、鐵路建設(shè)項(xiàng)目資本金投入主要影響因素1.國(guó)家戰(zhàn)略及相關(guān)政策要求國(guó)家戰(zhàn)略和相關(guān)政策要求直接關(guān)系到各區(qū)域不同項(xiàng)目可以獲得的政策和資金支持，以及投資主體和參與者、資金來(lái)源等。其主要包括：政府投資條例、國(guó)家關(guān)于資本金管理、財(cái)政事權(quán)和支出責(zé)任劃分、中央預(yù)算內(nèi)投資專項(xiàng)管理等基本投資制度，以及長(zhǎng)三角一體化、粵港澳大灣區(qū)、新時(shí)代西部大開(kāi)發(fā)、新時(shí)代中部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展政策等，是資本金投入研究的方向性依據(jù)。（1）從資本金管理制度來(lái)看，要求鐵路建設(shè)項(xiàng)目資本金比例最低為20%，個(gè)別

角度，做好項(xiàng)目資本金的管理工作，并且，結(jié)合商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中的業(yè)務(wù)特征以及風(fēng)險(xiǎn)防控要求，立足于信貸資本金管理工作的實(shí)際要求和內(nèi)涵價(jià)值，以風(fēng)險(xiǎn)防控作為優(yōu)化項(xiàng)目資本金管理工作的核心，才能夠充分地滿足商業(yè)銀行平穩(wěn)運(yùn)行的需求，保障商業(yè)銀行能夠在金融市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，并且能夠?yàn)榕c之相關(guān)的企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)提供安全的資金支持服務(wù)工作。一、項(xiàng)目資本金的概述項(xiàng)目資本金制度其實(shí)就是指投資者根據(jù)投資金額的比例先行繳納所需支付的份額，并且將這部分繳納的份額作為投資項(xiàng)目注冊(cè)資本金，再

包;高速公路;資本金;投資回報(bào)率;施工質(zhì)量中圖分類號(hào) F542;F283 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 A 文章編號(hào) 2096-8949（2022）03-0187-030 引言我國(guó)高速公路已修筑超過(guò)15萬(wàn)km，其中政府直接投資建設(shè)的高速里程超過(guò)6萬(wàn)km，債務(wù)余額超過(guò)3萬(wàn)億元[1]。對(duì)于政府直接投資建設(shè)高速公路，要求政府在建設(shè)期短期內(nèi)投入大量資金，而后續(xù)僅能靠車(chē)輛通行費(fèi)收入來(lái)償還債務(wù)，致使政府資金壓力過(guò)大，債務(wù)越積越高，此模式已經(jīng)不能滿足高速公路建設(shè)發(fā)展的需求。社會(huì)投資人

其是中小銀行，資本金不足將對(duì)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)構(gòu)成巨大的威脅。為深入掌握中小銀行機(jī)構(gòu)資本金與融資供給能力的相關(guān)性，本文以宜春轄內(nèi)10家法人銀行機(jī)構(gòu)為例，在調(diào)查銀行機(jī)構(gòu)資本金總體概況特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，分析影響法人銀行機(jī)構(gòu)資本金增長(zhǎng)的原因和資本金對(duì)其融資供給能力的影響及路徑，并提出相關(guān)政策建議。【關(guān)鍵詞】資本金;融資供給能力;法人銀行機(jī)構(gòu)一、資本金總體情況及主要特點(diǎn)1.法人銀行機(jī)構(gòu)資本金總體情況。近年來(lái)，宜春轄內(nèi)10家法人銀行機(jī)構(gòu)在各項(xiàng)政策的支持下，存貸規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)

，且方案中確定資本金融資渠道為債務(wù)性融資的情況，將面臨界定責(zé)任、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及調(diào)整合作模式的重大選擇。筆者認(rèn)為，根據(jù)我國(guó)合同法司法解釋二第26 條規(guī)定，融資政策的重大變化，不存在政府方與社會(huì)資本方的任一方違約的情況，應(yīng)界定為合同法中的“情勢(shì)變更”。在合同雙方?jīng)]有對(duì)此有明確約定的情況下，就項(xiàng)目資本金的籌措問(wèn)題，雙方可以啟動(dòng)“再談判”程序。三、項(xiàng)目資本金的融資方式根據(jù)國(guó)務(wù)院1996 年35 號(hào)文《國(guó)務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知》中關(guān)于項(xiàng)目資本金的規(guī)

債補(bǔ)充中小銀行資本金是多方合作共贏的創(chuàng)新之舉，但落實(shí)在操 作層面時(shí)面臨一些問(wèn)題和挑戰(zhàn)。本文對(duì)專項(xiàng)債認(rèn)購(gòu)中小銀行可轉(zhuǎn)債的優(yōu)勢(shì)和潛在問(wèn)題進(jìn)行了 剖析，并有針對(duì)性地提出了相關(guān)建議。關(guān)鍵詞：專項(xiàng)債 可轉(zhuǎn)債 中小銀行 資本金2020年7月1日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，在今年新增地方政府專項(xiàng)債（以下簡(jiǎn)稱“專項(xiàng)債”）限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過(guò)認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)換債券（以下簡(jiǎn)稱“可轉(zhuǎn)債”）等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑。用專項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本金是多方合作

0010)1 資本金內(nèi)部收益率1.1 資本金現(xiàn)金流項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流是項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中在融資方案的基礎(chǔ)上，動(dòng)態(tài)分析項(xiàng)目的盈利能力，主要用于在項(xiàng)目借款情況下，現(xiàn)金流在滿足各方需求下是否有能力還本付息的評(píng)價(jià)。各年項(xiàng)目資本金凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入扣除項(xiàng)目的現(xiàn)金流出后的凈值。市政公用項(xiàng)目的現(xiàn)金流出包括項(xiàng)目的自有建設(shè)資金、借款本金及利息支付、經(jīng)營(yíng)成本及稅費(fèi)、維持維持運(yùn)營(yíng)投資，其表達(dá)式為:第N年資本金凈現(xiàn)金流=(營(yíng)業(yè)收入+補(bǔ)貼收入)-(自有建設(shè)資金+鋪底流動(dòng)資金+借款本

條件的重大項(xiàng)目資本金。9月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議進(jìn)一步提出允許更多領(lǐng)域的重大項(xiàng)目將專項(xiàng)債資金用作資本金。近日，為應(yīng)對(duì)疫情，國(guó)務(wù)院決定按程序再提前下達(dá)一批地方政府專項(xiàng)債額度，帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資。2020年專項(xiàng)債資金用于項(xiàng)目資本金的規(guī)模占各省專項(xiàng)債規(guī)模的比例將從20%提高至25%。這些舉措意在通過(guò)發(fā)揮專項(xiàng)債帶動(dòng)作用，完善項(xiàng)目資本金制度發(fā)揮引導(dǎo)作用，降低基礎(chǔ)設(shè)施短板領(lǐng)域投資門(mén)檻，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)利用市場(chǎng)化融資優(yōu)勢(shì)，依法合規(guī)推進(jìn)專項(xiàng)債券支持的重大項(xiàng)目建設(shè)，帶動(dòng)有效投資，支持補(bǔ)

定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理的通知》（國(guó)發(fā)〔2019〕26號(hào)）要求提出建議，探討PPP項(xiàng)目融資解決之道?！娟P(guān)鍵詞】PPP模式；資本金；帶息負(fù)債；合并報(bào)表自政府與社會(huì)資本合作（Public- Private Partnership，簡(jiǎn)稱PPP）模式在2014年底在全國(guó)推廣以來(lái)，已逐步成為地方政府開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)的主要模式。根據(jù)財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫(kù)信息，截止2019年12月31日，管理庫(kù)目前入庫(kù)項(xiàng)目9440個(gè)，入庫(kù)項(xiàng)目金額是14.38萬(wàn)億元，按照平均2

定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），對(duì)適當(dāng)降低項(xiàng)目資本金比例和加強(qiáng)投資項(xiàng)目資本金管理提出一系列政策措施。國(guó)家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人就此回答了記者提出的問(wèn)題。問(wèn)：《通知》出臺(tái)的背景是什么？答：固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度是優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、深化投資領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要手段。適時(shí)調(diào)整項(xiàng)目最低資本金比例，對(duì)精準(zhǔn)調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、促進(jìn)投資高質(zhì)量發(fā)展和防范風(fēng)險(xiǎn)，都具有重要的作用。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視發(fā)揮投資項(xiàng)目資本金制度的作用，并將其作為投資管理的重要

定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度是我國(guó)投資調(diào)控的重要手段之一，在PPP 項(xiàng)目中已基本得到應(yīng)用，由于大部分PPP項(xiàng)目又需設(shè)立特殊目的公司（SPV）進(jìn)行運(yùn)作，實(shí)際操作中存在大量將項(xiàng)目資本金與SPV 注冊(cè)資本混淆的情形。因此，有必要厘清二者內(nèi)涵、制度功能及關(guān)系，對(duì)其在實(shí)踐中的適用進(jìn)行分析，以期盡可能解決實(shí)務(wù)中的困惑。一、實(shí)踐中對(duì)于項(xiàng)目資本金及注冊(cè)資本適用的困惑項(xiàng)目資本金與注冊(cè)資本作為PPP 項(xiàng)目重要的資金來(lái)源，是每個(gè)PPP 項(xiàng)目都不可回避的關(guān)鍵問(wèn)題。實(shí)踐中之所以會(huì)引發(fā)項(xiàng)

定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理的通知》（國(guó)發(fā)〔2019〕26 號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《通知》），適時(shí)調(diào)整和規(guī)范管理固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度，以更好發(fā)揮項(xiàng)目資本金促進(jìn)有效投資、防范風(fēng)險(xiǎn)的重要政策工具作用。相較于國(guó)務(wù)院于2004 年、2009 年、2015 年對(duì)項(xiàng)目最低資本金比例作出的三次調(diào)整，本次《通知》對(duì)適當(dāng)降低項(xiàng)目資本金比例和加強(qiáng)投資項(xiàng)目資本金管理提出一系列政策措施，具體如下：第一，結(jié)合投資業(yè)務(wù)實(shí)踐，明確了項(xiàng)目資本金是項(xiàng)目法人的“非債務(wù)性資金”，并首次提出分類實(shí)施投資

要從項(xiàng)目遴選、資本金核查、本息覆蓋倍數(shù)測(cè)算及債券發(fā)行方式、期限設(shè)置等方面加強(qiáng)管控。[關(guān)鍵詞]政府專項(xiàng)債;風(fēng)險(xiǎn)管控;資本金1 背景及發(fā)展現(xiàn)狀政府債券是政府作為債務(wù)人按照法定程序發(fā)行籌集資金，向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券，有一般債券和專項(xiàng)債券兩種。一般債券是為沒(méi)有收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行、以一般公共預(yù)算收入還本付息，其收支列入一般公共預(yù)算管理;專項(xiàng)債券是為建設(shè)某專項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券，這些項(xiàng)目有一定收益但較低，以項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入還本付息

定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理的通知》。《通知》指出，對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目實(shí)行資本金制度，合理確定并適時(shí)調(diào)整資本金比例，是促進(jìn)有效投資、防范風(fēng)險(xiǎn)的重要政策工具，是深化投融資體制改革、優(yōu)化投資供給結(jié)構(gòu)的重要手段?！锻ㄖ肪图訌?qiáng)投資項(xiàng)目資本金管理工作提出四個(gè)方面政策措施。一是進(jìn)一步完善投資項(xiàng)目資本金制度。明確投資項(xiàng)目資本金制度的適用范圍和性質(zhì)，分類實(shí)施投資項(xiàng)目資本金核算管理，按照投資項(xiàng)目性質(zhì)，規(guī)范確定資本金比例。二是適當(dāng)調(diào)整基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例。港口、沿海及內(nèi)河

定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度是我國(guó)投資調(diào)控的重要手段之一，早在1996年就出臺(tái)了項(xiàng)目資本金的管理制度，《公司法》也對(duì)資本金有相關(guān)規(guī)定。隨著財(cái)辦金[2017]92號(hào)文的出臺(tái)，又對(duì)資本金額的資金性質(zhì)或來(lái)源作了規(guī)定;國(guó)資發(fā)財(cái)管[2017]192號(hào)文件發(fā)布，禁止央企引入“名股實(shí)債”類的融資性股權(quán)資金;而隨著“資管新規(guī)”的出臺(tái)，很多銀行對(duì)PPP項(xiàng)目相關(guān)融資工作都采取暫?；驎壕?fù)七M(jìn)的應(yīng)對(duì)措施。市場(chǎng)對(duì)PPP項(xiàng)目的觀望情緒嚴(yán)重，政府的各種規(guī)范性文件一定程序上防范了金融風(fēng)險(xiǎn)，同

對(duì)我國(guó)期貨公司資本金審慎監(jiān)管提出了更高要求。美、英兩國(guó)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)達(dá)成熟，分別構(gòu)建了較完善的機(jī)構(gòu)監(jiān)管和雙峰監(jiān)管體系①。本文對(duì)美、英兩國(guó)期貨公司資本金監(jiān)管進(jìn)行了梳理分析。關(guān)鍵詞：期貨公司 資本金 監(jiān)管一、美英對(duì)期貨公司資本金監(jiān)管情況（一）主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)（1）美國(guó)：以商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）為主實(shí)行監(jiān)管。1974年《商品期貨交易委員會(huì)法》授權(quán)CFTC對(duì)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，CFTC互換交易商和中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管部（ DSIO）負(fù)責(zé)對(duì)期貨傭金商②（ FCMs）和衍

涉及領(lǐng)域的項(xiàng)目資本金出資比例不低于20%，而社會(huì)資本方實(shí)力有限，為自身減少出資規(guī)模，盤(pán)活存量資本，項(xiàng)目資本金融資呈現(xiàn)出債務(wù)化的特點(diǎn)。因此，部分學(xué)者開(kāi)始對(duì)PPP 項(xiàng)目資本金融資模式及其問(wèn)題進(jìn)行了探討性研究，其中趙雙劍和林木西（2018）指出社會(huì)資本方為解決融資難題，通常會(huì)與金融機(jī)構(gòu)組建聯(lián)合體投標(biāo)，金融機(jī)構(gòu)在滿足“固定回報(bào)”和“提前退出”的前提下為項(xiàng)目資本金融資提供支持，資本金空心化問(wèn)題愈發(fā)嚴(yán)重[1]。王剛和何利輝 （2018）、劉旭芳（2018）基于PPP

析外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯存在的問(wèn)題，提出了解決問(wèn)題的建議。【關(guān)鍵詞】資本金;結(jié)匯;問(wèn)題;建議中圖分類號(hào)： F276.43;F832.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)： 2095-2457（2019）15-0217-001DOI：10.19694/j.cnki.issn2095-2457.2019.15.105由于資本金結(jié)匯管理制度存在漏洞，一些外商投資企業(yè)通過(guò)各種方式規(guī)避管理，達(dá)到非正常使用外匯資本金的目的。1 案例某公司于20×4年12月29日成立，注冊(cè)資

條件的重大項(xiàng)目資本金。1996年國(guó)務(wù)院發(fā)布類似政策，我國(guó)開(kāi)始試行固定資產(chǎn)投資資本金，目的是根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展和宏觀調(diào)控需要，通過(guò)調(diào)整項(xiàng)目資本金比例調(diào)整投資規(guī)模，并要求資本金來(lái)源于貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資。后續(xù)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)分布在2004年、2009年、2015年對(duì)不同行業(yè)的資本金比例進(jìn)行了調(diào)整。其中2009年為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，對(duì)各行業(yè)投資項(xiàng)目資本金比例均進(jìn)行了調(diào)整。需要指出的是，2009年原中國(guó)銀行業(yè)

定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度，做到有保有控、區(qū)別對(duì)待，促進(jìn)有效投資和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范有機(jī)結(jié)合。會(huì)議提出，降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例——將港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目資本金最低比例由25%降至20%；對(duì)補(bǔ)短板的公路、鐵路、城建、物流、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等方面基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在一定前提下，可適當(dāng)降低資本金最低比例，下調(diào)幅度不超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。降低項(xiàng)目最低資本金比例，有助于基建項(xiàng)目擴(kuò)大投資規(guī)模，能夠強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)。此外，項(xiàng)目最低資本金比例降低主要集中于補(bǔ)短板及存在有效投

各大商業(yè)銀行在資本金方面均出現(xiàn)了短缺的問(wèn)題。最后本文將從內(nèi)源和外源兩個(gè)大方向的資本籌集渠道來(lái)討論我國(guó)商業(yè)銀行資本金補(bǔ)充機(jī)制的改進(jìn)措施，認(rèn)為商業(yè)銀行在資本結(jié)構(gòu)多元化方面要不斷的建立并完善，能夠最后形成一種長(zhǎng)效的資本金補(bǔ)充機(jī)制。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；資本金；補(bǔ)充機(jī)制1 引言資本金的存在是商業(yè)銀行能夠在各級(jí)市場(chǎng)上生存與發(fā)展的必要因素，也是銀行用來(lái)對(duì)抗系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的緩沖器。2008年波及全球的那場(chǎng)次貸危機(jī)引發(fā)了全球性的金融恐慌，同時(shí)也為我國(guó)銀行業(yè)和金融體系敲了

/韓英彤銀行對(duì)資本金的真實(shí)性審核，應(yīng)以方便企業(yè)、方便貿(mào)易、方便投資作為工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)；而風(fēng)險(xiǎn)可控、金融安全則是業(yè)務(wù)發(fā)展的底線。自2009年7月國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來(lái)，人民幣跨境業(yè)務(wù)從小到大，直接投資取得了飛速發(fā)展。隨著資本市場(chǎng)的逐步開(kāi)放, 我國(guó)直接投資項(xiàng)下資本流入/流出規(guī)模迅速增長(zhǎng)，現(xiàn)已成為世界最大的吸引外國(guó)直接投資的國(guó)家。但為了防范資金違規(guī)跨境流入或套利，維護(hù)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡，人民銀行要求，由銀行代為審核外商投資企業(yè)

目實(shí)踐中，項(xiàng)目資本金與注冊(cè)資本概念極易混淆，PPP項(xiàng)目公司在資本金與注冊(cè)資本金的結(jié)構(gòu)設(shè)置上存在困惑。本文將重點(diǎn)解讀二者概念及區(qū)別，并結(jié)合實(shí)操過(guò)程予以分析，提出資本金結(jié)構(gòu)設(shè)置的合理建議，以解決實(shí)務(wù)中的困惑，推動(dòng)PPP項(xiàng)目合法合規(guī)操作?！娟P(guān)鍵詞】PPP 資本金 注冊(cè)資本金 設(shè)置建議根據(jù)財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作中心公布的數(shù)據(jù)，截至2018年二季度，財(cái)政部PPP項(xiàng)目管理庫(kù)累計(jì)項(xiàng)目數(shù)7749個(gè)，投資額11.9萬(wàn)億元，我國(guó)已成為全球規(guī)模最大、最具影響力的PPP市場(chǎng)。在

在闡述我國(guó)現(xiàn)行資本金制度的基礎(chǔ)上，分析我國(guó)資本金制度與西方發(fā)達(dá)國(guó)家在PPP方面的差異，借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，提出了完善和優(yōu)化我國(guó)PPP項(xiàng)目資本金制度的路徑。[關(guān)鍵詞] PPP；資本金；比例；退出機(jī)制doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 15. 040[中圖分類號(hào)] F830 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2018）15- 0105- 030 前 言項(xiàng)目資本金制度在我國(guó)

本分為兩部分：資本金融資和項(xiàng)目融資。在資本金融資中主要為股權(quán)融資和債權(quán)融資。項(xiàng)目融資方式主要有銀行貸款、債券、資產(chǎn)證券化、融資租賃、保理融資等。[關(guān)鍵詞]PPP；融資方式；資本金；項(xiàng)目[DOI]1013939/jcnkizgsc201711284PPP（Public-Private Partnership），即政府和社會(huì)資本合作，是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目融資模式。在該模式下，鼓勵(lì)私營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。從財(cái)政部印發(fā)的《PP

編輯/靖立坤?資本金結(jié)匯相關(guān)問(wèn)題解答文/牛軼 邰麗杰 編輯/靖立坤Q：資本金結(jié)匯是否還需要審核驗(yàn)資報(bào)告？A：不需要。根據(jù)《國(guó)家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步簡(jiǎn)化和改進(jìn)直接投資外匯管理政策的通知》（匯發(fā)[2015]13號(hào)）的規(guī)定，外國(guó)投資者以貨幣形式（含跨境現(xiàn)匯和人民幣）出資的，由開(kāi)戶銀行在收到相關(guān)資本金款項(xiàng)后直接通過(guò)外匯局資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)辦理境內(nèi)直接投資貨幣出資入賬登記，登記后的資本金即可使用（含結(jié)匯）。Q：外商投資企業(yè)資本金意愿結(jié)匯比例暫定為100%，是必須100

為4.35％；資本金按照總投資的20％考慮。三、根據(jù)以上的基礎(chǔ)測(cè)算數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)測(cè)算結(jié)果如表2：從表2可看出，2016年前核準(zhǔn)與2016年至2018年之間核準(zhǔn)的電價(jià)降低0.01元/kWh，在假定的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)下，則發(fā)電利潤(rùn)總額減少1836.96萬(wàn)元，全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 （所得稅前）減少1093.57萬(wàn)元，資本金內(nèi)部收益率降低0.85％，資本金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值減少706萬(wàn)元。從表3可看出，2016年至2018年之間核準(zhǔn)與2018年后核準(zhǔn)的電價(jià)降低0.02元/kWh，在假定

公司自身合理的資本金規(guī)模正是集團(tuán)資金配置的一個(gè)重要方面。文章以某集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為例，運(yùn)用實(shí)證研究的方法，在定量分析方面從收入分析入手，通過(guò)比較增資前后央企核心績(jī)效指標(biāo)EVA的增減變動(dòng)，得出只有在資本市場(chǎng)足夠景氣時(shí)，財(cái)務(wù)公司資本金擴(kuò)容才具有可行性的結(jié)論；通過(guò)定性分析指出了財(cái)務(wù)公司資本金擴(kuò)容在帶來(lái)利益流入的同時(shí)可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)公司； 資本金； 股東價(jià)值中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2016）01-0027

商投資企業(yè)外匯資本金結(jié)匯管理方式的通知》明確，自6月1日起，對(duì)外商投資企業(yè)外匯資本金實(shí)行意愿結(jié)匯管理。《通知》指出，為進(jìn)一步深化外匯管理體制改革，更好地滿足和便利外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)與資金運(yùn)作需要，國(guó)家外匯管理局決定在總結(jié)前期部分地區(qū)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施外商投資企業(yè)外匯資本金結(jié)匯管理方式改革。一、外商投資企業(yè)外匯資本金實(shí)行意愿結(jié)匯。外商投資企業(yè)外匯資本金意愿結(jié)匯比例暫定為100%。國(guó)家外匯管理局可根據(jù)國(guó)際收支形勢(shì)適時(shí)對(duì)上述比例進(jìn)行調(diào)整。在實(shí)行外匯

可以自由地選擇資本金結(jié)匯時(shí)機(jī)。這是外匯局日前公開(kāi)的《國(guó)家外匯管理局關(guān)于改革外商投資企業(yè)外匯資本金結(jié)匯管理方式的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）里的規(guī)定。這也意味著，直接投資項(xiàng)下可兌換程度進(jìn)一步擴(kuò)大。外匯局相關(guān)人士指出，《通知》的實(shí)施，將外匯資本金結(jié)匯的自主權(quán)和選擇權(quán)完全賦予了企業(yè)，為企業(yè)提供規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的政策空間，有利于降低社會(huì)成本，進(jìn)一步促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！锻ㄖ芬?guī)定，外商投資企業(yè)外匯資本金實(shí)行意愿結(jié)匯管理，企業(yè)可自由選擇資本金結(jié)匯

編輯/靖立坤資本金結(jié)匯管理方式改革政策答疑文/劉斌 編輯/靖立坤Q：資本金意愿結(jié)匯參與條件是什么？A：2015年6月1日起，資本金意愿結(jié)匯政策已由16個(gè)試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大至全國(guó)。國(guó)內(nèi)所有外商投資企業(yè)，在經(jīng)外匯局辦理貨幣出資權(quán)益確認(rèn)或經(jīng)銀行辦理貨幣出資入賬登記后，均可根據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要在銀行辦理外匯資本金意愿結(jié)匯。Q：外資企業(yè)外匯資本金意愿結(jié)匯所得人民幣資金如何管理？A：外商投資企業(yè)原則上應(yīng)在銀行開(kāi)立一一對(duì)應(yīng)的資本項(xiàng)目-結(jié)匯待支付賬戶，用于存放意愿結(jié)匯所得人民

0006）央行資本金與貨幣政策的有效性肖 崎 王迪（華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，廣東 廣州 510006）2007年次貸危機(jī)后，各國(guó)央行都承擔(dān)起“最后貸款人”的職責(zé)，救助金融機(jī)構(gòu)，央行自身資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量不斷惡化，引發(fā)對(duì)中央銀行資本金的關(guān)注。央行在履行維持物價(jià)穩(wěn)定和一些“準(zhǔn)財(cái)政”職能時(shí)，資本金可能遭受損失，資本金的損失會(huì)影響到央行的公信力和獨(dú)立性，以及貨幣政策的有效性。充足的央行資本金對(duì)于貨幣政策的有效執(zhí)行來(lái)說(shuō)是一種有力的保障。中央銀行；資本金；資產(chǎn)負(fù)債表

和政策。特別是資本金結(jié)匯管理制度的實(shí)施，對(duì)外匯局、銀行、企業(yè)三方都產(chǎn)生了積極的影響，但在實(shí)踐中銀行進(jìn)行資本金結(jié)匯項(xiàng)下真實(shí)性審核時(shí)仍存在許多困難。一、資本金結(jié)匯真實(shí)性審核的現(xiàn)行政策及要求1.銀行代位監(jiān)管制度自2002年始，外匯管理局實(shí)施了外商投資項(xiàng)目下資本金結(jié)匯銀行代位監(jiān)管，授權(quán)銀行對(duì)外商投資企業(yè)的資本金結(jié)匯用途進(jìn)行真實(shí)性與合規(guī)性審核。目前銀行在辦理資本金結(jié)匯業(yè)務(wù)時(shí)執(zhí)行的政策法規(guī)主要有，匯綜發(fā)［2008］142號(hào)《關(guān)于完善外商投資企業(yè)外匯資本金支付結(jié)匯管理有

來(lái)，一系列加強(qiáng)資本金結(jié)匯審核等外匯管理文件相繼出臺(tái)，有效控制了資本金結(jié)匯速度和規(guī)模，對(duì)減緩“熱錢(qián)”流入發(fā)揮了重要作用。由于受制度約束和客觀條件限制，個(gè)別外商投資企業(yè)為維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，以“曲線救國(guó)”的方式應(yīng)對(duì)資本金結(jié)匯難題。如何在加強(qiáng)資本金結(jié)匯管理的同時(shí)便利企業(yè)合理的支付結(jié)算需求，亟待相關(guān)部門(mén)通力解決。一、案例簡(jiǎn)述河北某公司是一家成立于2011 年11 月的外商獨(dú)資企業(yè)，注冊(cè)資本1100 萬(wàn)美元。該企業(yè)取得了一塊土地用于建設(shè)廠房，但由于該塊土地尚未履行招

揭任娟項(xiàng)目資本金制度是我國(guó)投資建設(shè)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制建立的一項(xiàng)重要制度，實(shí)施10多年來(lái)對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。政府投資項(xiàng)目資本金制度的執(zhí)行情況不僅關(guān)系到政府負(fù)債規(guī)模，還關(guān)系到銀行貸款發(fā)放的合規(guī)性，在當(dāng)前國(guó)家規(guī)范地方政府負(fù)債管理的背景下，加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目資本金的管理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。一、項(xiàng)目資本金的概述投資項(xiàng)目資本金是指在項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)是非債務(wù)性資金，項(xiàng)目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)。實(shí)行項(xiàng)目

丁建成投資項(xiàng)目資本金比例就是項(xiàng)目投資主體出資金額占項(xiàng)目總投資的比例。一般而言，投資項(xiàng)目資金來(lái)源包括自有資金和外部借款兩部分。降低投資項(xiàng)目資本金比例，也就是項(xiàng)目投資主體可以較少地投入自有資金，更多地取得外部借款，使投資主體資金壓力下降，降低投資門(mén)檻促進(jìn)投資；反之，提高資本金比例，則是提升投資門(mén)檻控制投資。1996年資本金制度實(shí)施以來(lái)，調(diào)整投資項(xiàng)目最低資本金比例也作為調(diào)動(dòng)社會(huì)和企業(yè)的投資積極性、擴(kuò)大投資需求、調(diào)整和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)以及應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的手段之一，國(guó)

）一、商業(yè)銀行資本金管理的現(xiàn)狀1、西方商業(yè)銀行資本金管理的現(xiàn)狀20世紀(jì)90年代中期以后，隨著銀行業(yè)務(wù)范圍的不斷擴(kuò)大，國(guó)際銀行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，銀行破產(chǎn)倒閉事件頻繁發(fā)生。在這一背景下，歐美銀行逐漸將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管范圍，巴塞爾協(xié)議也進(jìn)入了不斷修改和完善的階段。2004年6月巴塞爾新協(xié)議的頒布，標(biāo)志著國(guó)際銀行業(yè)的資本監(jiān)管進(jìn)入了以全面風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的新階段。新資本協(xié)議在擴(kuò)大資本監(jiān)管范圍的同時(shí)，推廣了國(guó)際大銀行先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，將資本金

文分析了房地產(chǎn)資本金比例下調(diào)的中央政府政策預(yù)期,并對(duì)此次調(diào)整帶來(lái)的政策效果做了深入研究。筆者認(rèn)為,資本金比例下調(diào)政策是解決目前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題的“治標(biāo)”之舉,在“后資本金比例下調(diào)時(shí)代”,中央政府應(yīng)從根本上解決房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題,治理地方政府與房企勾結(jié)的“反管制聯(lián)盟”,最后,本文提出了五點(diǎn)政策建議。關(guān)鍵詞:資本金比例下調(diào); 地方政府行為; 反管制聯(lián)盟中圖分類號(hào):F2932文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1000-176X(2009)08-0101-042009年5月2

于計(jì)算時(shí)考慮了資本金的相關(guān)成本。它促進(jìn)了公司績(jī)效的迅速提升，代表了新世紀(jì)企業(yè)價(jià)值觀的取向變化。通過(guò)對(duì)EVA理論及其發(fā)展應(yīng)用的分析，提出了我國(guó)推廣應(yīng)用EVA企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的主要建議。關(guān)鍵詞：EVA；資本金；價(jià)值評(píng)估；EVA應(yīng)用中圖分類號(hào)：F224.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198(2009)08-0091-021EVA理論及其發(fā)展EVA(經(jīng)濟(jì)增加值，Economic Value Added的首字母縮寫(xiě))是20世紀(jì)90年代發(fā)展起來(lái)的一種公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)

周云成對(duì)項(xiàng)目資本金要求的下調(diào)，其影響其實(shí)相當(dāng)于下調(diào)固定資產(chǎn)投資的“法定存款準(zhǔn)備金率”，從未來(lái)可能節(jié)約資本金投放規(guī)?？矗Q之為“新一輪刺激方案”也毫不為過(guò)。4月29日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例。會(huì)議決定，降低城市軌道交通、煤炭、機(jī)場(chǎng)、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、鐵路、公路、商品住房、郵政、信息產(chǎn)業(yè)、鉀肥等項(xiàng)目資本金比例，同時(shí)適當(dāng)提高屬于“高污染、高能耗和資源型（兩高一資）”的電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷項(xiàng)目以及電

合作社成員 資本金 培訓(xùn) 教育 社區(qū)服務(wù)作者簡(jiǎn)介：周秋琴（1975-），女，江蘇常州人，現(xiàn)任鎮(zhèn)江行政學(xué)院行政管理教研部講師。主要研究方向：法理學(xué)，應(yīng)用法學(xué)。《中華人民共和國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社法》已由第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十四次會(huì)議于2006年10月31日通過(guò)并公布，自2007年7月1日起施行。這是新中國(guó)歷史上的第一部關(guān)于規(guī)范合作社的法律，它的頒布實(shí)施將對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、專業(yè)化和規(guī)?；?jīng)營(yíng)，以及社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)產(chǎn)生重大的影響。農(nóng)民專業(yè)合作社是在