韓巍

摘 要 資金管理是中小民營企業(yè)管理的重要內(nèi)容之一，也是當前很多中小民營企業(yè)管理層面臨的一大難題。如何做好資金管理直接影響到企業(yè)整體的經(jīng)濟效益和企業(yè)的聲譽?；诖吮尘埃疚囊灾行∶駹I企業(yè)為研究對象，對其資金管理問題及對策展開研究。首先闡述資金管理的概念、內(nèi)容及資金管理目標。然后結合現(xiàn)階段中小民營企業(yè)資金管理的狀況深入分析其中普遍存在的問題，發(fā)現(xiàn)中小民營企業(yè)在籌資管理上存在自身管理不善、盈利能力不強、籌資過程存在問題。在投資管理上存在的主要問題包括投資戰(zhàn)略方向不明確、投資風險意識淡薄、投資整體管控不嚴。在營運管理上存在的主要問題包括預算管理存在問題、人員素質(zhì)較低。在分配管理方面存在的問題主要有企業(yè)資本結構不合理、利潤分配不合理。最后從籌資、投資、運營、分配等方面提出資金管理的新思路及具體對策，以期為中小民營企業(yè)加強資金管理提供參考價值。

關鍵詞 中小民營企業(yè) 資金活動 資金管理

中小民營企業(yè)在我國經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位，隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，中小民營企業(yè)的重要性越來越凸顯。對于中小民營企業(yè)來說，日常管理是企業(yè)必不可少的，而資金管理是中小民營企業(yè)管理的重中之重，資金是中小民營企業(yè)的命脈，資金循環(huán)是中小民營企業(yè)生存發(fā)展的必要條件，各種資金籌資、投資、運營、分配，只有高效可靠的資金管理才能保證中小民營企業(yè)正常運轉的同時不斷提升企業(yè)利潤，使企業(yè)具備核心競爭力。然而目前中小民營企業(yè)資金管理不容樂觀，為此，本文就中小民營企業(yè)的資金管理問題及對策展開研究。

一、資金管理的概念及內(nèi)容

對于企業(yè)而言，資金不是靜止的，而是在不斷地循環(huán)周轉，企業(yè)正是通過資金的循環(huán)周轉從中獲利的。從大的方面來說，企業(yè)首先需要籌集所需資金，然后需要經(jīng)過反復論證，最終將所籌資金投資于能給企業(yè)帶來收益的項目中。在項目運營過程中，購買原材料、生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品，回收應收賬款，再購買原材料，周而復始。每周轉一次，就能給企業(yè)帶來一定的收益。最后企業(yè)還要將所得收益在投資者之間進行分配。因此，本文所指的資金是資金活動，包括企業(yè)的籌資活動、投資活動、營運活動和利潤分配活動。資金管理是指對資金活動進行計劃、控制、監(jiān)督、考核等各項工作的總稱。

二、中小民營企業(yè)資金管理存在的問題

基于中小民營企業(yè)的企業(yè)規(guī)模和組織結構，中小民營企業(yè)往往在籌資、投資、運營、分配過程中存在問題。

（一）中小民營企業(yè)在籌資方面存在的問題

中小民營企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟中最新鮮的血液，但是由于種種原因，中小民營企業(yè)在籌資過程中面臨著各種難題，具體主要表現(xiàn)在以下方面：

1.自身管理存在問題，盈利能力不強。中小民營企業(yè)一般都是基礎薄弱，企業(yè)資本規(guī)模小，生產(chǎn)品種單一，生產(chǎn)技術落后又導致所生產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，很難在市場上立足。另外，中小民營企業(yè)面臨供應商、客戶、現(xiàn)有競爭者等的壓力，處于被動地位，企業(yè)不能很好地抵抗來自外界的壓力，所以會面臨很大的經(jīng)營危機。

2.籌資過程存在問題。中小民營企業(yè)大部分資金主要依靠股東的出資或留存收益。由于企業(yè)規(guī)模有限，不像上市公司那樣可以利用股票或債券等方式籌集資金。另外，基于中小民營企業(yè)自身資產(chǎn)有限償債能力不強、抵押貸款的擔保物不足、財務信息失真嚴重、企業(yè)存活率及企業(yè)存活時間不長導致中小民營企業(yè)信用情況很低，這都致使中小民營企業(yè)銀行貸款很難。中小民營企業(yè)一般對籌資方案都沒有嚴格的審批，沒有關注籌資用途的可行性和相應的償債能力，這將增加企業(yè)的財務風險。

（二）中小民營企業(yè)在投資方面存在的問題

投資是企業(yè)財務活動的重要內(nèi)容，中小民營企業(yè)在投資過程中也存在很多問題，表現(xiàn)如下：

1.投資戰(zhàn)略方向不明確，風險意識淡薄。中小民營企業(yè)缺乏足夠的市場洞察力，無法靈活應對政策的變化，使企業(yè)陷入進退兩難的地步。中小民營企業(yè)往往忽略投資戰(zhàn)略方向把控，覺得這個步驟是不重要的，從而增加企業(yè)投資失敗的風險。另外，企業(yè)只關注投資所帶來的收益而忽視投資潛在的風險，盲目地追求高收益，并沒有對項目本身作出充分的評估，對企業(yè)自身風險承受能力也不了解，忽略了項目投資失敗給企業(yè)帶來的影響。

2.投資整體管控不嚴。中小民營企業(yè)不具備完善的投資管理體系，一旦投資出現(xiàn)問題，可能給中小民營企業(yè)帶來致命的打擊。許多企業(yè)的投資管理制度只是流于形式，缺乏實際的可操作性，執(zhí)行力度不夠，在投資時無法明確責任主體，出現(xiàn)問題時，相互推責，無人承擔后果。

（三）中小民營企業(yè)在運營方面存在的問題

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，中小民營企業(yè)的財務活動和財務關系日趨復雜。中小民營企業(yè)在運營方面存在的問題表現(xiàn)如下：

1.預算管理存在問題。中小民營企業(yè)的管理者往往預算管理意識淡薄，而企業(yè)又難以引進相應的人才。對于大多數(shù)企業(yè)來說，預算管理體系形同虛設，企業(yè)在編制預算時僅僅停留于財務部門，這就導致預算管理難以融入企業(yè)的經(jīng)營管理當中，大大降低了全員參與預算、協(xié)調(diào)、指導和監(jiān)管預算的效果。另外，中小民營企業(yè)在預算編制上程序不夠合理，致使預算數(shù)據(jù)缺乏實操性，預算數(shù)據(jù)會受到主觀判斷的影響，會造成與實際情況出現(xiàn)偏差，員工為了完成預算，可能虛報業(yè)績。同時由于生產(chǎn)、銷售部門可能并沒有參與預算的編制，他們會對預算執(zhí)行產(chǎn)生阻力，使預算失去本來的意義。

2.人員素質(zhì)較低。中小民營企業(yè)的經(jīng)營者往往缺乏必備的財務知識，能力及管理水平都相對落后，沒有將財務管理放入企業(yè)管理的范疇和有效機制中。另外，中小民營企業(yè)缺乏專業(yè)的財務人才，現(xiàn)有的財務人員財務理論知識和業(yè)務實操能力都較低，他們根本不具備現(xiàn)代的資金管理理念和資金管理能力，甚至有的中小民營企業(yè)為了節(jié)約成本，會計出納是同一個人，不能做到不相容職務相分離，這將很難使企業(yè)的資金管理系統(tǒng)化。專業(yè)財務人員多數(shù)身兼數(shù)職，長期超負荷被動地處理日常事務，使其很難有時間和精力去主動專研深層次的管理問題，進一步導致高素質(zhì)的財務人員流失。

（四）中小民營企業(yè)在分配方面存在的問題

中小民營企業(yè)在經(jīng)歷籌資、投資、運營之后如果還有結余，分配是企業(yè)無法避免的過程。中小民營企業(yè)想保持最佳的資本結構，使企業(yè)價值最大化絕非易事。中小民營企業(yè)利潤分配往往都由股東自行決定，股東一般偏愛“一鳥在手”理論，隨意分配，不從企業(yè)的實際情況出發(fā)，導致企業(yè)需要資金時又無法及時籌集，使企業(yè)錯過發(fā)展良機。

三、加強中小民營企業(yè)資金管理的對策

基于中小民營企業(yè)的特點，從中小民營企業(yè)資金管理存在的問題出發(fā)，相應的對策如下：

（一）中小民營企業(yè)在籌資方面的對策

中小民營企業(yè)在發(fā)展過程中資金短缺是共性問題，籌資是解決中小民營企業(yè)資金的主要形式?；谥行∶駹I企業(yè)在籌資過程中存在的問題，企業(yè)必須結合自身的實際情況，有針對性地解決，以此保證企業(yè)的籌資能力。

1.加強自身管理，提升盈利能力。中小民營企業(yè)應該結合自身的特點，形成科學的管理模式。企業(yè)要不斷改進生產(chǎn)技術，力求生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品，高質(zhì)量是立足于市場的根本。對于外在的供應商和客戶的壓力，中小民營企業(yè)可以通過戰(zhàn)略合作，提升自己的議價能力，使自己有更多的盈利空間，提升企業(yè)競爭能力。

2.關注籌資過程的各個時點。從資金來源出發(fā)，中小民營企業(yè)不應該僅僅依靠內(nèi)源融資，還應該大力發(fā)展外部融資。利用銀行貸款，關注實事，利用資產(chǎn)證券化等，使企業(yè)的資金變多、變活。中小民營企業(yè)應該對籌資方案進行嚴格的審批，重點關注利率風險、籌資成本、籌資用途的可行性、償債能力及流動性風險。重大籌資方案，應當按照規(guī)定的權限和程序實行集體決策或聯(lián)簽制度。中小民營企業(yè)還應當對籌資方案進行科學論證。

（二）中小民營企業(yè)在投資方面的對策

針對中小民營企業(yè)在投資方面存在的戰(zhàn)略方向不明確、對投資管理整體不嚴、投資風險意識薄弱等問題，提出以下對策：

1.明確投資戰(zhàn)略方向，增強投資風險意識。中小民營企業(yè)應該制定符合自身發(fā)展的、長遠的投資戰(zhàn)略計劃，不能只是盲目地跟隨政府、行業(yè)政策或稅收政策。另外，還需要對相應政策進行實時跟蹤，避免政策的變化給企業(yè)帶來不利影響。企業(yè)在投資前需要綜合考慮相關政策變化對行業(yè)、企業(yè)帶來的潛在風險、政策可以實施的空間及力度。中小民營企業(yè)需要對投資戰(zhàn)略方向進行把控，應該加強對投資方案的可行性研究，重點關注投資目標、風險、收益、資金使用等方面，減少企業(yè)因為盲目投資帶來的風險。中小民營企業(yè)應該從自身的實際情況出發(fā)，結合企業(yè)的資金、所處行業(yè)的生命周期、企業(yè)承擔風險的能力，綜合考慮企業(yè)所能承擔的風險，而不能盲目地追求高收益的投資項目，需要對投資項目進行充分的調(diào)查研究，了解投資項目的收益和風險，對投資項目進行合理的預判后，再確定該投資項目是否值得投資。如果確實需要投資，需要對投資制定詳細、充分、明確的計劃，確定投資項目所需要的資金，明確企業(yè)可以容忍的虧損下限。

2.加強對投資整體的管理。中小民營企業(yè)應該建立完善、科學的投資管理體系，增強投資管理體系的實際可操作性，加大執(zhí)行力度，避免只是紙上談兵。進行投資時，需要明確責任主體，責任具體到人。中小民營企業(yè)應該加強對投資項目的決策審批管理，重點審查投資方案的可行性、企業(yè)是否具備投資的實力、投入的資金是否能夠按時收回、預期的收益是否能夠實現(xiàn)。加強對投資后的跟蹤管理，企業(yè)應該組建專門機構或委派專人對投資項目進行跟蹤管理，及時搜集被投資企業(yè)的經(jīng)審計的財務狀況及出資履行情況，定期進行投資效益分析，以應對市場的實時變化。

（三）中小民營企業(yè)在運營方面的對策

鑒于中小民營企業(yè)在運營方面存在資金管理理念及財務管理制度缺陷、企業(yè)預算管理不完善、人員素質(zhì)低下、資金管理不善，對策如下：

1.加強中小民營企業(yè)的預算管理。企業(yè)的預算需要全面、系統(tǒng)、科學，并與企業(yè)的戰(zhàn)略保持一致。只有良好的預算體系才能保證企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，保證企業(yè)資源的高效利用，有利于對各部門進行績效考核，激發(fā)員工的活力。首先，中小民營企業(yè)應該加強對決策者管理能力的培養(yǎng)，如果有必要，可以聘請專業(yè)人才，引進先進的管理理念，提高業(yè)務部門及基層員工的參與度。其次，健全企業(yè)的預算管理體系。預算管理體系的決策機構應該由公司董事會擔任，并成立預算管理委員會專門負責主持公司預算的各項工作，企業(yè)經(jīng)理層及各級員工應該在預算管理委員會的帶領下，參與到預算的制定及執(zhí)行過程中，使預算與實際工作相結合。最后，科學編制預算。在預算編制過程中，可以結合企業(yè)的實際情況采取自下而上、自上而下、上下結合的流程來編制，對任務進行層層分解，分解到具體的部門甚至具體的個人。這樣不僅能有效地把控預算的實際執(zhí)行情況，也能實現(xiàn)預算目標。

2.提高中小民營企業(yè)人員素質(zhì)。對于中小民營企業(yè)而言，經(jīng)營者如果具備財務知識，就可以避免在財務上犯低級錯誤。經(jīng)營者要不斷提高自身的素質(zhì)，提升自身思考、計劃、決策和預算分析能力。作為企業(yè)的決策人，尤其要了解會計程序，懂得利用財務指標對財務報表及會計數(shù)據(jù)進行分析和提煉，并且能夠敏銳地找出財務漏洞。另外，對企業(yè)來說更重要的是選擇優(yōu)秀的財務人員，企業(yè)的經(jīng)營者不能僅僅依靠自己的經(jīng)驗和直覺作出判斷，還需要合理利用財務人員，使財務人員能夠充分發(fā)揮作用，為企業(yè)保駕護航。

（四）中小民營企業(yè)在分配方面的對策

基于中小民營企業(yè)在分配過程中由于資金結構不合理、利潤分配不合理導致的問題，有如下對策：

調(diào)整企業(yè)資本結構，利潤分配合理化。鑒于中小民營企業(yè)的籌資情況往往不能自主控制，所以分配時更需要謹慎，力爭保持最佳的資本結構。對于債務部分，雖然資本成本低，又有抵稅效果，但是到期的償債壓力較大，所以企業(yè)一定要先預留資金保證到期償債。對于股權部分，雖然不用承擔到期償還壓力，但資本成本過高，而且還會面臨股份被稀釋的風險，企業(yè)要謹慎使用股權部分。保持債權和股權的平衡，合理利用財務杠桿。中小民營企業(yè)在分配時，應該先預留企業(yè)發(fā)展所需要的資金后再進行分配，盡量使用剩余股利分配政策或者先不分配股利，從企業(yè)的實際情況出發(fā)，使資金能夠留存在企業(yè)中用于企業(yè)的發(fā)展，使企業(yè)保持最佳的資本結構，實現(xiàn)加權平均資本成本最低。

四、結語

針對在籌資、投資、運營、分配過程中存在的問題，中小民營企業(yè)可以通過加強自身管理、提升盈利能力、關注籌資過程的各個時點、明確投資戰(zhàn)略方向、增強投資風險意識、加強對投資整體的管理、加強中小民營企業(yè)預算管理、提高企業(yè)人員素質(zhì)、調(diào)整企業(yè)資本結構、利潤分配合理化等對策加以解決。中小民營企業(yè)要牢記只有做好資金管理，才能實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位為優(yōu)點互動<北京>科技有限公司）

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