(chuàng)新，積極發(fā)展，通過強(qiáng)化品牌戰(zhàn)略、提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)、大力推廣中高端產(chǎn)品等一系列舉措，2017 年總體國內(nèi)市場中的產(chǎn)品平均售價(jià)增長了10%。這為海爾公司的營業(yè)收入、利潤增長都奠定了基礎(chǔ)。但當(dāng)下機(jī)電行業(yè)競爭激烈，對(duì)于海爾公司的財(cái)務(wù)狀況，除了縱向?qū)Ρ?，還應(yīng)進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，才能客觀地確認(rèn)其營運(yùn)能力［4］。

三、青島海爾股份有限公司營運(yùn)能力

成立于1979 年的海信集團(tuán)，是海爾公司在國內(nèi)、國際市場中的競爭對(duì)手，其產(chǎn)品線同樣涉及各類白色家電，同樣具備產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)業(yè)鏈能力。海信公司與海爾公司一樣，都是山東青島的企業(yè)，兩家企業(yè)從20 世紀(jì)開始就相互競爭，因而在此選擇海信企業(yè)，與海爾公司從2013—2017年的各項(xiàng)營運(yùn)能力指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，從而對(duì)海爾公司自身營運(yùn)能力作出縱向、橫向的客觀分析［5］。

（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

通過對(duì)表2 進(jìn)行分析，可以得出以下結(jié)論：

從青島海爾股份有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，2013 年為20.293 8 次，2017 年為12.888 2 次，呈現(xiàn)出階梯式下降趨勢。2014—2015 年，下降幅度最大，下降了將近五個(gè)百分點(diǎn)，說明企業(yè)賬款的回收速度較慢，款期長，資金流動(dòng)性較低，公司的短期償債能力受到影響，經(jīng)營和生產(chǎn)的資金周轉(zhuǎn)狀況表現(xiàn)不好，且回收速度慢造成企業(yè)的資金可能會(huì)被浪費(fèi)，企業(yè)出現(xiàn)壞賬的可能性增加，進(jìn)而失去了安全收回賬款的保障。

海信電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也有著相似程度的下降。由于近些年家電行業(yè)競爭加劇，消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣有所改變，傳統(tǒng)老牌的家電企業(yè)似乎沒有跟上市場的變化。電器行業(yè)是一個(gè)季節(jié)性很強(qiáng)的行業(yè)，僅僅憑借一個(gè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)并不足以說明一個(gè)企業(yè)的營運(yùn)能力。

如果一個(gè)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，可能是因?yàn)槠髽I(yè)在商業(yè)信用上有嚴(yán)苛的要求，在制定信用政策、信用標(biāo)準(zhǔn)和付款條件時(shí)都較為嚴(yán)格。這就阻礙了企業(yè)的銷量進(jìn)一步增長，也會(huì)對(duì)企業(yè)的獲利能力產(chǎn)生影響。需要注意的是，通常這種情況也就意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率都會(huì)偏低，同時(shí)這些指標(biāo)偏低也說明企業(yè)在市場中與上下游供應(yīng)商、經(jīng)銷商的合作不夠密切，出現(xiàn)了催款問題，這也會(huì)對(duì)企業(yè)的資金利用率造成影響。

表2 海爾與海信2013—2017 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （單位：次）

表3 海爾與海信2013—2017 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （單位：次）

（二）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

通過對(duì)表3 進(jìn)行分析，可以得出以下結(jié)論：

青島海爾股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2013—2017 年呈現(xiàn)出小幅度下降的趨勢，由2013 年的1.562 5 次降至了2017 年的1.125 7 次。企業(yè)的銷售資產(chǎn)利用效率和銷售能力相較于以往的發(fā)展趨勢來說是下降的。也說明企業(yè)使用總資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的效率不高，資產(chǎn)的有效使用程度低，這將會(huì)使企業(yè)的償債能力和獲利能力減弱。相比之下，海信電器在2013—2016 年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是很平穩(wěn)的，但到2017 年下降幅度達(dá)到了80%。

一般而言，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營管理得越好，取得的銷售收入越多，資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)能充分發(fā)揮其整體效能，企業(yè)的獲利能力和償債能力也較高；反之，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的銷售收入與現(xiàn)金收入量較少，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)偏高，管理者需要采取縮減投資規(guī)模等措施進(jìn)行補(bǔ)救［6］。

通過分析海爾公司的各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響，結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可知，海爾公司在近五年資金周轉(zhuǎn)困難、營運(yùn)能力較弱，影響了企業(yè)整體盈利水平。

四、問題與建議

（一）青島海爾股份有限公司營運(yùn)能力分析反映的問題

1.信用系統(tǒng)不完善，應(yīng)收賬款收回力度低

通過上文分析可以看到，海爾公司的經(jīng)營中往往受到市場規(guī)律周期的影響巨大，包括上文中的數(shù)據(jù)也反映出海爾企業(yè)的應(yīng)收賬款回收能力還較為有限，這一方面與海爾企業(yè)和下游經(jīng)銷商的合作方式有關(guān)系；另一方面反映出海爾公司并沒有做好企業(yè)信用系統(tǒng)建設(shè)，難以如期地實(shí)現(xiàn)對(duì)應(yīng)收賬款的回收工作。對(duì)海爾公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)，諸多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要來源于紙面資料，而實(shí)際上海爾公司的財(cái)務(wù)分析受到很多非紙面資料因素的干擾，這也使得海爾公司所作出的財(cái)務(wù)報(bào)表的參考價(jià)值降低。

2.企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新能力不足

雖然海爾企業(yè)自成立至今獲得了巨大發(fā)展，堪稱中國企業(yè)奇跡，但面對(duì)當(dāng)下的新環(huán)境，海爾公司還有進(jìn)一步發(fā)展的空間。因此，繼續(xù)保持足夠的創(chuàng)新能力是海爾企業(yè)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵。從海爾公司的財(cái)務(wù)報(bào)表來看，在其發(fā)展中，實(shí)際上固定資質(zhì)的周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，這也說明海爾公司的內(nèi)部體系不夠完善。由于科技進(jìn)步，資產(chǎn)無形損失大幅增加，極易產(chǎn)生不良資產(chǎn)。

（二）增強(qiáng)青島海爾股份有限公司營運(yùn)能力的建議

1.重視企業(yè)的營運(yùn)能力分析，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)

企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者需要對(duì)企業(yè)的營運(yùn)能力給予高度重視。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)想要對(duì)企業(yè)自身的營運(yùn)能力有所了解，最直接的方式就是從會(huì)計(jì)人員的分析報(bào)告中得出結(jié)論。所以，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)十分必要。海爾當(dāng)下正在謀求國際化發(fā)展，因此，要注重提高各財(cái)務(wù)人員對(duì)于國際法規(guī)的認(rèn)知水平，采取定期待產(chǎn)培訓(xùn)、脫產(chǎn)培訓(xùn)等措施，不斷提高自身財(cái)務(wù)人員的專業(yè)水平。

2.減少應(yīng)收賬款和存貨，進(jìn)一步提高營業(yè)收入

家電屬于耐用品，近年來家電市場已經(jīng)過于飽和，在這樣一個(gè)競爭激烈的環(huán)境中，營業(yè)收入增長緩慢將導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力下降，容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。作為全球第一大型家電品牌，海爾公司擁有一定的市場份額。但相較于市場中的其他同類型企業(yè)而言，海爾公司實(shí)際上還存在許多不足，尤其是個(gè)別高精尖領(lǐng)域科技創(chuàng)新能力不強(qiáng)。對(duì)此，海爾公司要加大科研投入，提高自身在高端產(chǎn)品中的競爭力，而在高端產(chǎn)品中的技術(shù)溢出也能進(jìn)一步提高海爾企業(yè)中低端產(chǎn)品的技術(shù)附加值。但這需要相當(dāng)長的時(shí)間才能取得效果，因此，海爾企業(yè)想要進(jìn)一步提高營業(yè)收入，應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇黉N方式，加快對(duì)自身所擅長的中低端產(chǎn)品的市場營銷，盡量減少庫存商品在企業(yè)滯留的時(shí)間，縮減應(yīng)收賬款。

3.有效提高資產(chǎn)使用率，適當(dāng)減少閑置的固定資產(chǎn)

當(dāng)大量的固定資產(chǎn)無法產(chǎn)生足夠的效益時(shí)，則說明這些固定資產(chǎn)不具備促進(jìn)公司發(fā)展的價(jià)值。因此，海爾企業(yè)應(yīng)對(duì)現(xiàn)行的固定資產(chǎn)進(jìn)行清理，對(duì)于那些老舊報(bào)廢的資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)處理，并適當(dāng)?shù)赝度胭Y金，對(duì)有價(jià)值的固定資產(chǎn)進(jìn)行維護(hù)、更新。尤其是要加強(qiáng)對(duì)一些老舊廠房、倉儲(chǔ)庫的修繕，對(duì)機(jī)器設(shè)備進(jìn)行重點(diǎn)管理，不斷提高自身固定資產(chǎn)的使用率。此外，還可以利用我國對(duì)于企業(yè)高新科技投入、轉(zhuǎn)型升級(jí)方面的優(yōu)惠舉措來更新自身的固定資產(chǎn)，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。

結(jié)語

通過對(duì)青島海爾股份有限公司的營運(yùn)能力進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)海爾公司過去五年的營運(yùn)能力不容樂觀，2013—2017 年各項(xiàng)指標(biāo)均有著不同程度的下降，尤其是2015 年各項(xiàng)指標(biāo)下降最為明顯，這與當(dāng)前中國總體家電行業(yè)萎靡有直接的關(guān)系。但同時(shí)也應(yīng)當(dāng)看到，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，這說明企業(yè)的應(yīng)收賬款收回期長，容易發(fā)生壞賬。相關(guān)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，說明海爾公司營運(yùn)能力逐漸變?nèi)?，資產(chǎn)利用率低，也就意味著部分資產(chǎn)沒有被充分利用。海爾公司應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)管理，優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)資產(chǎn)。

在過去的幾年，中國家電行業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了由大到強(qiáng)的重要轉(zhuǎn)變，2016 年掀起的并購熱潮顯示出我國家電行業(yè)整體實(shí)力上升的事實(shí)。在要求質(zhì)量升級(jí)、創(chuàng)新升級(jí)的趨勢下，海爾公司想要提升當(dāng)前經(jīng)營效益，還應(yīng)著力提升研發(fā)質(zhì)量，應(yīng)用技術(shù)手段來優(yōu)化產(chǎn)品與服務(wù)，同時(shí)把握行業(yè)的變革與創(chuàng)新方向，以滿足不斷更新的消費(fèi)需求，積極拓寬市場，從而獲得更好的發(fā)展。