中國綠色信貸制度現(xiàn)狀與完善

胡勇 王涵瀟 何紫蘊 刁贊焜

摘要 綠色信貸對于我國實現(xiàn)雙碳目標的作用不容置疑。由于當前中國綠色信貸業(yè)務仍處于起步階段， 相關政策在持續(xù)完善中。中國當前綠色信貸業(yè)務發(fā)展呈現(xiàn)的突出特點為貸款余額總量持續(xù)上升但總占比偏低和信貸投放結(jié)構(gòu)失衡。與此同時，中國綠色信貸業(yè)務配套制度仍存在若干不足，具體涉及信息披露、業(yè)務規(guī)則可操作性及激勵機制三個方面。因此，為完善綠色信貸制度體系，未來政策決策機構(gòu)應制定統(tǒng)一綠色信貸業(yè)務標準;推行綠色信貸政策激勵機制;建立地區(qū)綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新試點機制;構(gòu)建綠色信貸信息共享平臺。

關鍵詞 中國商業(yè)銀行;綠色信貸業(yè)務;現(xiàn)狀特點;制度不足;制度完善

《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》的頒布預示著“低碳轉(zhuǎn)型與環(huán)境保護”在中國未來經(jīng)濟社會政策中將占據(jù)戰(zhàn)略性主導地位。為應對全球生態(tài)環(huán)境危機，各國通過法律及政策工具引導大量私營部門資本進入低碳環(huán)保項目融資。與許多其他國家類似，商業(yè)銀行作為中國金融體系的核心主體，商業(yè)銀行貸款是企業(yè)獲得債務融資的主要方式。隨著相關綠色信貸政策持續(xù)完善，商業(yè)銀行越來越重視企業(yè)低碳環(huán)保融資項目。一方面，中國未來將持續(xù)面臨能源短缺的困境，綠色信貸是滿足我國能源需求不斷增長的關鍵要素。為使中國經(jīng)濟發(fā)展和生態(tài)環(huán)境保護協(xié)同發(fā)展，助力國家“3060”碳達峰碳中和目標實現(xiàn)，發(fā)揮金融市場工具融資功能，我國各大商業(yè)銀行紛紛嘗試推廣綠色信貸業(yè)務。與國外發(fā)達金融市場主體相比，我國商業(yè)銀行在綠色信貸業(yè)務領域仍處于起步階段，相關配套制度建設難免存在諸多不足，導致我國當前綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀與該信貸工具的政策初衷存在一定沖突[[1]]。鑒于此，本文嘗試剖析當前綠色信貸業(yè)務存在的制度不足，并提出完善綠色信貸制度的若干建議。

一、綠色信貸政策背景

在2015年12月舉行的巴黎氣候變化峰會中，各國一致認為銀行和投資信托基金等在私人資本調(diào)配和管理碳風險方面可發(fā)揮關鍵性作用。隨著綠色金融理念逐漸被世界各國所接受，可以預未來實現(xiàn)氣候目標的關鍵性要素必然是金融機構(gòu)。綠色金融興起為促進全球各國金融系統(tǒng)的可持續(xù)性和綠色經(jīng)濟提供了歷史性機遇。目前大量文獻集中在總結(jié)綠色金融的概念，并強調(diào)其在可持續(xù)發(fā)展中的重要性，為后續(xù)的綠色金融研究打下了堅實的理論基礎。甚至有學者研究表明，在當前全球新冠疫情背景下綠色金融仍對氣候目標的實現(xiàn)具有重要作用。

早在1995年，中國就對金融機構(gòu)信貸業(yè)務管理中環(huán)境政策作出相關規(guī)定，要求金融機構(gòu)信貸業(yè)務中推行低碳環(huán)保融資服務。但由于當時并未出臺構(gòu)建綠色金融體系的指導性文件，綠色信貸政策并未在商業(yè)銀行內(nèi)部廣泛推行。直到2007年，國家環(huán)保總局、中國人民銀行、中國銀監(jiān)會聯(lián)合出臺《關于落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，該文件為我國啟動綠色信貸業(yè)務提供了積極的政策信號。為落實綠色信貸政策，中國銀監(jiān)會于2012年初發(fā)布《綠色信貸指引》。作為中國第一份綠色信貸政策性文件，該文件全面系統(tǒng)地規(guī)定了商業(yè)銀行推廣綠色信貸的基本要求。為進一步完善綠色信貸制度體系，中央職能部門陸續(xù)推出了一系列規(guī)范性文件，以規(guī)范綠色信貸業(yè)務標準設定、績效評估和風險管理原則。其中，《中國銀監(jiān)會關于印發(fā)綠色信貸指引的通知》進一步明確了綠色信貸業(yè)務管理機構(gòu)、業(yè)務流程、風險控制以及監(jiān)督的具體細則。一系列政策性文件的出臺標志著我國綠色信貸政策的正式實施，同時也為各地方政府推動商業(yè)銀行推廣綠色融資貸款業(yè)務奠定了法理基石。

二、綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀特點

（一）綠色貸款余額總量持續(xù)上升但占比偏低

2020年中國銀保監(jiān)會針對21家銀行上報數(shù)據(jù)進行匯總整合[[2]]，向公眾披露其綠色貸款余額。由于這21家銀行是我國開展綠色信貸業(yè)務主導機構(gòu)，因此在一定程度上這些數(shù)據(jù)能夠真實反映我國綠色信貸業(yè)務整體情況。據(jù)官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計[[3]]， 我國21家主要銀行信貸規(guī)模在2013-2019年間增長迅速，從5.2萬億增長到8.22萬億，年平均增長率達11.7%，說明占市場主導地位的各商業(yè)銀行積極踐行國家綠色發(fā)展理念，穩(wěn)步推廣綠色信貸業(yè)務。雖然銀行業(yè)綠色信貸絕對規(guī)模在不斷擴大，但綠色貸款余額占總體貸款余額的比重依然較低，不超過總貸款余額10%且維持上下波動。

（二）綠色信貸投放結(jié)構(gòu)失衡

我國商業(yè)銀行綠色信貸余額主要流向分為兩大類，13個細分項目，涉及領域覆蓋面廣。中國銀行保險監(jiān)督管理委員會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，各領域投放資金5年內(nèi)趨于穩(wěn)定。據(jù)銀監(jiān)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2013-2019年間，61%的綠色信貸資金投向節(jié)能環(huán)保及服務項目，39%投向新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。顯而易見，綠色信貸資金投放偏重節(jié)能環(huán)保及服務領域，對低碳能源及新能源汽車等國家大力鼓勵的新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)投放力度相對較小。究其原因，新能源等項目前期投資成本較高，且短期內(nèi)獲利十分有限，投資回收期長，銀行面臨較大風險; 另外，新能源項目再融資風險較高、流動性較低、易受政策變化影響等要素;并且在全球銀行業(yè)監(jiān)管方案模板—巴塞爾協(xié)議3 （綜合版）框架下，綠色融資類資產(chǎn)被普遍認為存在較高風險。 最后，政府未出臺綠色信貸業(yè)務政策性風險控制工具的背景下，商業(yè)銀行考慮到自身風險，理性選擇減少對戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的融資，進而造成綠色信貸資金投向呈現(xiàn)非均衡現(xiàn)狀。

三、綠色信貸制度不足

（一）缺乏完善的信息披露機制

盡管近年來中國在完善環(huán)境信息披露制度方面不斷努力，但從總體而言，當前環(huán)境信息披露制度依然存在主體責任缺失、規(guī)則缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)性、多口徑監(jiān)管主體、信息缺乏完整性等特點，未能有效發(fā)揮對綠色信貸發(fā)放和后期評估的輔助功效。中國銀保監(jiān)會2012年發(fā)布的《綠色信貸指引》中明確要求商業(yè)銀行需披露綠色信貸相關信息[[4]]。但由于該文件相關條款表述過于籠統(tǒng)，欠缺實踐可操作性，各大銀行在實際業(yè)務操作過程中仍采取自愿或者選擇性信息披露，大部分銀行未按要求主動披露相關信息。截止2019年，21家主要商業(yè)銀行《2019年度各商業(yè)銀行社會責任報告》中有將近三分之一未向公眾披露其對“兩高一剩”行業(yè)投放的貸款余額。

由于商業(yè)銀行和環(huán)保部門屬不同行業(yè)，兩者缺乏信息共享平臺，導致部門之間存在信息不對稱現(xiàn)象，阻礙綠色信貸政策有效執(zhí)行。據(jù)2018年中研綠色金融研究院董事長束蘭根采訪所言，目前我國綠色信貸信息溝通機制并不健全，對金融機構(gòu)開展綠色信貸業(yè)務造成一定阻礙[[5]]。 例如，2015年紫金礦業(yè)“污染門”事件曝光數(shù)月后，人民銀行信用數(shù)據(jù)庫未對該企業(yè)環(huán)評記錄進行及時更新，該企業(yè)依然順利得到信貸融資;其次，商業(yè)銀行自身缺乏環(huán)保測評能力，自身收集、測評、處理、公開企業(yè)環(huán)保信息的成本較高且效率較低，導致商業(yè)銀行執(zhí)行綠色信貸政策積極性低迷，進一步阻礙綠色信貸發(fā)展。

（二）綠色信貸業(yè)務規(guī)則可操作性有待完善

為推廣綠色信貸政策，2008年至2018年期間人民銀行、銀監(jiān)會、環(huán)保總局等機構(gòu)持續(xù)出臺相關政策制度文件，一定程度上激勵且引導商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務。然而，從商業(yè)銀行角度而言，以上文件業(yè)務可操作性偏弱。盡管當前職能機構(gòu)不斷完善綠色信貸業(yè)務配套制度，但大多規(guī)范性條以指導性為主，表述籠統(tǒng)寬泛，概念模糊，缺乏科學嚴謹性，導致商業(yè)銀行在推廣綠色信貸項目過程中，相關監(jiān)管機構(gòu)無具體規(guī)則對項目企業(yè)進行監(jiān)督，也無可操作性規(guī)則對商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務開展監(jiān)管。再者，現(xiàn)有各種指導性文件來自不同部門，地方政府、金融機構(gòu)與企業(yè)三方主體存在利益博弈態(tài)勢。一方面，地方商業(yè)銀行若對當?shù)仄髽I(yè)綠色環(huán)保標準過高，信貸參考標準過嚴，勢必對本地區(qū)經(jīng)濟生產(chǎn)負面影響。另一方面，商業(yè)銀行的逐利動機促使其將信貸資金流向產(chǎn)能規(guī)模和生產(chǎn)周期長的傳統(tǒng)項目，從而導致低碳環(huán)保信貸業(yè)務推廣緩慢。

為應對以上制度困境，我國部分商業(yè)銀行為開展綠色信貸業(yè)務陸續(xù)推出多樣化的制度標準，但仔細分析各大商業(yè)銀行社會責任報告有關綠色信貸業(yè)務制度標準，我們發(fā)現(xiàn)，各個商業(yè)銀行在綠色信貸業(yè)務開展過程中無統(tǒng)一標準衡量貸款企業(yè)環(huán)境風險，具體操作細則也無統(tǒng)一規(guī)范，不利于綠色信貸業(yè)務的持續(xù)健康發(fā)展。

（三）激勵制度缺失

我國目前并未出針對商業(yè)銀行提供補貼的配套政策工具，激勵工具的缺失勢必抑制綠色信貸業(yè)務質(zhì)量和規(guī)模。目前多數(shù)商業(yè)銀行執(zhí)行國家綠色信貸政策主要出于兩點考慮，一是迫于政府政策壓力，二是從形式上提高銀行綠色聲譽[[6]]。 因此，綠色信貸業(yè)務質(zhì)量僅靠各銀行內(nèi)部制度保障， 大部分商業(yè)銀行無需求也無動機開展此類業(yè)務，甚至有部分銀行為達到內(nèi)部業(yè)績考核目標依舊違規(guī)向“兩高一?！逼髽I(yè)提供融資。例如，招商銀行為存在嚴重污染問題的紫金礦業(yè)公司提供貸款;華夏銀行對破壞生態(tài)環(huán)境的亞洲漿紙有限公司提供信貸融資等。以上銀行信貸融資案在一定程度上說明綠色信貸與商業(yè)銀行逐利性戰(zhàn)略存在沖突。以上現(xiàn)象的根源在于綠色信貸業(yè)務外部政策激勵機制不足。再者，由于有效政策激勵工具的缺乏，各商業(yè)銀行針對綠色信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新極為滯后。從10家商業(yè)銀行社會責任報告可見，除興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行，國內(nèi)大部分商業(yè)銀行綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新僅為2-3種，導致商業(yè)銀行綠色產(chǎn)品無法滿足融資企業(yè)的多樣化需求，限制綠色環(huán)保項目企業(yè)的融資途徑。

四、綠色信貸制度完善建議

（一）制定統(tǒng)一綠色信貸業(yè)務標準

為有效規(guī)范商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務，金融監(jiān)管機構(gòu)應組織行業(yè)機構(gòu)，以“赤道原則”等國外成熟規(guī)則作為參考，制定符合我國國情的具體操作指南，包括貸前審查和批準、貸后監(jiān)控和風險管理，通過定性及定量工具相結(jié)合開展綠色信貸業(yè)務流程具體化、標準化、透明化。例如，目前《綠色信貸指引》第十五條關于“授信盡職調(diào)查”對第三方鑒證的規(guī)定為“必要時”，該表述意味著是否通過第三方鑒證完全由銀行自主決定。對此，銀行業(yè)應參考國外氣候變化相關金融信息披露工作組的工作建議[[7]]，統(tǒng)一規(guī)定綠色信貸信息披露必須通過獨立第三方鑒證，以保證信息披露真實性及準確性。另外，針對《綠色信貸指引》第十一條規(guī)定，盡快構(gòu)建統(tǒng)一項目環(huán)境風險評估標準化模板，細化定量指標，環(huán)境收益核算方法及數(shù)據(jù)收集程序?？尚械淖龇ㄊ峭ㄟ^銀行業(yè)監(jiān)管部門發(fā)布環(huán)境風險管理指引，將具體評估指標納入銀行綠色信貸風險管理體系。

（二）推行綠色信貸政策激勵制度

為提高商業(yè)銀行推廣綠色信貸積極性，政策制定者一方面需要出臺相關激勵政策來激勵銀行推廣綠色信貸業(yè)務。另一方面，改變傳統(tǒng)直接補貼激勵方式。具體建議為以下三點：一、制定差異化綠色存款準備金工具，推動商業(yè)銀行積極推廣與節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關的信貸產(chǎn)品， 將差異化綠色存款準備金率水平與銀行負債表中綠色信貸投放量掛鉤，從而為銀行綠色信貸產(chǎn)品提供間接補貼。二、在財稅政策方面，建議針對商業(yè)銀行推廣綠色信貸業(yè)務所獲收入實施稅收優(yōu)惠政策;三、政府可設立基金為綠色信貸業(yè)務提供擔?；蛸N息等間接補貼工具。

（三）建立綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新試點機制

為吸引民間資本進入綠色信貸領域，開發(fā)符合市場需求的綠色信貸產(chǎn)品是銀行實現(xiàn)盈利的關鍵。當前各大銀行推出的綠色信貸產(chǎn)品單一，為激勵商業(yè)銀行積極推廣多樣化綠色信貸產(chǎn)品，國家應出臺產(chǎn)品創(chuàng)新試點機制。具體而言，銀行監(jiān)管部門可鼓勵商業(yè)銀行開展規(guī)模有限的綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新試驗，在產(chǎn)品試點成熟的基礎上對綠色產(chǎn)品類別進行全面推廣。另外，目前綠色信貸產(chǎn)品大多針對企業(yè)開放，針對個人綠色信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新極為有限。各商業(yè)銀行應在參考國外市場經(jīng)驗基礎上，根據(jù)我國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢開發(fā)消費類綠色信貸產(chǎn)品，使其針對的客戶群及產(chǎn)品種類更加多元化，例如，針對新能源汽車、節(jié)能房屋等環(huán)保產(chǎn)品提供優(yōu)惠貸款，實現(xiàn)綠色信貸與生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、制造、消費的全產(chǎn)業(yè)鏈融合。

（四）構(gòu)建綠色信貸信息共享平臺

由于“信息不對稱”現(xiàn)象將對綠色信貸業(yè)務實施效果產(chǎn)生負面影響，且不利于監(jiān)管機構(gòu)開展有效監(jiān)管。因此，完善環(huán)保信息共享機制是綠色信貸可持續(xù)發(fā)展的重要前提。各級政府部門應發(fā)揮宏觀調(diào)控的獨特優(yōu)勢，建立行政資源與環(huán)保執(zhí)法、金融監(jiān)管等職能部門的聯(lián)動機制并整合各類信息資源建立環(huán)境保護信息數(shù)據(jù)共享平臺。與此同時，商業(yè)銀行務必將企業(yè)綠色準入、環(huán)境風險評估等信息導入該綠色信貸共享平臺。通過該共享平臺加強對企業(yè)項目生態(tài)及環(huán)保數(shù)據(jù)的審核、披露、監(jiān)控及早期預警，有效防止綠色信貸投向高排放高污染項目。在此信息共享平臺機制下，環(huán)保部門通過平臺發(fā)布有關企業(yè)環(huán)評信息;銀行可及時調(diào)整針對污染企業(yè)的授信額度;企業(yè)按法律政策要求發(fā)布非商業(yè)秘密的綠色環(huán)保信息，并實時依據(jù)環(huán)保政策對項目運行策略進行微調(diào)。

五、結(jié)語

中共中央關于制定第十四個五年規(guī)劃方針中明確指出，中國可持續(xù)經(jīng)濟政策需要大力推動低碳環(huán)保發(fā)展戰(zhàn)略，增加環(huán)境保護投入，推動綠色金融普及。我國近年來綠色信貸業(yè)務發(fā)展迅速，但由于商業(yè)銀行對綠色信貸業(yè)務實踐經(jīng)驗不足，綠色信貸制度構(gòu)建遠未成為商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略中系統(tǒng)化、結(jié)構(gòu)化組成部分。從法理學角度而言，只有具有一定強制執(zhí)行力、操作性較強的配套法規(guī)才能有效發(fā)揮綠色信貸在低碳環(huán)保項目融資中的應有功能。由于中國能源及環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)歷來受地方政府法規(guī)和財政補貼政策的影響，未來中國商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務的進一步推廣需要遵循“規(guī)則管制與市場激勵工具相融合”的路徑，不斷加強在綠色信貸業(yè)務標準、補貼激勵、產(chǎn)品創(chuàng)新試點及信息披露與共享平臺體系構(gòu)建四個方面的制度完善。

作者簡介：胡勇（1976—），男，湖北黃石人，北京師范大學珠海校區(qū)人文與社會科學高等研究院講師，博士.

[[1]] 趙以邗，綠色金融的中國實踐：意義、現(xiàn)狀與問題 [J]. 武漢金融，2018， 2：9-15;張莉莉、肖黎明和高軍峰，中國綠色金融發(fā)展水平與效率的測度及比較——基于1040家公眾公司的微觀數(shù)據(jù) [J].中國科技論壇，2018， 9：100-112、120.

[[2]] 21家主要銀行機構(gòu)包括：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、平安銀行、招商銀行、浦東發(fā)展銀行 、興業(yè)銀行、民生銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行、中國郵政儲蓄銀行。

[[3]] 中國銀行保險監(jiān)督管理委員會. 深化信息披露，推進綠色信貸持續(xù)健康發(fā)展 [R]. 2018

[[4]] 中國銀監(jiān)會關于印發(fā)綠色信貸指引的通知 [EB/OL].中國銀行保險監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站http：//www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/ItemDetail.html？docId=9636&itemId=928&generaltype=0

[[5]] 綠色金融·中研院專訪系列之七 束蘭根：盡快完善綠色信貸的信息溝通機制 [EB/OL].?2021-07-02.中研綠色金融研究院官方網(wǎng)站http：//www.sino-gf.com.cn/html/Media/Company/516.html

[[6]] 宋敖. 綠色信貸對商業(yè)銀行盈利能力的影響研究[D]. 西北大學， 2019：32

[[7]] Fnal Report：Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures [EB/OL].

2021-05-13. https：//www.fsb-tcfd.org/氣候變化相關金融信息披露工作組官方網(wǎng)站