基于渠道的營運資金管理分析

何心語

【摘 要】在企業(yè)的財務(wù)管理中，運資本管理作為企業(yè)日常財務(wù)管理的重要組成部分，直接影響著企業(yè)經(jīng)營的成敗。文章從渠道視角對企業(yè)的營運資金管理進行分析，并結(jié)合浙江蘇泊爾股份有限公司的營運資金管理案例，對其營運資金按照采購渠道、生產(chǎn)渠道、銷售渠道重新分類，并分別從各個渠道進行分析。

【關(guān)鍵詞】營運資金;采購渠道;生產(chǎn)渠道;銷售渠道

【中圖分類號】F275 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）03-0130-02

1 傳統(tǒng)營運資金管理的局限性

首先，傳統(tǒng)的營運資金管理沒有注重對營運資金項目的質(zhì)量進行分析，這樣會使計算出的數(shù)據(jù)結(jié)果偏離真實情況。其次，傳統(tǒng)的營運資金管理方法往往與企業(yè)實際業(yè)務(wù)相脫離。對單項流動資產(chǎn)或流動負債的管理的研究是貫穿于傳統(tǒng)營運資金管理的方法，但沒有考慮到單個項目的研究與營運資金整體的聯(lián)系。最后，僅通過企業(yè)內(nèi)部的完善來提高企業(yè)的營運資金管理水平，效果有限。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與消費者之間的關(guān)系越來越密切和復(fù)雜。企業(yè)只關(guān)心其內(nèi)部的發(fā)展情況，而忽略了與外部其他企業(yè)或者消費者關(guān)系網(wǎng)的建設(shè)和發(fā)展，將不利于營運資金的管理。

2 基于渠道管理的營運資金管理策略

渠道結(jié)構(gòu)就是營運資金流動的結(jié)構(gòu)，營運資金流動的方向與效率就取決于此，渠道結(jié)構(gòu)的優(yōu)化的目的就是為了提高效率和效益。渠道關(guān)系即企業(yè)與供應(yīng)商、客戶，管理者層與企業(yè)員工等的關(guān)系，這些因素對營運資金管理效果有影響。維護渠道關(guān)系就是在平衡各方面因素和沖突的情況下，提高營運資金運用水平。針對渠道管理的理論來說，管理所涉及的范圍更加廣泛，這個方法可以對渠道結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，能夠減少渠道的不確定性，有助于改善渠道關(guān)系，提高渠道運行效率的方法和措施都屬于營運資金管理的范圍。

3 基于渠道的營運資金管理

區(qū)別于傳統(tǒng)營運資金管理方式，我們將營運資金重新劃分為經(jīng)營活動營運資金和理財活動營運資金。經(jīng)營活動營運資金主要是指企業(yè)在正常營運過程中所涉及的流動資產(chǎn)和流動負債。按照渠道的不同，我們又將其細分為3個渠道的營運資金：采購渠道、生產(chǎn)渠道和銷售渠道營運資金。

（1）采購渠道營運資金。采購渠道先涉及的是從供應(yīng)商或者生產(chǎn)商獲得企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料，同時在采購過程中所涉及的其他項目，例如應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款也是該渠道的計量因素。

（2）生產(chǎn)渠道營運資金。生產(chǎn)渠道營運資金主要包括產(chǎn)品存貨、其他應(yīng)收款、應(yīng)付職工薪酬、其他應(yīng)付款等。

（3）銷售渠道營運資金。生產(chǎn)制造商實現(xiàn)產(chǎn)品價值，離不開對銷售渠道營運資金的管理。企業(yè)以賒銷形式對營運資金進行占用，從而影響企業(yè)的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)。除此以外，還涉及預(yù)收賬款項目，其體現(xiàn)的是對外部資金的占用。

4 案例選擇

浙江蘇泊爾股份有限公司（簡稱蘇泊爾公司）是國內(nèi)著名的炊具研發(fā)制造商，中國廚房小家電的領(lǐng)先品牌，是中國炊具行業(yè)首家上市公司。

5 基于渠道的營運資金管理績效分析

5.1 采購渠道營運資金績效指標分析（見表1）

從采購渠道營運資金為負可知，蘇泊爾公司采購渠道并沒有占用其本身的營運資金，其進行資金運轉(zhuǎn)的方式是運用外部的資金，這樣可以起到降低企業(yè)成本的作用，但占用外部資金也可能會給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險，可能會對企業(yè)的日常經(jīng)營活動帶來影響。

從采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期來看，從2014—2017年呈現(xiàn)降低趨勢，但在2017年，存貨周轉(zhuǎn)期升高至-38.44天，表明雖然到2016年為止蘇泊爾公司采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)有所改善，但仍然需要進一步改善。

5.2 生產(chǎn)渠道營運資金績效指標分析（見表2）

由表2可以看出，2014—2017年，蘇泊爾公司的生產(chǎn)渠道營運資金4年來都呈負值，蘇泊爾公司生產(chǎn)渠道并沒有占用其本身的營運資金，同采購渠道一樣，其進行資金運轉(zhuǎn)的方式是運用外部的資金。同時，蘇泊爾公司的生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期較短，并且在整體保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上有減少的趨勢，說明生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期趨勢保持良好水平。

5.3 銷售渠道營運資金績效指標分析（見表3）

銷售渠道營運資金總額近4年呈波動趨勢，銷售渠道營運資金周轉(zhuǎn)期從2014—2017年存在下降的趨勢。由蘇泊爾公司銷售渠道營運資金周轉(zhuǎn)期的降低，我們可以分析得出蘇泊爾公司在此渠道的營運資金利用效率逐年增強。

6 結(jié)論與建議

6.1 增強營運資金管理意識

管理層在企業(yè)的管理中，通常是利用財務(wù)部門計算的營運資金周轉(zhuǎn)率等指標進行企業(yè)營運能力分析，但實際上，這些數(shù)據(jù)并不能呈現(xiàn)各項目變動的內(nèi)在聯(lián)系和對業(yè)績的影響。所以，管理層應(yīng)當(dāng)深入了解渠道理論下的營運資金的分類，從所涉及的3個渠道來學(xué)習(xí)和研究營運資金管理，以及營銷各業(yè)務(wù)流程及其對營運資金管理的影響。

6.2 降低原材料資金，加強采購渠道管理

企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身實際挑選合適的采購渠道，即供應(yīng)商。企業(yè)采購原材料的質(zhì)量和所花費的金額會受到與供應(yīng)商關(guān)系好壞的影響。因此，應(yīng)挑選合適的供應(yīng)商并且進行供應(yīng)商管理，用減少原材料金額來降低采購渠道營運資金的占用水平。

6.3 改進傳統(tǒng)營銷模式，拓展電商渠道

隨著互聯(lián)網(wǎng)的日益發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該抓住網(wǎng)絡(luò)的潮流，利用互聯(lián)網(wǎng)的銷售條件，將線上與線下相結(jié)合，使企業(yè)銷售渠道更加廣泛，擴大市場占有率、縮短銷售流程，使企業(yè)獲得更大的利潤。

參 考 文 獻

[1]楊海燕，王伊，韋菁韓.零售業(yè)營運資金管理現(xiàn)狀及優(yōu)化策略研究[J].會計之友，2017（3）：57-61.

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