現(xiàn)金股利
- 現(xiàn)金股利可撤銷時限制性股票的會計處理
處理。當涉及現(xiàn)金股利且現(xiàn)金股利可撤銷時， 可解鎖部分和不可解鎖部分的處理存在很大差異， 又因可解鎖人數(shù)的最佳估計數(shù)各年變化對上述兩類處理均有影響， 導致賬戶之間邏輯關(guān)系錯綜復雜、 金額計算疊加交錯。為理順并簡化該項處理， 在對授予對象細化分類的前提下建立“核心賬戶聯(lián)動”理順賬戶的邏輯關(guān)系， 采用“全面分類列表”解決股利計算問題及后續(xù)處理問題， 以厘清和簡化相關(guān)會計處理?！娟P(guān)鍵詞】限制性股票；現(xiàn)金股利；核心賬戶聯(lián)動；累加抵減；全面分類列表【中圖分類號】F23
財會月刊·下半月 2023年7期2023-07-13
- 稅收激勵對企業(yè)現(xiàn)金股利支付水平的影響研究
研究上市企業(yè)現(xiàn)金股利支付水平提供了全新的視角。本文以2007—2019年我國A股非金融類上市企業(yè)為樣本，實證檢驗了稅收激勵對企業(yè)現(xiàn)金股利支付水平的影響及作用路徑。研究發(fā)現(xiàn)，稅收激勵程度越高，企業(yè)支付的現(xiàn)金股利水平越高?；谧饔寐窂綑z驗發(fā)現(xiàn)，稅收激勵能夠緩解企業(yè)面臨的融資約束，使企業(yè)有動機、有能力去提高現(xiàn)金股利的支付水平。進一步研究表明，稅收激勵對企業(yè)現(xiàn)金股利支付水平的促進作用在市場化水平低的地區(qū)以及成長性低的企業(yè)更為顯著。本文的研究對于理解稅收激勵的經(jīng)濟后
金融發(fā)展研究 2021年11期2021-12-28
- 現(xiàn)金股利、高管薪酬差距對企業(yè)績效影響的替代效應研究
回歸方法研究現(xiàn)金股利、高管薪酬差距與企業(yè)績效之間的關(guān)系及其對企業(yè)績效的影響是否存在替代效應。研究結(jié)果表明：體育產(chǎn)業(yè)上市公司現(xiàn)金股利、高管薪酬差距與企業(yè)績效顯著正相關(guān);現(xiàn)金股利、高管薪酬差距交互項與企業(yè)績效顯著負相關(guān)，現(xiàn)金股利、高管薪酬差距對企業(yè)績效的提升存在替代效應。企業(yè)應合理設(shè)置現(xiàn)金股利支付水平與高管薪酬差距，最大限度發(fā)揮現(xiàn)金股利、高管薪酬差距的正向促進作用。關(guān)鍵詞：體育產(chǎn)業(yè);現(xiàn)金股利;高管薪酬;經(jīng)營績效中圖分類號：F275.1? 文獻標志碼：A? 文章
荊楚理工學院學報 2021年2期2021-11-16
- 國有企業(yè)黨組織參與公司治理 會影響現(xiàn)金股利政策嗎？
劉長奎摘要：現(xiàn)金股利政策對投資者保護與公司發(fā)展有重要意義。現(xiàn)金股利政策既受外部環(huán)境因素也受公司內(nèi)部環(huán)境的影響，為研究現(xiàn)金股利政策是否受黨組織參與公司治理的影響，文章搜集了2015～2018年我國A股國有上市公司的數(shù)據(jù)。通過實證分析的方法研究發(fā)現(xiàn)黨組織參與公司治理與現(xiàn)金股利支付水平顯著正相關(guān)，這一結(jié)論豐富了現(xiàn)金股利政策影響因素的研究。關(guān)鍵詞：黨組織;公司治理;現(xiàn)金股利;企業(yè)管理一、引言目前學者們對黨組織參與公司治理的影響進行了研究，例如在承擔社會責任方面。C
中國集體經(jīng)濟 2021年30期2021-10-12
- 歌爾股份股利政策研究
：歌爾股份在現(xiàn)金股利的發(fā)放上具有一定的連續(xù)性和穩(wěn)定性，但是股利支付方式過于單一，幾乎全部是派現(xiàn)的形式。本文從影響歌爾股份股利政策的因素和股利分配中存在的問題入手，提出了有針對性的對策建議，為歌爾股份更好地發(fā)展提供可借鑒的意見，同時也為同行業(yè)上市公司在制定其股利分配政策時提供參考。關(guān)鍵詞：股利政策;股利分配;現(xiàn)金股利;影響因素;歌爾股份本文索引：張潔.<標題>[J].商展經(jīng)濟，2021（14）：-061.中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：ADOI：10.
商展經(jīng)濟·下半月 2021年7期2021-09-10
- 產(chǎn)業(yè)政策與現(xiàn)金股利支付水平
產(chǎn)業(yè)政策; 現(xiàn)金股利; 產(chǎn)權(quán)性質(zhì); 市場化水平【中圖分類號】 F275? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2021）18-0077-07一、引言現(xiàn)金股利政策既是回報投資者合法權(quán)益、傳遞運營良好信號以樹立企業(yè)自身形象的保證，又是緩解企業(yè)代理問題幫助資本市場有序運行的要求。國內(nèi)外學者通過對股票市場流動性、金融發(fā)展水平、貨幣政策等外部環(huán)境和企業(yè)生命周期、家族管理權(quán)等公司內(nèi)部因素圍繞業(yè)內(nèi)提出的“股利分配之謎”展開探討，可見現(xiàn)金股利支付一直是
會計之友 2021年18期2021-09-07
- 基于股權(quán)結(jié)構(gòu)角度對上市公司財務(wù)柔性與現(xiàn)金股利的實證研究
、股權(quán)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金股利之間是否存在關(guān)系。研究結(jié)論表明：上市公司財務(wù)柔性對現(xiàn)金股利的影響，在不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，其影響程度不同：對國有上市公司而言，現(xiàn)金股利對財務(wù)柔性的敏感性比非國有上市公司弱;非國企上市公司現(xiàn)金股利對財務(wù)柔性與非流通股的綜合效應比國企上市公司反應更為敏感。進而根據(jù)研究結(jié)論，對我國上市公司財務(wù)管理提出建議。關(guān)鍵詞：財務(wù)柔性;股權(quán)結(jié)構(gòu);現(xiàn)金股利一、引言向股東支付現(xiàn)金，是上市公司最為典型的利支付方式。過高的現(xiàn)金股利，可能會影響企業(yè)現(xiàn)金流，給企業(yè)帶來資
湖北經(jīng)濟學院學報·人文社科版 2021年7期2021-09-02
- 現(xiàn)金股利影響上市公司創(chuàng)新嗎
， 實證檢驗現(xiàn)金股利對上市公司創(chuàng)新能力的影響， 并進一步考察在半強制分紅政策下具有再融資動機的上市公司的分紅行為及其對創(chuàng)新的影響， 以期為上市公司分紅機制的健全和監(jiān)管部門現(xiàn)金分紅相關(guān)政策的制定提供參考。 研究發(fā)現(xiàn)：隨著現(xiàn)金股利分配水平的提高， 上市公司的創(chuàng)新能力顯著提升， 即現(xiàn)金股利分配對公司創(chuàng)新起到促進作用; 大股東與中小股東之間代理沖突的緩解是現(xiàn)金股利促進上市公司創(chuàng)新的中介路徑。 不過， 在半強制分紅政策下， 具有再融資動機的上市公司的現(xiàn)金分紅行為明顯
財會月刊·上半月 2021年3期2021-03-24
- 半強制分紅、企業(yè)壽命周期與現(xiàn)金股利
的重要途徑，現(xiàn)金股利發(fā)放的持續(xù)性和發(fā)放水平更是股票市場健康穩(wěn)定發(fā)展的重要標尺。本文選取了滬深交易所A股上市公司2000-2018年的數(shù)據(jù)，將公司壽命周期劃分為成長期、成熟期、衰退期，并構(gòu)建模型研究不同壽命周期企業(yè)分紅意愿、分紅持續(xù)性及分紅水平的特征。研究結(jié)果表明：分紅意愿及持續(xù)性不具有生命周期特征，股利支付水平符合生命周期理論。此外，本文采用分組描述性統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：在半強制分紅政策頒布之前，成長期和成熟期企業(yè)的分紅意愿和分紅持續(xù)性不適用生命周期論，而不合理性在
時代金融 2021年3期2021-03-22
- 對我國上市公司現(xiàn)金股利支付水平影響因素的實證研究
健康發(fā)展。而現(xiàn)金股利是股利分配最重要的形式，并且現(xiàn)金股利能更好的用于數(shù)據(jù)處理，因此研究現(xiàn)金股利是可行的，具有重要意義的。本文的樣本為2010——2020年間上交所A股主板上市公司為，在去除金融類公司和數(shù)據(jù)缺失后，以現(xiàn)金股利支付水平作為因變量，選取財務(wù)報表中盈利能力、現(xiàn)金流量、成長能力、營運能力、償債能力相關(guān)指標作為自變量構(gòu)建多元線性回歸模型進行實證研究。最后根據(jù)spss多元線性回歸的結(jié)果表明盈利能力、營運能力、償債能力等因素對現(xiàn)金股利支付水平具有顯著影響。
科學與財富 2021年6期2021-03-08
- 現(xiàn)金股利支付與企業(yè)績效的相關(guān)性分析
：眾所周知，現(xiàn)金股利是是股利分配政策的重要組成部分，影響著企業(yè)的績效。現(xiàn)金股利分配率的提高給予投資者更多安全感，并向公眾傳遞公司發(fā)展利好消息。本文通過方差分析與構(gòu)建回歸模型，研究現(xiàn)金股利發(fā)放水平和企業(yè)績效之間的關(guān)系，得出現(xiàn)金股利與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論與相關(guān)建議。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金股利;股利分配;企業(yè)績效;公司治理 股利分配的目的是為了實現(xiàn)公司價值的最大化，現(xiàn)金股利作為股利分配政策與支付方式的一種，要求公司在支付現(xiàn)金股利前需籌備充足的現(xiàn)金。根據(jù)“一鳥在手
客聯(lián) 2021年12期2021-02-25
- 貴州茅臺股份有限公司股利政策研究
析貴州茅臺高現(xiàn)金股利分配的原因，然后分析該政策對公司的影響，最后給出股利政策建議。關(guān)鍵詞：股利政策;貴州茅臺;股利分配;現(xiàn)金股利中圖分類號：F23 ? ? 文獻標識碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.03.040股利政策的研究興起于西方，西方學者關(guān)于股利政策的經(jīng)典理論主要有“MM”理論、“一鳥在手”理論、信號傳遞理論等?！癕M理論”是股利無關(guān)論，提倡企業(yè)價值和股利政策的制定無關(guān)，但它的假設(shè)前提是趨近于完美
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2021年3期2021-01-15
- 企業(yè)生命周期與現(xiàn)金股利分配的實證分析
梓瑜摘 要：現(xiàn)金股利作為股東權(quán)益的重要組成部分，深受利益相關(guān)方尤其是投資者的關(guān)注。采用單因素分析法，企業(yè)生命周期顯著影響現(xiàn)金股利支付水平，本文基于股利政策理論和企業(yè)生命周期理論，對股利分配的影響機制進行理論梳理，以ST康得作為個案，從企業(yè)生命周期的視角，對現(xiàn)金股利支付水平進行實證研究。最終得出結(jié)論：伴隨著企業(yè)生命周期，現(xiàn)金股利支付水平產(chǎn)生相應變化，企業(yè)應根據(jù)經(jīng)營生命周期適時調(diào)整現(xiàn)金股利分配政策。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金股利;企業(yè)生命周期;分析一、理論基礎(chǔ)（一）股利政策
中國民商 2020年11期2020-12-14
- 差異化的股利監(jiān)管政策有效嗎?
，資金支出、現(xiàn)金股利與公司價值之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，且資金支出的增加弱化了現(xiàn)金股利對公司價值的促進作用：生命周期對現(xiàn)金股利與公司價值之間的敏感性存在顯著的正向作用，與成長期公司相比，成熟期公司支付現(xiàn)金股利對公司價值的促進作用更顯著;資金支出對現(xiàn)金股利和公司價值之間敏感性的抑制作用也受到生命周期的影響，成熟期公司資金支出的增加對現(xiàn)金股利和公司價值之間敏感性的抑制作用較弱;資金支出對現(xiàn)金股利和公司價值的影響存在顯著的門檻效應.只有公司資金支出達到一定比例時
河北經(jīng)貿(mào)大學學報 2020年6期2020-12-11
- TC公司現(xiàn)金股利分配行為案例研究
：股利分配;現(xiàn)金股利;財務(wù)分析一、 TC公司案例介紹TC投資股份有限公司是一家以醫(yī)療服務(wù)為主營的主板上市公司。前身為中燕紡織股份有限公司聯(lián)合其他五家股東以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的股份有限公司。公司擁有多家口腔醫(yī)療、健康生殖醫(yī)療結(jié)構(gòu)，致力于成為中國領(lǐng)先的綜合醫(yī)療平臺。自2006年借殼上市至2014年，TC公司從未向投資者進行任何形式的股利分配。TC公司股利分配水平顯著低于同行業(yè)水平，公司保持低股利分配率甚至零股利分配率一定存在某些客觀或主觀因素。如公司盈利能力不足
市場周刊·市場版 2020年6期2020-11-30
- 三期疊加期董事會結(jié)構(gòu)對現(xiàn)金股利政策的影響研究
董事會結(jié)構(gòu)對現(xiàn)金股利政策的影響進行了實證研究，并根據(jù)實證結(jié)論提出相關(guān)建議?！碴P(guān)鍵詞〕董事會結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金股利 三期疊加期一、三期疊加期制造業(yè)上市公司董事會結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀1.大股東操縱董事會。董事會成員由股東大會投票選舉產(chǎn)生，大股東在股東大會中具有絕對的話語權(quán)，對董事會成員的推選有決定性作用。因此，大股東對董事會有一定的控制能力。股利政策通常由上市公司董事會制定執(zhí)行，而控股股東則通過控制董事會制定有利于自己的現(xiàn)金股利政策，忽略公司的長遠目標，甚至侵害中小股東的利益。2
遼寧經(jīng)濟 2020年10期2020-11-13
- 財務(wù)柔性、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與現(xiàn)金股利的關(guān)系研究
負債柔性）與現(xiàn)金股利水平的關(guān)系，并分組檢驗了在國有企業(yè)和非國有企業(yè)中，財務(wù)柔性對現(xiàn)金股利水平的影響是否存在差異。研究表明：現(xiàn)金柔性和負債柔性均與現(xiàn)金股利水平之間顯著正相關(guān);國有企業(yè)與非國有企業(yè)在現(xiàn)金柔性和負債柔性對現(xiàn)金股利水平影響程度上存在顯著差異。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金柔性;負債柔性;產(chǎn)權(quán)性質(zhì);現(xiàn)金股利中圖分類號：F830.59文獻標志碼：A文章編號：1008-4657（2020）03-0049-070?引言派現(xiàn)是上市公司對自身盈余進行分配的方式之一。我國上市公司
荊楚理工學院學報 2020年3期2020-11-09
- 我國上市公司股利分配政策研究
;股利政策;現(xiàn)金股利doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 15. 001[中圖分類號] F275? ? [文獻標識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2020）15- 0004- 030? ? ?前? ? 言上市公司股利政策是企業(yè)財務(wù)管理工作的重要組成部分，它為企業(yè)的投融資奠定基礎(chǔ)，是投資者決定是否投資的關(guān)鍵影響因素。上市公司制定的股利政策對其所處的的證券市場產(chǎn)生重大影響
中國管理信息化 2020年15期2020-10-27
- 家族與非家族企業(yè)現(xiàn)金股利發(fā)放的價值效應
被解釋變量，現(xiàn)金股利變動為解釋變量，現(xiàn)金持有量的變動、利潤變動以及利息變動為控制變量。本文研究表明，與非家族企業(yè)相比，家族企業(yè)內(nèi)的管理者代理問題較小、發(fā)放的現(xiàn)金股利價值效應較大。本文以企業(yè)內(nèi)的管理者代理問題為切入點，研究家族與非家族企業(yè)的現(xiàn)金股利價值效應，驗證相關(guān)因素對現(xiàn)金股利價值效應的影響，豐富有關(guān)家族與非家族企業(yè)的代理問題以及現(xiàn)金股利價值效應的研究，為我國家族企業(yè)與非家族企業(yè)減少企業(yè)內(nèi)代理問題提供依據(jù)和觀點，有利于促進我國家族企業(yè)以及非家族企業(yè)的穩(wěn)定健
經(jīng)營者 2020年18期2020-10-09
- 我國上市公司現(xiàn)金股利發(fā)放水平影響因素分析
，查閱了相關(guān)現(xiàn)金股利發(fā)放水平的重要文獻研究資料，對我國上市公司的現(xiàn)金股利政策影響因素進行探究。我國上市企業(yè)分紅產(chǎn)生作用的因素包括盈利能力及償債能力、公司規(guī)模和公司股權(quán)集中度等。上市企業(yè)應該完善管理布局，改進股權(quán)結(jié)構(gòu)，發(fā)揮內(nèi)部機制作用，尊重每一位股東的權(quán)益，不斷提升企業(yè)自身經(jīng)營管理水平及盈利能力。宏觀上國家應該制定相關(guān)法律法規(guī)，完善市場機制，規(guī)范投資者行為，保護中小投資者權(quán)益，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，促使上市企業(yè)派現(xiàn)公平合理，具有穩(wěn)定性與連續(xù)性。【關(guān)鍵詞】上市公
企業(yè)科技與發(fā)展 2020年8期2020-09-12
- 房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)金股利發(fā)放強度的實證分析
對于上市公司現(xiàn)金股利的整體數(shù)據(jù)研究較多，但是對于細分市場，即房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)金股利影響因素的實證分析較少。為了彌補和民生息息相關(guān)的房地產(chǎn)行業(yè)的股利政策研究的欠缺，本文以2015-2017年房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為依據(jù)，來研究其現(xiàn)金股利發(fā)放的影響因子。實證分析表明，盈利水平與房地產(chǎn)上市企業(yè)的現(xiàn)金股利支付呈正向顯著相關(guān)性，規(guī)模越大的上市房地產(chǎn)企業(yè)越傾向于發(fā)放股利。關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè);現(xiàn)金股利;盈利能力;資產(chǎn)規(guī)模股利政策是指公司股東大會或董事會對一切與股利有關(guān)的
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2020年4期2020-09-10
- 格力電器股利政策分析
：股利政策;現(xiàn)金股利;格力電器隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，現(xiàn)階段越來越多的學者開始分析我國的股利政策。股利分配作為財務(wù)管理的主要活動之一，對企業(yè)的經(jīng)營及發(fā)展有著不可忽視的地位。而我國上市公司的股利分配行為有一定的特征，存在股利分配的上市公司數(shù)量較少，分配股利忽高忽低不具有連續(xù)性，且分配股利未考慮企業(yè)股東財富最大化的目標等特征，因此，本文以格力電器作為研究對象，分析其2007年至今的股利政策，試圖通過分析其股利政策的優(yōu)缺點為其他上市公司提供一定的借鑒。1.格
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2020年5期2020-09-10
- 盈余操縱風險、現(xiàn)金股利與審計收費關(guān)系分析
余操縱風險、現(xiàn)金股利與審計收費的關(guān)系。結(jié)果顯示：一是盈余操縱風險與審計收費具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，表明企業(yè)盈余操縱風險越高，審計收費越高;二是其他條件相同，相比于未支付現(xiàn)金股利的客戶，現(xiàn)金股利支付抑制了盈余操縱風險和審計收費的正相關(guān)關(guān)系。注冊會計師向支付現(xiàn)金股利的客戶收取的費用低于向未支付現(xiàn)金股利的客戶收取的費用，豐富了審計收費影響因素的研究。關(guān)鍵詞： 盈余操縱風險? 現(xiàn)金股利? 審計收費? 風險導向?qū)徲嬕?、引言審計定價的高低，不僅關(guān)系到注冊會計師的審計投入
時代金融 2020年13期2020-08-03
- 生命周期視角下股利政策與投資-現(xiàn)金流敏感性關(guān)系重構(gòu)
，實證檢驗了現(xiàn)金股利政策對投資-現(xiàn)金流敏感性的影響。研究結(jié)果表明：成長期的國有企業(yè)由于預算軟約束的存在產(chǎn)生了扭曲的投資-現(xiàn)金流敏感性，現(xiàn)金股利能夠通過抑制過度投資緩解其扭曲的投資-現(xiàn)金流敏感性;成長期的民營企業(yè)的投資-現(xiàn)金流敏感性來源于真實的融資約束水平，支付現(xiàn)金股利會進一步提高其投資-現(xiàn)金流敏感性;成熟期的國有企業(yè)和民營企業(yè)的投資-現(xiàn)金流敏感性均來源于代理沖突，現(xiàn)金股利政策能夠弱化其投資-現(xiàn)金流敏感性;衰退期的國有企業(yè)和民營企業(yè)也由于預算軟約束的存在產(chǎn)生
當代經(jīng)濟管理 2020年4期2020-06-04
- 上市公司發(fā)放現(xiàn)金股利的價值效應
摘? ?要：現(xiàn)金股利發(fā)放反映了債權(quán)人、股東、管理者之間的利益分配關(guān)系，現(xiàn)金股利的價值效應受到委托代理問題的影響。采用2008—2017年滬深A股上市公司作為研究樣本，在委托代理理論的分析框架下實證檢驗我國上市公司發(fā)放現(xiàn)金股利的價值效應。研究表明，發(fā)放現(xiàn)金股利可能會損害債權(quán)人利益，過度債務(wù)公司發(fā)放現(xiàn)金股利的價值效應較小，而債務(wù)不足公司發(fā)放現(xiàn)金股利的價值效應較大?；诠芾碚叽韱栴}視角的研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金股利可以有效發(fā)揮降低管理者代理成本的作用，當管理者代理問題嚴
改革 2020年5期2020-06-03
- 中國上市公司股利政策問題研究
：股利政策?現(xiàn)金股利?監(jiān)管機制一、上市公司股利政策存在的問題（一）股利政策缺乏連續(xù)性我國上市公司在制定股利政策時大多只看到了眼前利益，沒有考慮到后續(xù)發(fā)展及應對措施。如果支付超出公司發(fā)展現(xiàn)狀的股利，一是會帶來上市公司股票市價的上升，二是會使股東們獲得相比較而言數(shù)目大的投資收益。但是如果分發(fā)的股利按照比例過多，而使公司可供支配的資金不足，在制定股利政策時沒有考慮到公司的實力和承受力，從而影響到公司未來的經(jīng)營發(fā)展。另一方面發(fā)現(xiàn)如果較為吝嗇的發(fā)放股利，雖然使公司在
絲路視野 2020年1期2020-05-19
- 寧滬高速高現(xiàn)金股利支付率影響因素研究
了寧滬高速高現(xiàn)金股利支付率的影響因素，發(fā)現(xiàn)獨特的區(qū)位優(yōu)勢，良好的盈利能力和融資能力，行業(yè)處于成熟期，融資需求較低，持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，良好的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理是寧滬高速持續(xù)進行高比例現(xiàn)金分紅的重要因素。筆者從上市公司現(xiàn)金分紅的角度，為投資者形成價值投資的理念提供了建議。[關(guān)鍵詞]寧滬高速;現(xiàn)金股利;現(xiàn)金分紅[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.06.0371 引言股利分配是公司重要的財務(wù)活動之一，上市公司現(xiàn)金分紅是股份公司制度的
中國市場 2020年6期2020-04-17
- 微信媒體關(guān)注對現(xiàn)金股利政策的影響研究
注對上市公司現(xiàn)金股利政策的影響進行研究。在此基礎(chǔ)上，通過構(gòu)建公司治理指數(shù)，進一步研究了不同公司治理水平下微信媒體關(guān)注對現(xiàn)金股利政策的影響。結(jié)果表明：微信媒體關(guān)注能夠顯著提高我國上市公司的現(xiàn)金股利支付意愿和支付水平;內(nèi)部治理水平越低的上市公司，微信媒體關(guān)注對其現(xiàn)金股利政策的影響越大。關(guān)鍵詞：微信媒體關(guān)注;現(xiàn)金股利;公司治理中圖分類號：F275;F832.51? ? ?文獻標志碼：A文章編號：1674-7356（2020）-01-0009-07作為投資者獲取回
河北工業(yè)大學學報(社會科學版) 2020年1期2020-04-10
- 股票回購、現(xiàn)金股利替代性與研發(fā)投資
，股票回購與現(xiàn)金股利存在替代關(guān)系，同時在資金約束以及管理層短視情形下，二者對企業(yè)中長期研發(fā)投資支出產(chǎn)生負向沖擊。而“邊分紅，邊研發(fā)”卻是目前我國上市公司的普遍現(xiàn)象?；诖吮尘?，利用2014-2017年我國A股上市公司樣本數(shù)據(jù)，在迎合渠道下分析股票回購與現(xiàn)金分紅行為對研發(fā)投資的影響及差異。研究發(fā)現(xiàn)：兩種分配行為并非具有完全替代性，雖然二者均會通過迎合渠道對研發(fā)投資產(chǎn)生正向影響，但迎合渠道又存在差異。其中，現(xiàn)金股利多通過股權(quán)融資渠道發(fā)揮作用，而股票回購多通過理
財經(jīng)理論與實踐 2020年2期2020-04-09
- 現(xiàn)金股利、大股東持股與股價崩盤風險
面板模型考察現(xiàn)金股利與股價崩盤風險的關(guān)系，并加入大股東持股比例變量，檢驗大股東持股比例對現(xiàn)金股利與上市公司股價崩盤風險關(guān)系的影響。研究發(fā)現(xiàn)：第一，現(xiàn)金股利與股價崩盤風險顯著正相關(guān)，現(xiàn)金股利支付水平提高會顯著增加上市公司的股價崩盤風險;第二，大股東持股比例會強化現(xiàn)金股利與股價崩盤風險的正相關(guān)關(guān)系。這些結(jié)果說明了現(xiàn)金股利具有負面的公司治理效應，在我國上市公司“一股獨大”的治理結(jié)構(gòu)下，大股東有動機通過現(xiàn)金股利這一手段進行利益轉(zhuǎn)移，掏空公司，侵占中小股東的利益。其
會計之友 2020年3期2020-03-04
- 對我國上市公司現(xiàn)金股利支付水平影響因素的實證研究
健康發(fā)展。而現(xiàn)金股利是股利分配最重要的形式，并且現(xiàn)金股利能更好的用于數(shù)據(jù)處理，因此研究現(xiàn)金股利是可行的，具有重要意義的。本文的樣本為2010——2020年間上交所A股主板上市公司為，在去除金融類公司和數(shù)據(jù)缺失后，以現(xiàn)金股利支付水平作為因變量，選取財務(wù)報表中盈利能力、現(xiàn)金流量、成長能力、營運能力、償債能力相關(guān)指標作為自變量構(gòu)建多元線性回歸模型進行實證研究。最后根據(jù)spss多元線性回歸的結(jié)果表明盈利能力、營運能力、償債能力等因素對現(xiàn)金股利支付水平具有顯著影響。
科學與財富 2020年36期2020-03-04
- 融資約束、現(xiàn)金股利與非效率投資相關(guān)性研究
下，通過分配現(xiàn)金股利對商業(yè)銀行投資效率的影響。研究發(fā)現(xiàn)：上市商業(yè)銀行所受融資約束程度越高，可能降低銀行投資效率;通過制定現(xiàn)金股利政策，發(fā)揮現(xiàn)金股利信號傳遞功能，在一定程度上可緩解銀行所受融資約束，從而提高銀行投資效率。同時提出了如何緩解銀行所受融資約束的對策建議。[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行;現(xiàn)金股利;非效率投資;融資約束1 引言商業(yè)銀行（Commercial Bank）是以盈利為目的，承擔社會信用中介、為實體經(jīng)濟發(fā)展而服務(wù)的一類銀行類型。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，以經(jīng)營存款
中國市場 2020年32期2020-01-04
- 市場行情影響投資者的股利偏好嗎？
究發(fā)現(xiàn)：對于現(xiàn)金股利而言，在上漲和下跌的市場行情中，投資者更偏好不發(fā)放現(xiàn)金股利的上市公司;在平穩(wěn)行情中，投資者更偏好發(fā)放現(xiàn)金股利的上市公司。對于股票股利而言，在上漲行情中，投資者更偏好發(fā)放股票股利的上市公司;在下跌行情中，投資者更偏好不發(fā)放股票股利的上市公司;在平穩(wěn)行情中，投資者對于是否發(fā)放股票股利沒有顯著的偏好差異。在上漲和下跌的市場行情中，超能力派現(xiàn)和高送轉(zhuǎn)不會改變投資者的偏好;在平穩(wěn)行情中，只有正常派現(xiàn)和正常送轉(zhuǎn)才能贏得投資者的青睞，超能力派現(xiàn)行為無
財經(jīng)理論與實踐 2019年6期2019-12-13
- 小企業(yè)短期投資的賬務(wù)處理
;投資收益;現(xiàn)金股利一、小企業(yè)短期投資的意義小企業(yè)的短期投資是指可以隨時兌換成現(xiàn)金并且持有時間不準備超過一年的投資，實物上一般是企業(yè)購買的股票、債券、國庫券，短期投資的特點是持有時間短且很容易變現(xiàn)。當企業(yè)擁有的貨幣資金過多時，存在銀行又不太合算，就可以用部分資金作短期投資以獲得更高的收益。二、小企業(yè)短期投資賬戶的設(shè)置核算小企業(yè)短期投資的投資、取得、收取現(xiàn)金股利或利息、處置等業(yè)務(wù)，應當設(shè)置“短期投資”、“應收股利”、“應收利息”、“投資收益”等會計科目。"應
現(xiàn)代營銷·理論 2019年8期2019-09-10
- 所有權(quán)性質(zhì)、預算松弛與現(xiàn)金股利
察預算松弛與現(xiàn)金股利之間的關(guān)系及其形成機理。研究結(jié)果驗證了替代效應假說，預算松弛與現(xiàn)金股利支付率顯著正相關(guān)，即預算松弛與現(xiàn)金股利之間存在替代效應。終極產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對預算松弛和現(xiàn)金股利分配之間的關(guān)系影響顯著：在國有企業(yè)中，預算松弛對現(xiàn)金股利政策并無顯著影響；在非國有企業(yè)中，預算松弛與現(xiàn)金股利支付率顯著正相關(guān)，二者具有替代關(guān)系?！娟P(guān)鍵詞】委托代理；預算松弛；現(xiàn)金股利；公司治理；所有權(quán)性質(zhì)【中圖分類號】F275 【文獻標識碼】A 【文章編號】1004-0994（20
財會月刊·下半月 2019年1期2019-09-10
- 媒體關(guān)注與現(xiàn)金股利支付行為
下媒體關(guān)注對現(xiàn)金股利行為的影響，并對我國A股市場IPO擴容前后的樣本進行檢驗。研究結(jié)果表明：媒體關(guān)注與現(xiàn)金股利支付力度正相關(guān)，且媒體非負面關(guān)注比媒體負面關(guān)注對現(xiàn)金股利支付力度的影響更大，媒體關(guān)注對國有企業(yè)現(xiàn)金股利支付力度的正向影響比非國有企業(yè)更大。更進一步的研究表明，我國在2013年以后的IPO擴容促進了媒體關(guān)注下的現(xiàn)金股利支付行為。站在媒體關(guān)注這一公司外部治理視角研究現(xiàn)金股利支付行為，有助于解決我國股市擴容政策下出現(xiàn)的侵害投資者利益等問題，為國家加強監(jiān)管
財會月刊·下半月 2019年5期2019-09-10
- 管理層權(quán)力、現(xiàn)金股利與投資-現(xiàn)金流敏感性
管理層權(quán)力對現(xiàn)金股利的影響、現(xiàn)金股利對投資-現(xiàn)金流敏感性的影響，以及管理層權(quán)力在現(xiàn)金股利與投資-現(xiàn)金流敏感性的相關(guān)關(guān)系中發(fā)揮的作用。研究結(jié)果表明：對于由低融資約束或代理沖突導致的投資-現(xiàn)金流敏感性問題，現(xiàn)金股利的發(fā)放能對其進行有效抑制;管理層利用權(quán)力能夠減少股利支付，從而降低現(xiàn)金股利對投資-現(xiàn)金流敏感性的抑制作用;并沒有證據(jù)表明股利發(fā)放會加劇高融資約束公司的投資-現(xiàn)金流敏感性問題?！娟P(guān)鍵詞】管理層權(quán)力;現(xiàn)金股利;投資-現(xiàn)金流敏感性;融資約束;代理沖突【中圖
財會月刊·下半月 2019年3期2019-09-10
- 企業(yè)社會責任影響其現(xiàn)金股利政策嗎？
任是否影響其現(xiàn)金股利政策及具體表現(xiàn)。研究結(jié)果表明，企業(yè)社會責任對其現(xiàn)金股利有顯著影響，且二者呈正相關(guān)關(guān)系。通過對該問題進行拓展性研究進一步發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度不一定會影響企業(yè)社會責任與其每股現(xiàn)金股利之間的相關(guān)性，而有再融資需求的企業(yè)其社會責任與每股現(xiàn)金股利之間的相關(guān)性相較于其他企業(yè)更強。【關(guān)鍵詞】 企業(yè)社會責任; 現(xiàn)金股利; 股權(quán)集中度; 再融資需求【中圖分類號】 F275? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2019）18-0011-0
會計之友 2019年18期2019-09-05
- 關(guān)于固定或穩(wěn)定增長股利政策的建議
;股利分配;現(xiàn)金股利一、目前企業(yè)面臨的經(jīng)濟背景（一）外部因素公司制定任何戰(zhàn)略計劃一定離不開宏觀環(huán)境，包括行業(yè)狀況、經(jīng)濟周期、稅收政策等等，也要考慮國家法規(guī)法律政策變化的影響。1.宏觀經(jīng)濟環(huán)境近年來，國際經(jīng)濟發(fā)展形勢不容樂觀，經(jīng)濟發(fā)展遲緩，例如西方國家近年來受包括債務(wù)危機、勞動力成本上漲等各種因素影響，對企業(yè)的盈利能力造成重大打擊，其間接導致了投資者投資水平下降，投資預期不高、信心不足;國內(nèi)經(jīng)濟增長出現(xiàn)較大下行壓力，企業(yè)經(jīng)營成本上升使其利潤率下降、為了保持較
財會學習 2019年23期2019-09-01
- 上市公司股利分配政策研究
利分配政策 現(xiàn)金股利股利分配政策的問題從上市公司產(chǎn)生的那天起就隨之出現(xiàn)了，并逐漸成為了監(jiān)管部門、投資者和公司管理者關(guān)心的重點問題，在任何一個上市公司的財務(wù)管理過程中，股利分配問題都是十分必要的一環(huán)，各個股東根據(jù)自己的投資金額來獲得相應的投資報酬，正因如此，股利分配不但是上市公司財務(wù)管理過程中的重要組成部分，而且還是保證股東獲得投資收益的必要途徑。本文通過對上市公司進行研究，希望能為上市公司的股利分配政策方案的設(shè)計提供借鑒，能夠科學的設(shè)計出適合公司本身的股利
時代金融 2019年18期2019-08-06
- 媒體關(guān)注與現(xiàn)金股利決策
關(guān)注程度對其現(xiàn)金股利支付的影響。研究發(fā)現(xiàn)：公司受到的媒體關(guān)注度能夠顯著提高現(xiàn)金股利支付傾向與支付水平;公司受到的媒體關(guān)注度能夠顯著增強公司現(xiàn)金股利支付的市場反應。這一研究結(jié)果表明媒體在促進上市公司支付現(xiàn)金股利、保護中小股東權(quán)益方面起到了積極作用?！娟P(guān)鍵詞】 媒體關(guān)注; 現(xiàn)金股利; 市場反應【中圖分類號】 F830 ?【文獻標識碼】 A ?【文章編號】 1004-5937（2019）15-0067-09一、引言不少學者認為，在現(xiàn)代社會，除了正式的法律制度以外
會計之友 2019年15期2019-08-06
- 管理層能力、現(xiàn)金股利與績效反應
市公司的每股現(xiàn)金股利與公司管理層能力呈正相關(guān)關(guān)系。原因是隨著管理層能力的提升，其對資源的使用效率得到提高，為企業(yè)創(chuàng)造了更多的利潤;基于代理理論控制自由現(xiàn)金流以及信號理論向外界傳導有關(guān)于企業(yè)與管理層聲譽的有利信號的目的，上市公司會選擇發(fā)放更多的現(xiàn)金股利。進一步研究還發(fā)現(xiàn)：管理層能夠通過發(fā)放現(xiàn)金股利來增強自身的能力效應，即發(fā)放現(xiàn)金股利能夠正向調(diào)節(jié)管理層能力與企業(yè)績效之間的關(guān)系;這種關(guān)系還會受到融資約束的影響。關(guān)鍵詞：管理層能力;現(xiàn)金股利;績效中圖分類號：F27
財經(jīng)理論與實踐 2019年3期2019-07-17
- 我國上市公司高派現(xiàn)股利政策研究
利分配政策;現(xiàn)金股利;高派現(xiàn)中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.15.0591我國股利分配形式及現(xiàn)狀目前，在我國上市企業(yè)中主要采用現(xiàn)金股利、股票股利、轉(zhuǎn)增股和混合股這四種股息分派方法。在我國，采用分派現(xiàn)金股利的公司很多，同時采取轉(zhuǎn)增股公司的數(shù)目也逐年增長。即便如此，中國的現(xiàn)金分紅比率依然不高，證券市場中派發(fā)現(xiàn)金股息的企業(yè)的比值最高不到50%。不僅如此，隨著上市企業(yè)總量增加，派現(xiàn)的企業(yè)數(shù)目也隨
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2019年15期2019-07-02
- 家電行業(yè)現(xiàn)金股利發(fā)放強度和意愿的實證分析
對于上市公司現(xiàn)金股利的整體數(shù)據(jù)研究較多，但是對于細分市場，即家電行業(yè)的現(xiàn)金股利影響因素的實證分析較少。為了彌補和民生息息相關(guān)的家電行業(yè)的股利政策研究的欠缺，以2015-2017年家電行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為依據(jù)，來研究其現(xiàn)金股利發(fā)放的影響因子。實證分析表明，盈利水平與家電企業(yè)的現(xiàn)金股利支付呈正向顯著相關(guān)性，較高的股權(quán)集中度會導致企業(yè)更傾向于發(fā)放現(xiàn)金股利。關(guān)鍵詞：家電企業(yè);現(xiàn)金股利;盈利能力;股權(quán)結(jié)構(gòu)中圖分類號：F23?????文獻標識碼：A??????doi：
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2019年14期2019-07-01
- 我國上市公司股利分配現(xiàn)狀研究
;股利分配;現(xiàn)金股利【中圖分類號】F426.6;F406.7;F832.51【文獻標識碼】A【文章編號】1674-0688（2019）05-0192-021 文獻綜述國內(nèi)外針對股利分配政策的研究出現(xiàn)了不同的理論流派，也成為公司財務(wù)領(lǐng)域長期以來研究的熱點和難點。19世紀60年代初，Mille和Modigliani發(fā)表了著名的“股利無關(guān)論”，自此，西方的股利理論逐漸改變，共經(jīng)歷了兩個不同的階段，在這兩個階段各自形成相應的學派，第一階段是產(chǎn)生與形成階段，在這一階
企業(yè)科技與發(fā)展 2019年5期2019-06-30
- 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、現(xiàn)金股利與中小股東權(quán)益保護
：基于半強制現(xiàn)金股利政策與我國股權(quán)分置改革的背景，以2013-2016年滬深兩市A股上市公司的2533個樣本數(shù)據(jù)為依據(jù)，建立模型，可以看出產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、現(xiàn)金股利與中小股東權(quán)益保護之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明，現(xiàn)金股利與中小股東權(quán)益保護存在顯著的正相關(guān)性，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)能夠調(diào)節(jié)兩者之間的關(guān)系，可以為企業(yè)制定合理的現(xiàn)金分紅政策、保護中小股東的權(quán)益、提升企業(yè)價值提供必要看考。關(guān)鍵詞：產(chǎn)權(quán)性質(zhì);現(xiàn)金股利;中小股東權(quán)益保護引言按出資比例分取紅利是普通股股東應享有的基本權(quán)利，多見的
求是學刊 2019年3期2019-06-14
- 我國上市公司高管股權(quán)激勵對現(xiàn)金股利政策影響的評述與啟示
。[關(guān)鍵詞]現(xiàn)金股利；股權(quán)激勵；評述；啟示[DOI]1013939/jcnkizgsc2019170431引言股權(quán)激勵作為西方流行的公司治理方式，在我國問世以來其實施效果一直頗受爭議。而股利政策是公司重要的財務(wù)政策之一，我國資本市場起步較晚，存在現(xiàn)金分紅比率低，分紅連續(xù)性差等問題。公司分配股利會引起公司股價的變化，從而引起激勵收益的變化，那么作為主要激勵對象的高管會不會借助公司股利政策謀求更高的激勵收益呢？ 股權(quán)激勵在我國股權(quán)激勵興起之初，實行股權(quán)激勵方案
中國市場 2019年17期2019-05-30
- 上市銀行股利分配問題分析
來上市銀行以現(xiàn)金股利為主要支付方式，支付比例也較其他行業(yè)為高。但在其股利分配中仍存在一些問題需要解決。本文就上市銀行的股利分配問題結(jié)合其經(jīng)營發(fā)展情況進行分析探討。關(guān)鍵詞 上市銀行 股利分配 現(xiàn)金股利股利分配是上市公司三大財務(wù)活動之一，直接涉及不同股東的利益和投資者的信心，并關(guān)系到公司籌資、投資以及公司形象和股價等方面，關(guān)系到公司的生存發(fā)展。銀行業(yè)在金融體系中占據(jù)支配性地位，是經(jīng)濟金融的核心，對經(jīng)濟社會發(fā)展起著舉足輕重的作用，而上市銀行又是銀行業(yè)中的先進代表
經(jīng)營者 2019年1期2019-04-29
- 上市公司現(xiàn)金股利政策影口向因素的文獻綜述
。持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策不僅可以在一定程度上降低企業(yè)的代理成本，還有利于企業(yè)進行對外融資。我國的股利分配研究起步較晚，證券市場發(fā)展還不夠成熟，嚴重影響了公司未來的融資和經(jīng)營能力。文章從多個角度對國內(nèi)外上市公司股利分配影響因素的研究成果進行總結(jié)分析，并進行相應的評述。關(guān)鍵詞：上市公司；現(xiàn)金股利；影響因素；綜述一、引言上市公司的股利政策是企業(yè)將當年的稅后利潤在股東股利和留存收益之間進行分配的一項重要公司經(jīng)營策略，是現(xiàn)代企業(yè)的三大財務(wù)決策之一，在公司的整個治理活
中國集體經(jīng)濟 2019年9期2019-03-29
- 盈余質(zhì)量對投資效率影響的路徑分析
。代理成本、現(xiàn)金股利與融資約束在盈余質(zhì)量對投資效率影響中存在路徑作用，具體來講，高質(zhì)量的會計盈余能夠減少代理成本，提高現(xiàn)金股利支付率，降低融資約束限制對投資效率產(chǎn)生積極影響。通過分析，以期能夠?qū)ζ髽I(yè)在發(fā)揮盈余質(zhì)量對投資效率的作用時提供借鑒。關(guān)鍵詞：盈余質(zhì)量;代理成本;現(xiàn)金股利;融資約束;投資效率中圖分類號：F830? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2019）01-0084-03一、研究背景、意義經(jīng)歷了自改革開放至今的高
經(jīng)濟研究導刊 2019年1期2019-03-25
- 比亞迪現(xiàn)金股利政策的影響因素分析
] 比亞迪;現(xiàn)金股利;盈利能力;再融資需求doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 05. 004[中圖分類號] F830.91? ? [文獻標識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2019）05- 0012- 031? ? ? 引? ? 言雖然中國資本市場起步晚，但隨著國家意識的轉(zhuǎn)變，越來越多的公司選擇上市作為實現(xiàn)優(yōu)化資源配置，資金籌備和公司治理的平臺。然而公司一旦上市，利
中國管理信息化 2019年5期2019-03-25
- 房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)金股利分配策略研究
趙嬌摘要：現(xiàn)金股利作為股利分配政策一種普遍形式是公司財務(wù)政策的重要組成部分。在證券市場中，上市公司支付現(xiàn)金股利意味著會降低公司的償債能力，而機構(gòu)及個人投資者卻更加青睞于這種直接獲得收益的方式。筆者在通過比較分析得出房地產(chǎn)企業(yè)股利分配的特點，并對影響房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)金股利分配的因素進行了實證研究。在實證研究的基礎(chǔ)上探析房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金股利的分配策略。關(guān)鍵詞：股利分配策略;現(xiàn)金股利;房地產(chǎn)企業(yè)1.引言現(xiàn)金股利，就是指以現(xiàn)金形式發(fā)放的股利，這是股份制公司股利分配的最基
現(xiàn)代營銷·學苑版 2019年12期2019-01-14
- 公司現(xiàn)金股利政策市場影響實證分析
堅持派發(fā)高額現(xiàn)金股利的行為引發(fā)學界的高度關(guān)注。因此，本文基于貴州茅臺2002—2017年公開數(shù)據(jù)，通過事件分析法對貴州茅臺的股利政策市場影響進行實證分析。研究發(fā)現(xiàn)，市場對茅臺現(xiàn)金股利政策給予了顯著的積極反饋。關(guān)鍵詞：貴州茅臺；現(xiàn)金股利；事件研究法；實證分析中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2018）09-0093-02一、 問題的提出股利政策是公司理財活動的三大核心內(nèi)容之一，公司所制定的股利政策合理與否會影響到公司的資本結(jié)
市場周刊 2018年9期2018-12-28
- 現(xiàn)金股利、會計投資者保護水平與非國有股東持股
，實證檢驗了現(xiàn)金股利支付率、會計投資者保護水平與非國有股東持股比例之間的作用機制，結(jié)果表明：現(xiàn)金股利支付率、會計投資者保護水平均與非國有股東持股比例顯著正相關(guān)；會計投資者保護水平正向調(diào)節(jié)現(xiàn)金股利支付率與非國有股東持股比例之間的正相關(guān)關(guān)系；這種調(diào)節(jié)效應在地方國企中更加顯著。研究創(chuàng)新性地將現(xiàn)金股利、會計投資者保護和非國有股東持股置于同一理論框架下進行研究，為混合所有制改革提供直接的經(jīng)驗證據(jù)，具有一定的現(xiàn)實意義?！娟P(guān)鍵詞】 現(xiàn)金股利； 會計投資者保護； 非國有股
會計之友 2018年16期2018-10-31
- 淺析貴州茅臺高現(xiàn)金股利政策的原因
資企業(yè)分配的現(xiàn)金股利取得投資回報。企業(yè)現(xiàn)金股利分配的高低不僅會影響企業(yè)股價的變動，還能促進投資人對高現(xiàn)金股利企業(yè)進行長期投資和價值投資，促進企業(yè)可持續(xù)的發(fā)展，給投資人帶來穩(wěn)定長久的投資回報。從資本市場發(fā)展的角度來說，高現(xiàn)金股利政策還能夠增強資本市場的投資活力。從股東權(quán)益價值最大化的角度來說，高現(xiàn)金分紅能夠在一定程度上抑制代理人過度投資行為，避免代理人將企業(yè)盈余的資金投資到風險過大或者凈現(xiàn)值為負的項目，從而造成股東權(quán)益的減少。文章以我國A 股市場最優(yōu)質(zhì)的上市
中國管理信息化 2018年15期2018-10-22
- 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、財務(wù)柔性對現(xiàn)金股利政策的影響研究
業(yè)財務(wù)柔性與現(xiàn)金股利之間的關(guān)系，并將我國上市公司產(chǎn)權(quán)性質(zhì)納入到企業(yè)財務(wù)柔性與現(xiàn)金股利的研究框架之中，探究不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的上市公司對財務(wù)柔性和現(xiàn)金股利發(fā)放水平的影響如何。研究結(jié)果表明：一方面財務(wù)柔性的儲備有利于提高上市公司發(fā)放現(xiàn)金股利水平。另一方面民營企業(yè)財務(wù)柔性儲備水平越高，其現(xiàn)金股利發(fā)放水平越低，而國有企業(yè)恰好相反。關(guān)鍵詞：產(chǎn)權(quán)性質(zhì)；財務(wù)柔性；現(xiàn)金股利中圖分類號：F 831 文獻標識碼：A 文章編號：1672-7312（2018）02-0180-05Abs
技術(shù)與創(chuàng)新管理 2018年2期2018-09-10
- 我國上市公司現(xiàn)金股利政策存在問題及對策研究
國上市公司在現(xiàn)金股利分配方面還存在很多由于市場不完備所產(chǎn)生的問題。本文對我國上市公司現(xiàn)金股利分配的現(xiàn)狀進行了總結(jié)，并從內(nèi)部因素和外部因素兩個方面，對我國現(xiàn)金股利政策的影響因素進行分析，并找出其中的問題所在，并提出了完善我國上市公司現(xiàn)金股利分配政策的相關(guān)對策?！娟P(guān)鍵詞】股利政策；現(xiàn)金股利；股利支付率；股權(quán)結(jié)構(gòu)一、現(xiàn)金股利政策的影響因素分析綜括眾多國內(nèi)外學者的觀點，上市公司的現(xiàn)金股利政策的影響因素總體上分為外部因素和內(nèi)部因素兩個方面，具體包括政策、外部環(huán)境、投
時代經(jīng)貿(mào) 2018年12期2018-07-11
- 我國上市公司現(xiàn)金股利支付行為：研究述評與展望
中國上市公司現(xiàn)金股利支付行為相關(guān)的研究進行了較為系統(tǒng)的回顧?？偟膩砜?，國內(nèi)學者主要從宏觀經(jīng)濟狀況、制度環(huán)境等外部視角和公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等內(nèi)部視角對我國上市公司現(xiàn)金股利支付行為的影響因素進行研究，并取得了良好進展。本文旨在通過對相關(guān)研究文獻進行系統(tǒng)梳理與客觀評價，針對中國特殊的制度背景指出現(xiàn)金股利未來的可能研究方向。【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金股利；宏觀環(huán)境；制度背景；股權(quán)結(jié)構(gòu)一、引言股利信號傳遞理論和殷利代理理論是學術(shù)界解釋公司殷利政策的兩大主流理論，國內(nèi)不少學者都曾試圖借
商情 2018年12期2018-06-03
- 大股東定向增發(fā)背景下現(xiàn)金股利對上市公司長期績效影響研究
向增發(fā)后派發(fā)現(xiàn)金股利行為與公司長期績效的關(guān)系出發(fā)，對我國上市公司利益輸送行為進行研究。上市公司向其大股東及關(guān)聯(lián)方實施定向增發(fā)，經(jīng)營績效在短期內(nèi)能夠顯著上升，但是長期績效會逐漸變差；定向增發(fā)后派發(fā)現(xiàn)金股利的行為會使長期績效進一步惡化；派發(fā)現(xiàn)金股利水平越高，公司長期績效越差。定向增發(fā)后派發(fā)現(xiàn)金股利行為已成為大股東向其自身進行利益輸送的一種方式，有損公司長期績效，侵害中小投資者利益?！娟P(guān)鍵詞】大股東 定向增發(fā) 現(xiàn)金股利 長期績效一、引言股利政策涉及到公司對凈收益
時代金融 2018年3期2018-02-07
- 實物資本保全理論對企業(yè)經(jīng)營的影響
；真實利潤；現(xiàn)金股利中圖分類號：F27 文獻標識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.03.0251 引言隨著物價的變動，企業(yè)資產(chǎn)的價格也在不停的變動，但是企業(yè)由于采用歷史成本計量原則，所有的資產(chǎn)都按其取得時的價值入賬。對于消耗性資產(chǎn)，如原材料、固定資產(chǎn)等，其價格的變動將會影響企業(yè)未來現(xiàn)金流和企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營，收入與成本的配比原則出現(xiàn)了一定的偏差，單純的用賬面利潤來判斷對所有者的分配和對管理層的激勵，將影響企業(yè)的實物
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2018年3期2018-01-15