王亞男

摘要：伴隨著經(jīng)濟市場走向全球化，各國經(jīng)濟上的往來逐漸增多，企業(yè)之間的經(jīng)濟競爭也愈發(fā)強烈。當(dāng)然，中國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展也不容推辭，國內(nèi)進出口企業(yè)不斷增大，并且快速的進入國際金融市場。但是，在此過程中，不可避免的就是需要面對復(fù)雜的外匯波動風(fēng)險，進而影響到國內(nèi)企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，必須提高國內(nèi)企業(yè)對風(fēng)險把控的意識，良好的經(jīng)營管理才能使得公司處于優(yōu)勢地位。本文針對外幣匯率對企業(yè)財務(wù)的影響進行深入研究，對中國進出口公司財務(wù)制度提出建議。

關(guān)鍵詞：外幣匯率;匯率波動;企業(yè)財務(wù);風(fēng)險把控

近些年來，全球經(jīng)濟進行了全盤調(diào)整和變化，中國經(jīng)濟也步入了新姿態(tài)。全球經(jīng)濟變化催化了我國企業(yè)走向國際的進程，其中不可避免的風(fēng)險包括外匯的不確定性和復(fù)雜性，如何面對這些風(fēng)險已經(jīng)成為這些企業(yè)不可避免的難題。當(dāng)企業(yè)對外經(jīng)營的業(yè)務(wù)越來越多時，涉及到的外匯業(yè)務(wù)也越來越頻繁，關(guān)于外匯波動的防范已經(jīng)成為各大企業(yè)必須面對和解決的主要課題。所以，全球外匯波動風(fēng)險發(fā)生時，對國內(nèi)企業(yè)財務(wù)的影響是不可避免的，本文對此問題進行探討并提出相關(guān)措施建議，希望國內(nèi)企業(yè)在未來發(fā)展中可以穩(wěn)步前行。

一、我國防范外幣匯率波動風(fēng)險現(xiàn)有措施

國內(nèi)進出口企業(yè)處于發(fā)展階段，若要在全球金融行業(yè)站住腳，就必須面對復(fù)雜的匯率風(fēng)險挑戰(zhàn)并且能適應(yīng)在這種緊張的壓力下生存。企業(yè)的匯率風(fēng)險主要體現(xiàn)在全球外幣之間的波動變化從而導(dǎo)致成本增高、利潤降低的風(fēng)險。因此，對進出口公司外匯波動風(fēng)險的把控以及管理體系需進行深入研究，在經(jīng)濟全球化的背景下學(xué)會如何把控外匯風(fēng)險，對國內(nèi)企業(yè)穩(wěn)固發(fā)展有著非常重要的實際意義。

（一）匯率波動風(fēng)險解析

匯率的含義是指用一種貨幣衡量另一種貨幣，也可以表示為每單位內(nèi)這種貨幣價值的外幣數(shù)量。而匯率波動風(fēng)險的含義是指當(dāng)一方借取外債時，最終須以當(dāng)?shù)刎泿艃稉Q成外幣或以產(chǎn)品出口所得到的外匯來償還。所以，對國內(nèi)許多家借款企業(yè)來說前者是用人民幣兌換成外匯額度，他們所承擔(dān)的匯率風(fēng)險則有兩方面：人民幣貶值和外幣之間匯率變化。這個問題一致困擾著我國進出口企業(yè)，合理選擇持有外幣和結(jié)算外幣的種類就顯得尤為重要。在匯率浮動制度下，各國之間以習(xí)慣幣種之間的匯率波動，各大進出口公司已把該風(fēng)險歸為一種常態(tài)風(fēng)險。

（二）防范匯率波動風(fēng)險的措施

匯率是影響進出口企業(yè)損益的重要因素，所以，匯率水平高低直接影響著我國企業(yè)在國際市場中的地位。目前，我國大部分持有對外經(jīng)營的進出口企業(yè)，使用的規(guī)避外幣匯率風(fēng)險的方法仍然有限，與企業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模不相匹配。總體來說，在傳統(tǒng)經(jīng)營理念下，一些企業(yè)的財務(wù)人員對國際金融市場動態(tài)敏感性較弱，缺乏主動避險的基本意識，從而當(dāng)企業(yè)面臨外匯風(fēng)險時不能很好地進行解決。

據(jù)了解，目前國內(nèi)一些進出口企業(yè)為應(yīng)對匯率所帶來的風(fēng)險，已經(jīng)采取了各種應(yīng)對措施。例如：在與國外企業(yè)合作簽署合同時，大部分國內(nèi)企業(yè)也會把外幣匯率波動風(fēng)險考慮在內(nèi)，雙方會規(guī)定一個彼此都可以接受的外匯風(fēng)險條例作為合同的附加條款。通常情況下，雙方會選擇各自承擔(dān)一半的外幣匯率風(fēng)險，將彼此承受的風(fēng)險降到最低。但是，若與較強勢的國外企業(yè)合作時，國內(nèi)企業(yè)則會處于弱勢一方，其所承擔(dān)的匯率風(fēng)險會略大一些。其中，國內(nèi)企業(yè)目前使用最多的面對外幣匯率波動避險方式主要包括：促進貿(mào)易融資、更改貿(mào)易結(jié)算類別、提高企業(yè)產(chǎn)品價格以及使用外匯理財產(chǎn)品等。

二、外匯波動對企業(yè)財務(wù)的影響

（一）匯率波動對企業(yè)資產(chǎn)影響

我國人民幣匯率地高低直接影響企業(yè)對外貿(mào)易往來，進而影響到進出口額的水平變化，從而導(dǎo)致企業(yè)整體資產(chǎn)的變動。所以有效的面對匯率帶來的波動，做好風(fēng)險預(yù)防機制，將風(fēng)險帶來的損害降到最小，企業(yè)才能在一個良好的環(huán)境下經(jīng)營并且提高資產(chǎn)額。

1.匯率波動對企業(yè)流動資產(chǎn)影響

流動資產(chǎn)顧名思義指的是企業(yè)中流動性很強并且可以自由支配的那部分資產(chǎn)被稱為流動資產(chǎn)。換一種說法，在資金周轉(zhuǎn)周期中，初期以貨幣形態(tài)開始，中期逐漸改變其存在形態(tài)，最終末期回到貨幣形態(tài)的資產(chǎn)統(tǒng)稱為流動資產(chǎn)。其中經(jīng)歷的各種形態(tài)資金都與全球經(jīng)濟市場流通緊密結(jié)合，所周轉(zhuǎn)資金運作速度越快，變現(xiàn)能力就越強，企業(yè)所受風(fēng)險就越小。

目前國內(nèi)，那些擁有外幣的企業(yè)來講，如果只擁有一種外幣并且金額數(shù)目比較大時，那么國際匯率波動風(fēng)險會使企業(yè)遭受損失的可能性就越大。為了規(guī)避這些匯率風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該具有對風(fēng)險來臨時的應(yīng)對機制，以及結(jié)合企業(yè)實際出發(fā)，合理選擇外幣種類以及購買量。同時，企業(yè)應(yīng)盡量做到及時催收賬款，從而降低外幣匯率波動產(chǎn)生對企業(yè)的風(fēng)險。據(jù)數(shù)據(jù)分析，當(dāng)國內(nèi)人民幣匯率升值時，國內(nèi)出口企業(yè)營業(yè)額減少利潤降低，而進口企業(yè)因為低成本優(yōu)勢則利潤增加。相反也是，人民幣匯率貶值時，出口企業(yè)的利潤比進口企業(yè)要大得多。所以，應(yīng)該充分重視國際市場匯率的變化，防范因匯率而引起的財務(wù)損失，積極采取科學(xué)合理的避險措施。

2.匯率波動對企業(yè)非流動資產(chǎn)影響

企業(yè)非流動資產(chǎn)是一個相對于流動資產(chǎn)而言的抽象概念，非流動資產(chǎn)的入賬價值和攤銷成本是外匯波動對企業(yè)的兩大影響，例如，外匯波動對固定資產(chǎn)投資的影響是現(xiàn)有國內(nèi)企業(yè)面臨的普遍問題。如果人民幣兌換外幣的匯率升高時，國內(nèi)現(xiàn)有進出口企業(yè)往往會選擇降低對固定資產(chǎn)的投資，進而對企業(yè)內(nèi)部固有資產(chǎn)進行保值操作，從而降低受風(fēng)險的幾率;而當(dāng)人民幣匯率保持穩(wěn)定狀態(tài)時，這時候企業(yè)面臨的外幣匯率波動風(fēng)險處于最低值，在這種情況下，則有助于企業(yè)增加投資和擴大規(guī)模。

（二）匯率波動對企業(yè)的損益影響

匯率波動另一大影響是企業(yè)損益，目前來講有三大因素：收入、成本和費用上的影響是外匯波動對企業(yè)損益的主要表現(xiàn)，外幣匯率波動對企業(yè)收益的影響較為明顯。當(dāng)國內(nèi)貨幣升值時，貨幣的購買力上升，很大程度上減少了進口企業(yè)的采購成本和生產(chǎn)成本。但是對于出口企業(yè)來說，當(dāng)國內(nèi)貨幣升值時，企業(yè)出口產(chǎn)品的價格就會增高，進而外幣的購買力下降了，這就使企業(yè)低成本生產(chǎn)的產(chǎn)品優(yōu)勢逐漸弱化，結(jié)果就是出口的產(chǎn)品量逐年遞減?？梢?，對于國內(nèi)現(xiàn)有具備對外往來的企業(yè)來說，不僅需要合理預(yù)防這些不可避免的外匯風(fēng)險，也要具備規(guī)避外匯波動風(fēng)險的緊急措施，最主要的還是需要提高企業(yè)產(chǎn)品在全球市場內(nèi)的競爭能力，這樣的話，即使全球經(jīng)濟市場發(fā)生外幣匯率波動的風(fēng)險時，企業(yè)也可以把風(fēng)險降到可控范圍內(nèi)。

三、企業(yè)財務(wù)應(yīng)對外幣匯率波動的措施

就目前來講，國內(nèi)現(xiàn)有對外經(jīng)營企業(yè)由于長期以來持有外幣種類單一、國際匯率較穩(wěn)定而產(chǎn)生的固有思想，習(xí)慣性將匯率風(fēng)險歸咎于政策因素，從而對外匯波動風(fēng)險的防范意識薄弱。只有加強風(fēng)險防范意識，認(rèn)識到外匯風(fēng)險帶來的危害性，才能夠?qū)鹑谑袌鲎儎幼龀鰷?zhǔn)確的預(yù)測，從而積極進行防范工作。

（一）企業(yè)樹立風(fēng)險防范意識

對于國內(nèi)進出口企業(yè)來講，內(nèi)部員工尤其是財務(wù)人員應(yīng)提高外幣匯率風(fēng)險的防范意識，搭建風(fēng)險管理體系，進而當(dāng)風(fēng)險發(fā)生時可及時規(guī)避風(fēng)險。企業(yè)也可通過對外部人員進行挑選采納，并開設(shè)財務(wù)外匯管理的專業(yè)部門，制定一套完整高效的外匯風(fēng)險防范制度進行日常監(jiān)管。首先，應(yīng)由具有財務(wù)管理能力的高素質(zhì)專業(yè)人員來帶領(lǐng)整個外匯風(fēng)險管理部門，將風(fēng)險評估作為首要任務(wù)，可安排專業(yè)人員對企業(yè)內(nèi)部員工開展關(guān)于外匯風(fēng)險的培訓(xùn)教育，整體提高員工的風(fēng)險防范意識以及專業(yè)技能。其次，風(fēng)險管理部應(yīng)與財務(wù)部門結(jié)合起來，共同制定一套嚴(yán)謹(jǐn)有效的外匯風(fēng)險評估制度，所有員工按照制度進行風(fēng)險規(guī)避和預(yù)防。最終達(dá)到財務(wù)部門和風(fēng)險管理部門協(xié)同發(fā)展，共同為企業(yè)進行匯率風(fēng)險規(guī)避。

（二）加強企業(yè)資產(chǎn)管理

企業(yè)應(yīng)當(dāng)對外幣種類加以分類和學(xué)習(xí)，合理選擇外幣種類以及確定貨幣資金的持有量，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)需求，并對國際外匯波動的趨勢和風(fēng)險進行合理性評估。當(dāng)然，當(dāng)企業(yè)持有外幣資產(chǎn)時，有兩大優(yōu)勢：一方面可降低匯率波動時風(fēng)險對企業(yè)的影響，另一方面還能夠提高企業(yè)資產(chǎn)的獲利性。同時，企業(yè)應(yīng)加快對外借款的收款回款速度，收賒賬款的期限越長，借款方受外幣匯率波動的影響則越明顯，企業(yè)被匯率風(fēng)波造成的虧損就越大。當(dāng)企業(yè)財務(wù)人員能夠充分把握未來趨勢時，則可與其他企業(yè)或個人簽訂遠(yuǎn)期協(xié)議或使用金融工具進行資產(chǎn)的長期保值，從而降低外幣匯率波動對企業(yè)的影響。

（三）合理使用金融工具規(guī)避風(fēng)險

國內(nèi)進出口企業(yè)應(yīng)該合理選擇金融工具（衍生產(chǎn)品）對匯率風(fēng)險產(chǎn)生時進行把控，這類方式可有效地對經(jīng)濟市場產(chǎn)生的負(fù)面變化進行控制。通過對金融工具的選擇，可對已有外債進行系統(tǒng)化管理以及產(chǎn)品成本控制，及時對金融市場風(fēng)險進行規(guī)避。目前中國進出口企業(yè)對金融工具的了解不多，應(yīng)用的深度和廣度更是有限，與企業(yè)規(guī)模相比較弱，所以當(dāng)外匯風(fēng)險來臨時并不能很好地進行預(yù)防和解決。對于大量消費進口原材料的企業(yè)，若可以適當(dāng)?shù)倪x擇金融工具，企業(yè)的財務(wù)狀況會有明顯改善。

四、結(jié)束語

伴隨著國際金融市場的不斷變化迭代，各大進出口公司把關(guān)注點都放在了外匯業(yè)務(wù)上。國內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)所面臨的外幣風(fēng)險挑戰(zhàn)時，應(yīng)該采取積極的措施進行解決，而非逃避。同時，加強內(nèi)部人員對外匯風(fēng)險的認(rèn)知和企業(yè)管理機制，合理利用金融衍生產(chǎn)品進行風(fēng)險把控。同時，企業(yè)應(yīng)該把外匯風(fēng)險管理作為企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的重要組成部分，設(shè)置專門專人負(fù)責(zé)研究國際金融趨勢。針對外幣匯率波動特點，思考如何減緩持有貨幣匯率的風(fēng)險。通過加強內(nèi)部員工管理，增強市場競爭力，提高企業(yè)效益，從而最終達(dá)到企業(yè)金融財政管理穩(wěn)步提升。

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