經濟政策不確定性
- 經濟政策不確定性與企業(yè)權益資本成本
檢驗經濟政策不確定性對企業(yè)權益資本成本的影響，并探討管理層權力制衡對二者關系的調節(jié)效應。研究表明：經濟政策不確定性會抬升企業(yè)經營風險、加劇企業(yè)內外部信息失衡，致使企業(yè)權益資本成本提高；在剔除宏觀經濟及企業(yè)經營不確定性影響后該正相關關系仍然存在，且在非國有企業(yè)中更為顯著。進一步分析發(fā)現(xiàn)，管理層權力制衡能顯著緩解經濟政策不確定性對企業(yè)權益資本成本的影響。研究從微觀權益融資視角考察宏觀政策的經濟后果，厘清了宏觀環(huán)境對權益資本成本的影響機理，對降低企業(yè)融資成本有一
會計之友 2024年3期2024-01-26
- 經濟政策不確定性會影響企業(yè)環(huán)保投入嗎？
要：經濟政策不確定性會影響企業(yè)環(huán)保支出嗎？這是以往研究未明確涉及的領域。然而，環(huán)保投入作為特殊的投資方向，與經濟政策不確定性存在的關系尚不明確。對此問題的研究，有助于探明二者之間的潛在關系，為企業(yè)實現(xiàn)綠色低碳發(fā)展和政府環(huán)保監(jiān)管提供建議。為了研究此問題，文章以中國經濟政策不確定性指數(shù)作為因變量，探討其對于企業(yè)環(huán)保投入的影響路徑和程度。研究表明，企業(yè)環(huán)保投入與經濟政策不確定性之間存在“倒U型”關系。企業(yè)環(huán)保投入先隨著經濟政策不確定性增加而增加，當?shù)竭_一定閾值時
中國集體經濟 2024年2期2024-01-12
- 經濟政策不確定性、“去家族化”與企業(yè)績效
探究經濟政策不確定性對家族企業(yè)“去家族化”以及后續(xù)企業(yè)績效的影響。研究發(fā)現(xiàn)： 經濟政策不確定性對“去家族化”的影響呈現(xiàn)先促進后抑制的倒“U”型特征。經濟政策不確定性通過影響控股家族對社會情感財富的追求來影響企業(yè)“去家族化”； 異質性分析發(fā)現(xiàn)， 企業(yè)擁有的橫向聯(lián)系社會資本越多， 或所在地區(qū)市場發(fā)展水平越高， 經濟政策不確定性對“去家族化”的影響越明顯， 但企業(yè)縱向聯(lián)系社會資本的作用效果相反。僅在經濟政策不確定性水平較低時， 家族企業(yè)越傾向于“去家族化”， 企
財會月刊·上半月 2023年9期2023-09-15
- 經濟政策不確定性、現(xiàn)金持有與盈余持續(xù)性
現(xiàn)：經濟政策不確定性增加了公司的現(xiàn)金持有量并提高了現(xiàn)金增持速度；公司持有充足的現(xiàn)金有助于把握投資機會，實現(xiàn)盈余持續(xù)性，這種正向效應在經濟政策不確定性低時依然存在，但當經濟政策不確定性較高時，企業(yè)更傾向于持幣觀望，現(xiàn)金持有對盈余持續(xù)性將產生抑制作用。公司應根據經濟政策的不確定性程度考量風險，權衡成本與收益，調整現(xiàn)金持有策略，從而實現(xiàn)盈余的可持續(xù)性?！娟P鍵詞】 經濟政策不確定性； 現(xiàn)金持有； 盈余持續(xù)性； 調節(jié)效應【中圖分類號】 F234.4? 【文獻標識碼】
會計之友 2023年18期2023-08-30
- 社會責任、財務寬裕與企業(yè)價值
現(xiàn)，經濟政策不確定性正向調節(jié)了社會責任對企業(yè)價值的影響。在異質性檢驗中，發(fā)現(xiàn)高管薪酬和高管持股比例在社會責任對財務寬裕的影響中均存在顯著的差異。研究結論為企業(yè)履行社會責任提供了理論借鑒和管理啟示?！娟P鍵詞】 企業(yè)社會責任； 財務寬裕； 企業(yè)價值； 經濟政策不確定性； 高管激勵【中圖分類號】 F275? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）16-0089-08一、引言企業(yè)忽視履行社會責任會使自身形象嚴重受損，出于對長遠利益的考慮
會計之友 2023年16期2023-08-29
- 經濟政策不確定性、慈善捐贈與股價波動
贈和經濟政策不確定性相聯(lián)系的動態(tài)視角理論分析和實證檢驗它們對股價波動的影響。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)慈善捐贈表現(xiàn)顯著抑制了股價波動，經濟政策不確定性減小了慈善捐贈對股價波動的抑制作用。為防止企業(yè)迫于外界壓力進行大額捐款導致回歸結果偏差以及可能存在的內生性問題，剔除2020年數(shù)據后進行了穩(wěn)健性檢驗，并采用PSM進行了內生性檢驗，充分驗證了實證結果。通過進一步研究發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)的慈善捐贈行為對股價波動的影響程度更強，同時經濟政策不確定性更敏感地作用于慈善捐贈對股價波動的
會計之友 2023年15期2023-08-04
- 融資約束對投資非效率的影響研究
，而經濟政策不確定性能緩解非國有企業(yè)和行政性國企中的該“U”型關系。文章進一步明晰和完善了融資約束、投資非效率的研究內涵，為企業(yè)解決投資非效率問題與提高治理水平提供了一定的理論支持。【關鍵詞】 融資約束； 投資非效率； 代理沖突； 管理者背景； 經濟政策不確定性【中圖分類號】 F275；F272.3；F832.51? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）14-0051-09一、引言目前我國經濟已進入高質量發(fā)展階段。提升投資效率
會計之友 2023年14期2023-07-06
- 數(shù)字化轉型對股價崩盤風險的影響研究
以及經濟政策不確定性的調節(jié)效應。研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)數(shù)字化轉型能夠顯著降低股價崩盤風險，經濟政策不確定性能夠強化數(shù)字化轉型對股價崩盤風險的抑制作用。上述關系經過內生性和穩(wěn)健性檢驗后依舊成立。從機制檢驗結果來看，數(shù)字化轉型通過提升企業(yè)內部控制水平和信息透明度能夠顯著降低股價崩盤風險。異質性檢驗發(fā)現(xiàn)，企業(yè)數(shù)字化轉型對股價崩盤風險的抑制作用在規(guī)模較大、數(shù)字普惠金融發(fā)展水平較高地區(qū)以及東部地區(qū)的企業(yè)中表現(xiàn)得更為明顯。【關鍵詞】 數(shù)字化轉型； 股價崩盤風險； 經濟政策不確定
會計之友 2023年14期2023-07-06
- 制造業(yè)投入數(shù)字化與企業(yè)創(chuàng)新
示，經濟政策不確定性會對投入數(shù)字化與企業(yè)創(chuàng)新之間的正效應產生明顯的負向調節(jié)；進一步分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字要素的投入質量會顯著促進企業(yè)創(chuàng)新。關鍵詞：投入數(shù)字化；企業(yè)創(chuàng)新；投入質量；經濟政策不確定性中圖分類號：F424文獻標識碼：A文章編號：1001-148X（2023）03-0013-09收稿日期：2022-12-29作者簡介：叢鈺涵（1995-），女，山東威海人，博士研究生，研究方向：數(shù)字經濟、區(qū)域經濟學；王珊珊（1992-），女，黑龍江齊齊哈爾人，助理研究員，研
商業(yè)研究 2023年3期2023-07-06
- 經濟政策不確定性對我國股票市場的動態(tài)時變影響
中國經濟政策不確定性指數(shù)以及上證指數(shù)，采用TVP-SV-VAR模型考察我國經濟政策不確定性對股票市場的動態(tài)時變影響。研究結果表明：滯后短期的經濟政策不確定性沖擊對股票市場收益呈現(xiàn)顯著負向影響，隨著滯后期增長負向影響逐漸趨向于零；股票市場波動對短期經濟政策不確定性具有穩(wěn)定的正向影響；經濟政策不確定性對股票市場的沖擊在不同重大事件時點呈現(xiàn)分異趨勢。根據研究結論，本文提出相關政策建議。關鍵詞：經濟政策不確定性；股票市場；TVP-SV-VAR模型中圖分類號：F23
現(xiàn)代商貿工業(yè) 2023年12期2023-06-28
- 經濟政策不確定性與企業(yè)ESG表現(xiàn)
宏觀經濟政策不確定性對微觀企業(yè)ESG表現(xiàn)的影響。結果表明， 經濟政策不確定性對企業(yè)ESG表現(xiàn)具有負向影響。具體而言， 經濟政策不確定性加劇了信息不對稱， 導致企業(yè)面臨更強的融資約束和更低的風險承擔水平， 進而減少ESG投入以規(guī)避風險和資源的雙重壓力。進一步分析發(fā)現(xiàn)， 企業(yè)管理者可以通過獲取政府支持以及迎合投資者情緒來有效緩解經濟政策不確定性對企業(yè)ESG表現(xiàn)的負向影響， 而這種負向影響在行業(yè)景氣度較低的企業(yè)中會更加突出?！娟P鍵詞】經濟政策不確定性；ESG；融
財會月刊·上半月 2023年6期2023-06-11
- 經濟政策不確定性與企業(yè)現(xiàn)金持有
探究經濟政策不確定性對企業(yè)現(xiàn)金持有的影響及其作用機制。以我國滬深A股2007—2020年非金融類上市公司為樣本，實證檢驗發(fā)現(xiàn)：與現(xiàn)有現(xiàn)金預防動機結論相反，經濟政策不確定性上升會降低企業(yè)現(xiàn)金持有；機制檢驗表明，靈活性使得金融資產替代現(xiàn)金發(fā)揮“蓄水池”作用，從而“擠占”現(xiàn)金，是經濟政策不確定性降低現(xiàn)金持有的原因；就經濟后果而言，現(xiàn)金持有與金融資產的聯(lián)動具有提升企業(yè)價值的效應。從資產配置聯(lián)動的角度提供了企業(yè)金融投資行為與外部環(huán)境互動的證據，為經濟政策不確定性影響
會計之友 2023年11期2023-06-05
- 經濟政策不確定性與企業(yè)ESG表現(xiàn)
探討經濟政策不確定性對企業(yè)ESG表現(xiàn)的影響及作用機制。研究發(fā)現(xiàn)： 經濟政策不確定性上升能夠顯著提升上市公司的ESG表現(xiàn)， 這種影響在媒體關注度較高的企業(yè)和國有企業(yè)中更加明顯。機制分析表明： 經濟政策不確定性通過加劇行業(yè)競爭、 引發(fā)投資者消極情緒推動企業(yè)提升ESG表現(xiàn)。進一步研究發(fā)現(xiàn)： 良好的ESG表現(xiàn)在經濟政策不確定時期能夠提高企業(yè)績效。本文的研究結論可以為經濟政策更有效地發(fā)揮治理作用， 以及企業(yè)正確選擇前瞻性管理戰(zhàn)略提供參考?！娟P鍵詞】經濟政策不確定性；
財會月刊·上半月 2023年3期2023-05-30
- 經濟政策不確定性與民營企業(yè)投資效率：高效決策還是約束限制？
要：經濟政策不確定性對企業(yè)投資活動的影響存在“約束限制”和“高效決策”的理論分歧。本文考察了經濟政策不確定性對民營企業(yè)投資效率的影響，研究發(fā)現(xiàn)經濟政策不確定性對民營企業(yè)投資效率的影響體現(xiàn)為“約束限制”，且主要表現(xiàn)為投資不足。民營企業(yè)的信息不對稱和政策敏感度加強了經濟政策不確定性對投資效率的負面效應；但其政治關聯(lián)可以弱化這一影響。此外，融資約束惡化是潛在的作用渠道；而由經濟政策不確定性引發(fā)的投資不足提高了民營企業(yè)未來收益的波動性，但降低了未來平均收益和企業(yè)價
商業(yè)研究 2023年1期2023-05-30
- 社會資本對企業(yè)商業(yè)信用融資的影響檢驗
而經濟政策不確定性能夠調節(jié)社會資本與商業(yè)信用融資之間的關系， 隨著經濟政策不確定性的增加， 社會資本負向影響商業(yè)信用融資的作用會被強化。【關鍵詞】社會資本；商業(yè)信用融資；融資約束；經濟政策不確定性【中圖分類號】 F275.5? ? ?【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）01-0056-7一、 引言商業(yè)信用是基于企業(yè)之間交易而形成的信貸關系， 被認為是銀行信貸等的短期融資替代方式。當企業(yè)難以從正規(guī)金融機構獲得融資時， 企業(yè)
財會月刊·上半月 2023年1期2023-05-30
- 經濟政策不確定性及銀行信貸對企業(yè)投資行為影響研究
探究經濟政策不確定性、銀行信貸影響企業(yè)投資行為的作用機理與路徑。論文根據2011-2018年中證指數(shù)中的戰(zhàn)略性新興產業(yè)綜合指數(shù)挑選了535家上市公司的面板數(shù)據，構建雙固定效應模型，研究發(fā)現(xiàn)，經濟政策不確定性及銀行信貸對企業(yè)的投資支出產生了作用，并且銀行信貸作為途徑影響了企業(yè)投資?；谶@些結論，論文從3個方面提出了相關的建議：保持開放穩(wěn)健的經濟政策；適當傾斜信貸資源，不斷完善信貸結構；強化企業(yè)自身素質建設，調整市場監(jiān)督機制?！娟P鍵詞】經濟政策不確定性；銀行信
中小企業(yè)管理與科技·下旬刊 2023年4期2023-05-26
- 人民幣區(qū)域國際化程度提高了嗎？
。從經濟政策不確定性溢出視角，探討人民幣在中亞五國中的區(qū)域國際化程度問題，為人民幣區(qū)域國際化提供經驗支持。利用EEMD頻域分解技術，將中國經濟政策不確定性和中亞五國人民幣匯率分解為高頻、低頻和趨勢項三個頻域，并采用廣義預測誤差分解方法測算在不同頻域上我國經濟政策不確定性對中亞五國人民幣匯率波動的溢出效應。研究發(fā)現(xiàn)：從高頻分量來看，我國經濟政策不確定性對中亞五國匯率波動的凈溢出效應為負;從中期和長期來看，我國經濟政策不確定性對中亞五國人民幣匯率波動的凈溢出效
河北經貿大學學報 2022年4期2022-07-22
- 經濟政策不確定性會影響企業(yè)的研發(fā)支出嗎
運用經濟政策不確定性指數(shù)研究經濟發(fā)展問題所開辟的新方法將經濟政策不確定性與企業(yè)活動相結合，成為重要的企業(yè)績效產出關系研究模式。文章關注企業(yè)在創(chuàng)新領域受經濟政策不確定性的制約及其影響，采用2010—2019年中國A股上市公司數(shù)據，將研發(fā)支出作為企業(yè)創(chuàng)新的核心指標，闡明經濟政策不確定性產生的影響，剖析經濟政策不確定性通過留存收益這一中介變量影響研發(fā)支出，以及融資約束、政府補貼對兩者關系的調節(jié)作用。研究表明，增加研發(fā)支出是企業(yè)選擇積極應對經濟政策不確定性的管理策
會計之友 2022年14期2022-07-05
- 經濟政策不確定性是否抑制了上市企業(yè)創(chuàng)新？
考察經濟政策不確定性對上市企業(yè)創(chuàng)新水平的影響。實證結果表明：第一，經濟政策不確定性對上市企業(yè)創(chuàng)新水平有顯著的抑制作用，經濟政策不確定性負向影響上市企業(yè)專利申請總數(shù)、發(fā)明專利申請數(shù)量及非發(fā)明專利申請數(shù)量，且在更換解釋變量、檢驗模型穩(wěn)健性之后研究結論依然成立。第二，經濟政策不確定性對上市企業(yè)創(chuàng)新的抑制效應在國有企業(yè)、非市場新入者企業(yè)和高競爭行業(yè)企業(yè)中尤為突出。第三，經濟政策不確定性對上市企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用具有調節(jié)效應，該效應受企業(yè)規(guī)模、企業(yè)資金自由度（大股東掏
財經問題研究 2022年4期2022-06-28
- 預期通貨膨脹、商業(yè)信用融資及企業(yè)財務柔性
用;經濟政策不確定性引言：新冠疫情沖擊下，全球供應鏈產業(yè)鏈脆弱性凸顯，全球化經濟面臨逆流挑戰(zhàn)。在此背景下，去年底結束的中央經濟工作會議，首次提出中國面臨的三重壓力即預期轉弱、供給不足、需求收縮。面對百年變局加速演進，我國上市公司的內外部環(huán)境正發(fā)生著復雜深刻變化。外部環(huán)境呈現(xiàn)出世界經濟復蘇放緩、不確定因素增加、通脹高企等特征。而上市公司內部的資源、環(huán)境、成本等硬約束不斷增強，以至于盈利持續(xù)修復的基礎仍不牢固。因此加強預期、不確定性管理，不僅是上市公司完善治理
商場現(xiàn)代化 2022年7期2022-05-30
- 經濟政策不確定性、企業(yè)風險承擔與企業(yè)價值
者對經濟政策不確定性、企業(yè)風險承擔與企業(yè)價值的研究，分別梳理經濟政策不確定性與企業(yè)風險承擔、經濟政策不確定和企業(yè)價值以及經濟政策不確定性、企業(yè)風險承擔與企業(yè)價值之間的關系。結論表明：一是經濟政策不確定性對企業(yè)風險承擔存在促進和抑制兩種作用，目前學術界還未達成統(tǒng)一意見；二是經濟政策不確定性上升會導致企業(yè)價值下降，同時經濟政策不確定性與企業(yè)價值之間的關系受到企業(yè)風險承擔的影響；三是企業(yè)風險承擔與企業(yè)價值之間存在正相關關系。關鍵詞：經濟政策不確定性；企業(yè)風險承擔
經濟研究導刊 2022年33期2022-05-30
- 經濟政策不確定性下文化企業(yè)融資結構與企業(yè)價值研究
研究經濟政策不確定性對文化企業(yè)價值的影響，并進一步研究融資結構對“經濟政策不確定性影響企業(yè)價值”的調節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)，經濟政策不確定性顯著降低了企業(yè)價值，而融資結構抑制了經濟政策不確定性對企業(yè)價值的負面效應。關鍵詞：經濟政策不確定性;融資結構;企業(yè)價值一、引言文化產業(yè)作為當今世界的“朝陽產業(yè)”，我國文化產業(yè)依然處于發(fā)展初期。當前，我國正處于 “四期疊加” 階段，還需承受經濟下行壓力，為此國家采取了多次逆周期調節(jié)政策，無疑加大經濟政策的不確定性?，F(xiàn)有研究表明
中國集體經濟 2022年22期2022-05-30
- 經濟政策不確定性、投資者情緒與股價崩盤風險
探究經濟政策不確定性、投資者情緒和股價崩盤風險之間的作用關系，發(fā)現(xiàn)經濟政策不確定性和投資者情緒均對股價崩盤風險有正面影響，且投資者情緒具有中介效應，可以放大經濟政策不確定性對股價崩盤風險的影響。對于政府機關進行宏觀經濟調控、完善股票市場體系建設具有借鑒意義?！娟P鍵詞】經濟政策不確定性；投資者情緒；股價崩盤風險；PVAR模型【中圖分類號】F275一、引言在過去的幾十年里，中國的股票市場發(fā)生了多次股價崩盤現(xiàn)象，不僅不利于股市的健康平穩(wěn)發(fā)展，同時也影響了市場上的
國際商務財會 2022年8期2022-05-29
- 產業(yè)結構視角下政策不確定性對經濟波動的影響
探究經濟政策不確定性對經濟波動的非對稱性影響，理論分析發(fā)現(xiàn)經濟政策不確定性主要通過消費需求和投資需求影響到經濟波動，產業(yè)結構分別通過要素再配置效應、產品調整效應和需求收入彈性效應改變經濟政策不確定性對經濟波動的影響?；?992Q2-2019Q4中國經濟政策不確定性指數(shù)以及其他宏觀經濟變量的季度數(shù)據，本文構建一個四變量VAR模型，結果顯示經濟政策不確定性對經濟波動、消費需求和投資需求均存在負向沖擊。進一步構建三個三變量TVAR模型，檢驗經濟政策不確定性對經
商業(yè)研究 2022年2期2022-05-18
- 經濟政策不確定性、股權質押與企業(yè)社會責任履行
研究經濟政策不確定性對企業(yè)社會責任履行水平的影響，以及企業(yè)控股股東股權質押行為在這兩者之中發(fā)揮的中介作用。實證結果發(fā)現(xiàn)：經濟政策不確定性越高，企業(yè)社會責任履行水平越低?？毓晒蓶|股權質押這一融資行為作為中介變量，解釋了經濟政策不確定性對企業(yè)社會責任履行影響的傳導機制。關鍵詞：經濟政策不確定性;融資約束;股權質押;企業(yè)社會責任履行;中介效應本文索引：張復生，梁晨.<變量 2>[J].中國商論，2022（8）：-105.中圖分類號：F124 文獻標識碼：A 文章
中國商論 2022年8期2022-04-25
- 經濟政策不確定性與房地產企業(yè)資本結構動態(tài)調整
檢驗經濟政策不確定性對其資本結構動態(tài)調整速度和偏離程度的影響。研究結果表明：經濟政策不確定性程度的上升，顯著抑制了房地產企業(yè)投資需求和提高了融資成本，導致其資本結構動態(tài)調整速度趨慢、偏離程度加劇;上述影響具有非對稱效應，即在非國有、小規(guī)模和過度負債企業(yè)中更為明顯。因此，針對我國房地產行業(yè)經濟政策的制定與實施，應注意加強穩(wěn)定性、增強靶向性和提高差異性。關鍵詞：經濟政策不確定性;房地產企業(yè);資本結構動態(tài)調整;調整速度;偏離程度中圖分類號：F123.9;F293
江淮論壇 2022年1期2022-04-03
- 經濟政策不確定性、企業(yè)金融化與公司價值
表明經濟政策不確定性會影響企業(yè)投融資決策等微觀行為，進而影響公司價值。以2007～2019年我國上市公司數(shù)據為研究樣本，借鑒Baker等構建的經濟政策不確定性指數(shù)實證分析經濟政策不確定性對企業(yè)金融化和公司價值的影響。研究發(fā)現(xiàn)：經濟政策不確定性對企業(yè)金融化水平有著正面的影響。但經濟政策不確定性下，企業(yè)金融化水平影響公司價值的提升。進一步研究發(fā)現(xiàn)，相對于民營企業(yè)，經濟政策不確定性下的企業(yè)金融化損害國有企業(yè)的公司價值;相對于中央國企，經濟政策不確定性下的企業(yè)金融
貴州財經大學學報 2022年2期2022-03-26
- 經濟政策不確定性與業(yè)績預告決策
考察經濟政策不確定性對企業(yè)業(yè)績預告披露頻率的影響， 結果發(fā)現(xiàn)： 經濟政策不確定性的提升會導致企業(yè)提高業(yè)績預告披露頻率， 但會降低披露的及時性、精確性和準確性; 經濟政策不確定性的提升促使金融機構提升不確定性規(guī)避程度， 因而企業(yè)為緩解信息不對稱， 獲取信貸資源而提高業(yè)績預告披露頻率， 金融機構不確定性規(guī)避是經濟政策不確定性影響企業(yè)業(yè)績預告披露頻率的中介變量; 在數(shù)字金融水平較高的地區(qū)， 金融機構能夠有效利用數(shù)字技術以緩解信息不對稱， 提高信貸資源配置效率，
財會月刊·下半月 2022年3期2022-03-26
- 經濟政策不確定性對我國股票價格的影響研究
?經濟政策不確定性通常會抑制投資，導致股票價格下降。選取中國2003-2019年的相關數(shù)據，通過估計TVP-SV-VAR模型，發(fā)現(xiàn)經濟政策不確定性對投資并非僅有抑制作用，在一些時期可以對投資者情緒和股票價格產生正向影響。通過構建TVAR模型進一步研究發(fā)現(xiàn)，在常規(guī)的經濟增長環(huán)境下，經濟政策不確定性會對投資者情緒和股票價格產生負向影響;而當經濟高速增長時，經濟政策不確定性會提升投資者情緒，推動股票價格上漲。研究表明，不確定性并非總是經濟發(fā)展的負面因素，在經濟
湖南大學學報(社會科學版) 2022年1期2022-03-22
- 經濟政策不確定性對上市公司盈余管理影響的實證研究
中國經濟政策不確定性指數(shù)為經濟政策不確定（EPU）的衡量指標，分別用Jones模型和Roychowdhury的計算方法，以應計盈余管理（EM）和真實盈余管理（REM）為被解釋變量，構建多元回歸模型。利用STATA15.1實證分析得到經濟政策不確定性水平提升，上市公司減少應計盈余管理活動和真實盈余管理活動。關鍵詞：經濟政策不確定性;應計盈余管理;真實盈余管理中圖分類號：F275;F832.51 文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2022）08-00
中國市場 2022年8期2022-03-19
- 經濟政策不確定性、CEO金融經歷與企業(yè)金融化
發(fā)的經濟政策不確定性指數(shù)，依據滬深兩市A股非金融行業(yè)上市公司樣本數(shù)據，考量經濟政策不確定性對企業(yè)金融化的影響機制以及CEO金融經歷所發(fā)揮的調節(jié)效應。結果表明，經濟政策不確定性的上升對企業(yè)金融化抑制效應顯著，具有金融經歷的CEO可以緩解該抑制效應，且非國有企業(yè)中更顯著;進一步研究發(fā)現(xiàn)，CEO過度自信在CEO金融經歷的調節(jié)效應中發(fā)揮部分中介作用。鑒此，政府應優(yōu)化實施經濟政策的方式，改善民間投資環(huán)境;企業(yè)應合理配置高管團隊以發(fā)揮烙印機制的最優(yōu)效應，完善高層管理人
財經理論與實踐 2022年1期2022-03-19
- 經濟政策不確定性、宏觀杠桿率與經濟增長
構建經濟政策不確定性、宏觀杠桿率和經濟增長的時變參數(shù)向量自回歸模型，實證研究三者之間相互影響的潛在時變特征及其機制。研究發(fā)現(xiàn)：經濟政策不確定性上升在絕大多數(shù)時間內會降低產出增速，但在經濟低迷時期也能促進經濟增長;經濟政策不確定性對宏觀杠桿率的影響在2012年之前主要體現(xiàn)為負向沖擊，但在2012年之后，經濟政策不確定性沖擊所引致的市場主體加杠桿頻率明顯增多;宏觀杠桿率對經濟政策不確定性的影響在2012年前后存在結構性變化，對經濟增長的正向影響自2008年之后
海南金融 2022年1期2022-02-26
- 經濟政策不確定性、財務柔性與企業(yè)研發(fā)投入
析了經濟政策不確定性對企業(yè)研發(fā)投入的影響，并將企業(yè)的融資政策（財務柔性政策）納入研究框架，進一步分析了不同財務柔性政策對二者關系的調節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：經濟政策不確定性顯著促進了企業(yè)的研發(fā)投入，財務柔性加強了二者的正效應，通過對財務柔性細分研究發(fā)現(xiàn)，相比負債柔性，現(xiàn)金柔性更顯著強化了經濟政策不確定性對研發(fā)投入的促進作用。研究結論為企業(yè)在經濟政策不確定下加強研發(fā)投入、合理選擇財務柔性政策提供了證據，企業(yè)應積極利用經濟政策帶來的紅利加大研發(fā)投入力度，從而提升企業(yè)
會計之友 2022年2期2022-01-08
- 經濟政策不確定性對制造業(yè)技術創(chuàng)新的影響研究
分析經濟政策不確定性對于制造業(yè)創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn)，經濟政策不確定性對于制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入和產出均有顯著促進作用，這個影響主要來源于融資約束的中介效應。融資約束越小的企業(yè)，企業(yè)創(chuàng)新過程越有利，在面對經濟政策不確定性時，融資約束越小，企業(yè)創(chuàng)新投入和非實質性創(chuàng)新受到的促進作用越大，而實質性創(chuàng)新所受到的促進作用越小。進一步，國企相對民營企業(yè)更具有資源和信息方面優(yōu)勢，也更有利于創(chuàng)新，在面臨經濟政策不確定性時，創(chuàng)新過程受到的正向影響更大。關鍵詞：經濟政策不確定性;創(chuàng)
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2022年1期2022-01-08
- 經濟政策不確定性與中國企業(yè)創(chuàng)新文獻綜述
要：經濟政策不確定性影響企業(yè)管理者對企業(yè)未來的創(chuàng)新投資計劃，現(xiàn)有文獻從宏觀和微觀兩方面對其進行了相關研究。本文主要集中于經濟政策不確定性與企業(yè)創(chuàng)新投資行為的影響研究，歸納總結相關文獻，并在現(xiàn)有結論的基礎提出對未來研究的展望。關鍵詞：經濟政策不確定性;企業(yè)創(chuàng)新;投資一、引言隨著我國經濟飛速增長，綜合國力快速提升，帶來科學技術日新月異、創(chuàng)新活動蓬勃發(fā)展。與此同時，隨著國際分工的細化與國際合作水平的提高，人為性因素造成的經濟與政策變動愈加突顯。2018年我國國內
科技信息·學術版 2021年2期2021-12-22
- 臨空經濟、區(qū)域創(chuàng)新與高質量發(fā)展
， 經濟政策不確定性不會弱化臨空經濟對區(qū)域創(chuàng)新的影響， 東、中、西部地區(qū)的臨空經濟對區(qū)域創(chuàng)新的影響不存在較大差異。 因此， 即使是在世界百年未有之大變局甚至全球經濟大震蕩下， 我國各地區(qū)仍然可以通過大力發(fā)展臨空經濟推動區(qū)域創(chuàng)新和高質量發(fā)展。【關鍵詞】臨空經濟;區(qū)域創(chuàng)新;資本投入;勞動力流動;經濟政策不確定性;高質量發(fā)展【中圖分類號】F207? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2021）24-0152-9一、引言縱觀世界經
財會月刊·下半月 2021年12期2021-12-15
- 經濟政策不確定性、企業(yè)尋租與盈余管理
文以經濟政策不確定性為出發(fā)點，研究其對企業(yè)盈余管理的影響機制。研究結果顯示，經濟政策不確定性上升會促進企業(yè)正向的盈余管理行為。經濟政策不確定性與盈余管理程度正相關，企業(yè)尋租行為在兩者之間起到了部分中介作用。這說明經濟政策不確定性的上升會同時促進盈余管理和企業(yè)尋租行為，降低會計信息的可信性。政府應保持經濟政策的長期一致性，防止經濟政策不必要的波動帶來的負面影響，同時應在經濟政策不確定性上升時進一步加強企業(yè)尋租和盈余管理行為的監(jiān)管。關鍵詞：經濟政策不確定性;企
科學與財富 2021年25期2021-10-25
- 經濟政策不確定性對中國OFDI的影響研究
建的經濟政策不確定性指數(shù)，采用固定面板效應模型檢驗了經濟政策不確定性對中國OFDI的影響，并通過引入企業(yè)家信心、雙邊投資協(xié)定等變量分析了經濟政策不確定性對中國OFDI的作用機制。研究發(fā)現(xiàn)：經濟政策不確定性對中國OFDI有顯著的促進作用;企業(yè)家信心在經濟政策不確定性影響中國OFDI過程中發(fā)揮了部分中介效應;雙邊投資協(xié)定強化了經濟政策不確定性對中國OFDI的正向效應;進一步研究發(fā)現(xiàn)，經濟政策不確定性對中國OFDI的影響存在經濟政策不確定性高低、雙邊貿易規(guī)模以及
金融發(fā)展研究 2021年9期2021-10-22
- 經濟政策不確定性與商業(yè)銀行風險承擔研究綜述
間的經濟政策不確定性是影響宏觀經濟環(huán)境的重要因素之一。現(xiàn)有研究多以經濟政策不確定性對宏觀經濟指標和微觀企業(yè)指標的影響作為切入點，較少關注經濟政策不確定性對商業(yè)銀行風險承擔的影響，且尚未對其影響得出一致結論。商業(yè)銀行作為貨幣政策傳導至實體經濟的重要環(huán)節(jié)，其信貸決策和風險管理關系到金融穩(wěn)定和經濟平穩(wěn)發(fā)展。在加強金融監(jiān)管的背景下，本文研究經濟政策不確定性對商業(yè)銀行風險承擔的影響，以期為政策制定和商業(yè)銀行風險管理提供理論參考。關鍵詞：經濟政策不確定性;宏觀政策;商
商場現(xiàn)代化 2021年15期2021-10-09
- 經濟政策不確定性對中國股票市場操縱的影響
究了經濟政策不確定性（EPU）如何影響股票市場操縱。結果表明，在我國A股市場上交易型市場操縱的操縱者在不確定性的經濟政策環(huán)境中是不確定性的厭惡者，并且可能并不是擁有信息優(yōu)勢的投資者。此外，還計算了股票超額收益率對經濟政策不確定性指數(shù)的敏感程度，發(fā)現(xiàn)經濟政策不確定性與市場操縱之間的關系受到股票超額收益率對經濟政策不確定性的敏感程度的影響。這些發(fā)現(xiàn)揭示了宏觀經濟政策環(huán)境對我國股票市場交易型操縱行為的影響途徑。關鍵詞： 經濟政策不確定性;信息不對稱;風險厭惡;市
財經理論與實踐 2021年5期2021-09-29
- 經濟政策不確定性對公司債信用利差的影響研究
估。經濟政策不確定性可以反映經濟政策的變動，它會對公司債券的信用利差產生重要的影響。當前國內對債券信用利差的研究主要集中在企業(yè)債這一品類，對信用利差的影響因素也主要集中在GDP、PPI等宏觀經濟指標及公司盈利能力、財務杠桿等微觀指標，很少有人研究經濟政策不確定性對公司債信用利差的影響，本文以此問題為核心，對其進行了初步探究。關鍵詞：經濟政策不確定性;公司債;信用利差一、緒論（一）研究背景2008年經濟危機以來，世界經濟進入再平衡狀態(tài)，各國為了自救紛紛采取對
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2021年8期2021-09-10
- 經濟政策不確定性、財務柔性與企業(yè)財務績效
; 經濟政策不確定性【中圖分類號】 F275? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2021）18-0049-07一、引言黨的十九大報告指出，“我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，正處在轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，建設現(xiàn)代化經濟體系是跨越關口的迫切要求和我國發(fā)展的戰(zhàn)略目標”。國家是經濟運行的主體，良好的經濟環(huán)境能夠使國家繁榮發(fā)展。2008年國際金融危機爆發(fā)，各國都采取相應的行動、制定相應的政策去刺激經濟的運
會計之友 2021年18期2021-09-07
- 經濟政策不確定性對原油市場收益影響的分位關系研究
考量經濟政策不確定性對原油市場收益的異質性影響。結果表明：經濟政策不確定性對原油市場收益在大多數(shù)分位點具有抑制效應，且這種影響在原油市場低迷時更加明顯。在三類細分經濟政策不確定性沖擊中，貨幣政策不確定性和貿易政策不確定性對原油收益的影響在原油市場繁榮時占主導地位，而原油市場處于低迷狀態(tài)時對財政政策不確定性的變化更加敏感。此外，經濟政策不確定性對原油市場收益的影響程度在金融危機爆發(fā)后明顯增強。鑒此，原油市場利益相關者在金融危機期間應對經濟政策不確定的變化應更
財經理論與實踐 2021年4期2021-09-03
- 經濟政策不確定性、信息技術與盈余管理
考察經濟政策不確定性對企業(yè)盈余管理方式影響的基礎上， 分析信息技術對上述關系的調節(jié)作用。 研究發(fā)現(xiàn)： 經濟政策不確定性與應計盈余管理負相關， 與真實盈余管理正相關， 信息技術反向調節(jié)經濟政策不確定性與盈余管理的關系。 進一步研究發(fā)現(xiàn)， 信息技術對經濟政策不確定性與真實盈余管理的抑制作用在國有企業(yè)和具有保盈動機的企業(yè)中更加顯著， 且對異常經營活動現(xiàn)金流量和異常生產成本抑制作用更加顯著， 對異常酌量費用無顯著影響。 上述研究結論為認識經濟政策不確定性的微觀后果
財會月刊·上半月 2021年8期2021-08-23
- 經濟政策不確定性對機構投資者持股影響研究
】 經濟政策不確定性; 機構投資者持股; 企業(yè)社會責任【中圖分類號】 F275? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2021）13-0084-07一、引言自2008年全球金融危機爆發(fā)以來，各國紛紛出臺了相應的宏觀經濟政策，這也導致企業(yè)所面臨的市場環(huán)境日益復雜。尤其受到中美貿易摩擦以及新冠疫情的影響，人們更加深刻地意識到經濟政策的不確定性。這種經濟政策的高度不確定性給企業(yè)的發(fā)展以及資本市場帶來了很大的影響。機構投資者作為資本市場的中堅力
會計之友 2021年13期2021-08-02
- 經濟政策不確定性對并購商譽的影響
中國經濟政策不確定性指數(shù)作為衡量指標， 考察經濟政策不確定性對并購商譽的影響及作用機理。 研究發(fā)現(xiàn)：經濟政策不確定性對并購商譽具有正向影響， 且在國有企業(yè)中更為明顯， 而對商譽減值有負向影響。 進一步研究發(fā)現(xiàn)：并購商譽對于不同程度以及不同類型的經濟政策不確定性的敏感度不同。 該結論拓展了經濟政策不確定性對并購溢價影響領域的研究， 并且對政策制定者和企業(yè)管理層有著重要的理論啟示?！娟P鍵詞】經濟政策不確定性;并購商譽;商譽減值;信息不對稱【中圖分類號】F275
財會月刊·下半月 2021年2期2021-07-19
- 經濟政策不確定性、金融發(fā)展 與企業(yè)創(chuàng)新
用下經濟政策不確定性對企業(yè)創(chuàng)新的影響效果。研究發(fā)現(xiàn)：（1）總體上，經濟政策不確定性越高越會促使企業(yè)加大研發(fā)創(chuàng)新的力度，但過度擴張的金融發(fā)展會起到負向調節(jié)作用;（2）宏觀異質性分析發(fā)現(xiàn)，過度擴張的金融發(fā)展的抑制作用存在于東部地區(qū)、勞動密集型產業(yè)和資本密集型產業(yè)中;（3）進一步分析發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展對企業(yè)創(chuàng)新確實存在倒U形非線性影響，并且只有在股權集中度較低和技術人員占比較高的企業(yè)中金融發(fā)展的抑制效應才會顯著，而在是否“兩職合一”企業(yè)中卻沒有顯著差異。關鍵詞：經濟
金融發(fā)展研究 2021年5期2021-07-11
- 經濟政策不確定性對技術創(chuàng)新的影響
： 經濟政策不確定性是影響企業(yè)技術創(chuàng)新的重要因素。根據斯坦福大學和芝加哥大學聯(lián)合發(fā)布的“中國經濟政策不確定指數(shù)”，以2008-2016年中國高新技術上市公司為研究對象，實證檢驗中國經濟政策不確定性對高新技術企業(yè)技術創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)經濟政策不確定性的上升會對高新技術企業(yè)技術創(chuàng)新產生抑制作用，在將高新技術企業(yè)分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)后發(fā)現(xiàn)，經濟政策不確定性對其影響程度不同，主要表現(xiàn)在企業(yè)的研發(fā)投入和發(fā)明專利上。研究結果表明，政府在希望通過改變現(xiàn)行經濟政策影響高
武漢理工大學學報(社會科學版) 2021年1期2021-06-16
- “滬港通”如何影響企業(yè)現(xiàn)金持有決策
外部經濟政策不確定性，發(fā)現(xiàn)“滬港通”政策所帶來的正向現(xiàn)金持有效應在非國有企業(yè)、外部經濟政策不確定性更高時體現(xiàn)得更明顯。在替換核心變量、控制行業(yè)競爭程度后結論依然成立。本文研究從企業(yè)現(xiàn)金持有決策角度拓展了“滬港通”的相關研究，有助于更好地理解資本市場開放對微觀主體決策的影響。關鍵詞：“滬港通”;現(xiàn)金持有決策;產權性質;經濟政策不確定性中圖分類號：F830.91? ?文獻標識碼：A? 文章編號：1674-2265（2021）03-0069-07DOI：10.1
金融發(fā)展研究 2021年3期2021-06-15
- 經濟政策不確定性對企業(yè)融資約束的影響研究
驗了經濟政策不確定性對上市公司融資約束水平的具體影響。結果表明，經濟政策不確定性與上市公司的融資約束水平呈顯著正相關。關鍵詞：經濟政策不確定性;融資約束;實物期權;預防性儲蓄一、前言經濟政策的不確定性是指在國家制定各項經濟政策的過程中，企業(yè)等各類經濟主體無法準確預測政府將要采取何種經濟政策、何時實施而產生的各種不確定性。2008年金融危機以來，各國政府為迅速帶領本國經濟走出低迷，采取了一系列積極的經濟政策。縱觀如今的國際形勢，貿易摩擦加劇、新冠疫情形勢嚴峻
商場現(xiàn)代化 2021年6期2021-05-28
- 中美日三國經濟政策不確定性的雙向溢出
三國經濟政策不確定性的雙向溢出，并考察關鍵時間點上各國對來自國外的外部沖擊的脈沖響應。研究發(fā)現(xiàn)，美國對中國EPU的影響總體大于日本，長期影響均逐漸減弱，但是特朗普執(zhí)政這一關鍵時間對中國的長期影響不斷增強;日本對中美兩國EPU的影響在經歷短期的震蕩后，在長期收斂，2016年5月日本消費稅調整推遲這一事件對中國EPU的影響雖然較大，且長期內收斂趨勢不明顯;中國對美日兩國EPU的影響總體大于兩國對中國的影響，中短期內推高了兩國EPU，長期內影響減弱，但收斂趨勢不
荊楚理工學院學報 2021年6期2021-05-20
- 經濟政策不確定性與企業(yè)財務脆弱性
研究經濟政策不確定性與企業(yè)財務脆弱性的關系。經濟政策不確定性會沖擊企業(yè)財務脆弱性，在經濟政策動蕩時期更容易使企業(yè)陷入財務困境，而作為企業(yè)的重要人物和資源的企業(yè)家特質對這種沖擊具有調節(jié)效應;經濟政策不確定性對不同所有制、不同行業(yè)企業(yè)的財務脆弱性影響也有所不同。關鍵詞：經濟政策不確定性;企業(yè)財務脆弱性;企業(yè)家特質DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.03.005中圖分類號：F279.23? ? ? 文獻標識碼：A? ? ? ? 文
海南金融 2021年3期2021-05-11
- 經濟政策不確定性對企業(yè)風險承擔的影響研究
研究經濟政策不確定性對企業(yè)風險承擔的影響以及杠桿率的中介效應，分析經濟政策不確定性、杠桿率、企業(yè)風險承擔三者之間的關系。研究發(fā)現(xiàn)：經濟政策不確定性會降低導致企業(yè)風險承擔水平，企業(yè)會通過提高杠桿率間接地提升企業(yè)風險承擔水平。進一步研究發(fā)現(xiàn)，相對于國有企業(yè)，經濟政策不確定性對規(guī)模小、成長性差的民營企業(yè)風險承擔水平影響更為顯著。這意味著，去杠桿政策應當考慮不同規(guī)模、不同類型企業(yè)的特點，在政策制定方面要有一定的靈活性和彈性，避免“一刀切”的去杠桿政策，保持經濟政策
技術與創(chuàng)新管理 2021年2期2021-04-12
- 經濟政策不確定性與企業(yè)經營風險
蕩，經濟政策不確定性明顯上升，我國政府采取了一系列調控政策以有效防控風險，并特別強調企業(yè)應堅持穩(wěn)中求進發(fā)展實體經濟?；诖吮尘埃疚膹?span id="j5i0abt0b" class="hl">經濟政策不確定性這一宏觀視角探討這一大環(huán)境下企業(yè)所面臨的經營風險變化。在基于2006—2018年A股上市公司的季度數(shù)據描述企業(yè)經營風險變化的基礎上，運用Baker構建的經濟政策不確定性指數(shù)實證分析經濟政策不確定性與企業(yè)經營風險之間的關系。研究結果表明：經濟政策不確定性對企業(yè)經營風險具有顯著的正向影響;企業(yè)債務融資成本是經濟政
海南金融 2021年1期2021-03-24
- 經濟政策不確定性對企業(yè)價值的影響路徑研究
研究經濟政策不確定性對企業(yè)價值的影響路徑。研究發(fā)現(xiàn)：經濟政策不確定性顯著降低了企業(yè)價值，且經濟政策不確定性是通過企業(yè)融資路徑和企業(yè)投資路徑作用于企業(yè)價值;融資路徑中，經濟政策不確定性主要是通過影響現(xiàn)金持有來影響企業(yè)價值;投資路徑中，投資效率在經濟政策不確定性與企業(yè)價值之間起著中介作用，且投資不足路徑略高于投資過度路徑;此外，融資路徑的中介作用遠高于投資路徑。研究結論有助于政府根據企業(yè)需求調整經濟政策，為改善宏觀經濟提供參考，也有助于企業(yè)更好地應對經濟政策變
會計之友 2021年5期2021-03-04
- 經濟政策不確定性對企業(yè)研發(fā)投資的影響研究
過對經濟政策不確定性對企業(yè)研發(fā)投資的影響進行研究，研究發(fā)現(xiàn)，經濟政策不確定性在不同的情況下，對研發(fā)投資有著不同的影響，應當具體問題具體分析。進一步研究發(fā)現(xiàn)，當區(qū)分不同的所有制情況時，相較于國有企業(yè)，經濟政策的不確定性對私營企業(yè)研發(fā)投資的擠出效應更強。最后本文通過分析探究，得出了啟示，并提出了相應的建議。關鍵詞：經濟政策不確定性;研發(fā)投資;創(chuàng)新能力一、研究背景與意義從2008年金融危機爆發(fā)開始，世界范圍內的經濟形勢下行。為了應對金融危機爆發(fā)帶來的危害，各個國
商場現(xiàn)代化 2021年1期2021-03-02
- 創(chuàng)新驅動我國經濟高質量發(fā)展研究
，而經濟政策不確定性指數(shù)趨高已成為新時代經濟發(fā)展需要考慮的重要影響因素。在現(xiàn)有理論研究成果的基礎上，從綠色全要素生產率視角出發(fā)，構建創(chuàng)新驅動區(qū)域經濟高質量發(fā)展的計量回歸模型，進一步引入經濟政策不確定性作為調節(jié)變量，分析這一重要因素是否會影響創(chuàng)新驅動經濟高質量發(fā)展的有效性，并采用我國2005-2016年30個省份面板數(shù)據，利用IVTobit方法進行實證檢驗，結果發(fā)現(xiàn)：（1）創(chuàng)新對區(qū)域經濟高質量發(fā)展具有顯著的促進作用;（2）經濟政策不確定性對區(qū)域經濟高質量發(fā)展
宏觀質量研究 2021年1期2021-02-21
- 融資約束對企業(yè)績效影響關系研究
別從經濟政策不確定性和內部控制視角研究融資約束對企業(yè)績效的影響。結果顯示，融資約束對企業(yè)績效是顯著負向影響，經濟政策不確定性加劇了融資約束對企業(yè)績效的負向影響，內部控制緩解了融資約束對企業(yè)績效的負向影響。在此基礎上，將內部控制分為高低兩組，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)內部控制水平越高，越可以緩解經濟政策不確定性的正向調節(jié)作用;內部控制水平較低時，對經濟政策不確定性的調節(jié)作用不顯著。不同視角下融資約束對企業(yè)績效的影響為該方面的研究提供了一個新的方向?！娟P鍵詞】 融資約束;
會計之友 2021年2期2021-01-25
- 經済政策不確定性、企業(yè)出口生存與出口轉內銷
制的經濟政策不確定性指數(shù)的匹配數(shù)據，本文實證研究了目的國經濟政策不確定性對中國企業(yè)出口生存的影響。研究發(fā)現(xiàn)：目的國經濟政策不確定性的提高顯著増加了企業(yè)出口失敗的概率;異質性分析發(fā)現(xiàn)，非國有企業(yè)、非東部地區(qū)企業(yè)，以及出口到高收入國家的企業(yè)受經濟政策不確定性的影響更大;進一步分析發(fā)現(xiàn)，經濟政策不確定性的提高顯著促進了企業(yè)“出ロ轉內銷”，勞動密集型企業(yè)和一般貿易企業(yè)“出ロ轉內銷”的幅度更大。 [關鍵詞]經濟政策不確定性;企業(yè)出口生存;出口轉內銷 [中圖分類號]F
湖南大學學報(社會科學版) 2021年6期2021-01-15
- 資產專用性與中小企業(yè)創(chuàng)新投入
現(xiàn)，經濟政策不確定性在二者間發(fā)揮了正向調節(jié)作用。中小企業(yè)是國民經濟和社會發(fā)展的生力軍，本文的研究對中小企業(yè)創(chuàng)新投入、資產配置、政策制定實施均有所啟示。關鍵詞：資產專用性;創(chuàng)新投入;經濟政策不確定性;中小企業(yè)一、引言疫情沖擊之下，困境中的中小企業(yè)雪上加霜，中小企業(yè)的發(fā)展危機愈加凸顯。經營創(chuàng)新和技術革新是引發(fā)中小企業(yè)困境的首要原因，突發(fā)的疫情只是對這一困境加速放大，加快中小企業(yè)技術創(chuàng)新，提升中小企業(yè)創(chuàng)新投入水平成為當務之急。創(chuàng)新是宏觀經濟發(fā)展的第一動力，宏觀落
科學與生活 2021年26期2021-01-10