孟維福 賈鑫晶 楊兆廷

摘要：研發(fā)是技術創(chuàng)新活動的重要環(huán)節(jié)，為了使研發(fā)過程能夠持續(xù)進行下去，需要充足的研發(fā)資金支持，并且只有當研發(fā)資金具備了穩(wěn)定性長期性等特點，才能確保創(chuàng)新活動的順利進行。在這種情況下，優(yōu)良的外部融資環(huán)境和較高的金融發(fā)展水平能夠為外部融資獲取提供便利，從而降低研發(fā)過程中的資金短缺風險。結合2007—2016年我國30個省域樣本數(shù)據(jù)來檢驗金融發(fā)展、制度環(huán)境及二者交互作用對省域技術創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)技術創(chuàng)新存在空間異質(zhì)性并具有空間溢出效應。從總體而言，金融發(fā)展和制度環(huán)境優(yōu)化對技術創(chuàng)新有促進作用，二者的交互作用對技術創(chuàng)新產(chǎn)生很強的正向影響;對空間溢出效應而言，金融發(fā)展對技術創(chuàng)新具有明顯促進作用，制度環(huán)境因為存在空間差異性，所以對技術創(chuàng)新會產(chǎn)生抑制作用。

關鍵詞：轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式;金融發(fā)展;制度環(huán)境優(yōu)化;省域技術創(chuàng)新

基金項目：國家社會科學基金項目“農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化目標下新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體金融服務創(chuàng)新研究”（項目編號：15BJY168）

中圖分類號：F124 ? ?文獻標識碼：A ? ?文章編號：1003-854X（2020）08-0029-08

一、引言

改革開放以來，中國經(jīng)濟增長一直依靠資本、勞動力等傳統(tǒng)要素的投入，這種粗放式的經(jīng)濟增長模式給中國經(jīng)濟帶來了一陣高速增長期。但由于當前國際競爭形勢日趨激烈，國內(nèi)也面臨著嚴峻的發(fā)展動力轉(zhuǎn)換問題，傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長方式已無法滿足國內(nèi)和國際環(huán)境的現(xiàn)實需要。因此，創(chuàng)新驅(qū)動作為國家大力推行的一項發(fā)展戰(zhàn)略，成為目前中國經(jīng)濟應對“新常態(tài)”、實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的一項重要舉措。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式、實現(xiàn)經(jīng)濟增長的動力主要依靠技術進步，在經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下，我國要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，創(chuàng)新驅(qū)動是根本前提，要使技術創(chuàng)新成為推動經(jīng)濟增長的主要驅(qū)動力。

很長一段時間，金融發(fā)展與技術創(chuàng)新的關系一直是學術界討論的話題。研發(fā)是技術創(chuàng)新活動的重要環(huán)節(jié)，為了使研發(fā)過程能夠持續(xù)進行下去，需要充足的研發(fā)資金支持，并且只有當研發(fā)資金具備了穩(wěn)定性長期性等特點，才能確保創(chuàng)新活動的順利進行。在這種情況下，優(yōu)良的外部融資環(huán)境和較高的金融發(fā)展水平能夠為外部融資獲取提供便利，降低研發(fā)過程中的資金短缺風險。因此，要改善創(chuàng)新活動中面臨的這種問題，金融發(fā)展能否對技術創(chuàng)新產(chǎn)生促進作用成為一個值得研究的問題。與此同時，研究發(fā)現(xiàn)制度環(huán)境與技術創(chuàng)新之間也存在著密切的關系。新制度經(jīng)濟學認為制度是一項重要的外部激勵，成為創(chuàng)新產(chǎn)生的根本決定性因素。Acemoglu & Johnson（2005）認為企業(yè)家是否進行創(chuàng)新活動，也主要取決于一個地區(qū)的制度環(huán)境①。制度環(huán)境的優(yōu)化能夠為技術創(chuàng)新創(chuàng)造良好的外部制度環(huán)境，提供制度保障，從而激勵創(chuàng)新主體進行技術創(chuàng)新。此外，從現(xiàn)有的大量理論研究成果來看，制度環(huán)境與金融發(fā)展之間也存在著一定的聯(lián)系，合理的制度安排具有優(yōu)化資源配置、 降低交易成本等功能，有利于金融發(fā)展水平的提高。基于上述分析，考慮將制度環(huán)境優(yōu)化因素納入金融發(fā)展與技術創(chuàng)新的研究框架中，綜合分析金融發(fā)展、制度環(huán)境與技術創(chuàng)新的關系，這對于優(yōu)化我國當前的制度環(huán)境、深化金融發(fā)展程度，進而提高我國的技術創(chuàng)新水平，發(fā)揮創(chuàng)新驅(qū)動作用，實現(xiàn)中國經(jīng)濟高質(zhì)量增長具有重要的理論價值與現(xiàn)實意義。

以往的研究發(fā)現(xiàn)技術創(chuàng)新具有空間溢出效應，技術創(chuàng)新擴散是一個基于地理空間層面并在創(chuàng)新所屬地理空間維度上展開的擴散，并將新產(chǎn)品、新工藝由一個地理空間傳播轉(zhuǎn)移到另一個空間單元的過程。技術創(chuàng)新擴散需要區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟主體之間的創(chuàng)新互動，是經(jīng)濟主體互動交流和相互之間提升的過程，相關創(chuàng)新信息的有效流動是技術擴散的重要途徑，有助于局限在省域之內(nèi)的創(chuàng)新知識擴散到整個省域之外。

考慮到技術創(chuàng)新存在空間溢出效應。本文擬從空間角度出發(fā)分析金融發(fā)展、制度環(huán)境與技術創(chuàng)新之間的作用機制：首先對中國省域技術創(chuàng)新的空間關聯(lián)性進行實證分析。其次，使用空間杜賓模型，探索金融發(fā)展、制度環(huán)境和技術創(chuàng)新之間存在的作用關系。最后，結合空間杜賓模型，對其直接效應、間接效應和總效應進行檢驗，在空間上進一步解釋金融發(fā)展、制度環(huán)境和技術創(chuàng)新的空間溢出效應。本文對已有的相關研究進行如下拓展：（1）梳理了金融發(fā)展和制度環(huán)境對技術創(chuàng)新的影響;（2）將金融發(fā)展和制度環(huán)境放在同一個理論框架中，研究兩者間相互作用對技術創(chuàng)新的影響;（3）運用空間計量經(jīng)濟學模型，分析金融發(fā)展、制度環(huán)境對技術創(chuàng)新的空間溢出效應。

二、理論分析與研究假設

（一）金融發(fā)展與技術創(chuàng)新的理論及假設

金融發(fā)展水平在提高投資者的投資意愿方面發(fā)揮著重要作用，投資者的投資意愿又是影響技術創(chuàng)新的關鍵因素，所以金融發(fā)展對技術創(chuàng)新的影響研究歷來是學界關注的重點。國外學者在研究兩者關系上形成了較為完整的體系。熊彼特（1990）最早研究金融發(fā)展與技術進步之間的作用關系，提出金融發(fā)展可以推動技術進步②。Levine（1996）認為金融發(fā)展與技術進步相互促進相輔相成，較高的金融發(fā)展水平能夠降低交易成本從而促進技術創(chuàng)新，同時技術創(chuàng)新水平的提高也將推動金融發(fā)展③。不同于上述二者線性關系的研究，佩蕾絲（2007）認為低水平的金融發(fā)展不會促進技術創(chuàng)新，只有當金融發(fā)展到一定水平后，才能夠發(fā)揮技術創(chuàng)新效應，促使技術進步，因而兩者之間存在非線性關系④。金融體系可以發(fā)揮分散風險、機會共享等作用，Tadesse（2002）從金融體系的角度出發(fā)，認為良好的金融體系可以保證技術創(chuàng)新行為的持續(xù)進行⑤。Nanda & Rhodes-Kropf（2014）對金融市場的活躍度進行劃分，認為金融市場的活躍度對技術創(chuàng)新具有影響，金融市場競爭越激烈越活躍，越有利于推進技術創(chuàng)新⑥。

近年來，國內(nèi)相關研究也取得一定成果，國內(nèi)學者多是通過建立金融發(fā)展指標體系來研究兩者之間的關系。部分學者認為金融發(fā)展可以促進技術創(chuàng)新，李曉龍等（2017）考察了金融發(fā)展的規(guī)模、效率和結構對創(chuàng)新的影響，認為三者均是影響區(qū)域創(chuàng)新產(chǎn)出的重要因素⑦。師文明等（2010）構建門檻模型對金融發(fā)展與技術創(chuàng)新進行研究，發(fā)現(xiàn)二者之間具有門檻效應，當金融發(fā)展處于低水平狀態(tài)時會阻礙技術進步，但是越過某個門檻值，當處于較高的水平狀態(tài)時就會對技術進步具有正面影響⑧。張志強等（2012）將空間因素考慮在內(nèi)，從中國金融發(fā)展的規(guī)模與效率角度出發(fā)，分別對區(qū)域創(chuàng)新的影響進行實證分析，結果表明金融發(fā)展的規(guī)模擴大與效率提高顯著促進了區(qū)域創(chuàng)新，并且具有明顯的區(qū)域差異性⑨。因此，本文作出如下假設：

H1：金融發(fā)展水平的提高對技術創(chuàng)新產(chǎn)生正向影響。

（二）制度環(huán)境與技術創(chuàng)新的理論假設

投資者的投資意愿和企業(yè)家經(jīng)營決策會極大地受到制度環(huán)境的影響，所以制度激勵可以從根本上決定技術創(chuàng)新。在現(xiàn)有文獻的基礎上，從影響創(chuàng)新的制度環(huán)境角度出發(fā)，我們參考徐浩、馮濤對于制度環(huán)境的劃分，將制度環(huán)境劃分為行政、法治和文化信用環(huán)境進行梳理。

良好的行政環(huán)境主要通過政府行政手段，為企業(yè)創(chuàng)新活動提供良好的融資環(huán)境，同時為企業(yè)家把握市場提供機會。周黎安（2004）認為“晉升錦標賽”機制很大程度上提高了地方政府參與本地經(jīng)濟活動的積極性，因低粗放型生產(chǎn)項目具有考核易、見效快等特點，地方政府更傾向于推動該項目實施，并且利用行政手段為其獲取銀行信貸⑩。而技術創(chuàng)新項目因高風險、見效慢、周期長等特點，無形中抬高了企業(yè)融資成本，增加了其獲取融資的困難，從而抑制企業(yè)家進行技術創(chuàng)新的動機。魯桐等（2015）從交易成本角度出發(fā)，認為良好的行政環(huán)境有助于創(chuàng)新項目的實施，降低技術創(chuàng)新過程的交易成本，從而提高企業(yè)創(chuàng)新效率;不良的行政環(huán)境因行政效率低下、審批程序復雜等因素，影響創(chuàng)新項目實施進度，從而約束了企業(yè)家的創(chuàng)新行為。

法律保護對于穩(wěn)定企業(yè)家預期收益，提高投資人參與創(chuàng)新融資活動的積極性有很大作用。首先，投資者與企業(yè)家之間因利益沖突會導致債務履約成本，會影響到企業(yè)創(chuàng)新。其次，技術創(chuàng)新項目因存在長期性、高風險性，企業(yè)家在這些項目運營過程中會產(chǎn)生較高的違約動機，與此同時投資者對企業(yè)家違約行為的觀測成本也會提高。所以較高的法律執(zhí)行力度會約束企業(yè)違約行為，降低觀測成本。再者，技術創(chuàng)新成果會帶來巨大收益，良好的產(chǎn)權保護會提高企業(yè)家追求超額收益的動機，市場的競爭將促使企業(yè)家以技術創(chuàng)新的方式使自己長期處于競爭優(yōu)勢地位。

至于文化信用盛行的制度環(huán)境更是不可或缺。一方面，企業(yè)家文化盛行，有助于激發(fā)市場活力，營造一種自由、公平和公正的競爭氛圍，從而促使企業(yè)家充分挖掘技術創(chuàng)新的作用來應對復雜的市場競爭環(huán)境。另一方面，信用是一種隱性契約執(zhí)行機制，可以降低道德風險，通過減少債務人產(chǎn)生違約的可能性，間接起到對投資人的保護作用，提高投資人提供資本供給的意愿。Acs & Armington（2003）認為為了使企業(yè)保持良好業(yè)績，維持市場地位，企業(yè)家主要依靠研發(fā)資本的增加來提高自身產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，促使技術升級。所以，良好的信用機制對于提高資本供給，加大對高風險、大規(guī)模、長周期的技術創(chuàng)新項目投入來推動技術創(chuàng)新具有重要作用。因此，本文作出如下假設：

H2：制度環(huán)境的優(yōu)化對技術創(chuàng)新起到促進作用。

（三）制度環(huán)境、金融發(fā)展與技術創(chuàng)新的理論假設

通過對現(xiàn)有文獻進行梳理，發(fā)現(xiàn)大部分學者的研究側(cè)重點放在制度環(huán)境對技術創(chuàng)新的影響，或者金融發(fā)展對技術創(chuàng)新的影響，鮮見分析二者交互作用對技術創(chuàng)新影響的文獻，尤其是缺乏將金融發(fā)展和制度環(huán)境放在同一個框架中的研究。實際上，金融發(fā)展離不開制度環(huán)境的優(yōu)化，實現(xiàn)制度環(huán)境優(yōu)化與金融發(fā)展之間的最佳耦合，對于提升技術創(chuàng)新能力有著良好的促進作用。因此，本文作出如下假設：

H3：金融發(fā)展水平提高與制度環(huán)境優(yōu)化的交互作用對技術創(chuàng)新產(chǎn)生正向影響。其相關作用機理見下圖所示：

四、指標選取與數(shù)據(jù)來源

（一）被解釋變量

技術創(chuàng)新指標（inn）：本文選取專利申請量來表示各省的技術創(chuàng)新水平，因為專利授權量受政治因素和人為因素干擾性較大，無法代表各省的技術創(chuàng)新水平，所以選擇創(chuàng)新產(chǎn)出作為被解釋變量。

（二）核心解釋變量

1. 金融發(fā)展（fin）。參考其他文獻，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)研究采用單一指標測度金融發(fā)展水平，但是單一指標代表性不強，極易造成結論誤差。為克服指標選擇上帶來的問題，本文參考楊勝剛和朱紅（2007）、崔艷娟等（2012） 以及鈔小靜等（2011） 人的研究，構建金融發(fā)展指標評價體系，最后采用熵權法綜合集成金融發(fā)展總體指標。具體指標含義見表1。

金融規(guī)模（fin1）：金融規(guī)模的擴大便于發(fā)揮金融擴散效應，為技術創(chuàng)新提供大量資金支持。我國金融體系具有明顯的銀行主導特征，所以采用銀行數(shù)據(jù)測度金融發(fā)展規(guī)模具有一定代表性。

金融效率（fin2）：反映了金融中介機構將儲蓄轉(zhuǎn)化為貸款的速度，金融效率的提高便于發(fā)揮金融中介效應，加速了技術創(chuàng)新實施的具體過程。

金融結構（fin3）：用該指標可以反映其金融結構合理程度，金融市場結構越合理越有利于發(fā)揮金融市場效應，為技術創(chuàng)新提供良好的融資環(huán)境。

2. 制度環(huán)境（ins）。本文根據(jù)數(shù)據(jù)的獲取性難度和指標選取是否具有代表性，參考樊綱等人的研究構建制度環(huán)境總體評價指標體系，具體指標含義見表2。

一是行政子環(huán)境（ins1），包括政府主導程度：用財政支出占比衡量，也可以反映市場化程度，反映地方政府對本地經(jīng)濟資源的支配程度;政府干預度：使用財政自給率表示，可以反映地方政府進行市場干預的程度，地方政府財權與事權的匹配程度越高，就越能夠降低地方政府干預市場爭奪金融等生產(chǎn)要素的動機;政府規(guī)模：政府規(guī)模擴張意味著機構龐雜人員冗余，導致分工過細、權責不清等問題，從而降低行政效率，使企業(yè)交易成本上升;稅負：企業(yè)稅負過高會減少企業(yè)對創(chuàng)新的要素供給。

二是法制子環(huán)境（ins2），采用政府廉政和社會穩(wěn)定度兩個指標進行衡量。政府廉政：用貪污、瀆職涉案人數(shù)與總?cè)丝诘谋戎祦肀硎?，較高的職務犯罪率不利于創(chuàng)新活動的實施，因為職務犯罪會帶來企業(yè)家交易成本的提升;社會穩(wěn)定度：用城鎮(zhèn)登記失業(yè)率表示，較低的城鎮(zhèn)失業(yè)率表明地區(qū)社會穩(wěn)定性越好，執(zhí)法力度提高，犯罪機會成本增加，罪犯約束自身行為，更有助于營造穩(wěn)定的外部環(huán)境，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。

三是文化信用子環(huán)境（ins3），采用企業(yè)家精神和商業(yè)信用來衡量文化信用環(huán)境。企業(yè)家創(chuàng)新精神：使用人均專利授權量表示，發(fā)揮企業(yè)家精神是指企業(yè)家不斷地將創(chuàng)新成果引入市場，在“創(chuàng)造性破壞”中發(fā)揮作用，從而促使技術革新;商業(yè)信用：使用銀行不良貸款率來反映商業(yè)信用，這是一個負向指標，信貸行為是企業(yè)家獲取資金、投入生產(chǎn)經(jīng)營活動的日常行為，良好的商業(yè)信用能夠有效降低企業(yè)家融資的交易成本，提高其創(chuàng)新動機。

為提高各地區(qū)各年份制度環(huán)境指標的可比性，本文參考樊綱等（2011）的做法：首先，以2007年為基期，基期各基礎指標最大者記為10分，最小者記為0;然后，對其他年份指標進行正向化和無量綱化處理;最后，采用熵權法給每個指標賦權，綜合集成合成上級指標。

（三）控制變量

在分析這三者之間的關系及作用機制時，為提高結果的準確性，本文引入了控制變量，主要有以下幾個：經(jīng)濟規(guī)模（gdp）、產(chǎn)業(yè)結構（indu）、對外開放水平（trade）、城市化程度（urb）。各指標表示的具體含義見表3。

（四）數(shù)據(jù)來源

本文研究范圍是中國2007—2016年間30個省域的面板數(shù)據(jù)，由于西藏數(shù)據(jù)部分缺失未進行整理統(tǒng)計;技術創(chuàng)新指標構建使用的數(shù)據(jù)均來源于《中國科技統(tǒng)計年鑒》;制度環(huán)境指標構建數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國檢察年鑒》和各省檢察院工作報告;金融發(fā)展指標構建數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》和wind數(shù)據(jù)庫。

五、實證結果分析

（一）省域技術創(chuàng)新的空間相關性檢驗

1. 全局空間自相關性檢驗。由圖2可知，2007—2016年我國技術創(chuàng)新的全局空間自相關系數(shù)Morans I值在0.15—0.2之間浮動，莫蘭指數(shù)為正值，這表明我國技術創(chuàng)新在此期間具有較強的正向空間自相關性，說明空間分布集聚度大的地方，技術創(chuàng)新能力較強，也表明技術創(chuàng)新在地理空間上存在溢出效應，由于創(chuàng)新要素在地區(qū)之間流動，高技術創(chuàng)新能力的省份對周圍省份的技術創(chuàng)新能力發(fā)揮正向效應?？傮w上反映我國技術創(chuàng)新水平的莫蘭指數(shù)呈下降態(tài)勢，技術創(chuàng)新能力空間集聚態(tài)勢有所降低，雖有所波動但整體上較為穩(wěn)定。

2. 局部空間自相關性檢驗。圖3反映的是我國2007年、2012年和2016年技術創(chuàng)新局部空間自相關的Moran散點圖。該組圖顯示全國大多數(shù)省份都落在了第一象限和第三象限，2007年Moran散點圖顯示落在一三象限的省份有15個，2012年有22個，2016年有22個。這表明中國省域技術創(chuàng)新具有明顯的空間集聚現(xiàn)象，并且發(fā)現(xiàn)各省份在空間分布上是非勻質(zhì)的。以2016年為例，MoranI值落在第一象限的省區(qū)大多數(shù)位于我國東部，說明東部地區(qū)形成了技術創(chuàng)新的高值集群區(qū)域;落在第三象限的省區(qū)大多數(shù)位于我國中西部，中西部地區(qū)形成了技術創(chuàng)新的低值集群區(qū)域。進一步觀察散點圖，表明中國省域技術創(chuàng)新存在顯著地域空間依賴性和空間集聚特征，因而在研究制度環(huán)境、金融發(fā)展與技術創(chuàng)新這三者的關系時需要考慮空間效應，否則極易造成模型的有偏估計。

（二）空間計量模型的構建

1. 構建基本回歸模型。本文的研究對象是金融發(fā)展、制度環(huán)境及其交互效應對技術創(chuàng)新的影響，首先構造經(jīng)典的線性回歸模型作為基本模型，用制度環(huán)境、金融發(fā)展以及二者的交互項作為解釋變量放入模型中，其他影響技術創(chuàng)新的指標作為控制變量加入方程。為了減弱異方差和多重共線性帶來的負面影響，對變量進行取對數(shù)處理，具體模型設置如下：

（3）回歸結果分析。為探究金融發(fā)展、制度環(huán)境及其二者交互作用這三者與技術創(chuàng)新之間的關系，將這些變量放入一個模型中進行回歸分析。首先對空間杜賓模型是選擇隨機效應還是固定效應模型進行判斷，采用Hausman檢驗，檢驗結果顯示出固定效應模型與本研究更加相符，所以選擇固定效應模型作為本文的基本模型，表5顯示的是在四種不同的效應下用空間杜賓模型回歸的結果：

觀察表5的具體結果，上述四個模型的擬合優(yōu)度值非常高，都在90%以上，并且差異不大，且四個模型都有較好的對數(shù)似然值。但是，考慮到要進行直接效應、間接效應和總效應的分析，在時間固定效應模型中大多數(shù)系數(shù)通過了顯著性檢驗，尤其是核心解釋變量通過了檢驗。從提高模型解釋力度的角度出發(fā)，考慮選擇使用時間固定效應的空間杜賓模型，對制度環(huán)境、金融發(fā)展和技術創(chuàng)新的彈性系數(shù)和空間溢出效應進行實證檢驗和分析。

在表5中，關于空間杜賓模型的估計結果，發(fā)現(xiàn)時間固定效應模型的結果顯示制度環(huán)境和金融發(fā)展對技術創(chuàng)新均存在正向的影響，這也符合假設1和假設2的相關命題。同時進行對比發(fā)現(xiàn)二者對技術創(chuàng)新的作用程度不同，制度環(huán)境優(yōu)化對技術創(chuàng)新的作用比金融發(fā)展的促進作用要小，二者的交互效應對技術創(chuàng)新有明顯的促進作用。同時，表5最后一行顯示W(wǎng)×ln（inn）的滯后項系數(shù)顯著為正，這表明技術創(chuàng)新在省域之間確實具有正向空間溢出效應，鄰近地區(qū)的技術創(chuàng)新會對本地區(qū)的技術創(chuàng)新產(chǎn)生影響。

直接效應可以表示金融發(fā)展、制度環(huán)境與技術創(chuàng)新之間的關系，間接效應可以表示這些變量之間是不是具有空間溢出效應。表6呈現(xiàn)了本文的直接效應、間接效應和總效應的相關估計結果，表明地域和鄰近地域的制度環(huán)境和金融發(fā)展都會對本地區(qū)的技術創(chuàng)新產(chǎn)生影響，相關分析如下：

（1）金融發(fā)展對技術創(chuàng)新的直接效應通過了顯著性檢驗，且在1%的顯著性水平下系數(shù)為正，即隨著金融發(fā)展水平的提高，能夠明顯地促進技術創(chuàng)新水平提高;從回歸結果可以看出，金融發(fā)展對技術創(chuàng)新的間接效應也通過了檢驗，技術創(chuàng)新水平同時也受到鄰近地區(qū)金融發(fā)展水平的影響，隨著周圍地區(qū)金融發(fā)展水平每提高1個單位，對本地區(qū)技術創(chuàng)新的作用強度提高約13%。這表明周圍地區(qū)金融發(fā)展對本地區(qū)技術創(chuàng)新產(chǎn)生了杠桿效應和正向空間溢出效應，地區(qū)之間金融水平競相發(fā)展促進了金融要素流動，形成了區(qū)域空間集聚態(tài)勢，發(fā)揮了集聚效應的正外部性;在金融發(fā)展的直接和間接效應共同影響下，金融發(fā)展的總效應系數(shù)為正，通過了1%顯著水平。除此之外，金融發(fā)展的直接效應大于間接效應，表明本地區(qū)的金融發(fā)展對于技術創(chuàng)新產(chǎn)生的作用會更大。

（2）制度環(huán)境對技術創(chuàng)新的直接效應系數(shù)為正，通過了1%的顯著性水平，即隨著本地區(qū)制度環(huán)境的優(yōu)化，能夠顯著提高本地區(qū)的技術創(chuàng)新水平;技術創(chuàng)新水平同時受到周圍地區(qū)制度環(huán)境的影響，但這種溢出表現(xiàn)為負效應，隨著周圍地區(qū)制度環(huán)境優(yōu)化水平每提高1個單位，對本地區(qū)技術創(chuàng)新的作用強度降低6.95635%。這說明制度環(huán)境優(yōu)化存在著以鄰為壑的現(xiàn)象，表明制度環(huán)境優(yōu)化對技術創(chuàng)新的溢出效應會產(chǎn)生抑制作用。分析原因可能與該地區(qū)的制度環(huán)境在空間上存在異質(zhì)性有關，這表現(xiàn)出一種競爭效應，地區(qū)之間在制度環(huán)境優(yōu)化方面存在競爭。除此之外，制度環(huán)境的直接效應大于間接效應，表明本地區(qū)制度環(huán)境的優(yōu)化對于本地區(qū)的技術創(chuàng)新產(chǎn)生的作用會更大。

（3）制度環(huán)境與金融發(fā)展二者交互作用的直接效應系數(shù)是正值，而二者交互作用的間接效應系數(shù)并沒有通過檢驗。這說明二者的交互作用對技術創(chuàng)新水平具有明顯的正向影響，但是這種交互效用卻不存在空間溢出效應;二者交互作用的總效應系數(shù)通過了1%的顯著性檢驗，表明其他地區(qū)金融發(fā)展和制度環(huán)境的優(yōu)化對于推動本地區(qū)的技術創(chuàng)新發(fā)揮著重要作用。

六、簡要研究結論與政策建議

本文基于新地理經(jīng)濟學和內(nèi)生增長理論，選取中國30個省區(qū)2007—2016年的數(shù)據(jù)動態(tài)考察了省域技術創(chuàng)新的空間關聯(lián)性，并結合空間杜賓模型分析了金融發(fā)展、制度環(huán)境與省域技術創(chuàng)新之間的作用關系，得出如下結論：

（1）從空間上來看，技術創(chuàng)新水平具有明顯差異性，呈現(xiàn)出從東到西逐步遞減的態(tài)勢;技術創(chuàng)新在空間上存在集聚現(xiàn)象，但是這種集聚現(xiàn)象由于技術創(chuàng)新的溢出效應和增長極的擴散效應，程度有所減緩。首先，加強金融基礎設施的建設。

（2）金融發(fā)展水平的提高和制度環(huán)境的優(yōu)化都會對技術創(chuàng)新起到顯著的推動作用，但是金融發(fā)展的推動作用要高于制度環(huán)境，二者的交互作用對技術創(chuàng)新也具有明顯推動作用。

（3）金融發(fā)展在空間上具有溢出效應，這種溢出效應在對技術創(chuàng)新的溢出方面起到了一定促進作用;而制度環(huán)境的間接效應系數(shù)為負，對技術創(chuàng)新的溢出效應具有抑制作用，說明該地域的制度環(huán)境存在空間差異，二者的交互作用對于技術創(chuàng)新的溢出會產(chǎn)生正面影響。

綜合前文分析，本文提出如下政策建議：

（1）發(fā)揮金融的先導作用，提高金融發(fā)展水平。要充分利用金融和創(chuàng)新的溢出效應和擴散效應，讓創(chuàng)新能力高的地區(qū)帶動周邊地區(qū)發(fā)展，從而在整體上提升國家的技術創(chuàng)新水平。

（2）制度環(huán)境在地區(qū)發(fā)展上具有差異性，加強制度創(chuàng)新是實現(xiàn)技術創(chuàng)新區(qū)域間協(xié)調(diào)發(fā)展的前提基礎，因此，要完善頂層框架設計，為提高技術創(chuàng)新提供良好的長效制度環(huán)境保障。

（3）實現(xiàn)金融發(fā)展與制度環(huán)境在地區(qū)發(fā)展上的最佳耦合，對于提高本地區(qū)的技術創(chuàng)新水平尤為關鍵。因此，要規(guī)范地方政府行為，提高金融資源的配置效率，改善行政環(huán)境;加大地區(qū)執(zhí)法強度，規(guī)范金融運行秩序，創(chuàng)建一個有利于技術創(chuàng)新的法治環(huán)境;提高金融信用發(fā)展水平，為企業(yè)技術創(chuàng)新提供融資渠道。

（4）重視技術創(chuàng)新的空間溢出效應。要重視各省份之間創(chuàng)新人才和創(chuàng)新資本的積累，同時也應該重視鄰接省份對創(chuàng)新能力的影響，發(fā)揮創(chuàng)新活動在各省份的空間擴散作用。首先，技術創(chuàng)新相對較弱省份應該學習和引進技術創(chuàng)新較強省份的創(chuàng)新知識、創(chuàng)新成果以及創(chuàng)新制度。其次，建立健全區(qū)域間的技術創(chuàng)新交流與合作的渠道，設立區(qū)域技術創(chuàng)新合作與開發(fā)的技術部門。最后，建立區(qū)域內(nèi)的共同研發(fā)資金與創(chuàng)新成果共享機制，增強區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動力。

注釋：

① D. Acemoglu， S. Johnson and J. Robinson， The Rise of Europe： Atlantic Trade， Institutional Change， and Economic Growth， American Economic Review， 2005， 95（3）， pp.546-579.

② 熊彼特：《經(jīng)濟發(fā)展理論》，商務印書館1990年版，第20—23頁。

③ R. Levine， Financial Development and Economic Growth： Views and Agenda， Journal of Economic Literature， 1996， 35（2）， pp.688-726.

④ 卡蘿塔·佩蕾絲：《技術革命與金融資本》，中國人民大學出版社2007年版，第136—146頁。

⑤ S. Tadesse， Financial Architecture and Economic Performance： International Evidence， Financial Development and Technology， 2002， 11（4）， pp.429-454.

⑥ Nanda and M. Rhodes-Kropf， Financing Risk and Innovation， Social Science Electronic Publishing， 2014， pp.11-13.

⑦ 李曉龍、冉光和、鄭威：《金融發(fā)展、空間關聯(lián)與區(qū)域創(chuàng)新產(chǎn)出》，《研究與發(fā)展管理》2017年第1期。

⑧ 師文明、王毓槐：《金融發(fā)展對技術進步影響的門檻效應檢驗——基于中國省際面板數(shù)據(jù)的實證研究》，《山西財經(jīng)大學學報》2010年第9期。

⑨ 張志強：《金融發(fā)展、研發(fā)創(chuàng)新與區(qū)域技術深化》，《經(jīng)濟評論》2012年第3期。

⑩ 周黎安：《晉升博弈中政府官員的激勵與合作——兼論我國地方保護主義和重復建設問題長期存在的原因》，《經(jīng)濟研究》2004年第6期。

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作者簡介：孟維福，天津財經(jīng)大學金融學院博士研究生，天津，300222;賈鑫晶，青島大學經(jīng)濟學院，山東青島，266071;楊兆廷，河北金融學院教授，河北保定，071051。

（責任編輯陳孝兵）