影子銀行現(xiàn)狀及改良之法治化路徑探討

【摘 要】我國(guó)的影子銀行發(fā)展尚處于初級(jí)階段，但已初具規(guī)模。發(fā)達(dá)國(guó)家的影子銀行，以非銀行金融機(jī)構(gòu)為主，以證券化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為核心，極具有杠桿率。而我國(guó)影子銀行對(duì)商業(yè)銀行的依賴(lài)大，產(chǎn)品脫離證券化，杠桿率低，產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)零散，不利于影子銀行的發(fā)展。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)影子銀行問(wèn)題的淺顯研究，旨在完善我國(guó)影子銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，讓影子銀行向健康、有序、穩(wěn)定的方向發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】影子銀行；影子銀行體系；現(xiàn)狀；風(fēng)險(xiǎn)；建議

一、引言

近幾年，我國(guó)影子銀行的規(guī)模增加了近一倍，達(dá)25.6萬(wàn)億人民幣，超過(guò)貸款總額的三分之一。在“影子軍團(tuán)”日益發(fā)展壯大的背景下，一方面，影子銀行因銀行業(yè)特質(zhì)和銀行業(yè)監(jiān)管體制的復(fù)雜性而生，涉及不同產(chǎn)品、服務(wù)或主體，對(duì)影子銀行問(wèn)題的討論必須因具體產(chǎn)品、服務(wù)或所涉及的不同金融主體加以區(qū)分；另一方面，審視我國(guó)影子銀行存在的問(wèn)題的同時(shí)，對(duì)比、借鑒國(guó)外治理經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合國(guó)情，走一條有中國(guó)特色的健康發(fā)展之路尤為重要。

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)影子銀行的探討，也別出心裁，角度都各自有別。例如，易憲容認(rèn)為，影子銀行使用的是傳統(tǒng)銀行的功能和權(quán)力，但是其他方面，例如經(jīng)營(yíng)模式、交易方式、監(jiān)督管理等都與銀行存在差異，嚴(yán)格意義講，不屬于銀行范疇。周小川認(rèn)為，影子銀行具有商業(yè)銀行的某些職能，但不受銀行監(jiān)督管理制度的約束。吳曉靈認(rèn)為，影子銀行只能代替商業(yè)銀行行使某方面的業(yè)務(wù)權(quán)，是一種中介。

在影子銀行的體系架構(gòu)方面，大致不能脫離以下幾個(gè)方面：一是影子銀行具有商業(yè)銀行體系內(nèi)的一些業(yè)務(wù)部門(mén)屬性，例如信貸資產(chǎn)證券、銀行理財(cái)、貸款委托、承兌業(yè)務(wù)等。二是影子銀行的業(yè)務(wù)不受銀行監(jiān)管部門(mén)監(jiān)督管理，屬于銀行業(yè)務(wù)的額外部分。三是影子銀行充當(dāng)著中介業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)職能，具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，比銀行更具有為民的便捷性。例如信托投資公司、金融租賃公司、財(cái)務(wù)公司、證券公司、募集股權(quán)公司等。四是屬于銀行的邊沿機(jī)構(gòu)，例如小額貸款公司、典當(dāng)業(yè)務(wù)、信用擔(dān)保、信用評(píng)級(jí)、民間借貸、地下錢(qián)莊等。我國(guó)引資銀行有如下特征：

1.逃避管制，影子銀行往往依靠鉆法律空子或者規(guī)避銀行監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督，為滿足市場(chǎng)發(fā)展需要，而從事一些具有銀行性質(zhì)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2.影子銀行體系中，類(lèi)型多，規(guī)模小，呈散狀發(fā)展。影子銀行體系中，有信托公司、金融租賃公司、證券交易公司、小額貸款公司等，類(lèi)型多元化，而且規(guī)模都很小，在業(yè)務(wù)方面，都呈現(xiàn)散狀，不集中。

3.我國(guó)影子銀行體系產(chǎn)品鏈條不長(zhǎng)，種類(lèi)單調(diào)，證券化程度不高。這些都阻礙著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展。

4.我國(guó)影子銀行的獨(dú)立性生存不強(qiáng)，對(duì)商業(yè)銀行的依靠大，仍然處于附屬物而存在。主要原因在于，影子銀行的資金來(lái)源渠道窄，資金不足。

二、我國(guó)影子銀行體系存在的風(fēng)險(xiǎn)

由于我國(guó)影子銀行對(duì)商業(yè)銀行的依賴(lài)大，又很難受到銀行監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督管理，導(dǎo)致影子銀行體系存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

（一）業(yè)務(wù)隱蔽，特別是信貸關(guān)系，對(duì)金融市場(chǎng)的預(yù)測(cè)帶來(lái)不便，是金融市場(chǎng)波動(dòng)的主要因素

由于影子銀行不像傳統(tǒng)銀行那樣，組織機(jī)構(gòu)健全，在從事相關(guān)銀行業(yè)務(wù)例如信貸，隱蔽性極強(qiáng)，對(duì)金融市場(chǎng)的預(yù)測(cè)帶來(lái)不便，當(dāng)金融市場(chǎng)資金流動(dòng)吃緊時(shí)，很容易引起金融市場(chǎng)的波動(dòng)。

（二）信貸融資的風(fēng)險(xiǎn)大

信貸是我國(guó)目前調(diào)節(jié)金融市場(chǎng)正常運(yùn)行的主要途徑，因?yàn)橛白鱼y行不受銀行監(jiān)管部門(mén)監(jiān)督管理，影子銀行對(duì)于相關(guān)資金的融資、募集，投入到高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)如房地產(chǎn)、股票等市場(chǎng)后，直接導(dǎo)致銀行的資金利用下降，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后，引起大量現(xiàn)金兌換，容易引起金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）銀行制定的相關(guān)利率政策，不能約束影子銀行

這樣，導(dǎo)致一些急需要資金的小型企業(yè)，因?yàn)椴荒芡ㄟ^(guò)銀行渠道貸款，而找到影子銀行，且利息遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行利率，導(dǎo)致銀行利率政策失靈，嚴(yán)重干擾了金融市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

三、結(jié)論及法律政策建議

本文通過(guò)影子銀行的一般理論了解，對(duì)影子銀行的相關(guān)概念進(jìn)行界定，同時(shí)，在分析我國(guó)影子銀行現(xiàn)狀后，指出了存在的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)，并提出以下改善政策性建議：

（一）完善立法，規(guī)范影子銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

我國(guó)關(guān)于影子銀行的法律制度不健全，在金融監(jiān)管部門(mén)里，沒(méi)有負(fù)責(zé)監(jiān)督、管理影子銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的法律規(guī)定，影子銀行又被排除在金融機(jī)構(gòu)范疇外，導(dǎo)致影子銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有相關(guān)部門(mén)進(jìn)行監(jiān)督管理，產(chǎn)生對(duì)金融市場(chǎng)和金融秩序的擾亂，金融風(fēng)險(xiǎn)業(yè)加大。立法機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)制定相關(guān)影子銀行的法律制度，規(guī)范影子銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，讓我國(guó)影子銀行向健康、有序、穩(wěn)定方向發(fā)展。

（二）深化改革，創(chuàng)新機(jī)制

在我國(guó)全面深化改革的的大背景下，要不斷推進(jìn)金融體系的改革，創(chuàng)新金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)理念，加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)督和管理，防止影子銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中帶來(lái)的隱性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，讓影子銀行在明確范圍內(nèi)，從事各種金融活動(dòng)。

（三）多元化金融機(jī)制的構(gòu)建

在銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，建立多元化金融機(jī)制，一方面將金融監(jiān)督管理貫穿到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的始終，包括影子銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通過(guò)監(jiān)督管理，讓影子銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)徹底消除隱蔽性，走向透明化。二是加大影子銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)防范力度，將風(fēng)險(xiǎn)防范的具體措施，貫穿到影子銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，確保經(jīng)營(yíng)暢通，風(fēng)險(xiǎn)降到零點(diǎn)。

（四）整合各類(lèi)非銀行業(yè)務(wù)，增強(qiáng)影子銀行的自我生存能力，減少對(duì)商業(yè)銀行的依賴(lài)。針對(duì)我國(guó)目前非商業(yè)銀行的類(lèi)型多，規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)散的現(xiàn)象，應(yīng)當(dāng)通過(guò)整合，將松散的、類(lèi)型多樣的非銀行重新整合，建立規(guī)模大，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)集中，對(duì)商業(yè)銀行依賴(lài)小的非銀行企業(yè)，增加影子銀行的自我生存能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)，通過(guò)整合，使得影子銀行的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。

作者簡(jiǎn)介：梁棟杰，男，漢族，研究生學(xué)歷，法學(xué)碩士。供職于海南省第二中級(jí)人民法院，研究方向：訴訟、司法制度。個(gè)人專(zhuān)著《法官答疑釋明理論及在實(shí)踐中的應(yīng)用》、《民生官司》。發(fā)表論文及獲獎(jiǎng)作品共計(jì)80余篇。