社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下資本治理的困境與破解之道

尹俊 孫巾雅

摘 ?要：資本治理是新時(shí)代完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的重要議題。資本的本質(zhì)、特性和行為規(guī)律決定了資本在發(fā)展過程中無(wú)法駕馭自身產(chǎn)生的異己力量，這也是資本治理的理論依據(jù)?，F(xiàn)階段，我國(guó)在生產(chǎn)、流通、分配、消費(fèi)四個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)仍存在諸多資本治理的困境。要通過深化資本市場(chǎng)改革，健全產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，使各類資本公平有序競(jìng)爭(zhēng)；為資本設(shè)置“紅綠燈”，完善資本行為制度，規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展；健全事前引導(dǎo)、事中防范、事后監(jiān)管相銜接的全鏈條資本治理體系，全面提升資本治理效能；深化監(jiān)管體制機(jī)制改革，提高資本監(jiān)管能力和監(jiān)管體系現(xiàn)代化水平。

關(guān)鍵詞：社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)；資本治理；資本監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F014.39 ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ?文章編號(hào)：1003-7543（2023）07-0035-12

基金項(xiàng)目：習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想研究中心重大課題“社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下資本的特性和行為規(guī)律研究”（A2022011）。

作者簡(jiǎn)介：尹俊，北京大學(xué)習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想研究院研究員、博士生導(dǎo)師；孫巾雅，北京大學(xué)馬克思主義學(xué)院博士生。

資本治理是指在經(jīng)濟(jì)體系中對(duì)資本配置、管理、使用進(jìn)行規(guī)范和監(jiān)管的活動(dòng)，旨在保障資本在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中有效、合理、穩(wěn)健運(yùn)作，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維護(hù)金融穩(wěn)定、平衡各方利益。資本治理是資本理論研究的核心議題，也是新時(shí)代我國(guó)經(jīng)濟(jì)治理能力現(xiàn)代化和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的重要內(nèi)容。2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要正確認(rèn)識(shí)和把握資本的特性和行為規(guī)律［1］。2022年4月29日，習(xí)近平總書記主持中共中央政治局第三十八次集體學(xué)習(xí)并發(fā)表重要講話，強(qiáng)調(diào)要全面提升資本治理效能，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、把握規(guī)律、探索創(chuàng)新，增強(qiáng)資本治理的針對(duì)性、科學(xué)性、有效性，健全事前引導(dǎo)、事中防范、事后監(jiān)管相銜接的全鏈條資本治理體系［2］。2023年7月19日，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》，強(qiáng)調(diào)要全面提升資本治理效能，提高資本監(jiān)管能力和監(jiān)管體系現(xiàn)代化水平［3］?；诖?，這里深入分析資本治理的理論依據(jù)，回溯我國(guó)資本治理的歷程，剖析當(dāng)前資本治理的困境，并提出構(gòu)建中國(guó)特色社會(huì)主義資本治理體系的相關(guān)建議。

一、資本治理的必要性與理論依據(jù)

馬克思在《資本論》中對(duì)資本的本質(zhì)、特性與行為規(guī)律進(jìn)行了全面的、歷史的論述，批判了資本運(yùn)動(dòng)過程中產(chǎn)生的掠奪性、階級(jí)性、異化性等負(fù)面作用。雖然資本主義社會(huì)的資本和社會(huì)主義社會(huì)的資本有所不同，但馬克思指出的資本范疇的本質(zhì)及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律，依然是社會(huì)主義國(guó)家進(jìn)行資本治理的理論依據(jù)。

（一）資本的本質(zhì)

馬克思對(duì)資本的定義曾有三種表述，這些表述從不同層面揭示了資本的本質(zhì)。第一，資本是一種能夠帶來剩余價(jià)值的價(jià)值，增殖性是資本的內(nèi)在屬性?！百Y本作為孜孜不倦地追求財(cái)富的一般形式的欲望，驅(qū)使勞動(dòng)超過自己自然需要的界限，來為發(fā)展豐富的個(gè)性創(chuàng)造出物質(zhì)要素?！保?］286第二，資本是一種運(yùn)動(dòng)，逐利性是資本的內(nèi)在要求。資本是追逐更多剩余價(jià)值的不停的運(yùn)動(dòng)，這是因?yàn)?，“作為資本的貨幣的流通本身就是目的，因?yàn)橹皇窃谶@個(gè)不斷更新的運(yùn)動(dòng)中才有價(jià)值的增殖”［5］173-174，資本對(duì)價(jià)值增殖的不懈追求決定其運(yùn)動(dòng)永不停止。第三，資本是一種生產(chǎn)關(guān)系，掠奪性是資本天然賦予的權(quán)力?！百Y本不是一種物，而是一種以物為中介的人和人之間的社會(huì)關(guān)系”［6］877-878，對(duì)應(yīng)著不同生產(chǎn)方式下資本與勞動(dòng)之間的關(guān)系，即資本對(duì)勞動(dòng)的支配與控制。需要指出的是，馬克思特指的是資本主義生產(chǎn)關(guān)系，并強(qiáng)調(diào)“資本自行增殖的秘密歸結(jié)為資本對(duì)別人的一定數(shù)量的無(wú)酬勞動(dòng)的支配權(quán)”［5］584。由資本范疇的定義體現(xiàn)出的資本的本質(zhì)，是資本產(chǎn)生負(fù)面作用的根本原因。

（二）資本的特性

資本的特性是對(duì)資本內(nèi)在屬性的認(rèn)識(shí)，其主要表現(xiàn)為以下方面：

資本內(nèi)在的對(duì)抗性關(guān)系是資本的獨(dú)特特征。在資本主義社會(huì)中，資本作為生產(chǎn)資料的集中體現(xiàn)，其目的是價(jià)值增殖和追求利潤(rùn)。然而，由于資本存在內(nèi)在矛盾，這些矛盾會(huì)外化為對(duì)抗性關(guān)系。一方面，這種對(duì)抗性關(guān)系體現(xiàn)在工人與資本家之間。馬克思指出，“對(duì)工人本人來說，這種生產(chǎn)勞動(dòng)像任何其他生產(chǎn)勞動(dòng)一樣，不過是再生產(chǎn)工人所必需的生活資料的手段；對(duì)于資本家來說，這種生產(chǎn)勞動(dòng)則僅僅是賺錢的手段、生產(chǎn)剩余價(jià)值的手段，資本家對(duì)使用價(jià)值的性質(zhì)和所使用的具體勞動(dòng)的性質(zhì)本身是完全無(wú)所謂的?！保?］132另一方面，這種對(duì)抗性關(guān)系也體現(xiàn)在資本與資本之間，通過價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品創(chuàng)新等手段來獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步加劇了資本之間的競(jìng)爭(zhēng)。

資本的逐利性加劇了勞動(dòng)異化，使勞動(dòng)對(duì)資本的形式性隸屬轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)質(zhì)性隸屬。隨著資本有機(jī)構(gòu)成不斷提高，相對(duì)過剩人口便開始出現(xiàn)，并逐漸出現(xiàn)兩極分化的社會(huì)問題，這進(jìn)一步加劇了勞資之間的矛盾。正如馬克思寫道：“社會(huì)的財(cái)富即執(zhí)行職能的資本越大，它的增長(zhǎng)的規(guī)模和能力越大，從而無(wú)產(chǎn)階級(jí)的絕對(duì)數(shù)量和他們的勞動(dòng)生產(chǎn)力越大，產(chǎn)業(yè)后備軍也就越大……最后，工人階級(jí)中貧苦階層和產(chǎn)業(yè)后備軍越大，官方認(rèn)為需要救濟(jì)的貧民也就越多。這就是資本主義積累的絕對(duì)的、一般的規(guī)律?！保?］742另外，資本的逐利性使其擴(kuò)大再生產(chǎn)與消費(fèi)能力之間的矛盾逐漸暴露，生產(chǎn)相對(duì)過剩必然會(huì)導(dǎo)致周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)。若不加以規(guī)范和管理，資本則會(huì)通過消滅一部分生產(chǎn)成果來維持生產(chǎn)與消費(fèi)之間的協(xié)調(diào)。

資本集中導(dǎo)致壟斷的產(chǎn)生。壟斷是競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物，卻也是破壞競(jìng)爭(zhēng)的根基。壟斷組織若不加以管理，則會(huì)破壞公平競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)規(guī)則，造成對(duì)非壟斷企業(yè)的進(jìn)一步剝奪，掌控市場(chǎng)價(jià)格，挑起價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)，造成市場(chǎng)的不穩(wěn)定。由于巨大的企業(yè)規(guī)模，壟斷資本的微觀行為直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)，其游走于法律邊緣的機(jī)會(huì)主義對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)平衡會(huì)產(chǎn)生巨大沖擊。在此過程中，壟斷企業(yè)控制使用新興技術(shù)將導(dǎo)致壟斷權(quán)力增強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)的操控能力將會(huì)更為廣泛。例如，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的資本主體，憑借控制數(shù)字信息、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等優(yōu)勢(shì)，破壞公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序，實(shí)行壟斷，如“二選一”等。金融寡頭靠投機(jī)運(yùn)用少量資金，撬動(dòng)和占有巨額的平臺(tái)資本、銀行資本等，瘋狂進(jìn)行資產(chǎn)證券化，推動(dòng)“虛擬經(jīng)濟(jì)”爆發(fā)式增長(zhǎng)，違背金融法規(guī)進(jìn)行非法集資等。此外，壟斷組織在掌握市場(chǎng)后，會(huì)控制國(guó)家政治和經(jīng)濟(jì)命脈，進(jìn)一步對(duì)廣大人民財(cái)富進(jìn)行掠奪。

（三）資本的行為規(guī)律

資本積累和競(jìng)爭(zhēng)的互動(dòng)是資本行為規(guī)律的突出表現(xiàn)。

從資本積累的行為來看，資本在積累過程中有三種形式：生產(chǎn)資本、商品資本、貨幣資本，三種資本形態(tài)進(jìn)行循環(huán)和周轉(zhuǎn)。在生產(chǎn)資本運(yùn)動(dòng)過程中，資本作為生產(chǎn)要素分為固定資本和流動(dòng)資本，固定資本的周轉(zhuǎn)回流時(shí)間較長(zhǎng)，流動(dòng)性較差；而流動(dòng)資本每一次參與資本循環(huán)過程后，都需要重新進(jìn)行補(bǔ)充，因而具有一定的流動(dòng)性。固定資本的不可流動(dòng)性使生產(chǎn)資本無(wú)法隨供求關(guān)系的價(jià)格波動(dòng)而流動(dòng)，這種不可流動(dòng)性造成了商品對(duì)抗性的矛盾，進(jìn)而引起周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)（見圖1）。在生產(chǎn)過程中作為生產(chǎn)要素的資本，是價(jià)值增殖不可缺少的部分，生產(chǎn)資本內(nèi)部存在對(duì)資本流動(dòng)性的限制，是生產(chǎn)資本內(nèi)部不可克服的矛盾，這也是生產(chǎn)資本不能隨著供求關(guān)系變動(dòng)而自由流動(dòng)的原因。在商品資本運(yùn)動(dòng)過程中，商品實(shí)現(xiàn)其“驚險(xiǎn)的一躍”是順利進(jìn)行循環(huán)的關(guān)鍵。但是，商品資本的投入會(huì)暫時(shí)掩蓋商品“驚險(xiǎn)的一躍”的情況，遮蔽商品的現(xiàn)實(shí)性矛盾。在中間產(chǎn)品暫時(shí)出清時(shí)，批發(fā)零售等環(huán)節(jié)會(huì)產(chǎn)生商品買賣的虛假繁榮。只有在貨幣資本運(yùn)動(dòng)過程中，資本才具有配置資源的支配權(quán)力。銀行是貨幣業(yè)務(wù)的中介，大量的貨幣資本集中起來并與工業(yè)資本的投資相結(jié)合，這就產(chǎn)生了金融資本。但由于金融資本往往與現(xiàn)實(shí)的產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)相脫離，變成了在交易市場(chǎng)上進(jìn)行空轉(zhuǎn)，使得金融資本獲得了獨(dú)立的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式。此外，金融資本可以進(jìn)一步與不動(dòng)產(chǎn)或房地產(chǎn)投資緊密捆綁在一起，使得不動(dòng)產(chǎn)、房地產(chǎn)商品成為虛擬的金融產(chǎn)品。它們可以直接進(jìn)入虛擬資本空轉(zhuǎn)循環(huán)之中，增加結(jié)構(gòu)性債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

從資本競(jìng)爭(zhēng)行為來看，“競(jìng)爭(zhēng)不過是資本的內(nèi)在本性，是作為許多資本彼此間的相互作用而表現(xiàn)出來并得到實(shí)現(xiàn)的資本的本質(zhì)規(guī)定，不過是作為外在必然性表現(xiàn)出來的內(nèi)在趨勢(shì)”［8］394。在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，一方面，在不同部門之間的競(jìng)爭(zhēng)使資本會(huì)向資本有機(jī)構(gòu)成更高的部門轉(zhuǎn)移，但會(huì)造成平均利潤(rùn)率下降；另一方面，在同一部門內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)形成壟斷，雖然打破了平均利潤(rùn)率的規(guī)律，但伴隨著資本的惡性膨脹，也會(huì)造成壟斷組織以犧牲公共利益來謀取個(gè)人私利。不同生產(chǎn)部門之間的競(jìng)爭(zhēng)引起的跨部門的資本轉(zhuǎn)移，造成利潤(rùn)平均化以及平均利潤(rùn)率下降的趨勢(shì)是資本循環(huán)內(nèi)部自身不可遏制的趨勢(shì)，資本循環(huán)會(huì)最終達(dá)到其供求的暫時(shí)平衡（見圖2，下頁(yè)）。利潤(rùn)率的不同，本質(zhì)是資本有機(jī)構(gòu)成的不同以及面臨的供需環(huán)境的差異。在沒有監(jiān)管或引導(dǎo)的情況下，資本向著利潤(rùn)率高的部門流動(dòng)，出現(xiàn)某一領(lǐng)域資本過剩的現(xiàn)象，甚至在局部產(chǎn)生危機(jī)?！安豢煞裾J(rèn)，有些部門可能生產(chǎn)過多，因此另一些部門則可能生產(chǎn)過少；所以，局部危機(jī)可能由于生產(chǎn)比例失調(diào)而發(fā)生（但是，生產(chǎn)的合乎比例始終只是在競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)上生產(chǎn)比例失調(diào)的結(jié)果），這種生產(chǎn)比例失調(diào)的一個(gè)一般形式可能是固定資本的生產(chǎn)過剩，或者另一方面，也可能是流動(dòng)資本的生產(chǎn)過剩?！保?］591資本的競(jìng)爭(zhēng)行為要求防范資本在某一領(lǐng)域內(nèi)過度集中，造成自然資源的浪費(fèi)和不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，在統(tǒng)一生產(chǎn)部門內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)形成壟斷，打破了資本跨部門流動(dòng)和平均利潤(rùn)率下降趨勢(shì)的規(guī)律，應(yīng)區(qū)分自然壟斷產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)與壟斷條件下的無(wú)序膨脹，防止大壟斷集團(tuán)跨越其自身的經(jīng)濟(jì)范圍，對(duì)國(guó)家政權(quán)造成威脅和挑戰(zhàn)。

從資本范疇、資本特性和資本行為規(guī)律的角度出發(fā)，全面認(rèn)識(shí)和把握資本治理的內(nèi)在要求，是我國(guó)進(jìn)行資本治理的重要理論依據(jù)。從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，我國(guó)對(duì)資本的利用及其負(fù)面影響的防范也是我國(guó)確立經(jīng)濟(jì)體制、制定經(jīng)濟(jì)政策的重要方面，回顧改革開放以來我國(guó)資本治理的發(fā)展歷程，可以進(jìn)一步總結(jié)資本治理的基本經(jīng)驗(yàn)。

二、改革開放以來我國(guó)資本治理的歷程及認(rèn)識(shí)演變

在百年奮斗歷程中，中國(guó)共產(chǎn)黨堅(jiān)持馬克思主義基本原理與中國(guó)實(shí)際相結(jié)合，從我國(guó)國(guó)情和不同時(shí)期主要任務(wù)出發(fā)，不斷深化對(duì)資本的認(rèn)識(shí)，正確認(rèn)識(shí)和分析資本在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的作用和規(guī)律。尤其是改革開放以后，中國(guó)共產(chǎn)黨創(chuàng)造性地提出建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，將資本與土地、勞動(dòng)力等一樣視為生產(chǎn)要素，服務(wù)于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展，并不斷探索如何在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)揮資本的積極作用，同時(shí)有效控制資本的消極作用。在不斷探索規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展的過程中，中國(guó)共產(chǎn)黨積累了寶貴的資本治理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)了各類資本良性發(fā)展、共同發(fā)展，發(fā)揮其發(fā)展生產(chǎn)力、創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富、增進(jìn)人民福祉的積極作用。具體而言，可以分為三個(gè)階段。

（一）1978—1992年：非公有制經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生與資本治理的初步探索

新中國(guó)成立后，我國(guó)通過社會(huì)主義革命和建設(shè)，建立了生產(chǎn)資料全民所有制與集體所有制，以及高度集中統(tǒng)一管理的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，當(dāng)時(shí)基本上沒有遇到大規(guī)模資本治理的問題。黨的十一屆三中全會(huì)徹底沖破了“兩個(gè)凡是”的方針，重新確立了“解放思想、實(shí)事求是”的思想路線，將工作重心轉(zhuǎn)移到“以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”，為非公有制經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生與發(fā)展奠定了政治基礎(chǔ)［10］。1979年上半年，全國(guó)需要安排就業(yè)的勞動(dòng)力達(dá)兩千多萬(wàn)人，經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢與人口過剩的矛盾讓發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)成為必然選擇。

在此背景下，黨中央破除了所有制問題上的傳統(tǒng)觀念束縛，允許非公有制等多種所有制經(jīng)濟(jì)形態(tài)的發(fā)展。黨的十一屆三中全會(huì)在公報(bào)中提出：“社員自留地、家庭副業(yè)和集市貿(mào)易是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的必要補(bǔ)充部分，任何人不得亂加干涉?！保?1］農(nóng)村家庭副業(yè)是農(nóng)村個(gè)體經(jīng)濟(jì)的一種，相當(dāng)于在國(guó)家層面上為農(nóng)村非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了政治保障。為解決城鎮(zhèn)就業(yè)問題，1981年中央出臺(tái)文件肯定了勞動(dòng)者的政治地位，指出“個(gè)體勞動(dòng)者，是我國(guó)社會(huì)主義的勞動(dòng)者。他們的勞動(dòng)，同國(guó)營(yíng)、集體企業(yè)職工一樣，都是建設(shè)社會(huì)主義所必需的，都是光榮的”［12］。在發(fā)展外資方面，黨的十二屆三中全會(huì)通過了《中共中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)體制改革的決定》，指出“利用外資，吸引外資來我國(guó)舉辦合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)和獨(dú)資企業(yè)也是對(duì)我國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)必要的有益的補(bǔ)充”，首次提出要利用外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)，非公有制經(jīng)濟(jì)的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大［13］。在“摸著石頭過河”的漸進(jìn)式改革起步階段，非公有制經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，資本作為當(dāng)時(shí)我國(guó)相對(duì)稀缺的要素對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用逐漸明晰。

非公有制經(jīng)濟(jì)得到發(fā)展后，由于資本的逐利性，資本治理的問題也逐步顯現(xiàn)。1987年，《把農(nóng)村改革引向深入》提出“允許存在、加強(qiáng)管理、興利除弊、逐步引導(dǎo)”的方針，初步論述了治理非公有制經(jīng)濟(jì)的方法［14］。此后，黨和政府又采取了一系列積極有效的措施，數(shù)次肯定非公有制經(jīng)濟(jì)的重要地位，也防止了個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)。這一時(shí)期的國(guó)家政策和實(shí)踐措施為資本治理提供了初步的經(jīng)驗(yàn)。

（二）1992—2012年：非公有制經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展與資本治理的重要性日益凸顯

1992年初，鄧小平發(fā)表了南方談話，從根本上解除了把計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)看作屬于社會(huì)基本制度范疇的思想束縛。同年10月召開的黨的十四大，明確我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，并明確“以公有制包括全民所有制和集體所有制為主體，個(gè)體經(jīng)濟(jì)、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)、外資經(jīng)濟(jì)為補(bǔ)充，多種經(jīng)濟(jì)成分長(zhǎng)期共同發(fā)展的方針”［15］。資本作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要生產(chǎn)要素，是市場(chǎng)配置資源的工具，是發(fā)展經(jīng)濟(jì)的方式和手段，社會(huì)主義國(guó)家也可以利用各類資本推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，逐步成為社會(huì)共識(shí)。此后，非公有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。

總的來看，在這段時(shí)期，我國(guó)資本治理的主題是繼續(xù)為非公有制經(jīng)濟(jì)松綁，以及主動(dòng)將非公有制經(jīng)濟(jì)納入規(guī)范化和法律化的框架中。黨的十五大進(jìn)一步提出，“公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，是我國(guó)社會(huì)主義初級(jí)階段的一項(xiàng)基本經(jīng)濟(jì)制度”，“非公有制經(jīng)濟(jì)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分”［16］。黨的十六屆三中全會(huì)進(jìn)一步放寬非公有資本市場(chǎng)準(zhǔn)入，為消除民營(yíng)經(jīng)濟(jì)平等參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、平等市場(chǎng)進(jìn)入、平等發(fā)展的制度障礙邁出了重要一步［17］。在黨和政府的支持和引導(dǎo)下，非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但也帶來了一些資本快速生長(zhǎng)過程中出現(xiàn)的問題，如不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、無(wú)序發(fā)展、克扣勞動(dòng)者工資等，這些現(xiàn)象損害了勞動(dòng)者和消費(fèi)者的利益，也影響了正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，資本治理的重要性開始日益凸顯。

為此，黨和政府提出了許多規(guī)范和管理措施，以應(yīng)對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)和資本快速發(fā)展帶來的負(fù)面影響。第一，頒布《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，出臺(tái)《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》，為我國(guó)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。第二，逐步完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)的規(guī)范和引導(dǎo)。一是將規(guī)范非公有制經(jīng)濟(jì)的勞資關(guān)系提上日程，用法律保護(hù)勞動(dòng)者權(quán)益。1994年頒布的《中華人民共和國(guó)勞動(dòng)法》，就工資、社會(huì)保險(xiǎn)和福利等方面作了規(guī)定；2002年又頒布了《中華人民共和國(guó)安全生產(chǎn)法》，對(duì)從業(yè)人員的安全生產(chǎn)權(quán)利義務(wù)、安全生產(chǎn)的監(jiān)督管理等五個(gè)方面作了規(guī)定，以保障勞動(dòng)者合法權(quán)益。二是加強(qiáng)稅收監(jiān)管。尤其是對(duì)偷逃國(guó)家稅收、不按規(guī)定建賬、建造假賬、財(cái)務(wù)管理混亂等行為加大監(jiān)管處罰力度。三是對(duì)法律性質(zhì)、政治屬性等方面界定模糊的私營(yíng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行清理。改革開放初期，部分私營(yíng)企業(yè)掛靠公有制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，理所當(dāng)然地享受獲得貸款支持、征用土地等多方面的優(yōu)惠政策，擾亂了社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，給國(guó)家和人民財(cái)產(chǎn)造成損失［18］。針對(duì)這一歷史遺留問題，1998年，財(cái)政部等三部門提出《清理甄別“掛靠”集體企業(yè)工作的意見》，從明確企業(yè)產(chǎn)權(quán)歸屬、規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為等方面對(duì)清理掛靠企業(yè)作出安排部署。第三，正確處理資本與勞動(dòng)之間的利益分配問題。圍繞勞資利益關(guān)系，黨的十五大提出要“堅(jiān)持和完善按勞分配為主體的多種分配方式”［16］，預(yù)防在非公有制經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過程中資本剝削勞動(dòng)的情況發(fā)生，以維護(hù)勞動(dòng)者的合法權(quán)益。

總的來看，這一時(shí)期我國(guó)的資本治理取得了明顯的成績(jī)，但由于對(duì)資本的特性和行為規(guī)律認(rèn)識(shí)不足，還存在著許多尚待解決的問題：資本無(wú)序發(fā)展；投資效率較低，固定資產(chǎn)投資增速下降；股份公司和上市公司在數(shù)量上有所增長(zhǎng)的同時(shí)，在業(yè)績(jī)上有所下滑；私營(yíng)企業(yè)主政治待遇提高，但陷入新型政商一體的亂象等［19］。

（三）2012年至今：社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度的完善與對(duì)資本治理的新認(rèn)識(shí)

黨的十八大以來，我國(guó)繼續(xù)堅(jiān)持和完善社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度，并把“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”寫入新時(shí)代堅(jiān)持和發(fā)展中國(guó)特色社會(huì)主義的基本方略，作為黨和國(guó)家一項(xiàng)大政方針進(jìn)一步確定下來。黨的十八屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出，“公有制經(jīng)濟(jì)和非公有制經(jīng)濟(jì)都是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，都是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)”［20］，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了非公有制經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要作用，也為各類資本發(fā)展?fàn)I造了更加有利的市場(chǎng)環(huán)境和法治環(huán)境。黨的二十大報(bào)告也進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，“堅(jiān)持和完善社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度，毫不動(dòng)搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，毫不動(dòng)搖鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展”，“依法規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展”［21］。資本是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要生產(chǎn)要素，但隨著資本的快速發(fā)展，加上客觀上存在一定程度的認(rèn)識(shí)不足、監(jiān)管缺位，我國(guó)一些領(lǐng)域出現(xiàn)資本無(wú)序擴(kuò)張、肆意操縱、牟取暴利的現(xiàn)象。資本過度積累形成的市場(chǎng)壟斷、違法違規(guī)并購(gòu)、過度金融化、過度杠桿化、惡性競(jìng)爭(zhēng)等問題也開始逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性和安全性受到挑戰(zhàn)。

經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展迫切要求規(guī)范資本行為，趨利避害，既不讓“資本大鱷”恣意妄為，又要發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的重要功能。在這一時(shí)期，以習(xí)近平同志為核心的黨中央對(duì)資本治理規(guī)律的認(rèn)識(shí)上升到新的高度，對(duì)資本健康發(fā)展規(guī)律的把握實(shí)現(xiàn)了由點(diǎn)到面的轉(zhuǎn)變，涉及與資本相關(guān)的方方面面，更為全面化、系統(tǒng)化。

首先，全面提升資本治理能力，關(guān)鍵在于制度建設(shè)與頂層設(shè)計(jì)。習(xí)近平總書記在中共中央政治局第三十八次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，要設(shè)立“紅綠燈”，健全資本發(fā)展的法律制度，形成框架完整、邏輯清晰、制度完備的規(guī)則體系［2］。黨和政府以制度為引領(lǐng)，不斷加強(qiáng)法律和規(guī)則建設(shè)。比如，不斷加強(qiáng)對(duì)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的監(jiān)管，修訂《中華人民共和國(guó)反壟斷法》，為新時(shí)代強(qiáng)化反壟斷、深入推進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)奠定法治根基，依法打擊利用行政地位或市場(chǎng)支配地位不當(dāng)牟利的行為。

其次，金融貫穿于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的方方面面，防范和化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)關(guān)乎經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。黨和政府充分認(rèn)識(shí)到，資本治理必然繞不開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，并多次提出要高度重視防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)工作，在《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》《中華人民共和國(guó)證券法》等法律的基礎(chǔ)上，推出《中華人民共和國(guó)金融穩(wěn)定法（草案）》，通過頂層制度設(shè)計(jì)，全面提升金融市場(chǎng)的安全性與穩(wěn)定性，為確保金融體系平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)、金融系統(tǒng)功能有效發(fā)揮提供法制保障。

最后，資本如果缺乏有效監(jiān)管，就會(huì)無(wú)孔不入，甚至?xí)霈F(xiàn)權(quán)力與資本相互勾連、權(quán)力為資本開“綠燈”的情況。黨的十八大以來，黨中央以猛藥去疴、重典治亂的決心勇氣推動(dòng)反腐敗工作，金融領(lǐng)域反腐的高壓態(tài)勢(shì)已成常態(tài)。十九屆中央紀(jì)委六次全會(huì)公報(bào)提出要著力查處資本無(wú)序擴(kuò)張、平臺(tái)壟斷等背后的腐敗行為，斬?cái)鄼?quán)力與資本勾連的紐帶，將之作為把反腐敗斗爭(zhēng)推向縱深的新重點(diǎn)。

在這些認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，黨和政府著手構(gòu)建新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義資本治理體系，對(duì)資本行為加以規(guī)范和約束，在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，發(fā)揮好其推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的作用。

三、現(xiàn)階段我國(guó)資本治理面臨的困境

總體而言，社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度的建立，消除了資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期負(fù)面影響，但資本壯大起來后也會(huì)產(chǎn)生一些負(fù)面作用。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還存在著大量的民營(yíng)資本和外國(guó)資本，資本與勞動(dòng)的矛盾仍然存在，競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律仍然發(fā)生作用，進(jìn)而大資本利用市場(chǎng)權(quán)力對(duì)中小資本的控制與剝奪不可避免，資本拜物教對(duì)社會(huì)意識(shí)形態(tài)的消極影響在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)仍然可能局部存在?，F(xiàn)階段，我國(guó)在資本治理方面仍然存在不少難點(diǎn)和挑戰(zhàn)，具體可以從生產(chǎn)、流通、分配、消費(fèi)這四個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)環(huán)節(jié)進(jìn)行分析。

（一）生產(chǎn)環(huán)節(jié)：各種資本形態(tài)的配置缺乏協(xié)調(diào)

現(xiàn)階段，我國(guó)的資本形態(tài)主要分為五種：國(guó)有資本、集體資本、民營(yíng)資本、外國(guó)資本和混合資本，五種資本形態(tài)又按規(guī)模、行業(yè)可以分為多個(gè)種類。各種資本充分發(fā)揮功能作用、共同協(xié)調(diào)發(fā)展是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的要義。其中，國(guó)有資本在資本形態(tài)結(jié)構(gòu)中是“普照的光”，影響著其他種類資本的性質(zhì)和行為特征，使得其他形態(tài)的資本發(fā)生著部分或本質(zhì)上的局部改變［22］。當(dāng)前，由于我國(guó)還處于社會(huì)主義初級(jí)階段，各種資本的比例還存在不合理和不協(xié)調(diào)的問題，生產(chǎn)力不平衡不充分的問題也比較突出，各種資本的生產(chǎn)力潛力還沒有充分發(fā)揮出來。例如，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)需要資本從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，但不同種類資本的生產(chǎn)效率、流動(dòng)代價(jià)、獲得收益具有較大差異，可能會(huì)出現(xiàn)“贏者通吃”的現(xiàn)象，加劇資本形態(tài)配置的不合理。為此，需要進(jìn)一步平衡各類資本的配置，協(xié)調(diào)好大資本和小資本、公有制資本和非公有制資本、內(nèi)外資資本、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資本與新興產(chǎn)業(yè)資本之間的關(guān)系，這樣才能使各種資本在生產(chǎn)環(huán)節(jié)共同發(fā)展，充分發(fā)揮作用。

（二）流通環(huán)節(jié)：資本流通方向和流通渠道缺乏規(guī)范引導(dǎo)

社會(huì)總資本的再生產(chǎn)和流通能否順利進(jìn)行，取決于各部門資本是否按一定的比例結(jié)構(gòu)進(jìn)行生產(chǎn)和交換。“這個(gè)運(yùn)動(dòng)不僅是價(jià)值補(bǔ)償，而且是物質(zhì)補(bǔ)償，因而既要受社會(huì)產(chǎn)品的價(jià)值組成部分相互之間的比例的制約，又要受它們的使用價(jià)值，它們的物質(zhì)形態(tài)的制約。”［23］438當(dāng)前，我國(guó)各種形態(tài)的資本在流通環(huán)節(jié)上還存在一些問題，主要表現(xiàn)為資本自由流動(dòng)性差、投資不平衡、缺乏合理的引導(dǎo)和監(jiān)管、缺乏明確的資本進(jìn)出范圍政策等。資本的流通方向和渠道如果缺乏相應(yīng)的規(guī)范引導(dǎo)，就可能使資本流動(dòng)方向朝著非理性方面偏移。資本市場(chǎng)的監(jiān)管是確保資本流通安全和穩(wěn)健的重要保障，如果一些投機(jī)和非法操作仍然存在，資本市場(chǎng)的透明度和公正度就存在問題。此外，在資本流通主要停留的金融領(lǐng)域內(nèi)，還存在過度杠桿化、投機(jī)性交易、脫實(shí)向虛、資本市場(chǎng)監(jiān)管不足的問題，這些問題如果解決不好，就會(huì)造成市場(chǎng)的劇烈震動(dòng)，增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，引起市場(chǎng)泡沫化和崩盤的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）分配環(huán)節(jié)：資本收益與財(cái)富分配的不協(xié)調(diào)

我國(guó)資本發(fā)展在分配環(huán)節(jié)面臨的問題主要是收益分配問題。由于資本的所有權(quán)關(guān)系不同，社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造不能充分、合理地使用在與全體人民利益相關(guān)的領(lǐng)域上。同時(shí)，勞動(dòng)和資本作為重要的生產(chǎn)要素，也存在收益分配不均的問題，一方面資本擁有者獲得了更多的收益，且資本收益往往集中在少數(shù)群體手中；另一方面較弱勢(shì)的社會(huì)群體難以分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的收益，進(jìn)而造成社會(huì)貧富分化。因此，合理的勞動(dòng)報(bào)酬和資本回報(bào)是維持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的基礎(chǔ)。此外，資本收益在不同行業(yè)、不同地區(qū)間的差異較大。例如，一些高科技企業(yè)、金融和房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展較為迅速，收益回報(bào)豐厚，傳統(tǒng)行業(yè)或服務(wù)業(yè)的收益卻相對(duì)微薄。偏遠(yuǎn)地區(qū)往往難以分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利，而發(fā)達(dá)地區(qū)享受經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利往往更多。

（四）消費(fèi)環(huán)節(jié)：資本拜物教對(duì)社會(huì)主義文化的侵蝕

資本拜物教是指一種過度追求物質(zhì)財(cái)富和消費(fèi)的行為。對(duì)于個(gè)人來說，陷入資本制造的消費(fèi)狂歡之中，就會(huì)忽視個(gè)人經(jīng)濟(jì)狀況而盲目進(jìn)行過度消費(fèi)和負(fù)債。這種消費(fèi)意識(shí)也會(huì)進(jìn)入公共領(lǐng)域，特別是文化、衛(wèi)生、教育領(lǐng)域，在保障社會(huì)公平性和社會(huì)福利上缺乏明確的規(guī)范引導(dǎo)。對(duì)于企業(yè)來講，陷入資本拜物教之中，會(huì)不顧產(chǎn)品質(zhì)量和正外部性的底線，瘋狂擴(kuò)張，甚至降低成本，生產(chǎn)假冒偽劣產(chǎn)品，破壞整體經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)轉(zhuǎn)等。比如，有的企業(yè)通過掌握新的技術(shù)，通過數(shù)字平臺(tái)來掌握大量的用戶信息，進(jìn)行不正當(dāng)定價(jià)，甚至有少數(shù)企業(yè)還通過控制網(wǎng)絡(luò)輿情，進(jìn)行違反社會(huì)主義核心價(jià)值觀的宣傳。此外，拜金主義、消費(fèi)主義、享樂主義等資本主義文化也會(huì)侵蝕社會(huì)主義文化，腐蝕官員，帶來官商勾連，憑借權(quán)力關(guān)系非法牟利等，這也是資本拜物教帶來的后果。

從以上四個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)系來看，生產(chǎn)環(huán)節(jié)是資本價(jià)值創(chuàng)造的決定環(huán)節(jié)，流通環(huán)節(jié)是資本價(jià)值實(shí)現(xiàn)的核心環(huán)節(jié)，這兩個(gè)環(huán)節(jié)決定著分配和消費(fèi)環(huán)節(jié)。為此，構(gòu)建中國(guó)特色社會(huì)主義資本治理體系，要優(yōu)先把握好生產(chǎn)和流通這兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的資本治理，發(fā)揮其“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的作用，進(jìn)而圍繞資本治理過程中的難點(diǎn)和挑戰(zhàn)精準(zhǔn)施策。

四、中國(guó)特色社會(huì)主義資本治理體系的構(gòu)建路徑

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，資本是帶動(dòng)各類生產(chǎn)要素集聚配置的重要紐帶，是促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要力量，要發(fā)揮資本促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的積極作用。同時(shí)，必須認(rèn)識(shí)到，資本行為具有負(fù)面效應(yīng)，如不加以治理，就會(huì)給經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來不可估量的危害。當(dāng)前，我國(guó)要立足新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，正確處理不同形態(tài)資本之間的關(guān)系，堅(jiān)持國(guó)有資本的基石作用，充分發(fā)揮好各類資本的作用，規(guī)范和引導(dǎo)各類資本健康發(fā)展，加快構(gòu)建中國(guó)特色社會(huì)主義資本治理體系。

（一）深化資本市場(chǎng)改革，健全產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，使各類資本公平有序競(jìng)爭(zhēng)

深化資本市場(chǎng)改革，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能。一方面，要以改革促公平，為各類資本發(fā)展釋放出更大空間。當(dāng)前，資本市場(chǎng)公平性不足是我國(guó)資本市場(chǎng)吸引資本要素能力提升的主要制約因素［24］。未來，要進(jìn)一步完善我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，維護(hù)市場(chǎng)公平，完善信息披露制度，加大對(duì)市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等違法行為的打擊力度，讓投資者在資本市場(chǎng)享有更加公平的權(quán)利，吸引更多社會(huì)資本注入。另一方面，要以改革促效能，提高上市公司質(zhì)量，逐步形成“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的資本市場(chǎng)。深化退市制度改革，加快培育資本市場(chǎng)的自凈化機(jī)制，以劣質(zhì)上市公司的“退”，促資本市場(chǎng)的“進(jìn)”。

健全產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體活力。我國(guó)現(xiàn)階段實(shí)行以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的制度，產(chǎn)權(quán)關(guān)系比較復(fù)雜，“重公有、輕私有”的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。為此，要在堅(jiān)持公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的原則下，平等保護(hù)各類產(chǎn)權(quán)，深入推進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)政策，激發(fā)各類經(jīng)營(yíng)主體活力。國(guó)內(nèi)外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)都表明，完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律制度，是產(chǎn)權(quán)保護(hù)最有力、最重要的方式。要加速推進(jìn)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法制化，制定和完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)相關(guān)的法律法規(guī)，提高產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律效力和可行性［25］。要將產(chǎn)權(quán)保護(hù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向公平性，著力解決長(zhǎng)期以來各種所有制經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不平等的問題，消除歧視性政策和待遇。

堅(jiān)決反對(duì)壟斷，深化市場(chǎng)開放，鼓勵(lì)各類資本進(jìn)入市場(chǎng)。習(xí)近平總書記指出：“強(qiáng)化反壟斷、深入推進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)政策實(shí)施，是完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的內(nèi)在要求?！保?6］一方面，要加強(qiáng)反壟斷和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，打破行業(yè)壟斷和壁壘，防止市場(chǎng)主體濫用市場(chǎng)支配地位和壟斷權(quán)力［27］，使各類資本公平有序競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，要鼓勵(lì)和引導(dǎo)各類資本進(jìn)入市場(chǎng)。在充分吸收社會(huì)資本的基礎(chǔ)之上，構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)體制，促進(jìn)投資便利化，以優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)環(huán)境吸引更多國(guó)際資本在我國(guó)投資興業(yè)，推動(dòng)資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)化程度進(jìn)一步提高。

（二）為資本設(shè)置“紅綠燈”，完善資本行為制度，規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展

健全為資本設(shè)立“紅綠燈”的法律制度，劃清非法與合法的界限。資本兼具利于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)效率提高、社會(huì)公平和共同富裕實(shí)現(xiàn)的積極作用與不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、盲目擴(kuò)張、惡性膨脹等自發(fā)、盲目的消極作用［28］。資本的天性一定是逐利的，因此，要為資本設(shè)置“紅綠燈”制度。首先，要做到“綠燈快行”，即對(duì)于符合規(guī)定、流向合理的資本加快放行，使其迅速流向有利于國(guó)計(jì)民生的重要領(lǐng)域。同時(shí)，采用形式更多、力度更大、效果更強(qiáng)的激勵(lì)性手段，推動(dòng)更多資本進(jìn)入能夠支撐經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的領(lǐng)域。其次，要做到“紅燈必?！?，即要通過合理科學(xué)的審核反饋機(jī)制，及時(shí)叫停違法違規(guī)資本，提高法律法規(guī)及懲罰性措施對(duì)于資本的威懾力。最后，要做到“合理設(shè)燈”，即要以保護(hù)產(chǎn)權(quán)、維護(hù)契約、統(tǒng)一市場(chǎng)、平等交換、公平競(jìng)爭(zhēng)、有效監(jiān)管為導(dǎo)向，針對(duì)存在的突出問題，健全資本發(fā)展的法律制度，完善資本準(zhǔn)入審核制度，加強(qiáng)對(duì)資本來源的審核與監(jiān)管。設(shè)立符合國(guó)家政策和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的資本準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，提升市場(chǎng)準(zhǔn)入清單的科學(xué)性和精準(zhǔn)性，防范非法資本的準(zhǔn)入，保護(hù)國(guó)家安全和市場(chǎng)穩(wěn)定。

完善資本行為制度，規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展，促進(jìn)資本的有序擴(kuò)張，抑制資本的無(wú)序擴(kuò)張。首先，要依靠法治手段加強(qiáng)有效監(jiān)管。只有依靠法治，規(guī)范引導(dǎo)資本的運(yùn)動(dòng)，才有可能在對(duì)資本施加約束的同時(shí)，使其具有穩(wěn)定的預(yù)期。具體來說，在領(lǐng)域上，要對(duì)資本的投入進(jìn)行引導(dǎo)、約束，防止資本投資分布過度失衡；在規(guī)模上，要遏制壟斷行為，防止資本無(wú)序擴(kuò)張、野蠻生長(zhǎng)；在行為上，提高資本市場(chǎng)治理水平與力度，使資本“有所為，有所不為”［29］。其次，要引導(dǎo)各類資本流向重點(diǎn)領(lǐng)域，發(fā)揮其促進(jìn)繁榮社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的積極作用。鼓勵(lì)資本參與社會(huì)公益事業(yè)的投資，投資到環(huán)境保護(hù)、扶貧救助、教育健康等領(lǐng)域，并給予社會(huì)責(zé)任投資以適當(dāng)?shù)亩愂蘸拓?cái)務(wù)獎(jiǎng)勵(lì)，促進(jìn)資本發(fā)展與社會(huì)福利的良性循環(huán)。同時(shí)，在此基礎(chǔ)之上，培育誠(chéng)信向上、積極向善的社會(huì)氛圍，引導(dǎo)資本市場(chǎng)參與主體踐行社會(huì)主義核心價(jià)值觀，自我約束資本行為，積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，為社會(huì)公平、共同富裕的實(shí)現(xiàn)助力，使收入分配和財(cái)富的分配更加符合社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)的目標(biāo)。最后，要引導(dǎo)長(zhǎng)期投資，制定優(yōu)惠政策和稅收激勵(lì)，鼓勵(lì)資本長(zhǎng)期投資和經(jīng)營(yíng)，降低短期投機(jī)行為的誘惑。通過培育長(zhǎng)期投資理念，提高資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展。

（三）健全事前引導(dǎo)、事中防范、事后監(jiān)管相銜接的全鏈條資本治理體系，全面提升資本治理效能

強(qiáng)化事前引導(dǎo)管理，通過政策規(guī)范，對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行引導(dǎo)和約束。事前管理的關(guān)鍵在于將資本發(fā)展納入法治化軌道，引導(dǎo)資本發(fā)揮其作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)要素的重要作用。通過法治手段引導(dǎo)，使資本建立穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期，避免“一收就死、一放就亂”的亂象發(fā)生。通過合理的法律手段進(jìn)行規(guī)制，避免壟斷、無(wú)序擴(kuò)張等現(xiàn)象的產(chǎn)生，堅(jiān)持“法無(wú)禁止皆可為”，在保障市場(chǎng)合乎預(yù)期穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)，激活微觀主體的企業(yè)家精神與創(chuàng)新潛能［30］。此外，要強(qiáng)化投資者教育和知情權(quán)保護(hù)，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力，引導(dǎo)投資者作出理性和明智的投資決策。

強(qiáng)化事中防范，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和阻止不合規(guī)行為，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和損失。事中防范的關(guān)鍵在于要讓各職能部門對(duì)資本運(yùn)作方式依據(jù)規(guī)章制度進(jìn)行檢查，防范資產(chǎn)泡沫等金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在平臺(tái)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的新時(shí)代，資本發(fā)展、運(yùn)動(dòng)的規(guī)律尚不明晰，發(fā)展結(jié)果也存在著巨大的不確定性。因此，通過積極地進(jìn)行審慎監(jiān)管，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)控和交易數(shù)據(jù)分析，可以動(dòng)態(tài)、合理地對(duì)資本運(yùn)動(dòng)路線進(jìn)行規(guī)劃，妥善調(diào)節(jié)市場(chǎng)預(yù)期，防范數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代資本無(wú)序運(yùn)動(dòng)。

強(qiáng)化事后監(jiān)管和追溯，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提高治理效能和風(fēng)險(xiǎn)防控能力。事后監(jiān)管的重點(diǎn)在于及時(shí)、全面地對(duì)涉嫌違法、違規(guī)的資本予以懲戒警示。這就要求，資本市場(chǎng)的相關(guān)主體及時(shí)提供準(zhǔn)確全面的信息披露和業(yè)務(wù)報(bào)告，供監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者監(jiān)督及評(píng)估資本活動(dòng)的合規(guī)性和效能，并做到執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，依據(jù)已有規(guī)則為資本的運(yùn)行畫上紅線。

（四）深化監(jiān)管體制機(jī)制改革，提高資本監(jiān)管能力和監(jiān)管體系現(xiàn)代化水平

要秉持依法監(jiān)管、公正監(jiān)管、源頭監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管、科學(xué)監(jiān)管的原則，深化監(jiān)管體制機(jī)制改革。應(yīng)當(dāng)注意到，我國(guó)現(xiàn)階段在制度建設(shè)方面有待加強(qiáng)，在監(jiān)管效能方面也有提升空間。首先，要完善監(jiān)管機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和職責(zé)，提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威性和獨(dú)立性［31］。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威性是其實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的重要保證。要確保監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠有效履行監(jiān)管職責(zé)，獨(dú)立行使監(jiān)管權(quán)力，防止政府干預(yù)和利益沖突對(duì)監(jiān)管工作的干擾。其次，要加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)字化和科技化建設(shè)，引入大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段進(jìn)行監(jiān)管［32］。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，平臺(tái)企業(yè)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為往往與數(shù)據(jù)高度相關(guān)，如歧視定價(jià)、大數(shù)據(jù)殺熟等，這就需要相關(guān)部門及時(shí)提升數(shù)字經(jīng)濟(jì)監(jiān)管水平。要建立監(jiān)管數(shù)據(jù)平臺(tái)和智能監(jiān)管系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資本市場(chǎng)各環(huán)節(jié)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和分析，提高監(jiān)管的準(zhǔn)確性和效率。最后，要強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，通過信息共享、跨機(jī)構(gòu)協(xié)作等方式，加強(qiáng)對(duì)跨界資本活動(dòng)的監(jiān)管。推動(dòng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通和協(xié)調(diào)，形成監(jiān)管合力，提高資本市場(chǎng)的整體穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

要不斷提高資本監(jiān)管能力和監(jiān)管體系現(xiàn)代化水平。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的興起對(duì)監(jiān)管體系提出了更高的要求。一方面，要針對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的區(qū)別，確立科學(xué)創(chuàng)新的監(jiān)管體系，尤其應(yīng)注意防范監(jiān)管滯后和“監(jiān)管空窗”帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中，技術(shù)與產(chǎn)業(yè)高度融合，新技術(shù)的產(chǎn)生容易打破寡頭壟斷地位，因而依靠市場(chǎng)集中度、市場(chǎng)份額等因素界定市場(chǎng)支配地位存在困難，對(duì)資本的監(jiān)管難度有所提升［33］。在這種情況下，對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管要堅(jiān)持包容審慎原則，加強(qiáng)柔性管理，在鼓勵(lì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的同時(shí)，重視事前引導(dǎo)，同時(shí)，要大力提升常態(tài)化監(jiān)管水平，加大對(duì)新興金融業(yè)態(tài)（如互聯(lián)網(wǎng)金融、區(qū)塊鏈、金融科技等）的監(jiān)管力度，強(qiáng)化對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的審查和監(jiān)管，防范和化解新業(yè)務(wù)、新模式帶來的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益和市場(chǎng)穩(wěn)定。另一方面，要廓清政商關(guān)系，讓法律法規(guī)切實(shí)保障競(jìng)爭(zhēng)公平，加大反腐敗力度，防止非公有制經(jīng)濟(jì)部門在平臺(tái)經(jīng)濟(jì)時(shí)代“尋租”現(xiàn)象迭起。同時(shí)，要暢通輿論監(jiān)督渠道，鼓勵(lì)公民參與，為資本監(jiān)管體系現(xiàn)代化和資本治理能力現(xiàn)代化作出貢獻(xiàn)。

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The Dilemma and Solution of Capital Governance under the Condition of Socialist Market Economy

YIN Jun SUN Jin-ya

Abstract： Capital governance is an important issue to improve the socialist market economy system in the new era. The essence， characteristics， and behavioral patterns of capital determine that it is unable to control the alien forces it generates during its development， which is also the theoretical basis for capital governance. At present， China still faces many difficulties in capital governance in the four economic links of production， circulation， distribution， and consumption. We need to deepen the reform of the capital market， improve the system of property rights protection， and ensure fair and orderly competition among various types of capital; set up "traffic lights" for capital， improve the system of capital behavior， regulate and guide the healthy development of capital; establish a comprehensive chain of capital governance system that integrates pre guidance， in process prevention， and post supervision to comprehensively enhance the effectiveness of capital governance; deepen the reform of the regulatory system and mechanism， improve capital regulatory capabilities， and modernize the regulatory system.

Key words： socialist market economy; capital governance; capital regulation