行為金融
- 大數(shù)據(jù)背景下金融投資者行為分析
風(fēng)險(xiǎn)。本文從行為金融學(xué)角度出發(fā)，深入分析我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)背景下投資者心理行為現(xiàn)狀，并對(duì)投資者的行為進(jìn)行分析，提出了在行為金融視角下的四個(gè)投資策略，以及基于行為金融給出了一些投資的建議。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;大數(shù)據(jù);行為金融;投資行為一、行為金融理論概述（一）行為金融理論。行為金融學(xué)的產(chǎn)生與傳統(tǒng)金融學(xué)理論的缺陷有關(guān)，如現(xiàn)代投資理論、資本資產(chǎn)定價(jià)理論和期權(quán)定價(jià)理論等都認(rèn)為投資者有完全理性和風(fēng)險(xiǎn)厭惡的特征，無(wú)法擺脫“理性經(jīng)濟(jì)人”的假設(shè)。隨著金融研究的深入，證券市
客聯(lián) 2022年4期2022-07-06
- 疫情背景下投資者情緒與股價(jià)關(guān)系研究
VAR模型；行為金融【中圖分類(lèi)號(hào)】F830.59一、引言行為金融學(xué)以市場(chǎng)參與主體非理性假設(shè)為基礎(chǔ)，在傳統(tǒng)金融學(xué)理論的基礎(chǔ)上納入心理學(xué)、行為科學(xué)等學(xué)科的研究。從行為金融學(xué)角度來(lái)看，市場(chǎng)中存在理性投資者和非理性投資者，理性投資者通常根據(jù)基本面信息做出決策，在股價(jià)偏離內(nèi)在價(jià)值時(shí)實(shí)施套利；而非理性投資者可能會(huì)受到過(guò)度自信、羊群效應(yīng)等心理的影響，做出不合理的投資決策，因此，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)并非完全有效。其中，投資者情緒發(fā)揮著重要作用。我國(guó)A股市場(chǎng)具有個(gè)人散戶投資者占比高的特
國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì) 2022年10期2022-06-23
- 行為金融視野下的證券投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
論的引入，對(duì)行為金融作進(jìn)一步分析，了解行為偏差對(duì)投資者決策不確定性存在的影響。目前，證券投資在投資決策中會(huì)受到理性和非理性雙重因素的影響，在面對(duì)異象時(shí)，很難在最快時(shí)間內(nèi)作出決斷，進(jìn)而增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。行為金融學(xué)能夠有效開(kāi)展異象分析，為證券投資提供支持，確保決策的可靠性。關(guān)鍵詞：行為金融;證券投資;風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策;目前，我國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，自改革開(kāi)放以后，各領(lǐng)域得到了長(zhǎng)足進(jìn)步，尤其是在金融證券市場(chǎng)中取得了顯著成果。但同西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)證券市場(chǎng)因起步
科學(xué)與生活 2021年18期2021-11-24
- 基于行為金融研究校園貸如何“賺錢(qián)”
本文主要通過(guò)行為金融學(xué)的理論，站在學(xué)生的角度分析校園貸為何會(huì)事件頻發(fā)，揭示其中風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：行為金融;校園貸;互聯(lián)網(wǎng)金融一、引言隨著“趣分期”、“白條”、“花唄”以及P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)快速興起，相關(guān)市場(chǎng)也日趨細(xì)化，其中，校園貸款、校園分期成為各大機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶的“香餑餑”，多家電商平臺(tái)也陸續(xù)推出自家的校園貸產(chǎn)品，相比于銀行正規(guī)而又繁瑣的借款程序，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的低門(mén)檻與便捷性更加能夠滿足學(xué)生群體的借款需要。在各大正規(guī)電商平臺(tái)都在爭(zhēng)奪市場(chǎng)的情形下，一些線下非正
商業(yè)2.0-市場(chǎng)與監(jiān)管 2021年12期2021-11-03
- 投資者的非理性行為對(duì)股市的影響研究
發(fā)展。本文以行為金融理論為基礎(chǔ)，探究了投資者非理性行為的三種表現(xiàn)，分別是羊群效應(yīng)、過(guò)度自信以及處置效應(yīng)，而投資者的非理性行為又造成了股市具有高市盈率、高換手率、較高的市場(chǎng)波動(dòng)率，阻礙了股市的正常發(fā)展。因此，為了減少股市的波動(dòng)，提出了減少政府干預(yù)、規(guī)范上市公司以及加強(qiáng)投資者的心理和決策能力三方面的政策建議?！娟P(guān)鍵詞】行為金融;非理性行為;股市波動(dòng)一、研究背景 經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展理論大多是在“理性”為基礎(chǔ)的條件下建立起來(lái)的，認(rèn)為人是理性的人。但是，隨著金融與互聯(lián)網(wǎng)
客聯(lián) 2021年1期2021-09-10
- 復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中的資產(chǎn)定價(jià)相關(guān)研究綜述
融學(xué)過(guò)渡到了行為金融學(xué)的相關(guān)范疇。形成了行為金融資產(chǎn)定價(jià)、基于噪聲的資產(chǎn)定價(jià)模型、基于偏差的資產(chǎn)定價(jià)模型以及基于投資者情緒的資產(chǎn)定價(jià)理論等幾大理論。相關(guān)的研究更加重視信息傳遞以及投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡以及情緒在資產(chǎn)定價(jià)中的影響。關(guān)鍵詞：資產(chǎn)定價(jià);信息網(wǎng)絡(luò);行為金融;理性預(yù)期金融市場(chǎng)的研究始終圍繞著股票的基本面信息被獲取的量以及股票價(jià)格如何反映投資者的信息而展開(kāi)。Grossman和Stiglitz（1980）[1]最早使用理性預(yù)期模型來(lái)分析投資者對(duì)股票價(jià)值的信息獲
科學(xué)與財(cái)富 2021年35期2021-05-10
- 基于問(wèn)題導(dǎo)向的“行為金融”本土化案例教學(xué)研究
系，同時(shí)鑒于行為金融學(xué)的學(xué)科特點(diǎn)和目前的教學(xué)資源，踐行問(wèn)題導(dǎo)向型本土化案例教學(xué)對(duì)“行為金融”課程是十分必要的。結(jié)合“行為金融”的課程情況，提出課程設(shè)置突出問(wèn)題導(dǎo)向、教學(xué)案例選擇注重本土化、采用“合作—討論”教學(xué)模式和鼓勵(lì)學(xué)生參與專(zhuān)業(yè)實(shí)踐等途徑，以充分發(fā)揮問(wèn)題導(dǎo)向型本土化案例教學(xué)的優(yōu)勢(shì)。關(guān)鍵詞：?jiǎn)栴}導(dǎo)向;行為金融;本土化;案例教學(xué)中圖分類(lèi)號(hào)：G642 ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1002-4107（2021）04-0079-03行為金融學(xué)將
黑龍江教育·理論與實(shí)踐 2021年4期2021-04-27
- 滬市ETF投資者行為研究
對(duì)傳統(tǒng)金融與行為金融理論研究的基礎(chǔ)上，對(duì)投資者投資行為的影響因素和ETF投資行為的行為金融特征進(jìn)行探析。[關(guān)鍵詞] 交易所買(mǎi)賣(mài)基金（ETF）;行為金融;投資者行為0? ? ? 引? ? 言21世紀(jì)初，ETF出現(xiàn)在韓國(guó)、香港等亞洲金融市場(chǎng)。2001年，我國(guó)證券市場(chǎng)研究產(chǎn)品創(chuàng)新首次提出ETF的發(fā)展概念。2004年底，上海證券交易所成功發(fā)行了規(guī)模為54.35億元的SSE50ETF，到2014年三季度末，中國(guó)ETF總規(guī)模達(dá)到約2 500億美元，產(chǎn)品超過(guò)200個(gè)，這
中國(guó)管理信息化 2021年5期2021-03-15
- 行為金融視野下的證券投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
不足，而對(duì)于行為金融理論的應(yīng)用，則恰恰能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融理論的缺陷，為證券市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行提供重要支持?；诖?，本文對(duì)行為金融學(xué)進(jìn)行了簡(jiǎn)單介紹，同時(shí)從行為金融學(xué)的角度出發(fā)，圍繞各種證券投資風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)了分析，最后提出了一些較為可行的風(fēng)險(xiǎn)防控策略，希望能夠?yàn)閺V大證券投資者的投資行為合理控制提供一定參考。關(guān)鍵詞：行為金融;證券投資;風(fēng)險(xiǎn)引言：投資者作為證券市場(chǎng)中的交易活動(dòng)主體，基本都未曾接受過(guò)專(zhuān)業(yè)、系統(tǒng)的金融教育，在進(jìn)行投資行為決策時(shí)，往往比較習(xí)慣于根據(jù)自身主觀認(rèn)知來(lái)
科學(xué)與財(cái)富 2021年3期2021-03-08
- 中國(guó)留學(xué)生信貸消費(fèi)的影響因素
調(diào)查對(duì)象，以行為金融學(xué)的視角，運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程模型對(duì)問(wèn)卷數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，認(rèn)為羊群效應(yīng)與心理賬戶的超前消費(fèi)意識(shí)減少了其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，加強(qiáng)了留學(xué)生每月負(fù)債程度;35周歲以下的留學(xué)生群體，隨著年齡增長(zhǎng)，負(fù)債程度加重。本文從留學(xué)生自身角度，家庭、學(xué)校政府外部因素提出了建議，以供參考。關(guān)鍵詞：留學(xué)生;行為金融;結(jié)構(gòu)方程;信貸消費(fèi);影響因素中圖分類(lèi)號(hào)：F063.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2021）02（b）--051 選題背景及意義隨著中國(guó)社會(huì)經(jīng)
中國(guó)商論 2021年4期2021-03-03
- 積極心理學(xué)在金融中的應(yīng)用探究
積極心理學(xué);行為金融;積極效應(yīng)一、積極心理學(xué)在金融中的研究路徑積極心理學(xué)在金融中的應(yīng)用是有很多的，然而與積極心理學(xué)相對(duì)的，消極心理學(xué)卻是傳統(tǒng)心理學(xué)。傳統(tǒng)心理學(xué)在消極心理學(xué)的研究重心會(huì)偏向于其所帶來(lái)的負(fù)面影響和正面效果，因?yàn)檫@個(gè)原因，在傳統(tǒng)心理學(xué)的研究過(guò)程中，在積極心理學(xué)方面的封面效果和陽(yáng)性效果兩個(gè)方向的研究是最為深入的。而在之后，為了探究心理學(xué)在金融中的發(fā)展，積極心理學(xué)也應(yīng)運(yùn)而生，它的發(fā)展為心理學(xué)的研究范圍提供了更大的方向。與傳統(tǒng)心理學(xué)所不同的是，主流心理
中國(guó)民商 2021年1期2021-02-09
- 論資產(chǎn)定價(jià)理論的發(fā)展：從單因素模型到五因素模型
將注意力轉(zhuǎn)向行為金融資產(chǎn)定價(jià)理論，近些年已取得了豐碩成果。鑒于資產(chǎn)定價(jià)理論各模型的假設(shè)與現(xiàn)實(shí)差距較大，為了滿足資產(chǎn)定價(jià)工作的實(shí)際需要，資產(chǎn)定價(jià)理論應(yīng)該在現(xiàn)有基礎(chǔ)上不斷發(fā)展。本文介紹了資產(chǎn)定價(jià)理論從單因素模型到多因素模型的發(fā)展歷程，總結(jié)評(píng)價(jià)了各模型的理念及優(yōu)缺點(diǎn)，最后針對(duì)資產(chǎn)定價(jià)理論的現(xiàn)狀，同時(shí)考慮到中國(guó)股票市場(chǎng)尚未成熟、容易受政策因素影響，提出了對(duì)資產(chǎn)定價(jià)理論的發(fā)展展望及建議。關(guān)鍵詞：資產(chǎn)定價(jià);單因素;多因素;五因素;行為金融一、引言在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，人們
時(shí)代金融 2020年30期2020-12-10
- 行為金融下的互聯(lián)網(wǎng)金融投資者行為分析
風(fēng)險(xiǎn)。本文從行為金融學(xué)角度入手，深入分析我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融投資者心理行為現(xiàn)狀，并為互聯(lián)網(wǎng)金融良性投資提出建議。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 ?行為金融 ?投資心理在證券市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)和收益是密不可分的，智慧的投資者善于運(yùn)用合適的證券投資分析理論和正確的投資心態(tài)獲得投資利潤(rùn)，然而投資者行為的非理性極大影響了其在證券市場(chǎng)投資決策的正確性。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的普及，證券市場(chǎng)的投資方式和類(lèi)型更加多元化，隨之增加的投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者利益、相關(guān)金融投資機(jī)構(gòu)乃至整個(gè)金融市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生一定風(fēng)險(xiǎn)。因
財(cái)經(jīng)界·中旬刊 2020年10期2020-11-03
- 行為金融在證券投資中的應(yīng)用與研究
王洪昌摘要：行為金融學(xué)，實(shí)際上就是利用心理學(xué)的內(nèi)容對(duì)金融行為展開(kāi)研究的新興學(xué)科。具體而言，是通過(guò)分析人的心理來(lái)了解其在投資決策過(guò)程中的行為，以此來(lái)分析投資者的失誤率。行為金融學(xué)可以從理論層面對(duì)人的心理、行為等作出分析，通過(guò)研究可知，人的心理及認(rèn)知會(huì)對(duì)證券投資決策工作以及投資市場(chǎng)的整體價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生一定影響。為此，對(duì)行為金融在證券投資中的應(yīng)用展開(kāi)研究具有重要的意義。本文在對(duì)行為金融的相關(guān)理論進(jìn)行分析后，利用行為金融理論分析投資過(guò)程中投資者常見(jiàn)的行為偏差，最后提
現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)·理論 2020年8期2020-10-21
- 基于行為金融理論分析企業(yè)投融資決策
完善，尤其是行為金融理論越來(lái)越引起人們的重視。行為金融在很大程度上影響著投資者的投資決策，對(duì)企業(yè)投融資決策的制定起著重要作用?；诖?，本文首先分析企業(yè)投融資中存在的誤區(qū)及改善策略，其次闡述行為金融理論對(duì)企業(yè)投融資的影響，最后介紹將行為金融理論運(yùn)用到企業(yè)投融資中的方式，對(duì)于行為金融理論的實(shí)際應(yīng)用有重要意義。關(guān)鍵詞：行為金融;投融資;決策;影響中圖分類(lèi)號(hào)：F272 ??文獻(xiàn)識(shí)別碼：A??文章編號(hào)：2096-3157（2020）02-0156-02一、引言行為金
全國(guó)流通經(jīng)濟(jì) 2020年2期2020-10-21
- 行為金融學(xué)視角下的證券投資者行為研究
影響。本文從行為金融學(xué)出發(fā)，主要對(duì)證券投資者的投資行為和投資心理在金融市場(chǎng)上的變化態(tài)度進(jìn)行探究以及相應(yīng)的反映在市場(chǎng)中的效果。關(guān)鍵詞：行為金融 ?證券投資 ?行為學(xué)中圖分類(lèi)號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2020）09（b）--02當(dāng)前，我國(guó)證券金融市場(chǎng)是一種綜合型市場(chǎng)，是由各種金融活動(dòng)所組成，我國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家，金融領(lǐng)域發(fā)展較為落后，在形成和運(yùn)行過(guò)程中有很多中國(guó)特點(diǎn)，區(qū)別于其他主要資本主義國(guó)家。行為金融學(xué)是將心理學(xué)、社
中國(guó)商論 2020年18期2020-10-10
- 基于行為金融理論下房產(chǎn)稅對(duì)金融業(yè)的影響探究
摘要：為了在行為金融理論下，使房產(chǎn)稅對(duì)金融業(yè)發(fā)展良好。文章從行為金融理論概述入手，分析房產(chǎn)稅與金融業(yè)的關(guān)系，即推進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展和金融業(yè)依賴房產(chǎn)稅征收;房產(chǎn)稅對(duì)金融業(yè)的影響，即金融信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，在房地產(chǎn)融資方面縮緊，產(chǎn)生法律和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及為此提出的三方面管理策略，即金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理，擴(kuò)大房地產(chǎn)融資渠道，規(guī)避法律和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，希望金融業(yè)得到更好發(fā)展。關(guān)鍵詞：行為金融;房產(chǎn)稅;金融業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，傳統(tǒng)金融無(wú)法面臨現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，從而出現(xiàn)行為金融理論，面對(duì)金融
中國(guó)集體經(jīng)濟(jì) 2020年23期2020-09-14
- 仿真教學(xué)法在行為金融學(xué)課程中的應(yīng)用分析
解決的問(wèn)題。行為金融學(xué)課程由于具有理論性強(qiáng)和實(shí)踐性強(qiáng)的特點(diǎn)，采用教師口頭教授，多媒體教學(xué)，分組討論等傳統(tǒng)教學(xué)手法很難取得良好的教學(xué)效果，且不易對(duì)教學(xué)效果進(jìn)行評(píng)估。而仿真器材，仿真軟件的出現(xiàn)，為提升教學(xué)效果，模擬情境教學(xué)提供了可能。筆者根據(jù)自身多年金融投資及教學(xué)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，就仿真教學(xué)法在行為金融學(xué)課程中的運(yùn)用加以分析，并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議?！娟P(guān)鍵詞】行為金融;仿真教學(xué);應(yīng)用 隨著仿真技術(shù)的日益成熟和提高，再加上不斷涌現(xiàn)出各種新的教學(xué)理念，仿真教學(xué)技術(shù)作為一種
客聯(lián) 2020年8期2020-09-10
- 基于CSAD模型的上證180指數(shù)羊群效應(yīng)實(shí)證分析
AD模型? 行為金融? 實(shí)證檢驗(yàn)與傳統(tǒng)金融理論的投資者理性假設(shè)不同，行為金融學(xué)研究表明，金融市場(chǎng)參與者并不是完全理性的，投資者情緒等因素都會(huì)干擾他們的投資決策，同時(shí)受到心理、專(zhuān)業(yè)知識(shí)等多方面的影響，出現(xiàn)錯(cuò)誤的判斷。羊群效應(yīng)是一種非理性的投資行為，表示投資者在信息不確定的情況下盲目地“隨大流”，模仿其他投資者的決策或過(guò)度依賴于輿論而左右自己的投資行為，這也是行為金融學(xué)中一個(gè)熱點(diǎn)研究問(wèn)題。股票市場(chǎng)中的這種現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的異常波動(dòng)，使得資產(chǎn)評(píng)估出現(xiàn)偏差，股票的市
中國(guó)商論 2020年14期2020-07-14
- 基于行為金融分析投資者行為
的異?，F(xiàn)象。行為金融學(xué)作為一門(mén)新興的科學(xué)，將心理學(xué)、社會(huì)學(xué)等學(xué)科結(jié)合起來(lái)，為我們理解股市中的這些異?，F(xiàn)象提供了一個(gè)新的、更科學(xué)的視角。關(guān)鍵詞：行為金融;行為偏差;原因與對(duì)策1行為金融簡(jiǎn)介行為金融學(xué)的基本定義行為金融學(xué)的基本內(nèi)容是將心理學(xué)特別是行為科學(xué)的相關(guān)理論有效地整合到整個(gè)金融體系中。行為金融學(xué)主要從個(gè)體用戶的具體操作出發(fā)，以產(chǎn)生的心理活動(dòng)為分析基礎(chǔ)，對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀進(jìn)行深入分析，并對(duì)未來(lái)發(fā)展進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。以個(gè)人獨(dú)特的視角和獨(dú)特的觀察力作為判斷整個(gè)金
裝備維修技術(shù) 2020年31期2020-07-08
- 安全感對(duì)單身青年投資與消費(fèi)行為的影響研究
;單身經(jīng)濟(jì);行為金融;Logistic模型一、 前言據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》抽樣分析顯示，2018年全國(guó)單身人口已達(dá) 2.4 億，占到總?cè)丝?15%，單身群體年消費(fèi)規(guī)?？蛇_(dá)13萬(wàn)億元，其投資與消費(fèi)能力普遍高于非單身人群。相對(duì)于以家庭為單位的消費(fèi)，單身群體在個(gè)人投資決策中會(huì)體現(xiàn)出更多的情緒化與感性化。因此本項(xiàng)目著重探討安全感與單身青年個(gè)人投資之間的關(guān)系，以期幫助單身青年進(jìn)行理性投資、提高金融市場(chǎng)參與度及為產(chǎn)品設(shè)計(jì)者提供一些指導(dǎo)。二、文獻(xiàn)綜述國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有研究主要探討了
青年生活 2020年9期2020-05-26
- 基于行為金融的IPO抑價(jià)研究
更為明顯。從行為金融的角度，對(duì)行為金融解釋IPO抑價(jià)現(xiàn)象的理論進(jìn)行梳理，再具體分析新股市場(chǎng)上投資者的非理性行為對(duì)股價(jià)的影響，探討對(duì)我國(guó)IPO抑價(jià)現(xiàn)象的影響，針對(duì)投資者、發(fā)行人、國(guó)家監(jiān)管層面給出指導(dǎo)意見(jiàn)，以緩解我國(guó)IPO抑價(jià)現(xiàn)象，促進(jìn)投資市場(chǎng)的健康發(fā)展。關(guān)鍵詞：IPO抑價(jià);行為金融;非理性行為隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，大眾的投資理念增強(qiáng)，越來(lái)越多的企業(yè)選擇通過(guò)上市來(lái)獲取更多融資和投資收益。在股票首次發(fā)行（Initial Public Offering，IP
現(xiàn)代鹽化工 2020年2期2020-05-07
- 基于行為金融的證券投資策略研究
重要影響。將行為金融學(xué)的理論研究成果引入金融市場(chǎng)的異象解釋中，有助于問(wèn)題的研究和對(duì)策的提出，基于行為金融的證券投資策略對(duì)我國(guó)的證券投資市場(chǎng)進(jìn)行了分析和研究。關(guān)鍵詞：行為金融;證券投資;投資策略證券投資是一種大眾化的投資方式，只要個(gè)人或者組織有足夠的資金，就能參與。由于證券投資產(chǎn)品種類(lèi)多，存在著極高的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性[1]。將行為金融理論成果用于證券投資領(lǐng)域的研究，有助于證券投資者的投資活動(dòng)理性化。行為金融學(xué)認(rèn)為，阻礙證券市場(chǎng)有效性的原因之一是投資者行為和認(rèn)知
現(xiàn)代鹽化工 2020年2期2020-05-07
- 管理者特征與企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)研究
〔摘要〕隨著行為金融的興起，管理者特征如何影響企業(yè)決策逐漸引起了學(xué)界關(guān)注;創(chuàng)新是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力之源，推動(dòng)了社會(huì)和國(guó)家的發(fā)展，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)影響因素的研究具有重要意義。那么，管理者特征如何影響企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)？本文從心理學(xué)、社會(huì)學(xué)等領(lǐng)域的文獻(xiàn)出發(fā)，尋找不同個(gè)人特征影響決策風(fēng)格的理論依據(jù);系統(tǒng)梳理管理者特征與企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的相關(guān)研究，構(gòu)建現(xiàn)有研究的完整框架。由于所處環(huán)境不同，個(gè)人特征對(duì)企業(yè)決策的影響表現(xiàn)出巨大差異。因此，本文基于中外制度差異，在現(xiàn)有文獻(xiàn)中重點(diǎn)探尋
- 基于知識(shí)圖譜的股權(quán)質(zhì)押研究綜述
;穩(wěn)健行為;行為金融;知識(shí)圖譜【中圖分類(lèi)號(hào)】F275;G353.1? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994（2020）05-0039-8一、引言在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，我國(guó)企業(yè)面臨的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題就是融資約束。控股股東往往既想通過(guò)便利的方式進(jìn)行融資，又想規(guī)避控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而質(zhì)押業(yè)務(wù)恰好符合這一條件。此外，相較于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，股權(quán)質(zhì)押面臨的信息不對(duì)稱程度較低，更易于緩解公司的融資約束。隨著《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（2
財(cái)會(huì)月刊·上半月 2020年3期2020-03-30
- 行為金融視野下的證券投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
不足，而對(duì)于行為金融理論的應(yīng)用，則恰恰能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融理論的缺陷，為證券市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行提供重要支持?；诖耍疚膶?duì)行為金融學(xué)進(jìn)行了簡(jiǎn)單介紹，同時(shí)從行為金融學(xué)的角度出發(fā)，圍繞各種證券投資風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)了分析，最后提出了一些較為可行的風(fēng)險(xiǎn)防控策略，希望能夠?yàn)閺V大證券投資者的投資行為合理控制提供一定參考。關(guān)鍵詞：行為金融;證券投資;風(fēng)險(xiǎn)引言：投資者作為證券市場(chǎng)中的交易活動(dòng)主體，基本都未曾接受過(guò)專(zhuān)業(yè)、系統(tǒng)的金融教育，在進(jìn)行投資行為決策時(shí)，往往比較習(xí)慣于根據(jù)自身主觀認(rèn)知來(lái)
科學(xué)與財(cái)富 2020年33期2020-03-10
- 基于行為金融的證券投資策略初探
。【關(guān)鍵詞】行為金融 ?證券 ?投資策略行為金融作為投資證券的指南，應(yīng)用實(shí)踐分析了在實(shí)際情況下需要控制和解決的證券投資風(fēng)險(xiǎn)。投資策略的制定基于股市穩(wěn)定的總體趨勢(shì)。在特殊情況下，有必要進(jìn)行特殊分析，以了解市場(chǎng)的特征和證券的經(jīng)濟(jì)狀況。投資者需要根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)的戰(zhàn)略穩(wěn)健性來(lái)分析應(yīng)用策略。行為融資的理論和實(shí)踐結(jié)合起來(lái)作為投資證券的指南。應(yīng)用實(shí)踐才能夠分析實(shí)際情況要面對(duì)的股市風(fēng)險(xiǎn)，要在一定的程度上基于平穩(wěn)的股市大體趨勢(shì)制定投資策略，對(duì)于一些異常
商情 2020年1期2020-02-14
- 氣象因素對(duì)深圳股市影響的定量分析
；天氣效應(yīng)；行為金融；天氣因素中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2020）10（b）-049-021 研究目的和意義本研究要證明的是天氣因素對(duì)股票市場(chǎng)是否有影響，從以往文獻(xiàn)中得知，最早是國(guó)外學(xué)者首先提出的股市受到氣象因素的影響，這里所說(shuō)的氣象因素指的是可見(jiàn)度、濕度、風(fēng)速和氣壓等一些常見(jiàn)的可以影響人們情緒和決策的一些因素。在天氣金融學(xué)的影響方面中國(guó)起步是比較晚的，國(guó)外一些學(xué)者之前就詳細(xì)的研究過(guò)各種氣象因素對(duì)股市的波動(dòng)影響，所
中國(guó)商論 2020年20期2020-02-08
- 我國(guó)行為金融學(xué)研究現(xiàn)狀、進(jìn)程與熱點(diǎn)
ceⅢ對(duì)我國(guó)行為金融學(xué)的研究現(xiàn)狀、進(jìn)程與熱點(diǎn)進(jìn)行分析。結(jié)果表明：高被引文獻(xiàn)主題集中在行為金融理論綜述及在證券市場(chǎng)的應(yīng)用;研究進(jìn)程為成長(zhǎng)期、爆發(fā)期和平穩(wěn)期三階段;研究熱點(diǎn)為行為金融的核心理論綜述、證券市場(chǎng)的投資者心理及投資策略、股市異?，F(xiàn)場(chǎng)及股市反應(yīng)。關(guān)鍵詞：行為金融;研究現(xiàn)狀;進(jìn)程與熱點(diǎn);可視化知識(shí)圖譜一、引言行為金融學(xué)作為一門(mén)新興學(xué)科，對(duì)傳統(tǒng)金融理論的創(chuàng)新意義重大。系統(tǒng)研究行為金融學(xué)的理論與應(yīng)用，分析其研究現(xiàn)狀、進(jìn)程與熱點(diǎn)對(duì)構(gòu)建金融學(xué)科發(fā)展的新體系，構(gòu)建
青年時(shí)代 2019年32期2019-12-24
- 基于行為金融的P2P借貸研究
本文通過(guò)引入行為金融理論及主要模型，有效地解釋眾多投資者的市場(chǎng)異常行為，探討非理性人對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的影響，使得理論研究更加接近真實(shí)市場(chǎng)。本文的結(jié)論是：必須規(guī)范管理，防止非理性行為加劇問(wèn)題、放大問(wèn)題;扶持真正的P2P平臺(tái)，剔除引起金融亂象的大量非法網(wǎng)貸平臺(tái);對(duì)合規(guī)的P2P借貸平臺(tái)在經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題界定一個(gè)科學(xué)的容忍度。本文最后從加強(qiáng)政府監(jiān)管、確保P2P平臺(tái)規(guī)范運(yùn)營(yíng)、培育投資者理性行為、提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等方面提出了支持P2P借貸市場(chǎng)健康發(fā)展的建議。關(guān)鍵詞：行為金
西部金融 2019年4期2019-12-12
- 行為金融的投資收益率差異研究
鄭杰摘要：在行為金融的理論當(dāng)中，噪音交易模型分為兩種不同的方式進(jìn)行發(fā)行，對(duì)于投資者投資效率進(jìn)行數(shù)據(jù)采集后得知，機(jī)構(gòu)投資者投資效益和普通投資者相比較，其投資收益并不高。恰恰相反，普通的投資者所投的效率要很大程度上高于機(jī)構(gòu)投資者，其中需要注意的是普通投資者需要擁有一個(gè)良好樂(lè)觀的心態(tài)，是獲得投資高效益的首要條件。這篇文章主要講述了，行為金融的投資收益存在的差異性，并且展開(kāi)討論。關(guān)鍵詞：收益率;差異;行為金融一、機(jī)構(gòu)投資和普通投資的區(qū)別投資者總體來(lái)說(shuō)，可以分為兩類(lèi)
市場(chǎng)觀察 2019年9期2019-11-22
- 我國(guó)銀行對(duì)中小企業(yè)惜貸行為分析
惜貨現(xiàn)象，從行為金融學(xué)的角度分析了造成這種現(xiàn)象的根本原因，并且針對(duì)這 些原因，簡(jiǎn)要提出了如何解決我國(guó)中小型企業(yè)貨款難問(wèn)題的措施?！娟P(guān)鍵詞】 中小型企業(yè) 貨款難 惜貨 行為金融一、概述企業(yè)的發(fā)展壯大離不開(kāi)融資，中小型企業(yè)的發(fā)展更是如此。但是，就目前我國(guó)金融行業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)說(shuō)，絕大多數(shù)的銀行在面對(duì)中小型企業(yè)的貸款時(shí)，都存在“惜貸”的現(xiàn)象。中小型企業(yè)貸款難、融資難的問(wèn)題已經(jīng)成為制約其進(jìn)一步發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素。但是 ， 針對(duì)這種現(xiàn)象， 傳統(tǒng)的預(yù)期效用理論已經(jīng)無(wú)法給出合
大經(jīng)貿(mào) 2019年8期2019-10-30
- 行為金融下的互聯(lián)網(wǎng)金融分析
的角度，針對(duì)行為金融學(xué)中的心理賬戶與從眾行為兩個(gè)方面對(duì)用戶的參與行為進(jìn)行分析?！娟P(guān)鍵詞】行為金融;互聯(lián)網(wǎng)金融;從眾心理引言隨著我國(guó)金融改革的不斷深入，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)新興行業(yè)獲得了飛速發(fā)展。據(jù)2015年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付調(diào)查報(bào)告顯示，截止到2013年前半年，互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域的250家支付機(jī)構(gòu)中，已經(jīng)有超過(guò)30%的機(jī)構(gòu)具備網(wǎng)上支付功能，互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)超過(guò)122億筆，總金額超過(guò)6萬(wàn)億元，且發(fā)展空間更加廣闊。1.心理賬戶與互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于不同的投資者來(lái)說(shuō)，在預(yù)期收益上
- 基于兩個(gè)心理賬戶的商業(yè)銀行貸款決策研究
度。關(guān)鍵詞：行為金融;商業(yè)銀行;兩心理賬戶一、引言商業(yè)銀行的貸款利息收益是其重要的資金來(lái)源，商業(yè)銀行貸款審批員的貸款決策影響到商業(yè)銀行的這部分重要利潤(rùn)的大小以及風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)四大商業(yè)銀行的貸款利息收入占總收入的70%以上，雖然目前中間業(yè)務(wù)比例在不斷加大，但貸款利息收入仍然是商業(yè)銀行最主要、最穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源。貸款業(yè)務(wù)（尤其是公司類(lèi)貸款）的利息收入在國(guó)有商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)中具有非常重要的地位，章安平（2005）按照貸款配給理論分析信息不對(duì)稱條件下的貸款市場(chǎng)現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)
中國(guó)集體經(jīng)濟(jì) 2019年26期2019-10-09
- 對(duì)小公司效應(yīng)、價(jià)值股效應(yīng)、動(dòng)量效應(yīng)以及反轉(zhuǎn)效應(yīng)的實(shí)證研究
：本文分析了行為金融學(xué)中小公司效應(yīng)、價(jià)值股效應(yīng)、動(dòng)量效應(yīng)以及反轉(zhuǎn)效應(yīng)對(duì)于中國(guó)股票市場(chǎng)的影響，以A股市場(chǎng)2000-2018年數(shù)據(jù)為研究樣本，基于Fama-French三因子模型，探究結(jié)合行為金融因素的多因子模型能否較好地?cái)M合股市。研究發(fā)現(xiàn)，A股市場(chǎng)不同板塊對(duì)于各個(gè)因子的偏好與權(quán)重不同，而單一股票也很難通過(guò)多因子去很好地解釋超額收益，而本文希望通過(guò)實(shí)證分析來(lái)展示非理性因素對(duì)于金融市場(chǎng)的影響。關(guān)鍵詞：行為金融 多因子模型 動(dòng)量效應(yīng) 反轉(zhuǎn)效應(yīng)一、價(jià)值股效應(yīng)和小公司
時(shí)代金融 2019年20期2019-10-08
- 基于行為金融理論的中國(guó)證券市場(chǎng)投資者行為研究
投資行為，對(duì)行為金融學(xué)在證券市場(chǎng)的一些應(yīng)用進(jìn)行分析，并提出政策建議。[關(guān)鍵詞]行為金融 證券市場(chǎng) 投資者一、行為金融學(xué)概述最早結(jié)合心理學(xué)和金融學(xué)的是美國(guó)學(xué)者巴倫（O.K.Burren）教授。他在1951年發(fā)表《投資研究中運(yùn)用實(shí)踐方法的可能性》，討論有必要用進(jìn)行實(shí)踐的方法來(lái)檢驗(yàn)理論。1967年，巴曼教授（Bauman）發(fā)表《科學(xué)投資分析：是科學(xué)還是幻想？》，批評(píng)金融的研究太過(guò)夸大了數(shù)量模型的作用，指出將金融學(xué)和行為科學(xué)結(jié)合到一起進(jìn)行研究的重大意義。1972年
遼寧經(jīng)濟(jì) 2019年4期2019-09-10
- 從行為金融學(xué)角度分析我國(guó)資本市場(chǎng)中投資策略
融相比，利用行為金融學(xué)更能夠分析我國(guó)的資本市場(chǎng)。本文將結(jié)合我國(guó)資本市場(chǎng)的情況下對(duì)其進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析。關(guān)鍵詞：行為金融;我國(guó)資本市場(chǎng);策略引言：傳統(tǒng)的金融學(xué)有兩個(gè)理論，一是市場(chǎng)有效理論，二是投資者的理性活動(dòng)。這兩種假設(shè)對(duì)行為金融學(xué)提出了挑戰(zhàn)。對(duì)于傳統(tǒng)金融需要投資者進(jìn)行理性的投資，而行為心理學(xué)開(kāi)始考慮人的心理活動(dòng)。行為金融學(xué)的提出，表達(dá)了全部的市場(chǎng)信息不只是由價(jià)格所決定。一、行為金融學(xué)的理論概念（一）從眾理論，指的是人們生活的環(huán)境對(duì)個(gè)人行為的影響，從而導(dǎo)致個(gè)人的
青年生活 2019年29期2019-09-10
- 量化投資理論基礎(chǔ)和技術(shù)方法
：量化投資；行為金融；量化技術(shù)量化投資是基于金融產(chǎn)品公開(kāi)海量的交易數(shù)據(jù)以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，利用計(jì)算機(jī)技術(shù)和數(shù)學(xué)模型對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，總結(jié)規(guī)律，形成量化策略，進(jìn)行投資從而獲得收益的方法。量化投資的發(fā)展離不開(kāi)人們對(duì)金融市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，本質(zhì)上也是通過(guò)計(jì)算機(jī)技術(shù)幫助投資者去認(rèn)識(shí)市場(chǎng)、檢驗(yàn)市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)投資模式進(jìn)而獲利的過(guò)程。一、資本市場(chǎng)的投資的理論基礎(chǔ)1.1投資組合理論投資組合理論基于均值-方差理論，通過(guò)不同組合的構(gòu)建，在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得更高的收益。該理論奠定了現(xiàn)代金融數(shù)
現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)·理論 2019年2期2019-09-10
- 基于行為金融學(xué)學(xué)科交叉的實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系構(gòu)建
幾年掀起了對(duì)行為金融領(lǐng)域的研究熱潮。然而，由于行為金融學(xué)課程的特殊性，該門(mén)課程教學(xué)體系構(gòu)建卻是很多高校所面臨的難點(diǎn)。本文基于培養(yǎng)復(fù)合型應(yīng)用人才的背景，提出基于學(xué)科交叉融合的《行為金融學(xué)》課程實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系構(gòu)建的可行性和實(shí)踐路徑，擬構(gòu)建一套具實(shí)用性和適用性的行為金融學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系。關(guān)鍵詞：學(xué)科交叉;實(shí)驗(yàn)教學(xué);行為金融一、課程改革的背景隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，傳統(tǒng)的人才培養(yǎng)模式和體系難以跟上社會(huì)日新月異的變化，一方面企業(yè)對(duì)人才提出了新的需求，另一方面高校的人才培
- 基于行為金融視角下中小企業(yè)融資困境分析
分析對(duì)象，從行為金融理論的視角，對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生融資困境的原因進(jìn)行分析，并給出切實(shí)可行改善融資困難的措施。關(guān)鍵詞：行為金融;中小企業(yè);融資作為財(cái)政收入增長(zhǎng)的來(lái)源和促進(jìn)就業(yè)的重要渠道，中小企業(yè)在穩(wěn)定城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著獨(dú)特作用。但受企業(yè)規(guī)模的限制，中小企業(yè)一直很難獲得銀行等貸款機(jī)構(gòu)的信貸支持，融資困難的現(xiàn)象日益展露。多數(shù)學(xué)者是從傳統(tǒng)金融的角度分析這個(gè)問(wèn)題，排除了放貸機(jī)構(gòu)決策者心理因素導(dǎo)致的行為偏差對(duì)此類(lèi)問(wèn)題的影響。基于這樣的背景，本文從行為金融學(xué)的角度，通過(guò)對(duì)廣
財(cái)訊 2019年19期2019-08-21
- 管理者非理性行為的經(jīng)濟(jì)后果研究回顧與評(píng)述
析框架。基于行為金融理論和高階梯隊(duì)理論，文章重點(diǎn)分析了管理者非理性行為對(duì)投資、融資、并購(gòu)、戰(zhàn)略等決策的影響，總結(jié)歸納了現(xiàn)有研究的特點(diǎn)與不足，為后續(xù)研究指引了方向。關(guān)鍵詞：非理性行為;經(jīng)濟(jì)后果;行為金融一、 引言傳統(tǒng)金融理論假設(shè)決策主體都是理性經(jīng)濟(jì)人，但是隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，出現(xiàn)了越來(lái)越多傳統(tǒng)金融理論難以解釋的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。二十世紀(jì)八十年代以來(lái)，行為金融理論的興起為解釋“金融異象”提供了有效的手段和工具。由于決策主體往往會(huì)受到心理、偏好、信念等特征的影響，在
現(xiàn)代管理科學(xué) 2019年5期2019-07-03
- 行為金融學(xué)視角下的證券投資者心理分析
門(mén)新興科學(xué)，行為金融學(xué)結(jié)合了心理學(xué)、社會(huì)學(xué)等科學(xué)，為我們理解證券市場(chǎng)的這些異?，F(xiàn)象提供了一個(gè)新的、較為科學(xué)的視角。本文在梳理行為金融學(xué)相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，探討了投資者的羊群效應(yīng)、反應(yīng)過(guò)度、過(guò)度自信和處置效應(yīng)等行為偏差及其背后的原因，并從投資者和監(jiān)管當(dāng)局兩個(gè)角度給出了針對(duì)性的建議。關(guān)鍵詞：行為金融 行為偏差 原因與對(duì)策傳統(tǒng)金融學(xué)以“理性人”為基本前提，運(yùn)用一般均衡和無(wú)套利分析方法，建立了近乎完美的金融學(xué)理論體系。在這一理論體系中，居于核心地位的是法瑪提出的有效
時(shí)代金融 2019年11期2019-06-22
- 基于行為金融學(xué)視角的日本通貨緊縮分析
題。本文基于行為金融學(xué)理論框架和金融理論政策，從日本政府部門(mén)、市民、企業(yè)、銀行對(duì)持久性通貨緊縮的行為認(rèn)知、反應(yīng)和決策分析影響通縮的微觀主體因素，根據(jù)各主體的不同決策行為提出一系列應(yīng)對(duì)通縮的對(duì)策和建議。關(guān)鍵詞：通貨緊縮；行為金融；決策行為通貨膨脹長(zhǎng)期以往是困擾各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問(wèn)題，近年來(lái)，一些國(guó)家和區(qū)域經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生大逆轉(zhuǎn)，通貨緊縮漸漸進(jìn)入公眾的視野。典型的通貨緊縮同時(shí)具備“兩個(gè)下降”和“一個(gè)伴隨”——物價(jià)下降、信貸和貨幣供應(yīng)量下降及伴隨經(jīng)濟(jì)衰退。上世紀(jì)70年代
財(cái)訊 2019年15期2019-06-18
- 基于行為金融角度分析股票投資行為
議。關(guān)鍵詞：行為金融；分析；行為；股票投資伴隨著商品經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，信用制度和商品經(jīng)濟(jì)促使證券交易應(yīng)勢(shì)而出，并成為其必然產(chǎn)物。股票的存在和發(fā)展對(duì)國(guó)家、社會(huì)等都具有重要意義，如今，證券市場(chǎng)在我國(guó)已經(jīng)發(fā)展了三十年，獲得了長(zhǎng)遠(yuǎn)進(jìn)步，但不可避免的還是大幅的市場(chǎng)波動(dòng)，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論已經(jīng)無(wú)法對(duì)此進(jìn)行合理解釋?zhuān)@也致使行為金融學(xué)的學(xué)科和理論逐漸衍生。一、行為金融和股票投資行為金融的理論是從傳統(tǒng)的金融學(xué)中衍生而來(lái)的，較于傳統(tǒng)的金融學(xué)，行為金融更加重視市場(chǎng)影響的個(gè)人因素。
財(cái)訊 2019年14期2019-06-18
- 比特幣價(jià)格泡沫及其原因分析
的貨幣屬性和行為金融的角度分析比特幣價(jià)格泡沫的存在與否，然后分析比特幣價(jià)格泡沫存在的原因，最后在此基礎(chǔ)上提出以比特幣為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管建議?！娟P(guān)鍵詞】比特幣 價(jià)格泡沫 貨幣屬性 行為金融一、引言比特幣（Bitcoin）是通過(guò)開(kāi)源的算法產(chǎn)生的一套密碼編碼，是世界上第一個(gè)分布式匿名數(shù)字貨幣。自2010年起比特幣陸續(xù)開(kāi)始在日本、美國(guó)、中國(guó)等國(guó)家交易，2013年之后比特幣交易不斷活躍，交易價(jià)格呈現(xiàn)爆發(fā)式上漲趨勢(shì)。隨后中國(guó)、俄羅斯等國(guó)家相繼叫停比特幣交易，
商情 2019年16期2019-06-17
- 行為金融視角下的投資策略選擇
議。關(guān)鍵詞：行為金融；投資者心理；投資策略一、緒論在20世紀(jì)末，證券市場(chǎng)中出現(xiàn)了如波動(dòng)率之謎、IPO抑價(jià)、過(guò)度交易等違背現(xiàn)代金融理論的現(xiàn)象，這些事實(shí)使理性假設(shè)和有效市場(chǎng)假說(shuō)受到了投資者的質(zhì)疑，因此，現(xiàn)代金融學(xué)陷入了理論和實(shí)踐的尷尬處境。在這種情況下，行為金融學(xué)從人的心理和行為等新的視角來(lái)分析金融市場(chǎng)及投資者的決策行為，從而克服了現(xiàn)代金融理論某些解釋力的不足。另一方面，卡納曼和特沃斯加用期望理論去解釋在不確定性條件下正常人的決策心理行為，該理論采用了價(jià)值函數(shù)
財(cái)訊 2019年7期2019-06-11
- 資本市場(chǎng)羊群行為文獻(xiàn)述評(píng)
異象的出現(xiàn)，行為金融學(xué)便產(chǎn)生了。行為金融學(xué)對(duì)于研究市場(chǎng)的非有效性有著舉足輕重的作用。對(duì)于金融市場(chǎng)羊群行為的研究也是行為金融學(xué)研究中的重要內(nèi)容之一，目前國(guó)內(nèi)外在該領(lǐng)域的研究已比較深入。本文通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外對(duì)羊群行為的研究現(xiàn)狀的整理與分析，分別從羊群行為的定義、分類(lèi)、產(chǎn)生原因以及羊群行為存在性的檢驗(yàn)等方面進(jìn)行總結(jié)，并指出目前該領(lǐng)域的研究中存在的一些不足之處以及未來(lái)可能的發(fā)展方向。關(guān)鍵詞：羊群行為;行為金融;綜述中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A收錄日期：2019年
合作經(jīng)濟(jì)與科技 2019年7期2019-05-31
- 我國(guó)上市公司股利政策探析
紹股利政策和行為金融相關(guān)理論，在此基礎(chǔ)上分析我國(guó)上市公司股利分配存在的問(wèn)題及原因，并據(jù)此提出一些規(guī)范上市公司股利分配的建議，以對(duì)上市公司進(jìn)一步完善股利分配政策起到作用，并引起人們對(duì)該問(wèn)題的重視。關(guān)鍵詞：行為金融;上市公司;股利政策中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A收錄日期：2018年12月8日一、引言經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，我國(guó)股市發(fā)展迅速并漸漸發(fā)展壯大，但和國(guó)外比較完備的股市相比，我國(guó)股市還存在很大距離。上市公司股利分配不規(guī)范的現(xiàn)象仍然常見(jiàn)。股市素有“經(jīng)濟(jì)晴雨
合作經(jīng)濟(jì)與科技 2019年5期2019-03-05
- 行為金融學(xué)課程教學(xué)改革與研究
希思摘 要 行為金融學(xué)是金融學(xué)專(zhuān)業(yè)下的熱門(mén)邊緣交叉學(xué)科，它對(duì)于整個(gè)金融學(xué)的創(chuàng)新發(fā)展起到了非常積極重要的影響，而且行為金融學(xué)對(duì)于高校金融專(zhuān)業(yè)培養(yǎng)創(chuàng)新型高素質(zhì)的金融人才有著重要的作用。目前行為金融學(xué)課程目前仍然是一門(mén)新興課程，雖然現(xiàn)在國(guó)內(nèi)一些高校已經(jīng)將行為金融學(xué)編入教學(xué)計(jì)劃當(dāng)中，但是在教學(xué)課程設(shè)計(jì)方面和傳統(tǒng)金融學(xué)相比較區(qū)別較大，如何進(jìn)行教學(xué)設(shè)計(jì)是目前高校面臨的一個(gè)需要解決的難題。作者結(jié)合自身的教學(xué)實(shí)踐，就當(dāng)前行為金融學(xué)課程教學(xué)存在的問(wèn)題提出改革與研究的建議。關(guān)
科教導(dǎo)刊 2019年35期2019-02-10
- 基于行為金融視角下的證券投資分析
中更為理性，行為金融學(xué)在我國(guó)得到了有效的發(fā)展，其是一種新興的學(xué)科，可以有效地對(duì)各種投資行為進(jìn)行分析，能夠幫助投資者對(duì)金融市場(chǎng)有更透徹的理解，引導(dǎo)投資者理性的認(rèn)識(shí)金融市場(chǎng)。文章對(duì)行為金融做出了描述，同時(shí)分析了金融視角下的投資風(fēng)險(xiǎn)和證券投資行為，并通過(guò)分析提出行為金融視角下的證券投資策略。[關(guān)鍵詞]行為金融;金融視角;證券投資[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.33.039 金融市場(chǎng)是由各種金融活動(dòng)形成的一種綜合性市場(chǎng)，其是整體市場(chǎng)中
中國(guó)市場(chǎng) 2019年33期2019-01-13
- 大數(shù)據(jù)下個(gè)人投資者行為淺議
非理性行為;行為金融;股票市場(chǎng);大數(shù)據(jù)中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A收錄日期：2018年9月18日一、我國(guó)股票市場(chǎng)以及個(gè)人投資者現(xiàn)狀（一）我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀。為了滿足我國(guó)特色社會(huì)主義資本市場(chǎng)的發(fā)展需要，我國(guó)從1990年以來(lái)先后成立了上海證券交易所和深圳證券交易所，不到30年的時(shí)間，在幫助企業(yè)拓寬融資渠道，資本配置等方面發(fā)揮了不可替代的作用，加快了我國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的進(jìn)程。目前我國(guó)就有3，000多家上市公司，股票總市值高達(dá)574，879億元，位居全球股市前
合作經(jīng)濟(jì)與科技 2019年1期2019-01-02
- 行為金融下的證券投資策略分析
王野摘要：行為金融學(xué)是新興的金融理論學(xué)科，是對(duì)證券投資進(jìn)行新的和以前不同的角度分析，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理和控制、投資行為及策略進(jìn)行有效指導(dǎo)。本文對(duì)行為金融理論進(jìn)行了闡述，對(duì)證券行為和投資風(fēng)險(xiǎn)以行為金融的角度進(jìn)行了分析和研究，也對(duì)投資行為提出了一些方法和策略，希望可以給證券投資人員一些參考。關(guān)鍵詞：行為金融；證券投資；投資行為；投資風(fēng)險(xiǎn)；投資措施金融市場(chǎng)具有綜合性和專(zhuān)業(yè)性，其組成有證券、股票、債券、基金及貨幣等等很多市場(chǎng)。金融市場(chǎng)在運(yùn)營(yíng)中，會(huì)有很多異?，F(xiàn)象，阻
科學(xué)與財(cái)富 2018年30期2018-12-28
- 基于累積前景理論的多資產(chǎn)投資組合優(yōu)化與實(shí)證研究
[關(guān)鍵詞] 行為金融；CPT；資產(chǎn)組合配置[中圖分類(lèi)號(hào)] F830[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A[文章編號(hào)] 1008—1763（2018）05—0085—07Optimization and Empirical Research of MultiAssetBased on Cumulative Prospect TheoryDENG Liurui， TAN Jie， ZOU Chaoqun（Business School， Hunan Normal Universi
- 投機(jī)行為對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)影響分析基于行為金融學(xué)
的產(chǎn)生。通過(guò)行為金融學(xué)原理分析目前房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀背后的成因，對(duì)炒房者的投機(jī)行為進(jìn)行深度解析并由此獲得相應(yīng)對(duì)策與建議?！娟P(guān)鍵詞】投機(jī) 房地產(chǎn) 行為金融 非理性一、簡(jiǎn)介投機(jī)行為是指在投資行為中交易的進(jìn)行并非通過(guò)投資對(duì)象的真實(shí)價(jià)值，而是通過(guò)市場(chǎng)中出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)從中獲取利潤(rùn)的交易行為。房地產(chǎn)泡沫是指房地產(chǎn)在一個(gè)連續(xù)交易過(guò)程中價(jià)格脫離實(shí)際價(jià)值進(jìn)行非理性變動(dòng)，增長(zhǎng)速度過(guò)快導(dǎo)致虛假繁榮下產(chǎn)生一種類(lèi)似泡沫的現(xiàn)象，等到虛假繁榮泡沫達(dá)到其彈性最大點(diǎn)必然將破裂而導(dǎo)致房?jī)r(jià)直線
商情 2018年49期2018-11-30
- 信息不確定與預(yù)期收益
信息不確定 行為金融1.信息不確定性的現(xiàn)狀分析根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，把信息不確定性定義為“價(jià)值模糊”，或者是公司價(jià)值可以被知識(shí)淵博的投資者以合理成本估計(jì)的精度。信息不確定性并不意味著信息不對(duì)稱（一些代理人可能比其他人更了解公司的價(jià)值），我們將其定義為“價(jià)值模糊”或者是公司價(jià)值可以被知識(shí)最淵博的投資者以最合理成本估計(jì)的程度。通過(guò)這個(gè)定義，高信息不確定性的公司的預(yù)期現(xiàn)金流可能由于其商業(yè)或經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加未知。這些公司都有著更高的信息獲取費(fèi)用，他們基本的價(jià)值估計(jì)也更加不可靠
西部論叢 2018年12期2018-11-28
- P2P網(wǎng)貸亂象中的行為金融學(xué)
象，本文通過(guò)行為金融學(xué)角度去分析和探究。關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸 行為金融 非理性投資 行為金融學(xué)一、現(xiàn)象描述由于國(guó)家監(jiān)管政策體系滯后，P2P融資平臺(tái)跑路事件時(shí)有發(fā)生。2015年最出名的“E租寶”倒閉事件被曝光在公眾面前，成為了投資者重點(diǎn)關(guān)注事件。雖然監(jiān)管部門(mén)正不斷的加大P2P網(wǎng)貸監(jiān)管力度。行業(yè)規(guī)范也在逐步提高。但跑路，清盤(pán)，關(guān)站，失聯(lián)等行業(yè)亂象依舊叢生。從現(xiàn)有案例來(lái)分析，P2P導(dǎo)致投資者蒙受損失的亂象大致分為三類(lèi)：1.資金池。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)前期資金的積累形
消費(fèi)導(dǎo)刊 2018年16期2018-11-24
- 基于行為金融的互聯(lián)網(wǎng)金融分析
保障。本文從行為金融的角度出發(fā)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行分析和論證。關(guān)鍵詞：行為金融 互聯(lián)網(wǎng)金融 分析中圖分類(lèi)號(hào)：F724.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）08（b）-024-02互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新型的金融業(yè)態(tài)，隨著信息時(shí)代的到來(lái)已經(jīng)風(fēng)靡整個(gè)金融市場(chǎng)。主要是以金融消費(fèi)者為中心和主體，以“互聯(lián)網(wǎng)+”為基本的技術(shù)條件，通過(guò)構(gòu)建資金盈余等各類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)模型，實(shí)現(xiàn)催生新型經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)新發(fā)展的目標(biāo)，刺激經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)繁榮發(fā)展的同時(shí)，為經(jīng)濟(jì)的建設(shè)提供動(dòng)力。1
中國(guó)商論 2018年23期2018-09-10
- 基于行為金融的互聯(lián)網(wǎng)金融分析
首先解釋有關(guān)行為金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)名詞；其次分別說(shuō)明心理賬戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，以及從眾心理對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響；最后根據(jù)以上影響分析當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問(wèn)題，從而提出互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展方向。關(guān)鍵詞：行為金融 互聯(lián)網(wǎng)金融 原因與預(yù)測(cè)中圖分類(lèi)號(hào)：F724.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）12（b）-025-02互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展的產(chǎn)物，并作為一種新興金融迅速發(fā)展，與實(shí)體金融有著同等社會(huì)地位，并且有著良好的未來(lái)發(fā)展前景。
中國(guó)商論 2018年35期2018-09-10
- 投資決策中現(xiàn)金流折現(xiàn)理論對(duì)企業(yè)估值的偏差
立。本文基于行為金融學(xué)的視角，以湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院師生的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的方式，嘗試用行為指標(biāo)，對(duì)現(xiàn)金流折現(xiàn)這一模型的可改進(jìn)性進(jìn)行了探討，并獲得了關(guān)于現(xiàn)金流分布影響顯著性的結(jié)論。最后基于所得結(jié)論，結(jié)合實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)，對(duì)后續(xù)的相關(guān)研究提出建議。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流折現(xiàn)；估值；行為金融；現(xiàn)金流分布一、文獻(xiàn)綜述在現(xiàn)代商業(yè)活動(dòng)中，公司估值的目的是通過(guò)分析和衡量公司的公平市場(chǎng)價(jià)值，幫助投資人和管理者進(jìn)行決策，尤其在投資與并購(gòu)交易中，價(jià)值評(píng)估處于核心地位。最早由Irv-ing
- 市場(chǎng)關(guān)注度對(duì)股票收益率的影響
亮摘 要：從行為金融學(xué)角度，選取中國(guó)股票市場(chǎng)20只雄安新區(qū)概念股為研究樣本，以個(gè)人投資者為研究對(duì)象，通過(guò)使用百度公司提供的上市公司簡(jiǎn)稱搜索量數(shù)據(jù)，搜集了2017年5月1日至2017年12月31日七個(gè)月雄安新區(qū)概念股的日搜索量和日交易數(shù)據(jù)，系統(tǒng)研究了股票收益率情況與其市場(chǎng)關(guān)注度之間的關(guān)系。在控制換手率、成交量等控制變量后，高關(guān)注度股票平均收益率大于低關(guān)注度股票平均收益率。通過(guò)使用固定效應(yīng)面板數(shù)據(jù)模型，通過(guò)實(shí)證分析證實(shí)了這一結(jié)論。關(guān)鍵詞：行為金融；市場(chǎng)關(guān)注度；
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2018年12期2018-04-25