在線教育領(lǐng)域投資熱點(diǎn)掃描及趨勢(shì)分析

陳端

【摘要】本文基于翔實(shí)的數(shù)據(jù)，對(duì)2014年以來中國(guó)在線教育市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)和投資熱點(diǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)梳理，力求透過資本的選擇和布局視角管窺未來在線教育發(fā)展的格局變動(dòng)與趨勢(shì)走向。

【關(guān)鍵詞】在線教育 投資結(jié)構(gòu) 市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 未來趨勢(shì)

【中圖分類號(hào)】TP311.13

一、 我國(guó)在線教育迎來發(fā)展機(jī)遇期

我國(guó)教育資源分布的極大不平衡為在線教育提供了成長(zhǎng)的沃土，2014年在線教育迎來了新一輪的發(fā)展機(jī)遇期，據(jù)計(jì)世資訊發(fā)布的《2015年中國(guó)教育行業(yè)信息化建設(shè)與IT應(yīng)用趨勢(shì)研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，教育信息化建設(shè)十二五規(guī)劃開始進(jìn)入收官階段，2014年中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到824.9億元人民幣，預(yù)計(jì)2015年將達(dá)到965.2億元人民幣，教育行業(yè)IT投資總規(guī)模為571.9億元。國(guó)泰君安證券分析預(yù)計(jì)，未來五年我國(guó)在線教育行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)31.7%，到2017年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到目前的三倍，其中移動(dòng)端在線教育年復(fù)合增長(zhǎng)52%，突破時(shí)空限制的碎片化學(xué)習(xí)內(nèi)容開發(fā)將成為未來熱點(diǎn)。

二、巨頭跨界引發(fā)模式重塑與投資熱潮

在線教育的持續(xù)升溫也引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們跨界布局。從發(fā)展歷程來看，我國(guó)在線教育經(jīng)歷了從遠(yuǎn)程教育平臺(tái)、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)戰(zhàn)線上、到目前的互聯(lián)網(wǎng)公司涉足在線教育三個(gè)階段，2014年互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛進(jìn)軍在線教育，如百度發(fā)布“百度教育”和基于UGC模式的“作業(yè)幫”，阿里發(fā)布“淘寶同學(xué)”，騰訊推出了專業(yè)在線教育平臺(tái)騰訊課堂，幫助線下教育機(jī)構(gòu)入駐，探索在線教育新模式，以及小米在線教育成立、新東方進(jìn)駐百視通IPTV平臺(tái)等，互聯(lián)網(wǎng)思維和產(chǎn)品研發(fā)模式向在線教育領(lǐng)域深度滲入，令其形式和內(nèi)容越來越多樣化，便利程度也不斷提高，加上互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)本身的渠道拓展優(yōu)勢(shì)，吸引了越來越多的在線消費(fèi)者。

2014年3月，YY設(shè)立在線教育事業(yè)部，推出100教育品牌并宣布投資10億元到在線教育領(lǐng)域，開設(shè)免費(fèi)的線上即時(shí)語音互動(dòng)課堂；2014年11月，教學(xué)邦以股權(quán)置換模式獲得盛大云端平臺(tái)支持，利用盛大云強(qiáng)大的云計(jì)算資源作為后臺(tái)推出免費(fèi)的網(wǎng)校公眾平臺(tái)，利用其平臺(tái)既可開設(shè)獨(dú)立網(wǎng)校，又可實(shí)現(xiàn)校際、區(qū)域、相關(guān)聯(lián)盟之間的教育資源信息、教學(xué)內(nèi)容共享互通，這些都形成對(duì)在線教育既有運(yùn)作模式的顛覆和沖擊，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，在線教育“淘寶”模式在未來呼之欲出。

網(wǎng)絡(luò)巨頭們作為投資主體的介入為在線教育市場(chǎng)的規(guī)模拓展提供了新的助力，也引發(fā)了一系列并購(gòu)狂潮，覆蓋領(lǐng)域從幼兒教育、K12、職業(yè)教育到藝術(shù)配需不一而足，這些并購(gòu)行為不僅帶來業(yè)務(wù)上的整合重組，在資本市場(chǎng)上也引發(fā)一定的關(guān)聯(lián)反應(yīng)。譬如全通教育以11.3億收購(gòu)在線教育繼教網(wǎng)、西安習(xí)悅，隨后股價(jià)一度從96.7元漲到348元。

二、2014年中國(guó)在線教育市場(chǎng)份額結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)分析

計(jì)世資訊的調(diào)研數(shù)據(jù)表明，從投資結(jié)構(gòu)來看，高等學(xué)歷教育市場(chǎng)學(xué)生數(shù)量和需求相對(duì)穩(wěn)定，未來市場(chǎng)份額波動(dòng)較小，K-12未來增長(zhǎng)速度明顯，語言培訓(xùn)占比位居第三位；企業(yè)E-learning占比最小。在目前的在線教育市場(chǎng)份額結(jié)構(gòu)中，學(xué)歷教育依然占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)比重，但K12在線教育、在線外語培訓(xùn)、在線職業(yè)教育等細(xì)分領(lǐng)域則成為中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ渤蔀樾乱惠喭顿Y重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年在線教育領(lǐng)域投融資主要涉及到了外語教育、K12教育、早期教育、IT教育、出國(guó)留學(xué)、職業(yè)教育、平臺(tái)類等七類。合計(jì)投融資金額超過44億元。

"K12中的“K”代表Kindergarten（幼兒園），“12”代表從小學(xué)一年級(jí)到高中三年級(jí)的12年中小學(xué)教育，K-12是國(guó)際上對(duì)基礎(chǔ)教育的統(tǒng)稱。整體來看，2014年K12在線教育市場(chǎng)火爆，傳統(tǒng)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)在在穩(wěn)固線下培訓(xùn)的同時(shí)，通過PC端、移動(dòng)端拓展線上線下教育結(jié)合部；社交類家庭作業(yè)問答平臺(tái)風(fēng)潮來襲，魔方格、愛考拉、作業(yè)幫、學(xué)霸君、求解答等產(chǎn)品同場(chǎng)競(jìng)技，引發(fā)資本追捧。

2014年外語類在線教育領(lǐng)域也熱潮紛迭。從年初的VIPABC獲得阿里、淡馬錫和啟明的一億美元投資，到51Talk無憂英語獲得紅杉領(lǐng)投的5000多萬美元投資，真人外教在線一對(duì)一授課的模式已經(jīng)得到了投資人的認(rèn)可；移動(dòng)App方面，以扇貝、百詞斬為代表的單詞類App，以英語流利說為代表的口語類App在App Store中排名靠前，顯示出用戶對(duì)這類工具類產(chǎn)品的需求。移動(dòng)端的碎片化學(xué)習(xí)和PC/Web端的真人/沉浸式教學(xué)是2014年外語類在線教育的兩大主題；現(xiàn)有外語學(xué)習(xí)網(wǎng)站有很多，但多數(shù)規(guī)模不大，目前大多數(shù)機(jī)構(gòu)并未獲得融資，也未找到靠譜的商業(yè)模式。隨著市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，吸引了大量資本入場(chǎng)，在線英語培訓(xùn)行業(yè)也將面臨重新洗牌，規(guī)?；行?yīng)將一步步體現(xiàn)。

職業(yè)教育是在線教育競(jìng)爭(zhēng)最激烈的領(lǐng)域，不過在政策和環(huán)境雙重利好的情況下，它也是前景最被看好的細(xì)分市場(chǎng)，公務(wù)員、會(huì)計(jì)、IT編程、英語、高教、醫(yī)學(xué)等以掌握技能為主要目的職業(yè)在線教育成為當(dāng)下焦點(diǎn)。不過目前在線職業(yè)教育的整體市場(chǎng)規(guī)模依然較小，市場(chǎng)滲透率偏低，其發(fā)展空間和潛力較大。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，到2018年在線職業(yè)教育市場(chǎng)規(guī)模將增至134.5億元，而屆時(shí)整個(gè)在線教育市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到501.8億元——在線職業(yè)教育的占比也將上升至27%。

三、 熱潮背后的冷思考

雖然長(zhǎng)期發(fā)展前景看好，但目前在線教育市場(chǎng)投資和估值泡沫已然隱現(xiàn)。以上市公司全通教育為例，全年?duì)I收不到2個(gè)億，但其高峰時(shí)期300多億元的總市值不僅早就超過了新東方，而且是相當(dāng)多的真正的互聯(lián)網(wǎng)公司的市值總和。從目前來看，除了在A股上市的在線教育公司外，在國(guó)外上市公司業(yè)績(jī)也備受質(zhì)疑。目前中國(guó)共有11家本土教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)在海外上市，發(fā)力在線教育的幾家業(yè)績(jī)平平，甚至還沒有實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，重概念炒作，缺少在線教育核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品、盈利模式不明晰、業(yè)績(jī)乏善可陳、缺乏支撐可持續(xù)發(fā)展的造血能力、用戶市場(chǎng)依然有待培育等是產(chǎn)生估值泡沫的重要原因。

相關(guān)資料顯示，2014年基本上平均每天都會(huì)誕生一家在線教育機(jī)構(gòu)，但同樣不可忽視的是一年之內(nèi)在線教育領(lǐng)域30余起的投資失敗案例，例如曾經(jīng)創(chuàng)下在線婚戀網(wǎng)站發(fā)展神話的龔海燕在在線教育領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)遇挫，梯子網(wǎng)花光融資宣布散。預(yù)計(jì)未來在線教育行業(yè)將迎來更大規(guī)模的洗牌，尤其是互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的介入將最終使行業(yè)走向規(guī)模性壟斷。endprint