關(guān)于國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)業(yè)務(wù)中的激勵(lì)措施研究

王連超

摘 要：國(guó)有企業(yè)是推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，而國(guó)有上市企業(yè)更是國(guó)有資產(chǎn)的重要使用者和占用者，其企業(yè)管理人員作為企業(yè)的重要資源，肩負(fù)著市場(chǎng)開(kāi)拓、技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新等各方面的重?fù)?dān)?？梢哉f(shuō)，企業(yè)管理人員的管理行為會(huì)直接影響到企業(yè)其他資源的功能能否有效發(fā)揮，關(guān)系到整個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以及企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)化發(fā)展，因此在國(guó)有上市企業(yè)中施行正確的股權(quán)激勵(lì)措施，能夠更好的處理股東、企業(yè)管理人員和企業(yè)之間的利益，更好的推動(dòng)企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展。因此本文就對(duì)國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理中的激勵(lì)措施進(jìn)行深入的分析和探究，希望能夠不斷提升國(guó)有上市企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效益，真正實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：國(guó)有上市企業(yè)；股權(quán)業(yè)務(wù)；激勵(lì)措施

在國(guó)有上市企業(yè)中施行積極地股權(quán)管理激勵(lì)措施，能夠更好的提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員的工作積極性和責(zé)任心，進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的運(yùn)行發(fā)展，提升國(guó)有企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)效率，確保其更好的滿足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特性。當(dāng)前企業(yè)治理問(wèn)題一直都是我國(guó)國(guó)有企業(yè)研究過(guò)程中的熱點(diǎn)問(wèn)題，當(dāng)中關(guān)注最為廣泛的就是管理層股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題，因?yàn)楣芾韺庸蓹?quán)激勵(lì)水平和企業(yè)績(jī)效之間有著直接的關(guān)系。由于國(guó)有上市企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，造成了嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，這也對(duì)國(guó)有企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響，有效的股權(quán)管理激勵(lì)措施就是解決道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的一項(xiàng)可行性方案。

1 國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理激勵(lì)制度應(yīng)用現(xiàn)狀

對(duì)于我國(guó)國(guó)有上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，一項(xiàng)良好的股權(quán)管理激勵(lì)制度，能夠?qū)⒐尽⒐蓶|和經(jīng)營(yíng)者這三方的利益進(jìn)行有效結(jié)合，從而減少企業(yè)管理人員的各種短期行為，保證其更加關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)化發(fā)展。同時(shí)還能夠有效克服企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所出現(xiàn)的過(guò)度分配的情況，減小60歲現(xiàn)象的危害[1]。因此這也是我國(guó)國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)政策，在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不能明朗，但對(duì)于股權(quán)激勵(lì)制度的探究激情卻依然很高的重要原因。但在國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理激勵(lì)制度應(yīng)用過(guò)程中，由于企業(yè)的管理問(wèn)題、市場(chǎng)影響還有激勵(lì)制度不完善等各種問(wèn)題，造成激勵(lì)制度在國(guó)有上市企業(yè)運(yùn)行中受到一定的限制。比如常見(jiàn)的激勵(lì)制度運(yùn)行管理不完善、問(wèn)題處理不及時(shí)等問(wèn)題，這些都在一定程度上影響了國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理的有效應(yīng)用。

2 國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理激勵(lì)制度的措施及其應(yīng)用

2.1 股權(quán)管理激勵(lì)制度分析

當(dāng)前國(guó)有上市企業(yè)在充分利用激勵(lì)制度的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不斷的探索和實(shí)踐，并針對(duì)股權(quán)管理進(jìn)行激勵(lì)，希望能夠應(yīng)用積極的財(cái)政制度，不斷提升我國(guó)國(guó)有上市企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理效率和水平[2]。激勵(lì)制度就是指運(yùn)用薪酬激勵(lì)措施，來(lái)解決企業(yè)工作人員和管理層經(jīng)濟(jì)矛盾的方法，同時(shí)幫助解決企業(yè)所有人和代管階層之間的薪酬問(wèn)題，從而推動(dòng)企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行的新型制度。通常國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度的運(yùn)行方式，包含股票期權(quán)、股票增值、限制性股票和業(yè)績(jī)股票等。在國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理過(guò)程中實(shí)行激勵(lì)制度，能夠有效提升經(jīng)營(yíng)人員和股東的責(zé)任心，真正確保以企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益為發(fā)展中心，不斷提升其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，從而更好的推進(jìn)國(guó)有上市企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.2 激勵(lì)制度的運(yùn)行特點(diǎn)

結(jié)合國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理中激勵(lì)制度的應(yīng)用，具有一定的合理性，因?yàn)榧?lì)制度主要是針對(duì)經(jīng)營(yíng)者和股東綜合制定的，從而激勵(lì)經(jīng)營(yíng)管理人員合理運(yùn)用自身的管理職能，確保企業(yè)各個(gè)部門的高效運(yùn)行，從而更好的推動(dòng)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。同時(shí)激勵(lì)制度還有經(jīng)濟(jì)性的特征，其主要是為了激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者立足企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，維護(hù)股東和經(jīng)營(yíng)者的雙重效益，從而不斷推進(jìn)國(guó)有企業(yè)有效結(jié)合市場(chǎng)的特點(diǎn)，這能夠更好的提升國(guó)有上市企業(yè)抵御市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)沖擊的能力，避免企業(yè)受到較大的經(jīng)濟(jì)損失[3]。另外還有著一定的風(fēng)險(xiǎn)性，因此在激勵(lì)制度下經(jīng)營(yíng)者為了更好的提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，會(huì)采用弱化股東經(jīng)濟(jì)利益的方式，最大限度的維護(hù)企業(yè)的整體效益，以不斷促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

3 優(yōu)化國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理激勵(lì)制度的措施

3.1 股份合理設(shè)置

在當(dāng)前現(xiàn)行法律的框架下，可能有以下幾種股權(quán)激勵(lì)模式，即業(yè)績(jī)股權(quán)、股東價(jià)值成長(zhǎng)股權(quán)、資產(chǎn)增值股權(quán)和限制性股權(quán)等。而要想不斷優(yōu)化國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理激勵(lì)制度，就要注重實(shí)現(xiàn)股份的合理設(shè)置，適度弱化國(guó)有股份，這樣有利于促進(jìn)企業(yè)更好的向正規(guī)公司接軌，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)公司模式，不斷提升國(guó)有上市企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益[4]。那么為了保證激勵(lì)制度在國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理過(guò)程中的有效應(yīng)用，要注重不斷優(yōu)化股份設(shè)置，合理減小國(guó)有上市企業(yè)的各種受限因素。比如加強(qiáng)對(duì)于國(guó)有控股股份進(jìn)行科學(xué)研究，并對(duì)其進(jìn)行不斷優(yōu)化，以始終保持其控制優(yōu)勢(shì)，采用適度的放權(quán)形式，從而不斷促進(jìn)國(guó)有上市企業(yè)向股份多元化的方向發(fā)展，有效提升國(guó)有上市企業(yè)的商業(yè)性質(zhì)。

3.2 優(yōu)化管理制度

在合理設(shè)置股份的基礎(chǔ)上，還要注重不斷優(yōu)化國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理激勵(lì)制度，通過(guò)不斷完善董事管理制度，保證國(guó)有上市企業(yè)能夠按照企業(yè)董事制度，有效完善董事會(huì)的運(yùn)行職能，保證對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員形成有效的監(jiān)督管理作用，從而不斷提升經(jīng)營(yíng)管理人員的責(zé)任意識(shí)[5]。同時(shí)還要不斷完善考核制度，主要針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人才，可以通過(guò)建立黨管干部和企業(yè)管理這樣的雙重模式，不斷優(yōu)化考核工作，更好的評(píng)析人才隊(duì)伍在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的作用，大大提升企業(yè)的運(yùn)行效率，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。另外還要不斷加強(qiáng)對(duì)于經(jīng)理人才的考核制度，通過(guò)優(yōu)化信息管理制度，針對(duì)我國(guó)國(guó)有上市企業(yè)的運(yùn)行和管理特點(diǎn)，不斷完善信息管理工作，對(duì)各種有用的市場(chǎng)信息進(jìn)行及時(shí)的掌握。

3.3 創(chuàng)新激勵(lì)模式

上述兩項(xiàng)措施外，激勵(lì)模式創(chuàng)新也是優(yōu)化國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理激勵(lì)制度的重要內(nèi)容。首先是業(yè)績(jī)股權(quán)激勵(lì)，就是直接在某個(gè)周期開(kāi)始時(shí)，確定好期間的業(yè)績(jī)目標(biāo)。如果激勵(lì)的對(duì)象在限定時(shí)間內(nèi)，達(dá)到了預(yù)定的目標(biāo)，企業(yè)就可以給予激勵(lì)對(duì)象按照既定價(jià)格購(gòu)買一定股票的權(quán)利。在企業(yè)業(yè)績(jī)目標(biāo)確定過(guò)程中，可以采用利稅總額、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率和其他財(cái)務(wù)指標(biāo)等。還可以采用股東價(jià)值成長(zhǎng)股權(quán)，就是在某個(gè)周期開(kāi)始過(guò)程中，將股價(jià)上升作為股價(jià)激勵(lì)的標(biāo)準(zhǔn)，如果股價(jià)階段性的達(dá)到相應(yīng)的目標(biāo)，就要給予激勵(lì)對(duì)象按照既定價(jià)格購(gòu)買股票的權(quán)利。還有資產(chǎn)增值股權(quán)，這就是將總資產(chǎn)作為股權(quán)激勵(lì)的條件，在某個(gè)周期開(kāi)始的時(shí)候，若總資產(chǎn)達(dá)到相應(yīng)的目標(biāo)，就可以給予激勵(lì)對(duì)象一定的股權(quán)。

3.4 規(guī)范決策程序

結(jié)合當(dāng)前股權(quán)激勵(lì)決策的程序，國(guó)有上市企業(yè)董事會(huì)下設(shè)的薪酬與考核委員，負(fù)責(zé)擬定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案，并提交董事會(huì)審議，要求獨(dú)立董事就股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，能否有利于企業(yè)持續(xù)發(fā)展，是否會(huì)損害企業(yè)和全體股東的利益發(fā)表意見(jiàn)。同時(shí)還要要求律師對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃出具相關(guān)的法律意見(jiàn)書，針對(duì)激勵(lì)計(jì)劃是否合法、是否履行了法定程序和信息披露義務(wù)，是否存在明顯損害企業(yè)和全體股東利益等情況提供專業(yè)的意見(jiàn)和建議[6]。同時(shí)還要按照相關(guān)規(guī)定，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的對(duì)象是可以包含公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員還有核心技術(shù)人員等，但不應(yīng)該包含獨(dú)立董事，那么在實(shí)際決策過(guò)程中就必然會(huì)存在偏向問(wèn)題。但是不論作為薪酬和考核委員會(huì)成員，還是參與激勵(lì)方案設(shè)計(jì)的相關(guān)機(jī)構(gòu)，要想其真正建立一個(gè)能夠促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的激勵(lì)制度，嚴(yán)格的、規(guī)范的決策程序是必不可缺的。

4 結(jié)語(yǔ)

總而言之，在國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理過(guò)程中結(jié)合激勵(lì)制度，能夠更好的結(jié)合市場(chǎng)運(yùn)行的優(yōu)勢(shì)，不斷優(yōu)化企業(yè)的管理工作，有效推動(dòng)國(guó)有上市企業(yè)的發(fā)展。那么針對(duì)激勵(lì)制度，國(guó)有上市企業(yè)還要注重合理利用各種措施，以不斷推進(jìn)激勵(lì)制度的運(yùn)行，同時(shí)注重優(yōu)化道德風(fēng)險(xiǎn)，確保激勵(lì)制度在國(guó)有上市企業(yè)股權(quán)管理過(guò)程中的有效運(yùn)行。

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