錢莉萍

淺議企業(yè)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)

錢莉萍

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和商業(yè)信用的推行,企業(yè)應(yīng)收賬款明顯增多,加強(qiáng)應(yīng)收賬款回款，并有效利用應(yīng)收賬款作為融資手段緩解資金壓力是許多企業(yè)迫切需要解決的問題。應(yīng)對(duì)應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)，除了要提升員工職業(yè)素養(yǎng)，還要建立起一套切實(shí)可行的應(yīng)收賬款信用評(píng)價(jià)機(jī)制。

應(yīng)收賬款；融資；風(fēng)險(xiǎn)

融資對(duì)于企業(yè)發(fā)展來說是一把雙刃劍，正確的融資決策是護(hù)身的武器，而錯(cuò)誤的融資決策則是一把損己的利器，使企業(yè)遭受訴訟等法律風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)的融資模式除了信貸、票據(jù)貼現(xiàn)等，較為常見的是利用應(yīng)收賬款融資。應(yīng)收賬款融資是一種重要的供應(yīng)鏈融資模式，是解決企業(yè)融資難的一種有效方式，也是融資管理的一種模式，主要面向融資能力較差、現(xiàn)金流情況不穩(wěn)定的中小企業(yè)。在實(shí)務(wù)中，首先要了解應(yīng)收賬款融資的形式、流程及其作用，及時(shí)鑒別應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)，以及針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)應(yīng)采取的措施。

一、企業(yè)應(yīng)收賬款融資的主要形式和操作流程

（一）企業(yè)應(yīng)收賬款融資的主要形式

近年，利用供應(yīng)鏈和中小企業(yè)的特點(diǎn)開發(fā)而成的應(yīng)收賬款融資模式已快速發(fā)展為解決中小企業(yè)融資難的有效方式。應(yīng)收賬款融資是金融機(jī)構(gòu)通過接受供應(yīng)鏈上游企業(yè)提交的應(yīng)收賬款質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓，向其融資的一種模式。應(yīng)收賬款融資的方式主要有應(yīng)收賬款質(zhì)押和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓兩種。應(yīng)收賬款質(zhì)押是擔(dān)保的一種，是指賣方將賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收賬款質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)向賣方提供融資。在這種模式下處于供應(yīng)鏈上游的債權(quán)企業(yè)、下游的債務(wù)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)都參與其中，債務(wù)企業(yè)在整個(gè)運(yùn)作中起著反擔(dān)保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務(wù)企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)損失的責(zé)任。而應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓也就是“保理融資”則更為復(fù)雜。在保理融資業(yè)務(wù)中，賣方與金融機(jī)構(gòu)簽署協(xié)議，約定將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方簽訂的銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)是否對(duì)壞賬承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，保理融資又可分為有追索權(quán)的保理融資和無追索權(quán)的保理融資，在有追索權(quán)的保理融資方式下，應(yīng)收賬款沒有被買斷，風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移；而在無追索權(quán)的保理融資方式下，應(yīng)收賬款被買斷，風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬均已轉(zhuǎn)移，此時(shí)買方承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，即在賣方不能到期償還債務(wù)的情況下，買方負(fù)有連帶償還的責(zé)任。

（二）應(yīng)收賬款融資模式的操作流程

首先，賣方通過向買方出售商品，產(chǎn)生應(yīng)收賬款；其次，賣方為盡快變現(xiàn)，獲得資金來支持企業(yè)正常運(yùn)營，將應(yīng)收賬款質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，或者賣方將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方簽訂的銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資；然后，由金融機(jī)構(gòu)向賣方提供資金，之后買方把應(yīng)付賬款付到賣方在該金融機(jī)構(gòu)的賬戶。

二、應(yīng)收賬款融資在企業(yè)資金管理中的作用

應(yīng)收賬款融資對(duì)于賣方企業(yè)來說，能夠快速地獲取低成本的資金，并通過轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，避免了壞賬損失，同時(shí)優(yōu)化了財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量，將沉淀的應(yīng)收賬款有效地利用了起來。

（一）獲取低成本的融資額

企業(yè)的資金來源分為內(nèi)部和外部，一般可以通過自有資金和籌資款項(xiàng)來保證企業(yè)的現(xiàn)金流量滿足經(jīng)營管理的要求，應(yīng)收賬款融資成本一般會(huì)低于金融機(jī)構(gòu)短期貸款利息，企業(yè)需要支付的費(fèi)用僅是一定的手續(xù)費(fèi)，還可以循環(huán)使用金融機(jī)構(gòu)的授信額度，將企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)的授信充分發(fā)揮作用。

（二）降低應(yīng)收賬款，緩解銷售回款壓力

企業(yè)應(yīng)收賬款管理的原則都是盡早收回應(yīng)收賬款，減少應(yīng)收賬款對(duì)貨幣資金的占用，以充分發(fā)揮應(yīng)收賬款的流動(dòng)性，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，提供其變現(xiàn)能力。企業(yè)把部分管理有困難的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給專門的融資機(jī)構(gòu)管理，可以使企業(yè)從繁復(fù)的催款工作中解脫出來，達(dá)到事半功倍的效果。

（三）降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免應(yīng)收賬款壞賬損失

企業(yè)將應(yīng)收賬款回款交由專門的融資機(jī)構(gòu)來做，可降低企業(yè)壞賬的可能性，有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，加速資金周轉(zhuǎn)。

（四）加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，改善財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)

在無追索權(quán)的買斷式融資方式下，賣方企業(yè)可以在短期內(nèi)降低應(yīng)收賬款存量，加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，改善財(cái)務(wù)指標(biāo)。

綜上可見，利用應(yīng)收賬款融資的主要功能是金融機(jī)構(gòu)為賣方企業(yè)提供應(yīng)收賬款貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款催收服務(wù)以及信用風(fēng)險(xiǎn)的控制等。在無追索權(quán)的買斷式應(yīng)收賬款融資模式下，企業(yè)可以在短期內(nèi)急劇降低應(yīng)收賬款存量,提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，改善財(cái)務(wù)指標(biāo)。賣方企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款被代之以貨幣資金，可降低企業(yè)回款風(fēng)險(xiǎn)、減少應(yīng)收賬款的占用，改善經(jīng)營性現(xiàn)金流，優(yōu)化報(bào)表結(jié)構(gòu)，從而改善公司的財(cái)務(wù)狀況，增強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

三、應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)因素

（一）違約風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)未嚴(yán)格按照應(yīng)收賬款融資合同的約定執(zhí)行合同所造成的法律風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于賣方企業(yè)來說，企業(yè)將應(yīng)收賬款出售給融資機(jī)構(gòu)后，債權(quán)轉(zhuǎn)移給融資機(jī)構(gòu)，應(yīng)收賬款到期后如果買方企業(yè)出現(xiàn)拖延支付、拒絕提貨、破產(chǎn)、涉訴等違約事項(xiàng)而無法如期支付款項(xiàng)，在附有追索權(quán)的融資方式下，賣方企業(yè)仍存在違約風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)因此而造成的損失。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

融資業(yè)務(wù)中對(duì)企業(yè)危害最大、災(zāi)難性最甚的風(fēng)險(xiǎn)就是信用風(fēng)險(xiǎn)，因此買賣雙方企業(yè)都要積極防范對(duì)方的惡意欺詐行為。融資業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)，買賣雙方均有可能會(huì)聯(lián)合融資機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行欺詐。盡管融資機(jī)構(gòu)對(duì)其授信額度負(fù)全責(zé)，但是一旦對(duì)方企業(yè)和融資機(jī)構(gòu)勾結(jié)，特別是企業(yè)本身對(duì)新客戶了解又少的時(shí)候，如果融資機(jī)構(gòu)故意夸大對(duì)方企業(yè)的信用情況，企業(yè)很容易遭遇陷阱，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)和損失。

（三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)收賬款貿(mào)易融資一般面向的是直接融資難的中小企業(yè)，因其往往存在著資金量不足、抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力較差、經(jīng)營周期不穩(wěn)定性的特點(diǎn)，與其開展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)合作時(shí)，要充分調(diào)查其資信情況和可持續(xù)經(jīng)營能力，否則一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，企業(yè)無法清償?shù)脑?，融資機(jī)構(gòu)就會(huì)遭受巨額損失。

四、應(yīng)采取的防范措施

（一）違約風(fēng)險(xiǎn)防范

違約風(fēng)險(xiǎn)在買賣雙方均有可能發(fā)生。如體現(xiàn)在買方為：如約定由買方到期將貨款支付到融資機(jī)構(gòu)，而買方仍將貨款付至賣方，賣方并沒有按照約定將資金償還融資機(jī)構(gòu)，在賣方資金鏈斷裂或出現(xiàn)企業(yè)不可持續(xù)經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)時(shí)，買方企業(yè)將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。在未充分了解應(yīng)收賬款融資的流程和實(shí)質(zhì)的情況下，或者未按照合同規(guī)定開展業(yè)務(wù)，對(duì)方企業(yè)利用法律上的漏洞乘機(jī)而入，企業(yè)會(huì)遭受欺詐和損失，成為供應(yīng)鏈中所有風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者。買賣雙方在應(yīng)收賬款融資過程中，均應(yīng)嚴(yán)格按照合同規(guī)定履行合同義務(wù)，避免違約風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)防范

針對(duì)在融資過程中的企業(yè)誠信風(fēng)險(xiǎn)，除了要加強(qiáng)企業(yè)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德和專業(yè)素養(yǎng)的教育，還應(yīng)建立起一套應(yīng)收賬款融資的信用評(píng)價(jià)體系，遵循全面科學(xué)、公正合法等原則來評(píng)價(jià)對(duì)方企業(yè)。首先，要提升本企業(yè)財(cái)務(wù)專業(yè)人員的專業(yè)技能和水平，提高本企業(yè)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷力，借助專業(yè)人士的“火眼金睛”來識(shí)別應(yīng)收賬款融資管理中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并準(zhǔn)確做出判斷，防范因?qū)Ψ狡髽I(yè)欺詐而產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)應(yīng)借鑒客戶的信用評(píng)價(jià)機(jī)制建立對(duì)應(yīng)收賬款貿(mào)易融資的客戶的專項(xiàng)信用評(píng)價(jià)體系，準(zhǔn)確定位對(duì)方企業(yè)的信用水平，做到知己知彼，防范因不了解情況就開展業(yè)務(wù)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

（三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)防范

金融機(jī)構(gòu)、買賣雙方均應(yīng)認(rèn)真審查合作方的信用水平，謹(jǐn)防跌入陷阱，發(fā)生損失。在簽訂應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓合同前，要認(rèn)真調(diào)查合作方的工商登記、資產(chǎn)持有量、信譽(yù)情況及經(jīng)營狀況，對(duì)于實(shí)際無資產(chǎn)的空殼公司或資產(chǎn)不足、管理不善的有限責(zé)任公司，要盡量規(guī)避。對(duì)于資信情況不明確，但確有合作必要的，要通過對(duì)方提供抵押、質(zhì)押或擔(dān)保等方式規(guī)避和化解風(fēng)險(xiǎn)。作為買方企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極防范因供應(yīng)商資金鏈斷裂等原因產(chǎn)生的履約風(fēng)險(xiǎn)，防止在賣方企業(yè)已開展了保理業(yè)務(wù)且公司繼續(xù)向賣方企業(yè)支付貨款，而賣方企業(yè)出現(xiàn)無法持續(xù)經(jīng)營的情況。在簽訂融資合同后，要持續(xù)跟蹤對(duì)方企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營狀況和合同履行情況，避免因?qū)Ψ狡髽I(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)而承擔(dān)連帶責(zé)任，發(fā)生損失。

五、結(jié)束語

利用應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)可以使企業(yè)融資困境得到有效緩解，但同時(shí)也存在著風(fēng)險(xiǎn)，無論作為買賣雙方或金融機(jī)構(gòu)，首先都要清楚每一筆業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)和標(biāo)準(zhǔn)流程，要注意持續(xù)跟蹤合作方的信譽(yù)程度和經(jīng)營狀況，防范因合作方資金鏈斷裂或者其他經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)本身陷入經(jīng)濟(jì)糾紛和償付困境，另外在合作方發(fā)生可能危及到業(yè)務(wù)繼續(xù)開展的事項(xiàng)時(shí)，要第一時(shí)間與公司法律專業(yè)人士溝通，判斷繼續(xù)履行的可行性，防范風(fēng)險(xiǎn)和損失進(jìn)一步擴(kuò)大。

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（作者單位：南車戚墅堰機(jī)車車輛工藝研究所有限公司）